ارتفعت أسعار النحاس خلال تداولات اليوم الأربعاء وسط تزايد الرهان بشأن خفض الفيدرالي للفائدة فضلاً عن التوقعات بزيادة أسعار المعدن الصناعي.

وتوقّع بنك يو بي إس (UBS) ارتفاع أسعار النحاس خلال العام المقبل، مستنداً إلى شحّ متزايد في الإمدادات نتيجة اضطرابات مستمرة في المناجم، إضافة إلى طلب قوي طويل الأمد مدفوع بعمليات التحول الكهربائي والاستثمارات في الطاقة النظيفة، وذلك وفق مذكرة بحثية صادرة يوم الجمعة.

وفي أحدث مراجعة لتقديراته، رفع البنك توقعه لسعر النحاس في مارس 2026 بمقدار 750 دولاراً للطن المتري ليصل إلى 11,500 دولار، كما رفع مستهدفاته لشهري يونيو وسبتمبر 2026 بمقدار 1,000 دولار للطن لتبلغ 12,000 دولار و12,500 دولار على التوالي. وقدم البنك أيضاً هدفاً جديداً لشهر ديسمبر 2026 عند 13,000 دولار للطن.

كما رفع البنك توقعاته لعجز السوق إلى 230 ألف طن في عام 2025، ارتفاعاً من تقديراته السابقة البالغة 53 ألف طن، وإلى 407 آلاف طن في عام 2026، مقارنة بـ87 ألف طن سابقاً، مشيراً إلى أن انخفاض المخزونات ومخاطر الإمدادات المستمرة سيُبقيان السوق في حالة شحّ.

وقال البنك إن اضطرابات المناجم هذا العام – بما في ذلك مشكلات الإنتاج في منجم غراسبرغ التابع لـ"فريبورت-ماكموران" في إندونيسيا، والتعافي البطيء للإنتاج في تشيلي، والاحتجاجات المتكررة في بيرو – تؤكد وجود قيود هيكلية على الإمدادات يُرجَّح أن تمتد حتى 2026.

وكانت شركة فريبورت-ماكموران (FCX.N) قد قالت الأسبوع الماضي إنها تخطط لاستئناف الإنتاج في منجم غراسبرغ للنحاس والذهب في إندونيسيا بحلول يوليو، بعد حادث مميت أدى إلى وقف العمليات قبل شهرين.

وخفض "يو بي إس" تقديراته لنمو إنتاج النحاس المكرر إلى 1.2% لعام 2025 و2.2% لعام 2026، مشيراً إلى تراجع جودة الخام والتحديات التشغيلية.

ويتوقع البنك نمو الطلب العالمي على النحاس بنسبة 2.8% في كل من عامي 2025 و2026، مدعوماً بالمركبات الكهربائية، والطاقة المتجددة، واستثمارات شبكات الكهرباء، ومراكز البيانات.

وقال البنك إن أي ضعف محتمل في الأسعار سيكون قصير الأجل، موصياً بالاحتفاظ بمراكز شرائية طويلة على النحاس أو استخدام استراتيجيات بيع التقلبات.

وعلى صعيد التداولات في الفترة الأمريكية، قفزت العقود الآجلة للنحاس تسليم مارس آذار في تمام الساعة 15:51 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.7% إلى 5.17 دولار للرطل.

ظلت عملة بيتكوين شبه مستقرة يوم الأربعاء، محافظة على أدائها الهادئ بعد تراجعها الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر، بينما واصل المستثمرون بحذر تقييم تزايد احتمالات خفض الفائدة الأميركية، وترقبهم لاحتمال تعيين رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وتراجعت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 0.5% لتتداول عند 87,536.7 دولار بحلول الساعة 01:39 بالتوقيت الشرقي (06:39 بتوقيت غرينتش).

