هناك معدن يشهد طلبًا متزايدًا بشكل كبير بسبب الحاجة المتنامية إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، التي تتطلب كميات ضخمة من الأسلاك النحاسية ومكونات التبريد.

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس تسليم سبتمبر أيلول في بورصة وول ستريت بحلول الساعة 15:23 بتوقيت جرينتش بنسبة 2.3% إلى 6.30 دولار للرطل.

ويرى قادة الصناعة أن هذا المعدن قد يكون الاستثمار القادم الذي يجذب اهتمام الأسواق.

ويُلقب النحاس بـ«معدن التحول الكهربائي»، لكنه في الواقع لا يزال يُصنف ضمن المعادن الصناعية وليس المعادن الثمينة.

وتحتل تشيلي المرتبة الأولى عالميًا في إنتاج النحاس. ويبقى السؤال المطروح أمام المستثمرين الجادين هو: ما مدى أهمية هذا المعدن مستقبلًا داخل المحافظ الاستثمارية؟

وللنحاس تاريخ طويل في سلطنة عُمان، إذ كان يُصهر قديمًا عندما كانت عُمان تُعرف باسم «مجان». كما كان النحاس عنصرًا مهمًا في العملات العُمانية.

ووفقًا للباحثين، خلال عهد السلطان فيصل بن تركي بين عامي 1888 و1913، قامت سلطنة مسقط وعُمان بسك عملات من النحاس الخالص من فئة ربع آنة. ويُعتقد أن هذه العملات النحاسية التاريخية استُخدمت في التجارة البحرية عبر المحيط الهندي، وظلت متداولة حتى أربعينيات القرن الماضي.

ولا يزال النحاس حاضرًا حتى اليوم، إذ تحتفظ العملات العُمانية الحديثة بمشتقات النحاس ضمن مكوناتها.

وفي مقال بعنوان «الأرض المفقودة» نشره جون لوتون في مجلة «عالم أرامكو»، كتب أن «دليلًا مقنعًا ظهر من خلال تحليل أظهر تطابقًا بين القطع النحاسية في سومر وخام النحاس في عُمان».

وأضاف أن «القطع النحاسية السومرية كانت تحتوي على آثار من النيكل، ولذلك شعر علماء الآثار بالحماس عندما أفاد أحد المنقبين التابعين لشركة النفط الأنجلو-فارسية عام 1928 بأن عينات جُمعت من أعمال تعدين النحاس القديمة في عُمان تحتوي على 0.19% من النيكل، وهي نسبة قريبة جدًا من تلك الموجودة في القطع النحاسية السومرية».

ويعكس ذلك حركة تصدير النحاس من مجان عبر دلمون إلى سومر. فقد كانت مجان — أو مكان — خلال الألفيتين الثالثة والثانية قبل الميلاد المصدر الرئيسي للنحاس بالنسبة للسومريين.

وأشار لوتون أيضًا إلى أنه «في عامي 1973 و1974، تمكنت شركة التنقيب (عُمان) المحدودة من تحديد نحو 44 موقعًا قديمًا لتعدين النحاس في شمال عُمان، يعود بعضها إلى فترة الاحتلال البرتغالي في القرن السابع عشر، وبعضها إلى الفترة الإسلامية في القرنين التاسع والعاشر، وثلاثة مواقع على الأقل — وفقًا لمسح أثري أجرته جامعة هارفارد — تعود إلى الألفية الثالثة قبل الميلاد».

وتوجد مواقع أثرية مرتبطة بتاريخ النحاس في مناطق مثل صحار والرستاق.

لقد تطور عالم المعادن عبر العصور.

فقد كان النحاس أول معدن يُستخدم على نطاق واسع في العالم، ثم جاء بعده البرونز.

ومع تطور المجتمعات، واصل النحاس رحلته حتى مع دخول العالم عصر الكهرباء، إذ لا يزال النحاس المعيار العالمي المستخدم في الأسلاك الكهربائية وتوليد الطاقة.

ولهذا ليس من المستغرب كثرة الأخبار حول سرقة الأسلاك والكابلات النحاسية في مختلف أنحاء العالم. فالنحاس لا يمكن ببساطة تخزينه وإخفاؤه، لأنه يجب أن يكون موجودًا في كل مكان لتشغيل البنية التحتية الحديثة.

وبالنسبة لمحبي اللون النحاسي، فإن المعدن يُستخدم أيضًا في صناعة المجوهرات، لكنه يحتاج إلى عناية خاصة للحفاظ عليه.

والأهم أن النحاس أصبح اليوم جزءًا من النقاشات المالية، سواء استثمر فيه الأشخاص أم لا. فقد كان الذهب في وقت سابق محور الاهتمام مع ارتفاع أسعاره، ثم جاء دور الفضة، والآن يتجه الضوء نحو النحاس.

وقد يكون لدى الخبراء الماليين والمحللين رؤية أعمق حول مستقبل المعدن، لكن بالنسبة لمحبي النحاس، فإن عودة هذا المعدن إلى دائرة الاهتمام تمثل لحظة تستحق الاحتفاء.

