ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الجمعة على الرغم من صعود الدولار ‏مقابل أغلب العملات الرئيسية وتذبذب سوق الأسهم الأمريكية.‏

وفي وقت سابق هذا الأسبوع، أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة للمرة الثانية منذ ‏بدء دورة التشديد في مارس 2022 عند النطاق بين 5.25% و5.50%، وهو ‏الاعلى منذ 22 عاماً، لكنه أشار إلى رفعها مرة أخرى قبل نهاية العام الجاري، ‏وأشار إلى خفضها لمرات أقل من المتوقع سابقًا في 2024. ‏

هذا، وقرر بنك إنجلترا خلال اجتماعه الخميس تثبيت الفائدة دون تغيير للمرة ‏الأولى منذ نوفمبر تشرين الثاني من عام 2021، بعدما أظهرت البيانات الأخيرة ‏تباطؤ التضخم على غير المتوقع.‏

وأعلن البنك تثبيت الفائدة عند 5.25%، بعد سلسلة من 14 زيادة متتالية للفائدة منذ ‏ديسمبر كانون الأول من عام 2021. ‏

ومع تلميحات البنوك المركزية للمزيد من ارتفاعات الفائدة، فإن تشديد السياسات ‏النقدية يعني الضغط على السيولة، ومن ثم الأصول عالية المخاطرة.‏

من جانبه، يتوقع بنك "جولدمان ساكس" أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض ‏أسعار الفائدة خلال الربع الرابع من العام المقبل، بدلًا من التوقعات السابقة ببدء ‏التيسير النقدي خلال الربع الثاني من نفس العام.‏

كما يتوقع بنك "باركليز" خفضًا في كل من الاجتماعات الثلاثة الأخيرة للبنك ‏المركزي خلال عام 2024، بينما لا يزال "مورجان ستانلي" يتوقع أن يتم إجراء ‏أول خفض لسعر الفائدة في مارس من العام المقبل.‏

وأظهرت بيانات حكومية ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي إلى ‏‏48.9 نقطة في سبتمبر/أيلول من القراءة السابقة عند 47.9 نقطة، في حين توقع ‏المحللون نموا إلى 48.2 نقطة.‏

على النقيض، انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي إلى 50.2 نقطة ‏من 50.5 نقطة مومقارنة بتوقعات نمو إلى 50.7 نقطة.‏

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار بحلول الساعة 21:23 بتوقيت جرينتش ‏بنسبة 0.2% إلى 105.6 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 105.7 نقطة وأقل ‏مستوى عند 105.3 نقطة.‏

وعلى صعيد التداولات، صعدت العقود الفورية للذهب بحلول الساعة 21:23 ‏بتوقيت جرينتش بنسبة 0.3% أو ما يعادل 5.20 دولار إلى 1944.80 دولار ‏للأوقية.‏

انخفض سهم إنتل كورب الأمريكية خلال تداولات اليوم الجمعة بأكثر من 1%، ‏وذلك بعد فرض أوروبا غرامة حادة ضد شركة الرقائق الإلكترونية.‏

وغُرّمت شركة إنتل نحو 376 مليون يورو (400 مليون دولار) اليوم الجمعة في ‏قضية مكافحة احتكار بالاتحاد الأوروبي بسبب ممارسات مخالفة لقواعد التنافسية ‏من جانب شركة تصنيع الرقائق الأميركية منذ عقدين تقريبا لعرقلة الشركات ‏المنافسة.‏

وألغت المحكمة العامة الأوروبية ومقرها لوكسمبورغ في العام الماضي غرامة ‏أولية قياسية بلغت 1.06 مليار يورو في 2009 في تلك المخالفة وممارسات ‏أخرى. والمحكمة العامة الأوروبية هي ثاني أعلى محكمة في أوروبا.‏

لكنها اتفقت مع المفوضية الأوروبية على أن إنتل أقصت منافسيها بصورة غير ‏قانونية من السوق، مما دفع هيئة الرقابة على الاحتكار بالاتحاد الأوروبي إلى ‏إعادة فتح القضية.‏

وقالت المفوضية الأوروبية في بيان "أكدت المحكمة العامة أن قيود إنتل الواضحة ‏ترقى إلى إساءة استغلال موقعها المهيمن في السوق بموجب قوانين المنافسة في ‏الاتحاد الأوروبي". ‏