وبعد هبوطها دون مستويات الدعم الأخيرة إلى ما يقرب من 80 ألف دولار، استعادت العملة بعض مكاسبها لتتحرك حول 88 ألف دولار، لكنها تبقى محصورة ضمن نطاق ضيق مع استمرار الحذر في التداول وضعف شهية المخاطرة.

ارتفاع رهانات خفض الفائدة… وترقب لترشيح رئيس جديد للفيدرالي

تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن خفض الفائدة في ديسمبر، إذ أعادت البيانات الاقتصادية الأميركية الأضعف من المتوقع إحياء الآمال بأن يقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض تكاليف الاقتراض قريباً.

وفي الوقت نفسه، أثارت التكهنات بأن كيفن هاسيت — مستشار مقرب من دونالد ترامب — قد يخلف رئيس الفيدرالي الحالي زخماً جديداً في الأسواق. وأشارت تقارير إلى أن هاسيت يُنظر إليه على أنه قد يدعم خفضاً أكثر جرأة للفائدة إذا تم تعيينه.

ويرى كثيرون أن هذا الاحتمال يمهّد لسياسة نقدية أكثر تيسيراً، وهو ما يصب عادة في صالح الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة.

ومع ذلك، لا يزال مستثمرو العملات الرقمية حذرين بعد الانزلاق الأخير. فقد هزّ التراجع الحاد والتقلبات ثقة السوق، ويميل كثيرون إلى تجنب الرهانات الكبيرة إلى حين اتضاح المؤشرات الاقتصادية والسياسات النقدية.

هيئة CFTC تطلب ترشيحات لـ "مجلس الابتكار التنفيذي" الجديد

تدعو لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) لتقديم ترشيحات لـ "مجلس الابتكار التنفيذي" الجديد المقترح، في خطوة من القائمـة بالأعمال كارولين دي. فام لتوسيع الرقابة الأميركية على العملات المشفرة وأسواق الأصول الرقمية.

وتم الإعلان عن المجلس يوم الثلاثاء بهدف تقديم إرشادات يقودها القطاع حول تنظيم الأصول الرقمية، والضمانات المرمّزة، والعملات المستقرة، وغيرها من قضايا هيكلة الأسواق الناشئة.

ويجب تقديم الترشيحات بحلول 8 ديسمبر، على أن تتضمن اسم المرشح، منصبه، الجهة التي يمثلها، ومجالات التركيز المقترحة.

وفام وصفت الخطوة بأنها "حيوية للانطلاق بسرعة" مع توسع الهيئة في الإشراف على الأصول الرقمية.

أسعار العملات المشفرة اليوم: تباطؤ في أداء العملات البديلة

شهدت معظم العملات البديلة حالة من الهدوء يوم الأربعاء، وتداولت ضمن نطاقات ضيقة.

وارتفعت ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، إيثريوم، بنسبة 0.4% إلى 2,934.92 دولار.

فيما هبطت العملة الثالثة عالمياً، XRP، بنسبة 2.2% إلى 2.19 دولار.

استقرت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد هبوطها في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوى في شهر، مع تقييم المستثمرين لاحتمالات فائض الإمدادات والمحادثات المتعلقة باتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا.

وارتفعت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 13 سنتاً لتسجل 62.61 دولار للبرميل بحلول الساعة 11:35 بتوقيت غرينتش. كما صعدت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 19 سنتاً إلى 58.14 دولار للبرميل.

وقالت بريانكا ساشديفا، المحللة لدى "فيليب نوفا": "ما زال السوق منحازاً بشكل أساسي نحو الاتجاه الهابط، إذ يقوم المستثمرون بشكل متزايد بتسعير عام 2026 على أنه عام فائض في الإمدادات، دون وجود محفز مقنع على جانب الطلب لتعويض ذلك."

وكان كل من برنت وغرب تكساس قد أغلقا منخفضين بمقدار 89 سنتاً يوم الثلاثاء بعد أن أبلغ الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي الزعماء الأوروبيين بأنه مستعد للمضي قدماً في إطار العمل المدعوم من الولايات المتحدة لإنهاء الحرب مع روسيا، مع بقاء نقاط خلاف قليلة فقط.

