تراجع النحاس والألومنيوم عن مكاسبهما الأسبوعية بعد أن تباطأت الأنشطة الاقتصادية في الصين بأكثر من المتوقع في أكتوبر، مما أثقل على توقعات الطلب في أكبر دولة مستهلكة للمعادن في العالم.

وأظهرت بيانات حكومية صدرت يوم الجمعة أن تباطؤ نمو الإنتاج الصناعي الصيني الشهر الماضي، إلى جانب هبوط غير مسبوق في الاستثمارات، زادا من الضغوط الناجمة عن ضعف الاستهلاك. وأدت هذه البيانات المخيبة للآمال إلى دفع المعدنين نحو تسجيل أول تراجع يومي لهما هذا الأسبوع.

ورغم ذلك، لا يزال النحاس متجهاً لتحقيق مكاسب أسبوعية بنحو 1% في لندن. وقد ارتفعت أسعار المعدن الصناعي بأكثر من 20% هذا العام، مدفوعة بسلسلة من الاضطرابات في الإنتاج وبالعقبات المرتبطة بالتجارة بسبب الرسوم الجمركية الأميركية المحتملة على النحاس المكرر. وعلى جانب الإمدادات، شهد يوم الجمعة بعض الانفراج مع استئناف شركة "فريبورت-ماكموران" بعض الأنشطة في منجم "غراسبرغ" للنحاس في إندونيسيا، بعد أن توقفت العمليات الضخمة هناك في سبتمبر عقب حادث مميت.

أما الألومنيوم، فظل مرتفعاً قليلاً خلال الأسبوع، مدعوماً بمخاوف تتعلق باقتراب المصاهر الصينية من سقف القدرة الإنتاجية الذي تفرضه الحكومة، وهو ما قد يحد من نمو الإمدادات. وسجل إنتاج الألومنيوم في البلاد 3.8 مليون طن في أكتوبر، بانخفاض 9% عن سبتمبر، بحسب بيانات يوم الجمعة.

وتراجع النحاس بنسبة 0.8% إلى 10,865 دولاراً للطن في بورصة لندن للمعادن بحلول الساعة 9:20 صباحاً بالتوقيت المحلي، بينما هبط الألومنيوم بنسبة 1.5% إلى 2,854.50 دولار للطن.

هوَت عملة البيتكوين إلى نحو 97 ألف دولار اليوم بعدما انخفضت بقوة دون المستوى المحوري البالغ 100 ألف دولار، في موجة عزوف واسعة عن المخاطرة. وسجّل السعر أدنى مستوى له خلال الجلسة قرب 96,841 دولار، وهو الأضعف منذ مايو. وفقدت العملة أكثر من 23% مقارنة بأعلى مستوى قياسي بلغته الشهر الماضي فوق 126 ألف دولار. وجاء هذا التراجع مع خفض المتعاملين توقعاتهم لخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، فيما زاد تأجيل البيانات الاقتصادية الأميركية الرئيسية من حالة عدم اليقين، ما دفع المستثمرين إلى الخروج من الأصول عالية المخاطر.

ورغم أن بيتكوين بقيت مرتفعة بنحو 5% منذ بداية العام، إلا أنها تظل بعيدة عن الارتفاع المدفوع بالانتخابات والذي رفعها بأكثر من 40% منذ أواخر 2024. ولا يزال الضغط البيعي ثقيلاً للأسبوع الثالث على التوالي. كما ضعفت التدفقات المؤسسية مجدداً. وباعت المحافظ طويلة الأجل أكثر من 815 ألف بيتكوين خلال الشهر الماضي. وأشارت تحركات عقود الخيارات إلى تزايد المخاوف في السوق.

