ارتفعت أسعار الذرة خلال تداولات اليوم الخميس مدعومة بتوقعات وزارة الزراعة الأمريكية بشأن المخزونات من الحبوب في موسم 2024/2025.

وبينما كان متوسط توقعات التجارة هو أن تُخفّض وزارة الزراعة الأمريكية مخزونات الذرة الأمريكية النهائية لموسم 2024/2025، فقد انخفضت أكثر من المتوقع. وفيما يتعلق بفول الصويا والقمح، توقعت الوزارة ارتفاعًا في مخزونات نهاية الموسم. وخالفت وزارة الزراعة الأمريكية التوقعات بشأن فول الصويا بخفضها، ورفعت مخزونات القمح النهائية إلى مستوى أعلى من متوسط التوقعات.

وبالنسبة لمخزونات الذرة وفول الصويا والقمح العالمية النهائية لموسم 2024/2025، لم تبتعد وزارة الزراعة الأمريكية كثيرًا عن متوسط توقعات التجارة لكل منها. بالنسبة للذرة والقمح، كانت توقعات وزارة الزراعة الأمريكية أقل قليلاً من المتوقع. بينما استقرت توقعات فول الصويا عند مستوى أعلى من المتوقع.

وعلى الرغم من توقعات التعديلات، أبقت وزارة الزراعة الأمريكية مرة أخرى على تقديرات إنتاج الذرة وفول الصويا ثابتة على أساس شهري للأرجنتين والبرازيل.

وذكرت وزارة الزراعة الأمريكية في تقريرها: "تشير توقعات الذرة الأمريكية لهذا الشهر لموسم 2024/2025 إلى زيادة الصادرات من الذرة، وانخفاض استخدام الأعلاف والمخلفات، وانخفاض المخزونات النهائية".

وتم تخفيض استخدام الأعلاف والمخلفات بمقدار 25 مليون بوشل ليصل إلى 5.8 مليار بوشل، وذلك بناءً على النقص خلال الربع المالي من ديسمبر إلى فبراير، كما هو موضح في تقرير مخزونات الحبوب الصادر في 31 مارس.

وارتفعت الصادرات من الذرة بمقدار 100 مليون بوشل، مما يعكس وتيرة المبيعات والشحنات حتى تاريخه، والأسعار الأمريكية التنافسية نسبيًا. وفي ظل عدم وجود أي تغييرات أخرى في الاستخدامات، انخفض المخزون النهائي بمقدار 75 مليون بوشل عن الشهر الماضي ليصل إلى 1.5 مليار بوشل.

الذرة

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للذرة تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 1.8% إلى 4.83 دولار للبوشل.

الصويا

وصعدت العقود الآجلة للصويا تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 1.5% إلى 10.29 دولار للبوشل.

القمح

وتراجعت العقود العقود الآجلة للقمح تسليم مايو أيار عند التسوية بنسبة 0.9% إلى 5.83 دولار للبوشل.

انخفضت معظم العملات الرقمية خلال تعاملات اليوم الخميس مستأنفةً نزيف الخسائر التي تخيم على أغلب الأسواق ومعظم الأصول حول العالم بفعل تصاعد الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين على الكوكب، وهما الاقتصاد الأمريكي والاقتصاد الصيني.

وأثيرت حالة إيجابية وتفاؤل في الأسواق بالأمس ما جاء في منشور الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة تروث سوشال بأنه "أجاز مهلة لمدة 90 يومًا" لدول أخرى، وأكد على تواصل أكثر من 75 دولة مع الولايات المتحدة للتفاوض حول الرسوم.

وكانت الحكومة الصينية قد أعلنت اليوم زيادة رسومها الجمركية المفروضة على السلع المستوردة من الولايات المتحدة بنسبة 50% لتصل إجمالًا إلى 84% على أن تدخل حيز التنفيذ اعتباراً من العاشر من أبريل نيسان.

لكن البيت الأبيض أعلن اليوم الخميس في بيان أن إجمالي التعريفات الجمركية المفروضة على السلع الصينية بلغت نسبتها 145% الآن، وليست 125%، بعد الزيادة الأخيرة التي أقرها الرئيس "دونالد ترامب".

وقال ترامب إن الصين لا تحترم الأسواق العالمية، في إشارة لقرارها بفرض رسوم جمركية انتقامية بنسبة 84% على السلع الأمريكية، لذلك قرر زيادة التعريفات المفروضة على منتجاتها.