وقال توني سيكامور، المحلل في "آي.جي ماركت"، في مذكرة للعملاء: "إذا تم التوصل إلى اتفاق نهائي، فقد يؤدي ذلك إلى تفكيك سريع للعقوبات الغربية المفروضة على صادرات الطاقة الروسية، ما قد يدفع أسعار خام غرب تكساس نحو 55 دولاراً للبرميل."

وأضاف: "حالياً، ينتظر السوق مزيداً من الوضوح، لكن المخاطر تبدو مائلة نحو أسعار أدنى ما لم تتعثر المحادثات."

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه وجه ممثليه للاجتماع بشكل منفصل مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين ومسؤولين أوكرانيين. وقال مسؤول أوكراني إن زيلينسكي قد يزور الولايات المتحدة خلال الأيام القليلة المقبلة لحسم الاتفاق.

وشددت بريطانيا والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة العقوبات على روسيا في الفترة الأخيرة، بينما من المتوقع أن تسجل مشتريات الهند من النفط الروسي أدنى مستوى لها في ثلاثة أعوام خلال ديسمبر.

وعلى صعيد الإمدادات، من المرجح أن يُبقي تحالف أوبك+ على مستويات الإنتاج دون تغيير في اجتماعه يوم الأحد، وفق ما ذكرته ثلاثة مصادر في أوبك+ لوكالة رويترز يوم الثلاثاء.

وفي غضون ذلك، قالت شركة اتحاد خطوط أنابيب قزوين (CPC) إنها استأنفت تحميل النفط خلال الليل، بعد أن علقت العمليات عقب هجوم بطائرة مسيّرة أوكرانية في وقت سابق من الأسبوع.

وانخفضت مخزونات الخام الأميركية الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت مخزونات الوقود، بحسب مصادر في السوق يوم الثلاثاء نقلاً عن بيانات معهد النفط الأميركي.

ومن المقرر صدور البيانات الرسمية للمخزونات من إدارة معلومات الطاقة الأميركية يوم الأربعاء الساعة 10:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي (15:30 بتوقيت غرينتش).

لا يزال الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى له في أسبوع خلال تداولات اليوم الأربعاء مع ترقب المزيد من البيانات الاقتصادية والتكهنات حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

وساهمت تنامي التوقعات بخفض سعر الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في ديسمبر في تعزيز الأسهم العالمية.

وظل مؤشر الدولار قريباً من أدنى مستوى له في أسبوع، بينما لامس اليوان الصيني الخارجي أعلى مستوى له في 13 شهراً، بعدما وجّه البنك المركزي الصيني السوق نحو مستويات أعلى بالتزامن مع ضعف الدولار الأميركي.

ومع تزايد يقين الأسواق بشأن خفض الفائدة من الفيدرالي الشهر المقبل، يرى المتعاملون أن مسار العلاوات الآجلة الطويلة الأجل سيتوقف بدرجة أكبر على قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الهندي المقرر في الخامس من ديسمبر.

أظهرت بيانات صدرت يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة الأميركية ارتفعت بأقل من المتوقع في سبتمبر، بينما جاءت أسعار المنتجين متماشية مع التوقعات.

وتراجعت ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة خلال نوفمبر، إذ ازدادت مخاوف الأسر بشأن الوظائف وأوضاعها المالية.

وقد دفع ذلك المتعاملين إلى تكثيف رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، إذ باتت الأسواق تسعّر احتمالاً بنسبة 84% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وفق أداة CME FedWatch، وهو ما أبقى الضغوط على الدولار.

وقالت كارول كونغ، محللة العملات لدى بنك الكومنولث الأسترالي: "البيانات الليلية ترسم بالتأكيد صورة لاقتصاد أميركي يتباطأ، وتضيف إلى مبررات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب من جانب لجنة السوق المفتوحة."