ومع ذلك، يجب تذكر أن عمليات التعدين غالبًا ما تكشف عن أكثر من معدن واحد، ففي المناطق التي يوجد فيها النحاس قد توجد أيضًا كميات من الذهب والفضة.

يواجه البيتكوين ضغوطًا قرب مستوى 59,500 دولار خلال تعاملات الثلاثاء، بعد تعرضه لتصحيح حاد خلال الأسبوعين الماضيين.

ويواصل المستثمرون المؤسسيون عمليات البيع، إذ سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجة بقيمة 231.10 مليون دولار يوم الاثنين، لتواصل سلسلة السحوبات الأخيرة.

وفي الوقت نفسه، يظل المتداولون حذرين مع إرسال الولايات المتحدة وإيران إشارات متضاربة بشأن إمكانية عقد محادثات سلام مباشرة بين وفدي البلدين في الدوحة، قطر.

وقد يؤثر مسار هذه المحادثات على شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، ويحدد الاتجاه السعري قصير الأجل للعملة الرقمية الأكبر في العالم.

استمرار ضغوط البيع المؤسسي على البيتكوين

بدأ الطلب المؤسسي على بيتكوين الأسبوع على نبرة سلبية، حيث أظهرت بيانات شركة سوسو فاليو أن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة سجلت تدفقات خارجة بقيمة 231.10 مليون دولار يوم الاثنين.

ويأتي ذلك بعد خروج 1.70 مليار دولار من هذه الصناديق خلال الأسبوع السابق، وهو أكبر تدفق أسبوعي خارج منذ نهاية فبراير.

وفي حال استمرار اتجاه خروج السيولة هذا الأسبوع، فقد يواجه بيتكوين مزيدًا من التراجع خلال الفترة المقبلة.

غموض بشأن محادثات الولايات المتحدة وإيران يضغط على معنويات المخاطرة

لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة بعد ظهور إشارات متناقضة بشأن محادثات السلام المحتملة بين الولايات المتحدة وإيران في الدوحة.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة تروث سوشال إن إيران طلبت عقد اجتماع، وإن المحادثات ستُجرى في العاصمة القطرية الدوحة يوم الثلاثاء.

وبعد ذلك بوقت قصير، قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت: "المبعوث الخاص ويتكوف وجاريد كوشنر سيتوجهان إلى الدوحة لعقد اجتماعات رفيعة المستوى هذا الأسبوع".

لكن إيران، التي سترسل وفدها الفني إلى قطر هذا الأسبوع، أكدت أن هذه الزيارة "لا علاقة لها" بزيارة المسؤولين الأمريكيين، وأنه لا توجد محادثات مقررة بين الجانبين.

وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي: "لن تكون هناك أي اجتماعات تفاوضية على أي مستوى مع الجانب الأمريكي خلال الأيام المقبلة".

وتسلط هذه التطورات الضوء على هشاشة اتفاق وقف إطلاق النار الأخير بين البلدين.

وأي انهيار في المحادثات أو عودة التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران قد يؤدي إلى تراجع شهية المستثمرين للمخاطرة، ما قد يفتح الباب أمام موجة بيع جديدة في سوق بيتكوين.

تتجه أسعار النفط يوم الثلاثاء لتسجيل أكبر خسارة فصلية لها منذ بداية جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020، مع ترقب المستثمرين لاحتمال إجراء محادثات بين الولايات المتحدة وإيران في الدوحة، وسط هشاشة اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت في الحرب المستمرة منذ أربعة أشهر.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت تسليم أغسطس، التي تنتهي صلاحيتها يوم الثلاثاء، بنسبة 0.16% أو 12 سنتًا إلى 73.27 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 09:59 بتوقيت غرينتش.

لكن العقد يتجه لتسجيل انخفاض شهري ثالث على التوالي، بعدما تراجع بنحو 20% منذ بداية يونيو.

كما ارتفع العقد الأكثر تداولًا لخام برنت تسليم سبتمبر بنسبة 0.43% أو 32 سنتًا إلى 74.23 دولارًا للبرميل.

وصعدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم أغسطس بنسبة 0.38% أو 27 سنتًا إلى 71.02 دولارًا للبرميل، لكنها تتجه أيضًا لتسجيل انخفاض للشهر الثاني على التوالي، بعدما هبطت بنحو 19% خلال يونيو.

ويقترب خاما برنت وغرب تكساس الوسيط حاليًا من مستويات ما قبل اندلاع الحرب.

وقال جيوفاني ستاونوفو، محلل النفط لدى بنك يو بي إس: "لا أعتقد أن السوق أزال بالكامل علاوة المخاطر، لكن السفن التي كانت متوقفة سابقًا أصبحت متاحة مع زيادة حركة السفن الخارجة من الخليج، ما أدى إلى موجة مؤقتة من الإمدادات الجديدة".

غموض بشأن محادثات الدوحة يضغط على توقعات السوق

وكان من المقرر أن تعقد فرق التفاوض الإيرانية والأمريكية اجتماعات في الدوحة هذا الأسبوع، لكن إيران قالت يوم الاثنين إنه لم يتم تحديد أي اجتماع، بعدما اختبرت الضربات الصاروخية المتبادلة خلال عطلة نهاية الأسبوع اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت لإنهاء الحرب.