ومع ذلك، صرح ترامب لاحقاً بأن الصين تريد التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة، وإنه يتوقع التوصل إلى اتفاق جيد في نهاية المطاف.

من ناحية أخرى، كشف بيانات حكومية صادرة اليوم عن انخفاض مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بالولايات المتحدة إلى 2.4% على أساس سنوي خلال مارس آذار من 2.8% في فبراير شباط، ومقارنة بتوقعات تباطؤه إلى 2.6%.

وأثارت هذه البيانات التكهنات مجدداً بأن الاحتياطي الفيدرالي ربما يتجه نحو خفض معدلات الفائدة في اجتماع مايو أيار القادم.

وارتفع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في أمريكا إلى 223 ألف طلب الأسبوع الماضي من 219 ألفاً في الأسبوع السابق تماشياً مع التوقعات.

وعلى صعيد التداولات، تراجعت القيمة السوقية للعملات الرقمية مجتمعة على منصة كوين ماركت كاب بنسبة 3.5% إلى 2.5 تريليون دولار.

الإيثريوم

هبط سعر الإيثريوم في تمام الساعة 19:28 بتوقيت جرينتش على منصة كوين ماركت كاب بنسبة 7.6% إلى 1515.9 دولار.

الريبل

وانخفض أيضاً سعر الريبل على منصة كوين ماركت كاب في نفس التوقيت بنسبة 3.6% إلى 1.95 دولار.

انخفض الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية خلال تداولات اليوم الخميس مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكتوبر تشرين الأول الماضي، وذلك مع عودة المخاوف من شبح الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة وربما يمتد إلى العالم نتيجة تفاقم الحرب التجارية.

وأثيرت حالة إيجابية وتفاؤل في الأسواق بالأمس ما جاء في منشور الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة تروث سوشال بأنه "أجاز مهلة لمدة 90 يومًا" لدول أخرى، وأكد على تواصل أكثر من 75 دولة مع الولايات المتحدة للتفاوض حول الرسوم.

وكانت الحكومة الصينية قد أعلنت اليوم زيادة رسومها الجمركية المفروضة على السلع المستوردة من الولايات المتحدة بنسبة 50% لتصل إجمالًا إلى 84% على أن تدخل حيز التنفيذ اعتباراً من العاشر من أبريل نيسان.

لكن البيت الأبيض أعلن اليوم الخميس في بيان أن إجمالي التعريفات الجمركية المفروضة على السلع الصينية بلغت نسبتها 145% الآن، وليست 125%، بعد الزيادة الأخيرة التي أقرها الرئيس "دونالد ترامب".

وقال ترامب إن الصين لا تحترم الأسواق العالمية، في إشارة لقرارها بفرض رسوم جمركية انتقامية بنسبة 84% على السلع الأمريكية، لذلك قرر زيادة التعريفات المفروضة على منتجاتها.

ومع ذلك، صرح ترامب لاحقاً بأن الصين تريد التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة، وإنه يتوقع التوصل إلى اتفاق جيد في نهاية المطاف.

من ناحية أخرى، كشف بيانات حكومية صادرة اليوم عن انخفاض مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بالولايات المتحدة إلى 2.4% على أساس سنوي خلال مارس آذار من 2.8% في فبراير شباط، ومقارنة بتوقعات تباطؤه إلى 2.6%.

وأثارت هذه البيانات التكهنات مجدداً بأن الاحتياطي الفيدرالي ربما يتجه نحو خفض معدلات الفائدة في اجتماع مايو أيار القادم.

وارتفع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في أمريكا إلى 223 ألف طلب الأسبوع الماضي من 219 ألفاً في الأسبوع السابق تماشياً مع التوقعات.

وعلى صعيد التداولات، انخفض مؤشر الدولار بحلول الساعة 19:11 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.8% إلى 101.01 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 103.03 نقطة وأقل مستوى عند 100.7 نقطة.

الدولار الأسترالي

وقفز الدولار الأسترالي مقابل العملة الأمريكية المنخفضة بحلول الساعة 19:22 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.1% إلى 0.6220.

الدولار الكندي

ارتفع الدولار الكندي مقابل نظيره الأمريكي أيضاً في تمام الساعة 19:23 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.6% إلى 0.7146.

عودة للواقع بعد يوم تاريخي: فالأضرار الاقتصادية تلقي بظلالها، هذا ببساطة ما تشهده وول ستريت مؤخراً، فقد عاودت أسواق الأسهم الأمريكية الهبوط بعد أن شهدت أفضل أداء يومي لها أمس الاربعاء منذ زمن طويل، حيث تتجه للأسوأ وسط تصحيح حاد.

