استقرت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد تراجعها على مدار يومين، إذ يوازن المستثمرون بين خطط تحالف أوبك+ لزيادة أكبر في الإنتاج الشهر المقبل، وبين بيانات من الولايات المتحدة وآسيا أظهرت مؤشرات على تراجع الطلب.

وانخفضت عقود خام برنت تسليم ديسمبر 4 سنتات إلى 65.99 دولار للبرميل بحلول الساعة 10:37 بتوقيت غرينتش. فيما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 5 سنتات إلى 62.32 دولار للبرميل. وكان كلا العقدين قد هبط بنحو 1% في وقت سابق من جلسة التداول المتقلبة.

يوم الاثنين، أغلق كل من خام برنت وغرب تكساس على انخفاض بأكثر من 3%، في أكبر خسارة يومية منذ الأول من أغسطس، قبل أن يواصلا التراجع يوم الثلاثاء بنسبة 1.5% إضافية لكل منهما.

وقال المحلل في شركة Rystad، جنيف شاه، إن تراجع أسعار النفط يعكس توقعات الأسواق بزيادة مماثلة في إنتاج أوبك+ خلال نوفمبر، في وقت بدأت فيه مؤشرات الطلب في الولايات المتحدة وآسيا في الانخفاض. وأضاف: "وتيرة السحوبات من المخزونات الأمريكية تباطأت، ما قد يغير الاتجاه الصعودي السابق."

ووفق ثلاثة مصادر مطلعة على المحادثات، قد يتفق تحالف أوبك+ على زيادة الإنتاج بما يصل إلى 500 ألف برميل يوميًا في نوفمبر، أي ثلاثة أضعاف الزيادة المقررة لشهر أكتوبر، مع سعي السعودية لاستعادة حصتها السوقية.

غير أن منظمة أوبك نفت عبر منشور على منصة X (تويتر سابقًا) صحة تقارير إعلامية تحدثت عن خطط لرفع الإنتاج بـ 500 ألف برميل يوميًا، ووصفتها بالمضللة.

في الولايات المتحدة، أظهر تقرير صناعي أن مخزونات النفط الخام الأمريكية تراجعت، في حين ارتفعت مخزونات البنزين والديزل خلال الأسبوع المنتهي في 26 سبتمبر، بحسب مصادر سوقية نقلًا عن تقديرات معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء.

وفي آسيا، التي تُعد أكبر منطقة مستهلكة للنفط عالميًا، أظهرت بيانات انكماش النشاط الصناعي في معظم الاقتصادات الكبرى خلال سبتمبر، ما زاد من المخاوف بشأن ضعف الطلب على الوقود.

كما ساهمت مستويات قياسية من إنتاج النفط الأمريكي، وحالة الترقب قبل اجتماع أوبك+ المقرر هذا الأسبوع، إضافةً إلى أجواء الحذر في الأسواق بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي، في الضغط على الأسعار، بحسب المحلل في يو بي إس جيوفاني ستاونوفو.

وكانت الحكومة الأمريكية قد أغلقت معظم أنشطتها يوم الأربعاء، بعدما منعت الانقسامات الحزبية الحادة الكونغرس والبيت الأبيض من التوصل إلى اتفاق لتمويل الموازنة، وهو ما حذرت الوكالات الحكومية من أنه سيوقف نشر تقرير الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر، إلى جانب بيانات اقتصادية أخرى بالغة الأهمية.

وفي السياق ذاته، قال المحلل في PVM Oil Associates، تاماس فارجا، إن التركيز يتحول أيضًا نحو اضطرابات الإمدادات والصادرات النفطية الروسية نتيجة الهجمات الأوكرانية المتواصلة والناجحة.

تعيش الحكومة الفيدرالية الأمريكية حالة إغلاق جزئي نتيجة الفشل في تمرير مخصصات الموازنة لبدء السنة المالية الجديدة. وقد هدد الرئيس ليس فقط بفرض إجازات إجبارية على العديد من موظفي الحكومة "غير الأساسيين"، بل بإقالتهم بشكل دائم. يُذكر أنه حتى يوم أمس، قبل نحو 150 ألف موظف فيدرالي عرض الحكومة بخصوص التسوية المالية لإنهاء خدماتهم.

يُسجل أطول إغلاق حكومي في هذه الدراما السياسية المتكررة 35 يومًا خلال الولاية الأولى للرئيس السابق دونالد ترامب. وتثار المخاوف من أن يمتد هذا الإغلاق الحالي لفترة طويلة أيضًا. في أسواق الصرف، بدا أن الدولار الأمريكي يتحرك في نطاق ضيق ومختلط، إذ استعاد بعض استقراره في التداولات الأوروبية المتأخرة بعد تعرضه لموجة بيع في البداية.
كما يُظهر الدولار الأمريكي قوة نسبية مقابل معظم عملات الأسواق الناشئة.

