شح المعروض في الصين يدفع أسعار النحاس للصعود قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية

تعافت أسعار النحاس (XCU) خلال تعاملات يوم الاثنين، لتصل إلى مستوى 6.44 دولارات، في ظل استمرار شح المعروض في الصين.

وتراجعت مخزونات النحاس في مستودعات بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنحو 24.1% الأسبوع الماضي، لتصل إلى 33,848 طناً، وهو أدنى مستوى لها منذ يناير 2024.

وأدت أعمال الصيانة في مصاهر النحاس إلى الحد من الإمدادات المحلية من النحاس المكرر، ما دفع المشترين إلى التوجه نحو الواردات. ووفقاً لشركة «بلاتس»، بلغ علاوة سعر استيراد النحاس في الصين مستوى قياسياً عند 220 دولاراً للطن يوم الجمعة.

وقد بدأت هذه التكلفة المرتفعة بالفعل تدفع بعض شركات معالجة النحاس الصينية إلى خفض إنتاجها.

في المقابل، أبقت بيانات الوظائف القوية الصادرة يوم الجمعة الدولار الأمريكي عند مستويات مرتفعة، ما شكل ضغطاً على أسعار النحاس. لكن الدولار تراجع يوم الاثنين، الأمر الذي دعم انتعاشاً قوياً لأسعار المعدن من مستويات الدعم.

وتترقب الأسواق حالياً صدور بيانات التضخم الأمريكية، التي قد تحدد اتجاه التحرك المقبل للأسعار. فإذا ظل التضخم مرتفعاً، فقد يدعم ذلك مؤشر الدولار الأمريكي ويبقي الضغوط على أسعار النحاس. أما إذا جاءت القراءات أقل من المتوقع، فقد يتراجع مؤشر الدولار، ما يوفر دعماً لسوق النحاس.

لماذا يضغط ارتفاع الدولار الأمريكي على أسعار النحاس؟

يوضح الرسم البياني أن أسعار النحاس تميل تاريخياً إلى التحرك في الاتجاه المعاكس لمؤشر الدولار الأمريكي.

فعندما سجل مؤشر الدولار مستوى مرتفعاً في عام 2009، هبطت أسعار النحاس إلى مستويات منخفضة، قبل أن تعاود الارتفاع باتجاه 4.50 دولارات. وبالمثل، عندما بلغ مؤشر الدولار ذروته في عام 2022، تراجعت أسعار النحاس إلى مستوى قريب من 3.30 دولارات، ثم ارتفعت بقوة نحو مستويات قياسية.

ومنذ عام 2022، يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي في اتجاه هابط، بينما سجلت أسعار النحاس مستويات قياسية. وفي الوقت نفسه، فإن التوقعات بشأن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تدعم الدولار الأمريكي، وتبقي الضغوط على المعادن الصناعية والنفيسة.

وتتراجع أسعار النحاس حالياً من مستوى 6.95 دولارات باتجاه مناطق الدعم، في ظل استمرار قوة الدولار الأمريكي.

وعلى الرغم من هذا التصحيح، لا يزال الاتجاه العام لأسعار النحاس صعودياً، مع وجود مستوى دعم رئيسي على المدى الطويل عند 5.20 دولارات. وقد يجذب أي تراجع للأسعار باتجاه هذا المستوى مشترين جدداً إلى سوق النحاس.