•مخاوف حول الديون الأمريكية بسبب قانون ضرائب ترامب
•احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في يونيو المقبل

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أسابيع ،وسط طلب قوي على العملة اليابانية كملاذ آمن ، بسبب المخاوف المرتبطة بتفاقم الديون الأمريكية.

يدعم المكاسب أيضًا ،نشاط احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في يونيو المقبل، الناتج عن تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك اليابان ، في انتظار ظهور المزيد من الأدلة القوية حول مستقبل دورة التطبيع النقدي.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.5% إلى (142.11 ¥) الأدنى منذ 29 أبريل الماضي ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (142.84¥)، و سجل أعلى مستوى عند (142.98¥).

•فقد الين يوم الاثنين نسبة 0.2% مقابل الدولار،في ثاني خسارة في غضون الأيام الثلاثة الأخيرة ،ضمن عمليات التقاط الأنفاس.

الديون الأمريكية
أقرّ مجلس النواب الأمريكي الأسبوع الماضي نسخةً من مشروع قانون ترامب لخفض الضرائب، والذي من المتوقع أن يضيف حوالي 3.8 تريليون دولار إلى ديون الحكومة الفيدرالية البالغة 36.2 تريليون دولار على مدى العقد المقبل، وفقًا لمكتب الميزانية بالكونجرس.

وقال الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" يوم الأحد إن مشروع القانون من المرجح أن يشهد تغييرات "كبيرة" أثناء مناقشته في مجلس الشيوخ.

تراجعت ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية في الأشهر الأخيرة في أعقاب سياسات الرئيس الأمريكي العدوانية والمتقلبة بشأن التعريفات الجمركية العالمية.

عادت مستويات الديون المتضخمة في الاقتصادات المتقدمة إلى دائرة الضوء بعد تخفيض وكالة موديز للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة وضعف مزادات الديون في الولايات المتحدة واليابان الأسبوع الماضي.

أراء وتحليلات
•قال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في بيبرستون: بطريقة ما، أدت جميع الطرق إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

•وأضاف ويستون: أثار ارتفاع العجز المتوقع في موازنة الولايات المتحدة مخاوف بشأن زيادة إصدارات سندات الخزانة الأمريكية في المستقبل، مما أدى إلى ارتفاع علاوة الإصدار طويلة الأجل، وتسبب في هجرة الناس بعيدًا عن الدولار الأمريكي.

الفائدة اليابانية
•أظهرت بيانات الأسبوع الماضي ،ارتفاع التضخم الأساسي في اليابان في أبريل بأعلى وتيرة في عامين ،في أحدث مؤشرات تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك اليابان.

•عقب البيانات أعلاه ،ارتفع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع يونيو المقبل من 30% إلى 40%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

•صرّح نائب محافظ بنك اليابان"شينيتشي أوشيدا" أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة في حال شهد الاقتصاد الياباني تعافيًا من التأثيرات السلبية للرسوم الجمركية الأمريكية المتوقعة.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين في طريقه لكسر دعمه الحالي – توقعات اليوم – 27-05-2025

ارتفع الجنيه الإسترليني خلال تداولات اليوم الإثنين وعزز مكاسبه ليسجل أعلى مستوياته منذ أبريل نيسان مقابل الدولار في ظل تراجع العملة الأميركية وترقب الأسواق لتطورات السياسة النقدية في المملكة المتحدة.

وقال كريس تورنر، رئيس استراتيجية الصرف الأجنبي في بنك ING: "الاتفاق الجديد بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي كان إيجابيًا بشكل طفيف للجنيه، لكن لا نعتقد أنه يُحدث فرقًا كبيرًا في النمو الاقتصادي، بالنظر إلى صغر حجم الترتيبات المتعلقة بالماشية والمعابر الحدودية".

الدولار يتراجع مع ترقب محادثات تجارية

واصل الدولار الأمريكي التراجع اليوم الإثنين، حيث يركز المتداولون على بيانات الاقتصاد الأمريكي، وسط تقارير تفيد بأن المحادثات المرتقبة بين الولايات المتحدة واليابان قد تتضمن مناقشات بشأن سوق الصرف الأجنبي وتجنب التقلبات المفرطة.

كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد أعلن الجمعة إن المفاوضات التجارية مع الاتحاد الأوروبي "لا تحقق أي تقدم"، ولذلك فهو "يوصي بفرض رسوم جمركية مباشرة بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي، بدءًا من الأول من يونيو 2025".