في المقابل، أدى صعود الين الياباني، الذي يُعد الأقوى بين عملات مجموعة العشر خلال الأيام الأخيرة، إلى الضغط على الأسهم اليابانية. لكن أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ الأخرى اتجهت للصعود، باستثناء أستراليا التي مثلت الاستثناء الأبرز اليوم، بينما ظلت أسواق الصين وهونغ كونغ مغلقة بسبب العطلة الوطنية. أما في أوروبا، فقد ارتفع مؤشر Stoxx 600 للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلًا أطول موجة صعود منذ مايو الماضي.
الدولار الأمريكي: بعد ثلاثة أيام من التراجع، بلغ مؤشر الدولار الأمريكي مستوى تصحيح (38.2%) لموجة الصعود التي أعقبت اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، عند 97.70 نقطة.

ويقع مستوى التصحيح (50%) قرب 97.40 نقطة، وهو ما اقترب منه المؤشر اليوم، بينما يتمركز مستوى التصحيح (61.8%) قليلاً دون 97.15 نقطة. وتشير التوقعات إلى أن منطقة 97.70-97.80 قد تشكل سقفًا قريب المدى للمؤشر. ومع استمرار إغلاق أجزاء كبيرة من الحكومة الفيدرالية، يزداد الاعتماد على بيانات القطاع الخاص.

البيانات الاقتصادية:

يصدر اتحاد مصرفيي الرهن العقاري بياناته الأسبوعية حول طلبات الرهن العقاري، فيما تصدر أيضًا القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر سبتمبر، ومؤشر ISM الصناعي، إضافةً إلى بيانات مبيعات السيارات، وجميعها من مصادر غير حكومية. وعلى الأرجح، يُعتبر تقرير الوظائف في القطاع الخاص الصادر عن مؤسسة ADP الأهم اليوم، إذ أثبت قدرته على توقع نتائج مكتب إحصاءات العمل (BLS) بدقة تفوق توقعات الاقتصاديين.

في الأشهر الثمانية الأولى من العام، قدّرت مؤسسة ADP أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف في المتوسط 80.4 ألف وظيفة شهريًا. ومع التعديلات، قدّر مكتب إحصاءات العمل متوسطًا أقرب إلى 74 ألف وظيفة. أما في عام 2024، فقدّر المكتب أن القطاع الخاص الأمريكي خلق نحو 130 ألف وظيفة شهريًا في المتوسط، بينما قدّرت ADP الرقم بأكثر من 144 ألف وظيفة. ومن المتوقع أن تصدر بيانات مبيعات السيارات تباعًا خلال اليوم.

وتُشير التوقعات الوسطية في استطلاع بلومبرغ إلى تسجيل وتيرة سنوية قدرها 16.2 مليون سيارة. وحتى أغسطس، بلغ المتوسط 16.26 مليون سيارة، مقارنةً بـ 15.52 مليون سيارة خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024.

•أسعار الذهب تواصل تحطيم أرقامها القياسية
•هبوط الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•الأسواق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء لتوسع مكاسبها لليوم الخامس على التوالي ،لتواصل تحطيم أرقامها القياسية ،لتقترب بشدة من الوصول إلى حاجز 3,900 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ،بدعم هبوط الدولار الأمريكي المتضرر بشدة من دخول الإغلاق الحكومي حيز التنفيذ في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية هذا العام،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات، تترقب الأسواق صدور المزيد من البيانات الهامة عن حالة سوق العمل في الولايات المتحدة ،والتي يعتمد عليها كثيرًا الاحتياطي الفيدرالي في تحديد أدواته النقدية.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.65% إلى (3,884.17 $) كأعلى مستوى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,859.01$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,853,48$).

•عند تسوية الأسعار يوم الثلاثاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.7% ، في رابع مكسب يومي على التوالي ،بسبب مخاوف إغلاق الحكومة في الولايات المتحدة.

مكسب شهري ضخم
على مدار تعاملات شهر سبتمبر المنصرم ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بحوالي 12% ، فى ثاني مكسب شهري على التوالي ،وبأكبر مكسب شهري منذ أغسطس 2011.

وتعاذ تلك المكاسب الشهرية الأكبر في 14 عام إلى الطلب القوي على المعدن كملاذ آمن ،بسبب مخاوف الاستقرار المالي في أوروبا وبريطانيا والولايات المتحدة ، بالإضافة إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية ،واحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الأربعاء بنسبة 0.45% ،ليعمق خسائره للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع عند 97.48 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا التراجع بعدما أغلقت الحكومة الأمريكية أبوابها بعد منتصف الليل، بعد فشل الكونغرس في إقرار مشاريع قوانين التمويل ،بعد عجز ترامب والحزب الجمهوري و الديمقراطي في التوصل إلى اتفاق مؤقت فى اللحظة الأخيرة.