ومقابل ضعف الدولار، اقترب اليورو من مستوى 1.16 دولار، وجرى تداوله أخيراً عند 1.1567 دولار، بدعم طفيف من مؤشرات على إحراز تقدم في خطة سلام بين روسيا وأوكرانيا.

وقال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يوم الثلاثاء إن بلاده مستعدة للمضي قدماً في إطار العمل المدعوم من الولايات المتحدة لإنهاء الحرب مع روسيا، ومناقشة النقاط الخلافية مع الرئيس الأميركي دونالد ترامب في محادثات قال إنها ينبغي أن تشمل الحلفاء الأوروبيين.

ولم يطرأ تغيّر يُذكر على الجنيه الإسترليني، إذ استقر عند 1.3166 دولار قبيل إعلان الموازنة ذات المخاطر العالية التي ستقدمها وزيرة المالية البريطانية رايتشل ريفز خلال اليوم، ومن المتوقع أن تعلن عن زيادات ضريبية بعشرات المليارات من الجنيهات.

وقد اندفع المتعاملون نحو سوق الخيارات بحثاً عن حماية من تقلبات مرتفعة محتملة في الإسترليني قبيل نتيجة الموازنة المقرر إعلانها الأربعاء.

وقال تييري ويزمان، محلل العملات العالمية وأسعار الفائدة لدى مجموعة ماكواري، في مذكرة: "نشاط المضاربة والتحوّط ضد الجنيه الإسترليني ارتفع في الأسابيع التي سبقت بيان الموازنة الخريفية للمملكة المتحدة." وأضاف أن العملة قد تشهد انتعاشة مؤقتة إذا اعتُبر مشروع الموازنة "منضبطاً مالياً".

وتراجع الدولار أمام سلة من العملات بنسبة 0.03% ليصل إلى 99.82، بعدما فقد 0.3% في الجلسة السابقة، وهي أكبر خسارة يومية له في نحو ثلاثة أسابيع.

كما ساهم في الضغط على الدولار تقرير لوكالة بلومبرغ أفاد بأن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت برز كمرشح أوفر حظاً لتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

وكان هاسيت، على غرار ترامب، قد قال إن أسعار الفائدة ينبغي أن تكون أقل مما هي عليه الآن في ظل قيادة جيروم باول. وقال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء إن هناك فرصة جيدة أن يعلن ترامب اختياره قبل عيد الميلاد.

وقال رودريغو كاتريل، كبير محللي العملات لدى بنك أستراليا الوطني: "يُنظر إلى هاسيت باعتباره متوافقاً بشكل وثيق مع تفضيل الرئيس ترامب لأسعار فائدة أقل، وتعيينه سيعزز على الأرجح دفع الإدارة نحو سياسة نقدية أكثر تيسيراً."

وفي غضون ذلك، منح تراجع الدولار بعض الانفراج للين الذي انخفض بنسبة 0.1% يوم الأربعاء إلى 156.24 مقابل الدولار، لكنه ظل بعيداً عن أدنى مستوى له في عشرة أشهر عند 157.90 المسجل الأسبوع الماضي.

ولا يزال المتعاملون في حالة ترقب لاحتمال تدخل من طوكيو لكبح تراجع العملة، مع فتح عطلة عيد الشكر الأميركية يوم الخميس نافذة محتملة أمام السلطات للتدخل.

وقالت كونغ من بنك الكومنولث الأسترالي: "ستعني عطلة عيد الشكر سيولة أضعف، وقد يكون ذلك توقيتاً مناسباً للسلطات اليابانية للتدخل، لأن التأثير على الأسواق سيكون أكبر." وأضافت: "أعتقد أن التدخل المباشر يشكّل بالتأكيد خطراً هذا الأسبوع، بناءً على تعليقات المسؤولين اليابانيين."