وعلى الرغم من أن الرئيس دونالد ترامب قد علق معظم رسومه الجمركية "المتبادلة"، إلا أن الضرائب الاستيرادية الكبيرة الأخرى التي فرضها قد تسببت بالفعل في أضرار كبيرة، والاقتصاد لن يتمكن من التعافي بسرعة من تبعات هذه السياسات.

وانهارت الأسهم اليوم الخميس، حيث سجلت تراجعًا كبيرًا بعد أن أوضح البيت الأبيض أن الرسوم الجمركية المفروضة على جميع السلع الصينية تصل إلى 145% على الأقل — وهو ما يفوق التوقعات السابقة التي قالت إن الإجمالي 125%.

وكان الداو جونز قد قفز بنحو 3000 نقطة يوم الأربعاء، لكنه هبط اليوم بأكثر من 1500 نقطة، أي ما يعادل 3.7%، في منتصف يوم الخميس. كما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.5%، وهبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.2%. وكان مؤشر S&P 500 قد حقق أفضل يوم له منذ عام 2008، فيما سجل ناسداك ثاني أكبر زيادة يومية في تاريخه يوم الأربعاء.

وشعر المتداولون بالفرح عندما علق ترامب مؤقتًا الرسوم الجمركية "المتبادلة" التي كانت تتراوح بين 11% و50% على عشرات الدول لمدة 90 يومًا. لكن رغم ذلك، أوضح أن بعض الرسوم الجمركية الكبيرة ستظل سارية.

وقد استجابت العقود الآجلة للأسهم يوم الخميس بشكل إيجابي إلى حد ما لإعلان الاتحاد الأوروبي عن تعليق مؤقت لرسومه الانتقامية على الولايات المتحدة في أمل للتوصل إلى اتفاق تجاري بعد التغيير الذي أقدم عليه ترامب. وقال ترامب ووزير الخزانة سكوت بيسنت إن أكثر من 70 دولة تتفاوض مع الولايات المتحدة لإزالة الرسوم الجمركية، وأوضحوا أن الإدارة الأمريكية ترغب في منح الوقت لإبرام الاتفاقات.

الحقيقة القاسية كما هي

قال الاقتصاديون إن الأضرار الاقتصادية قد وقعت بالفعل، ويرى العديد منهم أن هناك خطرًا مرتفعًا للركود في الولايات المتحدة والعالم. كما أن الأسهم لا تزال بعيدة جدًا عن المستويات التي كانت عليها قبل أن يكشف ترامب عن رسومه الجمركية فيما عرف بـ"يوم التحرير" الأسبوع الماضي. وهذه الخسائر الكبيرة في السوق، والرسوم الجمركية السارية، بالإضافة إلى درجة عالية من عدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية، قد تكون كافية لدفع الاقتصاد نحو الهاوية.

الرسوم الجمركية الشاملة بنسبة 10% التي دخلت حيز التنفيذ يوم السبت لا تزال سارية، وكذلك الرسوم الجمركية بنسبة 25% على واردات السيارات، و25% على الصلب والألومنيوم، و25% على بعض السلع القادمة من كندا والمكسيك. كما تعهد ترامب بالاستمرار في فرض رسوم إضافية على الأدوية، والأخشاب، وأشباه الموصلات، والنحاس.

مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات أجنبية، تراجع بنسبة 1.8% صباح يوم الخميس، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ بداية أكتوبر. ويظهر تراجع الدولار بشكل عام هذا العام، وهو مؤشر على قلق المستثمرين بشأن صحة واستقرار الاقتصاد الأمريكي.

وكشفت البيانات الجديدة يوم الخميس أن التضخم في الولايات المتحدة قد تباطأ بشكل حاد في مارس. وعلى الرغم من أن هذا يعد خبرًا جيدًا للمستثمرين عادة، فإن التركيز في وول ستريت لا يزال منصبًا على الرسوم الجمركية وآفاق الاقتصاد في المستقبل.

وقال سكايلي ويناند، كبير مسؤولي الاستثمار في Regan Capital: "بيانات الخميس تعود إلى مارس، وهي بيانات ماضية ولا توضح للأسواق كيفية تأثير الرسوم الجمركية الأخيرة، على الرغم من أن العديد منها في حالة تعليق، على أسعار المستهلكين".