وأوضح ترامب بأن إدارته لا تسعى للتوصل إلى اتفاق تجاري مع الاتحاد الأوروبي مشدداً على أن هذه الرسوم نهائية.

لكن اليوم، أعلن ترامب إرجاء قراره بفرض رسوم جمركية تصل إلى 50% على السلع الواردة من الاتحاد الأوروبي إلى التاسع من يوليو، بدلًا من مطلع يونيو.

بنك إنجلترا يرسل إشارات متشددة رغم خفض الفائدة

وفي تعليقات مثيرة للأسواق يوم الثلاثاء الماضي، قال هوو بيل، كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا، إن وتيرة خفض الفائدة في بريطانيا كانت أسرع مما ينبغي، رغم تصويته هذا الشهر للإبقاء على الفائدة دون تغيير.

وأضاف بيل أن قراره الأخير كان بمثابة "توقف مؤقت" وليس نهاية لمسار السياسة النقدية التقييدية، مؤكدًا أن ضغوط الأجور على التضخم لا تزال قوية.

وقال تورنر: "في سياق عملات مجموعة العشرة، تظل أسعار الفائدة داعمة للجنيه، حيث إن سياسة بنك إنجلترا ما زالت أقرب إلى نهج الاحتياطي الفيدرالي منها إلى سياسة البنك المركزي الأوروبي". وأكد أن النبرة المتشددة لبيل تضيف مزيدًا من الدعم للعملة البريطانية.

وكان بنك إنجلترا قد خفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 4.25% في 8 مايو، ويتوقع المتداولون خفضًا مماثلًا بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للبنك في يونيو حزيران.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي في تمام الساعة 19:42 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.2% إلى 1.3562.

تراجعت أسعار الذهب بما يقارب 1% يوم الإثنين بعد أن أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب تأجيل فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على واردات من الاتحاد الأوروبي كانت مقررة في الأول من يونيو، ما أدى إلى تراجع الطلب على المعدن كملاذ آمن.

وسجل سعر الذهب الفوري انخفاضًا بنسبة 0.8% ليصل إلى 3,332.04 دولار للأوقية بحلول الساعة 12:50 بتوقيت غرينتش، فيما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة بنسبة 1% لتسجل 3,331.90 دولار.

وقال جيوفاني ستاونوفو، محلل الأسواق في "يو بي إس": "أعتبره يوم تداول ضمن النطاق... الانخفاض الطفيف يعود إلى قرار ترامب بتأجيل الرسوم الجمركية، ومع عطلة يوم الذكرى في الولايات المتحدة، فإن النشاط سيكون منخفضًا على الأرجح".

وشهدت الأسواق في كل من الولايات المتحدة وبريطانيا إغلاقًا يوم الإثنين بسبب العطلات الرسمية.

وكان ترامب قد أعاد يوم الأحد تحديد موعد نهائي جديد في 9 يوليو لإعطاء فرصة للمفاوضات التجارية بين واشنطن وبروكسل للتوصل إلى اتفاق.

الذهب يسجل أفضل أسبوع في 6 أسابيع قبل التراجع

وكان الذهب قد سجل الأسبوع الماضي أفضل أداء أسبوعي له في ستة أسابيع، مدعومًا بتصريحات ترامب التي لوّح فيها بفرض رسوم جمركية جديدة على سلع أوروبية، وهدّد أيضًا بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على أجهزة آيفون التي تُباع في الولايات المتحدة ولكن لا تُصنّع فيها.

رغم التراجع الحالي، قال ستاونوفو: "ما زلنا نتوقع ارتفاعًا في الأسعار خلال الأشهر المقبلة، مع إمكانية إعادة اختبار مستوى 3,500 دولار للأوقية".

واردات الصين من الذهب تسجّل أعلى مستوى منذ أكثر من عام

في غضون ذلك، أظهرت بيانات أن واردات الصين الصافية من الذهب عبر هونغ كونغ تضاعفت في أبريل مقارنةً بمارس، لتسجل أعلى مستوى منذ مارس 2024، ما يعكس استمرار الطلب القوي في الأسواق الآسيوية.

سيتي يعيد رفع توقعاته للذهب إلى 3,500 دولار

وكان بنك Citigroup قد أعاد يوم الأحد رفع توقعاته لسعر الذهب خلال فترة صفر إلى ثلاثة أشهر إلى 3,500 دولار للأونصة، صعودًا من توقعه السابق البالغ 3,150 دولار، وذلك بسبب سياسات التعرفة الجمركية الأمريكية، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، والمخاوف المتعلقة بعجز الميزانية الأمريكية.