وعلى صعيد التداولات، انخفض سهم إنتل كورب بنسبة 1.4% وأغلق جلسة ‏الجمعة عند 34.18 دولار.‏

قال وزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان هذا الأسبوع، تعليقاً على قرار ‏المملكة وروسيا بخفض الأسعار: "الأمر لا يتعلق برفع الأسعار، بل يتعلق باتخاذ ‏القرارات الصحيحة عندما تكون لدينا البيانات"، وذلك فيما يتعلق بتمديد تخفيضات ‏إنتاج النفط التي تم تنفيذها لأول مرة في يوليو تموز.‏

وبطبيعة الحال، عندما حدث ذلك، اعتقد الجميع أن الأمر يتعلق بالأسعار. وتحتاج ‏الميزانية السعودية إلى أسعار أعلى من 70 دولاراً لبرميل خام برنت. وهي في ‏حاجة إليها لأن ولي عهد المملكة لديه خطط طموحة للإنفاق العام تهدف إلى تقليل ‏اعتماد المملكة العربية السعودية على عائدات النفط.‏

واعتقد الجميع أن هذا هو الدافع الأكثر وضوحا للتخفيضات، ولكن ليس وفقا لابن ‏سلمان نفسه. ويبدو أن وزير الطاقة في أكبر منتج في منظمة أوبك يشارك مخاوف ‏العديد من التجار والتي أبقت أسعار النفط منخفضة خلال معظم النصف الأول من ‏العام.‏

وقال بن سلمان في مؤتمر النفط العالمي في كالغاري بكندا، حسبما نقلت صحيفة ‏فايننشال تايمز: "لا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة بشأن ما سيحدث لأوروبا من ‏حيث النمو".‏

‏"لا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة بشأن ما سيفعله محافظو البنوك المركزية فيما ‏يتعلق بأسعار الفائدة الإضافية.. لا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة بشأن كيفية أداء ‏الاقتصاد الأمريكي في سياق ما يحدث عالميًا".‏

بمعنى آخر، مثل العديد من المحللين الذين أشاروا إلى القلق بشأن الطلب بعد القلق ‏بشأن الطلب في الأشهر الثمانية الماضية، يشعر وزير الطاقة السعودي بالقلق بشأن ‏جانب الطلب في معادلة النفط. ‏‎

وكذلك وكالة الطاقة الدولية. لكنها تشعر بالقلق من عدم وجود إمدادات كافية لتلبية ‏ما تعتبره طلبًا متسارعًا. لا بد أن تكون حقيقة هذا التسارع بمثابة خيبة أمل لوكالة ‏الطاقة الدولية، التي توقعت مؤخرًا أن ذروة الطلب على النفط ستحدث قبل عام ‏‏2030، وقالت قبل عامين إن العالم لن يحتاج إلى المزيد من عمليات التنقيب ‏الجديدة عن النفط والغاز بعد عام 2021.‏

‏"من الأفضل دائمًا اتباع شعاري، وهو "أنا أصدق ذلك عندما أراه". وقال بن ‏سلمان أيضًا في الحدث الصناعي: "عندما يأتي الواقع كما هو متوقع، سبحان الله، ‏يمكننا إنتاج المزيد".‏

في الواقع، سيكون من الصعب الجدال مع المسؤول بأن توقعات العرض والطلب ‏ليست دقيقة دائمًا. ويكفي أن نتذكر كل توقعات النمو الاقتصادي الصيني الهائل هذا ‏العام، والتي كان من الممكن أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار في وقت سابق من هذا ‏العام.‏

ومع ذلك، على الرغم من أن الطلب الصيني على النفط حطم الرقم القياسي تلو ‏الآخر، إلا أن السوق كان يركز على المؤشرات الاقتصادية في البلاد، والتي أبقت ‏الأسعار تحت السيطرة لعدة أشهر، مما دفع السعوديين والروس في النهاية إلى ‏التصرف بشكل أكثر حسماً.‏

سيكون من الصعب القول بأن بعض أكبر أسواق النفط الخام، مثل أوروبا ‏والولايات المتحدة، كانت تتعثر في طريقها إلى التعافي بعد الوباء، خاصة منذ العام ‏الماضي حيث التزم كلاهما بالمشاركة غير المباشرة في التعافي الاقتصادي. حرب ‏أوكرانيا. ومع ذلك، فإن هذا التعثر لم يؤثر فعلياً على الطلب على النفط، وهو أمر ‏يجب أن يعرفه كل من ابن سلمان ومحللي السوق.‏