وارتفع الطلب بشكل حاد على أدوات التحوّط الهبوطي عند مستويات 95 ألفاً و90 ألف دولار. ويراقب المتعاملون مستوى 98 ألف دولار عن كثب باعتباره ربما يشكّل محفزاً لهبوط أكثر حدة. وزادت الإشارات التقنية ضعفاً، إذ استقر متوسط 200 يوم الأسي قرب 108 آلاف دولار، بينما اقترب متوسط 50 يوماً الأسي من تقاطع هبوطي محتمل. وتراجعت العملات البديلة بقوة، حيث هبطت إيثريوم بأكثر من 9%، وسولانا بأكثر من 8%، وXRP بنحو 7%، ودوجكوين قرابة 7%. وزاد الضغط أيضاً من الأسواق الأوسع نطاقاً.

وسجلت الأسهم الأميركية أسوأ تراجع لها في أكثر من شهر؛ إذ انخفض مؤشر داو جونز 1.65%، وتراجع S&P 500 بنسبة 1.66%، وهبط ناسداك 2.29%. وأعاد المتعاملون تقييم مخاطر السياسة النقدية مع عودة المخاوف التضخمية. أما أسواق العملات المشفّرة ففقدت الزخم. وفشلت محاولات الارتداد فوق 101 ألف دولار مرة أخرى مع عدم قدرة المشترين على التمسك بالمكاسب.

وعادت بعض وتيرة التراكم، إذ أضافت المحافظ الكبرى أكثر من 45 ألف بيتكوين هذا الأسبوع. ورغم ذلك، فإن ارتداداً مؤقتاً يظل ممكناً إذا عاد النشاط الأميركي إلى مساره الطبيعي وصدرت البيانات الاقتصادية. لكن المحللين المحسوبين على الاتجاه الهبوطي حذروا من أن كسر مستوى 98 ألف دولار بشكل واضح قد يفتح الطريق نحو مستوى 80 ألف دولار.

سعر بيتكوين اليوم يهبط دون 100 ألف دولار مع تلاشي آمال خفض الفائدة

تراجعت بيتكوين بقوة يوم الجمعة مع ضعف الأسواق عالية المخاطر. وانخفضت أكبر عملة مشفّرة في العالم إلى أدنى مستوى في ستة أشهر، مخترقة دون حاجز 100 ألف دولار المحوري. وجاء هذا الهبوط مع تراجع توقعات السوق لخفض الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر، ما زاد الضغط على أصول التشفير، إذ سجلت العديد من العملات الكبرى خسائر ملحوظة.

وتداولت بيتكوين قرب 97,067 دولار بتراجع 2.63%. ولامس السعر أدنى مستوى خلال اليوم عند 96,841 دولار، وهو الأضعف منذ مايو 2025. وخسرت العملة الآن أكثر من 23% مقارنة بذروتها القياسية فوق 126 ألف دولار قبل شهر. ورغم هذا الهبوط، لا تزال بيتكوين مرتفعة بنحو 5% منذ بداية العام، وأكثر من 40% منذ انتخابات الولايات المتحدة 2024.

وجاء التراجع نتيجة انحسار حاد في شهية المخاطرة عالمياً، إذ يعيد المستثمرون تقييم قدرة الفيدرالي على تبرير التيسير النقدي في ظل تأخر صدور التقارير الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة. وقد دفع هذا الغموض المتعاملين إلى اتخاذ مراكز دفاعية وأدى إلى خروج أموال من منتجات التشفير.

توقعات سعر بيتكوين: هل يمكنها التعافي قبل اجتماع الفيدرالي في ديسمبر؟

يبدو المشهد السعري لبيتكوين قبل اجتماع ديسمبر للفيدرالي حذراً مع ميل هبوطي، وسط مستويات تقنية محورية يراقبها السوق. ويستقر السعر حالياً دون المستوى النفسي المهم 100 ألف دولار، والذي يشكّل دعماً أساسياً. ويقول المتعاملون إن الهبوط دون 98 ألف دولار قد يفتح الباب لتصحيح أعمق نحو 80 ألف دولار، استناداً إلى مناطق الحجم التاريخية.