حذّر الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" الديمقراطيين في الكونجرس يوم الثلاثاء من أن السماح بإغلاق الحكومة الفيدرالية سيسمح لإدارته باتخاذ إجراءات "لا رجعة فيها"، بما في ذلك إغلاق برامج مهمة لهم.

الفائدة الأمريكية
•أشار تقرير فرص العمل المتاحة يوم الثلاثاء إلى نمو طفيف في فرص العمل بالولايات المتحدة خلال شهر أغسطس، إلى جانب تراجع في وتيرة التوظيف، ما يشير إلى تراجع قوة سوق العمل.

•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر من 90% إلى 95% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 10% إلى 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،تترقب الأسواق صدور المزيد من البيانات الهامة عن سوق العمل فى الولايات المتحدة ،تصدر فى وقت لاحق اليوم وظائف الشركات الخاصة الأمريكية ،وغداً الخميس طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ،ويوم الجمعة تقرير الوظائف لشهر سبتمبر.

توقعات حول أداء الذهب
•قال الرئيس العالمي للأسواق فى مؤسسة إيه بي سي ريفاينري " نيكولاس فرابيل": إن الذهب يستفيد من "المخاوف المتعلقة بضعف الدولار، والوضع السياسي المرتبط بأزمة الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، إلى جانب حالة عدم اليقين الجيوسياسي بشكل عام.

•وقال محلل المعادن الثمينة في دويتشه بنك "مايكل هسويه" في إشارة إلى ارتفاع سعر الذهب: من الصعب توقع نهاية فورية، ونتوقع مزيدًا من القوة على المدى القريب.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت بالأمس بنحو 1.15 طن متري،فى ثالث زيادة يومية على التوالي،ليرتفع الإجمالي إلى 1,012.88 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 15 يوليو 2022.

•هبوط الدولار الأمريكي بسبب الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية العام

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ،ليوسع مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوع ،مستفيدًا من هبوط العملة الأمريكية المتضررة من دخول الإغلاق الحكومي حيز التنفيذ في الولايات المتحدة.

أعرب البنك المركزي الأوروبي خلال اجتماعه الأخير عن اعتقاده بعدم الحاجة إلى المزيد من التخفيف النقدي ،مما أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية هذا العام.

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون في وقت لاح اليوم ،صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا لشهر سبتمبر ،والتي ستؤثر بشدة على مسار تخفيف السياسة النقدية الأوروبية.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.4% إلى ( 1.1777$) الأعلى منذ 24 سبتمبر الماضي ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1733$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1720$).

•أنهي اليورو تعاملات الثلاثاء مرتفعًا بأقل من 0.1% مقابل الدولار ،في ثالث مكسب يومي على التوالي ،بعد صدور بيانات أعلى من التوقعات عن التضخم في ألمانيا.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الأربعاء بنسبة 0.45% ،ليعمق خسائره للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع عند 97.48 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا التراجع بعدما أغلقت الحكومة الأمريكية أبوابها بعد منتصف الليل، بعد فشل الكونغرس في إقرار مشاريع قوانين التمويل ،بعد عجز ترامب والحزب الجمهوري و الديمقراطي في التوصل إلى اتفاق مؤقت فى اللحظة الأخيرة.

حذّر الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" الديمقراطيين في الكونجرس يوم الثلاثاء من أن السماح بإغلاق الحكومة الفيدرالية سيسمح لإدارته باتخاذ إجراءات "لا رجعة فيها"، بما في ذلك إغلاق برامج مهمة لهم.

أعلنت وزارتا العمل و التجارة الأمريكيتان أن وكالاتهما الإحصائية ستوقف إصدار البيانات في حال حدوث إغلاق جزئي. ويشمل ذلك إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية المقرر يوم الجمعة، والذي تعتبره الأسواق عاملاً أساسياً في تحديد ما إذا كان من المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنهاية هذا الشهر.

 الفائدة الأوروبية
•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا حول 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

التضخم فى أوروبا
ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، صدور بيانات التضخم الرئيسية فى أوروبا لشهر سبتمبر ، والتي توضح إلى أي مدي آلت الضغوط التضخمية على صانعي السياسات النقدية فى البنك المركزي الأوروبي.

يصدر بحلول الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش ،مؤشر أسعار المستهلكين السنوي فى أوروبا ،حيث تشير توقعات السوق إلى ارتفاع بنسبة 2.2% فى سبتمبر من ارتفاع بنسبة 2.0% في أغسطس ،وبالقيمة الأساسية المتوقع ارتفاع بنسبة 2.3% بنفس القراءة السابقة.

توقعات حول أداء اليورو 
•نتوقع هنا في موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت بيانات التضخم أكثر سخونة عما هو متوقع حاليًا فى الأسواق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في الفترة المتبقية من هذا العام ،مما سيدعم مكاسب اليورو في سوق العملات الأجنبية.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يفشل في التخلص من الضغوط السلبية – توقعات اليوم – 01-10-2025