ويبدو أنه لا يوجد اندفاع نحو بدائل النفط. وبينما ترتفع مبيعات السيارات ‏الكهربائية في كل من الولايات المتحدة وأوروبا، فإن الطلب على النفط في كلا ‏السوقين أدى إلى عكس الانخفاض. والواقع أن الاتحاد الأوروبي ظل مشترياً قوياً ‏للمواد الهيدروكربونية الروسية على الرغم من العقوبات والحظر النفطي.‏

يشير كل هذا إلى أن الطلب على النفط يتمتع بالمرونة التامة - وهي ملاحظة لن ‏تفاجئ أي شخص لديه فهم أساسي لأسواق الطاقة - وأن وزير الطاقة السعودي ‏ليس لديه أي سبب للقلق في هذا الصدد.‏

ومع ذلك، في سياق محفوف بالتوقعات بأن النفط والغاز في طريقهما للخروج ‏بسبب المرحلة الانتقالية، يمكن أن يكون النهج السعودي استباقيًا. إذا كان الطلب ‏على النفط على وشك أن يصل إلى ذروته قريباً، فمن الأفضل لكبار المنتجين أن ‏يستغلوا مواردهم على أفضل وجه الآن قبل أن تصل الذروة. وسيكون من الصعب ‏على أي شخص أن يطعن في ذلك لأي سبب معقول.

ومع ذلك، طالب بن سلمان وكالة الطاقة الدولية بتوقعاتها بشأن ذروة الطلب على ‏النفط و"النمو المذهل لتقنيات الطاقة النظيفة مثل الألواح الشمسية والمركبات ‏الكهربائية". وقال إن الوكالة، كما نقلت عنه رويترز، "تحولت من كونها جهة ‏تنبؤية ومقيمة للسوق إلى وكالة تمارس الدعوة السياسية". ‏‎

عندما يصبح أحد المتنبئين السابقين مؤيدا، فإن مصداقية توقعاتهم تتراجع. ومع ‏ذلك، يواصل الكثيرون استخدام هذه التوقعات لاتخاذ قرارات يمكن أن تؤثر على ‏اتجاهات الطلب على النفط. والمثال الأكثر وضوحاً هو سباق الدعم في أوروبا ‏والولايات المتحدة والذي يغذي التحول من النفط والغاز إلى البدائل. ويتضمن هذا ‏السباق أيضًا عدم تشجيع استخدام النفط والغاز من خلال فرض الضرائب.

ويستند هذا السباق إلى توقعات، بما في ذلك توقعات وكالة الطاقة الدولية، بأن طاقة ‏الرياح والطاقة الشمسية - كمصادر للكهرباء، بما في ذلك "وقود" السيارات - هي ‏بدائل مماثلة للنفط والغاز. ويتخذ المستثمرون قراراتهم بشأن مكان وضع أموالهم ‏بناءً على هذه التوقعات
لا عجب أن الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو رد أيضًا على وكالة الطاقة الدولية، ‏محذرًا من أننا بحاجة إلى الاستثمار [في النفط والغاز]، وإلا فسنواجه أزمة أخرى ‏على المدى المتوسط إلى الطويل وسنعود إلى الوراء من حيث الشروط. استخدام ‏المزيد والمزيد من الفحم والمنتجات الرخيصة الأخرى المتوفرة اليوم."‏

وليس من المستغرب أيضاً أنه في مثل هذه البيئة السياسية، يفضل وزير الطاقة ‏السعودي أن يتصرف بطريقة آمنة، خاصة إذا انتشرت ضريبة الكربون على عامة ‏السكان، مما أدى إلى تقليص الطلب على النفط بشكل أكثر فعالية.‏

أظهرت بيانات حكومية صادرة اليوم أن نشاط الصناعات التحويلية في الولايات ‏المتحدة أظهر نمواً في الشهر الجاري.‏

وارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي إلى 48.9 نقطة في ‏سبتمبر/أيلول من القراءة السابقة عند 47.9 نقطة، في حين توقع المحللون نموا إلى ‏‏48.2 نقطة.‏

على النقيض، انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي إلى 50.2 نقطة ‏من 50.5 نقطة مومقارنة بتوقعات نمو إلى 50.7 نقطة.‏