وتحوّلت مؤشرات الزخم إلى السلبية، مع اقتراب متوسط 50 يوماً الأسي من متوسط 200 يوم الأسي من الأعلى. ويُنذر حدوث "تقاطع الموت"—حيث يهبط متوسط 50 يوماً دون 200 يوم—بتسارع الزخم الهبوطي وعادة يشير إلى اتجاهات هابطة ممتدة. ويقبع متوسط 200 يوم عند نحو 108 آلاف دولار، وهو مستوى مقاومة رئيسي لم تتمكن بيتكوين من تجاوزه هذا العام.

ورغم هذا الضغط الهبوطي قصير المدى، تشير توقعات بعض الخبراء إلى إمكانية حدوث تعافٍ وصعود خلال الأجل القريب. إذ تتوقع بعض التقديرات أن ترتفع بيتكوين فوق 115 ألف دولار بحلول منتصف نوفمبر وأن تتجاوز 130 ألف دولار لاحقاً إذا حافظت مستويات الدعم على تماسكها وبرزت محفزات إيجابية، مثل إشارات تيسير من الفيدرالي أو عودة السيولة للأسواق. ويتركز مستوى الدعم الفوري حول نطاق 104 ألفاً–106 آلاف دولار، وهو مستوى شكّل أرضية قوية سابقاً. وإذا استقرت العملة عنده، فقد تتمكن من التماسك ثم محاولة الاختراق مع دخول ديسمبر.

وقد يستقر المزاج العام في السوق مع عودة عمليات الحكومة الأميركية إلى طبيعتها وبدء تدفق البيانات الاقتصادية المؤجلة. ويتوقع بعض المتعاملين تحسن السيولة إذا أكد الفيدرالي خطط التيسير في وقت لاحق من العام. كما تظهر بيانات التراكم عودة بعض الاهتمام الشرائي من كبار المستثمرين الذين اشتروا نحو 45 ألف بيتكوين خلال الأسبوع الماضي.

حالياً، تواصل الارتفاعات فقدان الزخم سريعاً. وتظل الأوضاع هشة، ويتوقف التعافي بدرجة كبيرة على الإشارات الاقتصادية خلال الأسابيع المقبلة. وحتى تستقر توقعات خفض الفائدة مجدداً، يُرجح أن تواصل بيتكوين التداول بتذبذب حول مناطق الدعم الرئيسية.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 2% يوم الجمعة، مدعومة بمخاوف تتعلق بالإمدادات بعد أن أوقف ميناء نوفوروسيسك المطلّ على البحر الأسود صادرات النفط عقب هجوم أوكراني بطائرة مسيّرة استهدف مستودع نفط في واحد من أهم مراكز الطاقة الروسية.

وصعدت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 1.24 دولار، أو 2%، إلى 64.25 دولار للبرميل بحلول الساعة 0950 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.30 دولار، أو 2.2%، إلى 59.99 دولار للبرميل.

وقالت السلطات الروسية إن هجوم الجمعة ألحق أضراراً بسفينة داخل الميناء وبمبانٍ سكنية ومستودع نفط في نوفوروسيسك، وأدى إلى إصابة ثلاثة من أفراد طاقم السفينة.

وأفادت مصادر في القطاع لرويترز بأن الميناء أوقف صادرات النفط، كما قامت شركة ترانسنفت المحتكرة لخطوط الأنابيب في روسيا بتعليق إمدادات الخام إلى هذا المنفذ.

وقال جيوفاني ستاونوفو، محلل السلع في بنك UBS، إن "وتيرة هذه الهجمات ارتفعت وأصبحت أكثر تكراراً بكثير. وفي نهاية المطاف قد تُصيب هدفاً يؤدي إلى تعطّل طويل الأمد". وأضاف أن السوق تحاول تقييم تأثير الهجمات الأخيرة وما تعنيه لإمدادات النفط الروسية على المدى الطويل.

