•خطاب الاتحاد يزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء لتستأنف مكاسبها التي توقفت مؤقتاً بالأمس، على وشك ملامسة أعلى مستوى في أربعة أسابيع ،استناداً على تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

مع تراجع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في مارس المقبل، تنتظر الأسواق ظهور المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية الأمريكية على مدار هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.3% إلى (5,210.74$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,142.85$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (5,121.57$).

•عند تسوية الأسعار يوم الثلاثاء،فقدت أسعار الذهب حوالي 1.65% ،في أول خسارة في غضون الخمسة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ، بعدما سجلت في وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى في أربعة أسابيع عند 5,249.88 دولاراً للأونصة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الأربعاء بأكثر من 0.2% ،ليستأنف خسائره التي توقفت على مدار جلستين ،عاكساً تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

أدى خطاب الاتحاد للرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" فى الكونغرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق، حيث لم يتضمن تطمينات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية بعد حكم المحكمة العليا ببطلان الرسوم السابقة، مما يدفع المستثمرين لبيع الأصول المقومة بالدولار.

الفائدة الأمريكية
•صرّح محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، بأنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس ، إذا أشارت بيانات الوظائف لشهر فبراير إلى أن سوق العمل قد "استقرّ" بعد أدائه الضعيف في عام 2025.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 95% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال "جيم ويكوف" كبير المحللين في شركة كيتكو ميتالز: أسعار الذهب تتجه نحو الارتفاع مجددًا، وذلك بعد تصحيح مؤقت ،تراجع قيمة الدولار يدعم ارتفاع الأسعار أيضاً.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ارتفعت يوم الثلاثاء بنحو 7.72 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,094.19 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 29 أبريل 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب محاط بالضغوط الإيجابية - توقعات اليوم – 25-02-2026

•الدولار الأمريكي يتراجع في سوق الصرف الأجنبي
•خطاب الاتحاد يزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق
•توترات تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتحرك صعوداً مقابل الدولار الأمريكي ،مستفيداً من تجدد الضغوط السلبية على الأصول الأمريكية خاصة الدولار ،وذلك عقب خطاب الاتحاد للرئيس دونالد ترامب في الكونغرس ، والذي زاد حالة عدم اليقين في الأسواق.

مع تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، تجددت آمال خفض أسعار الفائدة الأوروبية مرة واحدة على الأقل هذا العام، في انتظار صدور المزيد من الأدلة حول توقيت هذا الخفض المحتمل.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.3% إلى (1.1805 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1772$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1771$).

•أنهي اليورو تعاملات الثلاثاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،ليستأنف خسائره التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أربعة أسابيع عند 1.1742 دولاراً.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الأربعاء بأكثر من 0.2% ،ليستأنف خسائره التي توقفت على مدار جلستين ،عاكساً تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

أدى خطاب الاتحاد للرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" فى الكونغرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق، حيث لم يتضمن تطمينات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية بعد حكم المحكمة العليا ببطلان الرسوم السابقة، مما يدفع المستثمرين لبيع الأصول المقومة بالدولار.

توترات تجارية
قرر البرلمان الأوروبي تأجيل التصويت على اتفاقية التجارة مع الولايات المتحدة، وذلك رداً على حالة "الفوضى الجمركية" التي أحدثتها قرارات الرئيس دونالد ترامب الأخيرة.

بعض النواب الأوروبيين يصفون الاتفاقية الحالية بأنها تصب فى صالح الولايات المتحدة، حيث تمنح المنتجات الأمريكية وصولاً للسوق الأوروبية برسوم صفرية، بينما تلتزم أوروبا بسداد رسوم قد تصل إلى 15%، وهو ما زاد من الضغوط لتعليق المصادقة.

الفائدة الأوروبية
•البيانات الصادرة مؤخرًا فى أووربا أظهرت تباطؤ الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي الأوروبي.

•وعليه ارتفع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس المقبل من 10% إلى 25%.

•وعدل المتداولون توقعاتهم من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة طوال هذا العام إلى وجود خفض واحد على الأقل بنحو 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتحرك بنطاق محدود – توقعات اليوم – 25-02-2026

•التضخم في أستراليا أعلى من التوقعات في يناير
•ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأسترالية في مارس المقبل

ارتفع الدولار الأسترالي بالسوق الأسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ،ليتحرك في المنطقة الإيجابية لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي ،مقترباً من تسجيل أعلى مستوى في عدة أسابيع ،وذلك بعد صدور بيانات تضخم أعلى من التوقعات في أستراليا.

تظهر تلك البيانات استمرار الضغوط التضخمية الراسخة على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي، الأمر الذي يعزز من احتمالات رفع أسعار الفائدة الأسترالية في مارس المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بنسبة 0.7% إلى (0.7110) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.7061)، و سجل أدنى مستوى عند (0.7057).

•أنهي الدولار الأسترالي تعاملات الثلاثاء مرتفعاً بحوالي 0.1% مقابل الدولار الأمريكي ،في ثالث مكسب يومي في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،مستفيداً من انتعاش أسواق الأسهم العالمية.

التضخم في أستراليا 
أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء عن المكتب الأسترالي للإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ارتفع سنويًا بنسبة 3.8% في يناير ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.7% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.8% في ديسمبر.

التضخم الأسترالي أعلى من التوقعات في يناير

تظهر تلك البيانات ابتعاد التضخم المستمر عن النطاق المستهدف من بنك الاحتياطي الأسترالي بين 2 : 3% على المدى المتوسط ،الأمر الذي يعزز من احتمالات الاستمرار فى تطبيع السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة.

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الأسترالي "ميشيل بولوك"في وقت سابق :معدل التضخم مرتفع للغاية ،ولا يمكننا السماح له بالخروج عن السيطرة ،وهناك قلق من استمرار هذا المستوى المرتفع من التضخم.

الفائدة الأسترالية
•عقب البيانات أعلاه، ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس في مارس المقبل من 50% إلى 60%.

•وارتفع تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس في مايو القادم من 80% إلى 95%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى أستراليا. 

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار الأمريكي يتخلص من ضغطه السلبي – توقعات اليوم – 25-02-2026

صدر عن مكتب الإحصاءات الوطنية فى أستراليا صباح يوم الأربعاء مؤشر أسعار المستهلكين السنوي مسجلاً ارتفاع بنسبة 3.8% فى يناير ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.7% ، بنفس القراءة السابقة التي سجلت ارتفاع بنسبة 3.8%.

تظهر تلك البيانات الضغوط التضخمية الراسخة على صانعي السياسات النقدية فى بنك الاحتياطي الأسترالي ،مما يعزز من احتمالات رفع أسعار الفائدة الأسترالية في مارس المقبل.

•هذا البيان "إيجابي" للدولار الأسترالي.