وقال نائب وزير الخارجية الإيراني كاظم غريب آبادي للتلفزيون الرسمي يوم الاثنين إن خبراء إيرانيين وعُمانيين سيبدأون خلال الأيام المقبلة محادثات لإعادة تحديد مسارات العبور عبر مضيق هرمز، مضيفًا أن بلاده ستحاول عرقلة حركة السفن التي تتحرك خارج المسارات المحددة.

لكن المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي قال إنه لن تكون هناك أي اجتماعات تفاوضية "على أي مستوى" مع الجانب الأمريكي خلال الأيام المقبلة.

وأبرز الغموض بشأن انعقاد المحادثات هشاشة اتفاق 17 يونيو لوقف القتال، والذي أدى الصراع قبله إلى اضطراب تدفقات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، كما شكل تحديًا سياسيًا للرئيس الأمريكي دونالد ترامب قبل انتخابات الكونغرس في نوفمبر المقبل.

مورغان ستانلي يخفض توقعاته لأسعار النفط

خفض بنك مورغان ستانلي توقعاته لسعر خام برنت المؤجل لعام 2027 بمقدار 5 دولارات للبرميل، لتصل إلى 75 دولارًا للبرميل في النصف الأول من العام و70 دولارًا في النصف الثاني.

وأوضح البنك أن خفض التوقعات يعود إلى توقعات تراكم مخزونات النفط التجارية في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

وقال مورغان ستانلي إنه يتوقع الآن وجود فائض ضمني في سوق النفط العالمي يبلغ 4.8 مليون برميل يوميًا في عام 2027.

وفي سياق متصل، عرضت شركة تسويق النفط العراقية سومو خصومات كبيرة على أسعار البيع الرسمية لتشجيع المشترين بعقود طويلة الأجل على تحميل خام البصرة من محطتها داخل الخليج العربي خلال شهر يوليو، وفقًا لمصادر تجارية ووثيقة اطلعت عليها وكالة رويترز.

ارتفع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية خلال تداولات اليوم الثلاثاء متجهاً نحو تحقيق مكاسب شهرية، وذلك على خلفية المخاوف في الأسواق بشأن تشديد السياسة النقدية المتوقع من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، عند 101.34 نقطة، وهو ما يعد قرب أعلى مستوى له في 13 شهرًا كان قد سجله الأسبوع الماضي.

وبناءً على ذلك، يتجه الدولار لتحقيق مكاسب بنحو 2.5% خلال يونيو، وهو أكبر ارتفاع شهري له منذ يوليو 2025.

التطورات حول إيران

يأتي ذلك بينما يراقب المستثمرون التطورات في الخليج قبيل صدور تقرير الوظائف الأمريكي المهم هذا الأسبوع.

وتبادلت الولايات المتحدة وإيران هجمات جديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع قبل أن تتفقا على وقف القتال وعقد اجتماع في قطر يوم الثلاثاء، ما أبقى المستثمرين في حالة قلق بشأن استمرار اتفاق وقف إطلاق النار ودفع أسعار النفط إلى الارتفاع.

الفيدرالي

وأدت ضغوط التضخم المتزايدة، إلى جانب البداية المتشددة بشكل مفاجئ لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، إلى تغيير توقعات الأسواق بشأن خفض أسعار الفائدة هذا العام، في وقت يجذب فيه الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في أسواق الأسهم الأمريكية تدفقات رأسمالية كبيرة.

وقالت جين فولي، كبيرة استراتيجيي العملات في بنك رابوبانك: "هذا أمر مهم للغاية، لأنه منذ أبريل من العام الماضي كان هناك الكثير من الحديث عن التراجع الهيكلي في قيمة الدولار، لكن حتى إذا كنت تؤمن بذلك بشدة، فعليك الاعتراف بوجود مساحة أمام ارتفاع دوري للعملة".

وأضافت: "وهذا بالضبط ما يحدث الآن. جزء من ذلك يعود إلى أن توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي جرى تسعيرها في الأسواق بوتيرة متأخرة مقارنة بالبنك المركزي البريطاني والبنك المركزي الأوروبي، اللذين تحركت توقعاتهما منذ بداية الحرب. كما أن سوق الأسهم، خصوصًا منذ بداية الحرب، يشهد توجهًا واضحًا لتوزيع الأصول لصالح الولايات المتحدة".

وأظهرت بيانات أسبوعية من الجهة التنظيمية للسوق الأمريكية أن المستثمرين يحتفظون بأكبر مركز شرائي صعودي للدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى منذ عام 2019، بقيمة تبلغ نحو 36.4 مليار دولار، وفق بيانات جمعتها بورصة لندن للأوراق المالية.

وينتظر المستثمرون في وقت لاحق من هذا الأسبوع تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، والذي قد يمنح الأسواق صورة أوضح حول مدى دقة تسعير احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة هذا العام.

وتُظهر أسواق المال حاليًا أن المتداولين يتوقعون بشكل كامل رفعًا واحدًا للفائدة هذا العام، مع وجود احتمال يقارب 50% لرفع ثانٍ.