ووفقاً لمصادر الصناعة، بلغت شحنات الخام عبر نوفوروسيسك 3.22 مليون طن، أو ما يعادل 761 ألف برميل يومياً، في أكتوبر، إضافة إلى تصدير 1.794 مليون طن من المنتجات النفطية.

وجاءت الزيادات السعرية بعد أن هبط خام برنت وغرب تكساس بنحو 3% يوم الأربعاء، تحت ضغط تقرير لمنظمة أوبك أفاد بأن الإمدادات العالمية ستتوافق مع الطلب في عام 2026، في تحول إضافي عن توقعاتها السابقة بعجز في المعروض.

ولا تزال العقود القياسية في طريقها لتسجيل مكاسب أسبوعية، إذ ارتفع خام برنت بنحو 1% حتى الآن، بينما صعد غرب تكساس 0.2%.

الخميس، أعلنت إدارة معلومات الطاقة الأميركية ارتفاعاً أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأميركية الأسبوع الماضي، في حين تراجعت مخزونات البنزين ونواتج التقطير بأقل من التقديرات.

وزادت مخزونات الخام بمقدار 6.4 مليون برميل إلى 427.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر، بحسب إدارة معلومات الطاقة، مقارنة بتوقعات استطلاع أجرته رويترز بزيادة 1.96 مليون برميل.

ويراقب المستثمرون أيضاً تأثير العقوبات الغربية على الإمدادات الروسية وتدفقات التجارة.
وفرضت الولايات المتحدة عقوبات تحظر إبرام صفقات مع شركتي النفط الروسيتين لوك أويل وروسنفت بعد 21 نوفمبر، في إطار جهود لحثّ الكرملين على الدخول في محادثات سلام بشأن أوكرانيا.

وقالت جي بي مورغان الخميس إن نحو 1.4 مليون برميل يومياً من النفط الروسي، أو ما يقرب من ثلث صادراته البحرية المحتملة، أضيفت إلى مخزونات تُحتجز على ناقلات، مع تباطؤ عمليات التفريغ بفعل العقوبات الأميركية على روسنفت ولوك أويل.

وأضاف البنك أن تفريغ الشحنات قد يصبح أكثر صعوبة بعد انتهاء المهلة في 21 نوفمبر لاستلام النفط المورَّد من قبل الشركتين.

اتجه الدولار نحو تسجيل خسارة أسبوعية يوم الجمعة، إذ خفّض المستثمرون مراكزهم بينما ينتظرون تقييم تراكم البيانات الاقتصادية الأمريكية بعد إعادة فتح الحكومة.

وباع المتعاملون العملة الأمريكية رغم ارتفاع العوائد وتراجع توقعات قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة الشهر المقبل. وجاءت التحركات بالتزامن مع عمليات بيع واسعة في الأسهم والسندات الأمريكية، والتي امتدت إلى أسواق الأسهم الآسيوية يوم الجمعة.

وقال راي أترِل، رئيس أبحاث الصرف الأجنبي في بنك أستراليا الوطني (NAB):
"هناك رائحة عودة ‘بيع أمريكا’ في الأجواء."

وأشار عدد أكبر من مسؤولي الفيدرالي إلى الحذر بشأن المزيد من التيسير، مستشهدين بمخاوف التضخم وعلامات على استقرار نسبي في سوق العمل.

ومع ذلك، فشل هذا التوجه الأكثر تشددًا في دعم الدولار، الذي تراجع إلى أدنى مستوى في أسبوعين مقابل اليورو في الجلسة السابقة. وارتفعت العملة الأوروبية فوق مستوى 1.16 دولار وجرى تداولها مرتفعة 0.1% عند 1.1644 دولار.

كما حافظ الفرنك السويسري على اقترابه من أعلى مستوى في أكثر من ثلاثة أسابيع ليستقر عند 0.7919 للدولار. فيما بقي مؤشر الدولار قرب أدنى مستوى في أسبوعين عند 99.14، متجهًا لخسارة أسبوعية تبلغ 0.4%.