الصين لن تتراجع

في غضون ذلك، وفي ظل تمسك ترامب بحربه التجارية المثيرة للقلق مع الصين – في الواقع، فإن الأمور تزداد سوءًا. أصبحت السلع القادمة من الصين إلى الولايات المتحدة الآن خاضعة لرسوم جمركية لا تقل عن 145%، كما أوضح البيت الأبيض يوم الخميس.

وتقول الصين إنها لا تزال مستعدة للتفاوض مع الولايات المتحدة، لكن المتحدث باسم وزارة التجارة الصينية أكد يوم الخميس أيضًا أن الصين لن تتراجع إذا اختار ترامب تصعيد الحرب التجارية بشكل أكبر.

وقال المتحدث: "باب المحادثات مفتوح، لكن يجب أن يتم الحوار على أساس الاحترام المتبادل والمساواة". وأضاف: "نأمل أن تلتقي الولايات المتحدة بالصين في المنتصف، وأن نعمل على حل الاختلافات من خلال الحوار والتشاور".

وتابع: "إذا اختارت الولايات المتحدة المواجهة، سترد الصين بالمثل. الضغط والتهديدات والابتزاز ليست الطرق الصحيحة للتعامل مع الصين".

منظور تاريخي

المشاعر ليست العامل الوحيد الذي يؤثر في السوق. وحينما يكون التحليل المخالف للسوق صحيحًا، فإنه ينطبق فقط على المدى القصير — حتى ثلاثة أشهر تقريبًا، وفقًا للأبحاث. لذا، لا يخبرنا التحليل المخالف للسوق بأي شيء عن المكان الذي سيكون عليه سوق الأسهم الأمريكية في وقت لاحق من عام 2025 وما بعده. ولكن لا تتفاجأ إذا كانت الأسهم أعلى خلال الأسابيع القليلة القادمة.

ولا يعني هذا إنكار وجود مصادر للقلق. فاحتمالية نشوب حرب تجارية عالمية أوسع نطاقاً أمر لا يزال مطروحاً على الطاولة — وهي السبب المباشر للهبوط الحاد في السوق يوم الخميس. لكن الاعتقاد الأساسي للمستثمرين المخالفين (المتوقعين ارتفاع السوق) يشير إلى أن الأسواق تبالغ في ردود أفعالها. لذا، فإن الشراء عندما يبيع الآخرون يكون أكثر جدوى في كثير من الأحيان.

انهيار وشيك أم فرصة للشراء؟

لا أعرف – مثلما لا تعرف أنت أيضًا – ما الذي ينتظر سوق الأسهم في المستقبل. لكن الربع الأول من عام 2025 قد منح المستثمرين الكثير من الأسباب ليشعروا بالقلق.
يحب المتداولون والخوارزميات التي تحرك السوق صعودًا وهبوطًا أن تكون لديهم فكرة على الأقل عن اتجاه الرياح القادمة. ومع ذلك، يبدو أن هذه الرياح في الآونة الأخيرة يصعب التنبؤ بها بشكل غير عادي.

ولم يكن اللاعبون في  وول ستريت سعداء، وكان سوق الأسهم في رحلة متقلبة هذا العام وسط مخاوف متزايدة من الركود وآثار الرسوم الجمركية المرتفعة.

وبالنسبة للعديد من المستثمرين، خاصة أولئك الذين لم يكن لديهم أموال في السوق خلال العقد الأول من هذا القرن، كانت هذه بمثابة (أو يجب أن تكون) إشارة غير مرحب بها للاستيقاظ. وقد جاءت هذه الإشارة مع رسالة: الأوقات المتفائلة (إلى حد كبير) منذ عام 2009 لا تعني بالضرورة مستقبلًا ذهبيًا.

يمكنك دائمًا تعيين مستشار مالي ليحلل ذلك نيابة عنك. لكنني سأقدم لك البيانات الرئيسية والرؤى التي سيقدمها لك مثل هذا المستشار. وأيًا كان الطريق الذي تسلكه، يجب أن تأتي الأجزاء الأكثر أهمية من الحل منك. ويجب أن تكون أهدافك الرئيسية هي تلبية احتياجاتك المالية وتجنب نفاد المال عندما تتقاعد، بغض النظر عن المدة التي ستعيشها.

للتوضيح: لا توجد إجابة مثالية. المستقبل مكون من العديد من المجهولات:

• لا تعرف كيف سيتصرف السوق، أو متى.
• لا يمكنك معرفة بالضبط كيف ستتصرف وتستجيب.
• لا تعرف كيف ستتطور احتياجاتك مع تقدمك في العمر.
• لا تعرف كم من الوقت ستعيش.