ويتوقع البنك أن يتماسك الذهب ضمن نطاق يتراوح بين 3,100 و3,500 دولار خلال النصف الثاني من 2025، في ظل الطلب القوي وتزايد المخاطر العالمية.

ومن بين هذه المخاطر، أشار التقرير إلى استمرار العدوان الروسي على أوكرانيا، حيث تعرضت الأخيرة لهجوم جوي ثالث خلال ثلاثة أيام، بعد أعنف هجوم جوي منذ بداية الحرب.

أداء المعادن النفيسة الأخرى:

•    الفضة تراجعت بنسبة 0.3% إلى 33.38 دولار للأونصة.
•    البلاتين انخفض بنسبة 0.6% إلى 1,088.53 دولار.
•    البلاديوم فقد 0.6% ليصل إلى 987.27 دولار.

تصدر سهم "أكوا باور" قائمة الأسهم الأكثر ارتفاعًا في السوق الرئيسية خلال تعاملات اليوم، محققًا صعودًا بنسبة 9.96%، وهي أعلى نسبة نمو إيجابي له منذ أواخر يونيو من عام 2024، وبلغت مكاسبه السوقية اليوم 25 ريالًا، وهي أعلى مكاسب سوقية له في يوم واحد منذ نحو 8 أشهر وتحديدا منذ 24 سبتمبر الماضي حيث حقق مكاسب سوقية حينها بلغت 27.6 ريال، ليغلق عند مستوى 276 ريالًا.

وعلى صعيد نشاط التداول، حقق السهم كمية تداولات خلال تعاملات اليوم بلغت 725.2 ألف سهم موزعة على عدد صفقات بلغ 13.4 ألف صفقة، كما حقق السهم خلال اليوم قيم تداولات بلغت 192.89 مليون ريال.

وتلقى مساهمو "أكو باور" العديد من الأنباء الإيجابية خلال شهر مايو الجاري، لعل أبرزها موافقة هيئة السوق المالية على طلب " أكوا باور" زيادة رأس مالها عن طريق طرح أسهم حقوق أولوية بقيمة 7125 مليون ريال، بهدف دعم استراتيجية النمو الجديدة المعتمدة في عام 2023، والتي تهدف إلى مضاعفة أعمالها ثلاث مرات بحلول عام 2030.

كما وقَّعت شركة "أكوا باور"، مذكرات تفاهم بقيمة 500 مليون دولار، مع شركات أمريكية، وذلك خلال فعاليات منتدى الاستثمار السعودي الأمريكي الذي انعقد في الرياض، وقالت الشركة إن هذه الاتفاقيات ترفع من إجمالي الاستثمارات القائمة بين "أكوا باور" وشركات أمريكية أخرى، بما يزيد على 6 مليارات دولار.

أيضا، أعلنت "أكوا باور" مؤخراً أن محفظة مشاريع الشركة تجاوزت 100 مليار دولار في أكثر من 14 دولة، وقد أنجزت الشركة خلال العامين الماضيين ما يعادل إنجازات 10 سنوات، وذلك وفق خطة واضحة لتحقيق مستهدف 250 مليار دولار بحلول عام 2030، مدفوعةً بالتوسع في مشاريع الطاقة المتجددة وتحلية المياه.

وارتفعت أرباح شركة "أكوا باور" المتخصصة بمجالات إمدادات المياه والطاقة بنسبة قدرها 44 %، لتصل إلى 427.2 مليون ريال كما بنهاية الربع الأول 2025، مقارنة مع أرباح قدرها 296.2 مليون ريال خلال نفس الفترة من عام 2024، والذي يعزى بشكل رئيسي إلى ارتفاع الإيرادات بسبب ارتفاع إيرادات خدمات إدارة التطوير والإنشاءات وارتفاع إيرادات الصيانة والتشغيل وارتفاع إيرادات بيع الكهرباء.

ومنحت "يقين كابيتال" مؤخرا توصية "بيع" لسهم "أكوا باور"، وقدّرت شركة الأبحاث السعر المستهدف للسهم عند 244.5 ريال، وهو يتداول حالياً فوق تلك المستويات بنسبة ارتفاع قدرها 13%.

وقالت شركة "يقين المالية"، إن "أكوا باور" أظهرت قدرة كبيرة على التوسع عبر القطاعات، مع الحفاظ على معدل نمو سنوي مركب قوي، وتوقعات بنمو إضافي.