وقال جوزيف كابورسو، رئيس أبحاث الصرف الأجنبي الدولي والجيوسياسي في بنك الكومنولث الأسترالي، إن الأسواق ستبدأ تلقي سيل من البيانات الأمريكية الأسبوع المقبل، مضيفًا: "نعتقد أنها ستكون سيئة للغاية."

وفي الظروف الاعتيادية، كان ذلك سيعزز التوقعات لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، إلا أن تقطع البيانات المتوقعة قد يفسّر سبب تحرك توقعات الفائدة في الاتجاه المعاكس.

كما أشارت البيت الأبيض إلى أن معدل البطالة لشهر أكتوبر قد لا يُنشر إطلاقًا، لأن المسح المنزلي الذي تُبنى عليه البيانات لم يُجرَ خلال الإغلاق الحكومي.

وقال كابورسو: "عندما تكون في الضباب، تقود ببطء… وعندما لا تعرف ما يحدث في الاقتصاد، ربما تُبطئ وتيرة الخفض."

ويُسعّر المستثمرون حاليًا إمكانية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة تتجاوز 50%، في حين تكاد تكون فرص الخفض في يناير مسعّرة بالكامل. كما لم تتحرك توقعات الفائدة لعام 2026 تقريبًا.

وشهدت آسيا جلسة نشطة في العملات، مع تحركات واسعة في الجنيه الإسترليني والون الكوري، بينما ارتفع اليوان الصيني المحلي إلى أقوى مستوى خلال أكثر من عام.

وتراجع الإسترليني 0.3% إلى 1.3152 دولار بعد أن فشل في الحفاظ على مكاسبه البالغة 0.45% مقابل الدولار الضعيف ليلًا. وجاء الهبوط بعد تقرير لصحيفة فايننشال تايمز ذكر أن رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر ووزيرة المالية راشيل ريفز تخليا عن خطط رفع ضريبة الدخل قبل نحو أسابيع من إعلان الميزانية في 26 نوفمبر.

وقال أترِل من NAB: "إذا كان ذلك يعني أن التشديد المالي لن يكون بحدّة التوقعات، فقد يكون أقل سوءًا للاقتصاد، لكن المستثمرين الأجانب في سوق السندات البريطانية سيقلقون أكثر بشأن الوضع المالي الأساسي، وهو ما يبرر رد الفعل السلبي السريع."

وقفز الون الكوري 1% مقابل الدولار بعد أن تعهدت السلطات باتخاذ إجراءات لدعم العملة، وسط شكوك حول تدخل مباشر من خلال بيع الدولار.

أما الين الياباني فوجد بعض الدعم من تراجع الدولار، لكنه بقي قريبًا من أدنى مستوى في تسعة أشهر، ليستقر عند 154.51 للدولار، وما زال متجهًا لخسارة أسبوعية تبلغ 0.7%.

وفي أستراليا، واصل الدولار الأسترالي التعرض للضغوط بعدما تراجع في الجلسة السابقة بسبب العزوف عن المخاطرة الناجم عن توقعات استمرار الفائدة الأمريكية المرتفعة لفترة أطول. وارتفع الأسترالي 0.11% إلى 0.6538 دولار، بينما صعد الدولار النيوزيلندي 0.6% إلى 0.5687 دولار، مدعومًا ببيانات أظهرت توسع النشاط الصناعي في أكتوبر، إضافة إلى إعلان بنك الاحتياطي النيوزيلندي عن تخفيف قيود قروض الرهن العقاري بدءًا من 1 ديسمبر.

وفي الصين، بلغ اليوان المحلي أعلى مستوى له في عام عند 7.0908 للدولار، وسط عمليات بيع للدولار من قبل المصدرين المحليين بعد اختراق مستوى محوري للعملة.

وأظهرت بيانات الجمعة أن الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الصينية سجّلا أضعف وتيرة نمو منذ أكثر من عام في أكتوبر، بينما تراجعت أسعار المنازل الجديدة بأسرع وتيرة شهرية خلال عام.