في الماضي، كانت المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية دائمًا تتعافى من الخسائر مثل تلك. ولكن قد يستغرق التعافي وقتًا طويلاً، ولا يوجد ضمان قاطع بأنه سيحدث على الإطلاق.

وإذا كنت لا تستطيع تحمل الألم على المدى القصير والمتوسط، فلن تحقق المكاسب على المدى الطويل. لا يمكن لأي مستشار القيام بذلك نيابة عنك، مهما دفعت له.

وفقط أنت من يستطيع تحديد مقدار عدم الراحة التي أنت مستعد وقادر على تحملها.
مهمتك هنا هي تحقيق توازن أساسي. ما مقدار محفظتك التي ستكون في الأسهم (مكاسب طويلة الأجل، ألم مؤقت أكثر) وما مقدارها في السندات (راحة أكبر، عوائد طويلة الأجل أقل)؟

إليك ثلاث إرشادات سريعة قد تساعد:

• إذا كنت شابًا (ربما أقل من 40 عامًا) وتجمع الأصول، فكر في محفظة أسهم بنسبة 100%. عندما ينخفض السوق، يتيح لك ذلك شراء المزيد من الأسهم بأسعار أقل.
• إذا كنت قريبًا من التقاعد أو متقاعدًا بالفعل، فكر في امتلاك 40% إلى 60% من الأسهم. من المحتمل أن يقيك هذا من المشاكل الكبيرة.
• إذا كنت شديد القلق، أو إذا كان لديك تاريخ من الانسحابات من السوق عندما تبدأ الأوقات الصعبة، يمكنك تقييد نفسك بنسبة 30% في الأسهم. ومع ذلك، قد يعني ذلك أنك ستحتاج إلى الادخار أكثر قبل التقاعد أو العيش على أقل عند التقاعد — أو كليهما.

هل توجد شبهة تلاعب بالسوق؟

تُوجَّه اتهاماتٌ بالتداول بناءً على معلومات داخلية، والتلاعب بالسوق، والفساد على نطاقٍ أوسع، إلى البيت الأبيض مع تغيير ترامب لتكتيكاته.

وأثار توقيت منشورات الرئيس الأمريكي على مواقع التواصل الاجتماعي، وما تبعها من ارتفاعاتٍ هائلة في أسعار الأسهم، اتهاماتٍ بالتلاعب بالسوق.

وقال ترامب إنَّه "وقتٌ مثاليٌّ للشراء" قبل ساعاتٍ فقط من تراجعه الحاد عن حربه التجارية التي أدت إلى ارتفاعاتٍ كبيرة في أسواق الأسهم حول العالم.

دعا السيناتور الديمقراطي آدم شيف إلى إجراء تحقيق، قائلاً: "هذه التقلبات المستمرة في السياسات تُتيح فرصًا خطيرةً للتداول بناءً على معلومات داخلية".

وقال شيف إنه يريد معرفة من في الإدارة على علمٍ بـ"تقلبات" الرسوم الجمركية الأخيرة.

يُكرِّس آلاف المستثمرين أنفسهم لتتبع تحركات الأسعار قصيرة الأجل، ومن المُحتمل نظريًا أن يكون العديد من المقربين من الأعضاء الرئيسيين في إدارة ترامب قد حققوا أرباحًا من معرفتهم المُسبقة بخطط الرئيس. ومع ذلك، لم تظهر أدلةٌ قاطعةٌ حتى الآن على صحة ذلك.

توقعات المحللين

قال محللو جولدمان ساكس يوم الأربعاء بعد التهدئة الجزئية من ترامب إن فرص حدوث ركود في الولايات المتحدة لا تزال في "حالة تعادل".

بينما قال محللو جي بي مورغان إن البنك لن يغير توقعاته بشأن الركود، حيث لا يزال يرى فرصة بنسبة 60% لحدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة والعالم حتى بعد قرار ترامب "الإيجابي" بإلغاء رسومه الجمركية الخاصة بالدول (عدا الصين).

وقال جو بروسويلس، كبير الاقتصاديين في شركة RSM للاستشارات، لشبكة سي إن إن: "من المرجح أن يدخل الاقتصاد الأمريكي في ركود، نظرًا لمستوى الصدمات المتزامنة التي امتصها". وأضاف: "كل هذا لا يعني سوى تأجيل مؤقت لما سيكون على الأرجح سلسلة من الرسوم الاستيرادية العقابية على حلفاء التجارة الأمريكيين".