•السبائك الذهبية على وشك تحقيق رابع مكسب أسبوعي على التوالي
•تصاعد التوترات بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية على السيارات
•جولدمان ساكس يرفع توقعات أسعار الذهب في نهاية 2025
•الأسواق في انتظار تقرير النفقات في الولايات المتحدة

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتوسع مكاسبها لليوم الثاني على التوالي ،لتسجل مستوى قياسي جديد ،في طريقها للتداول فوق 3,100 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ،على وشك تحقيق رابع مكسب أسبوعي على التوالي.

يأتي هذا الصعود مع زيادة الطلب على المعدن كملاذ آمن ،وسط تصاعد التوترات التجارية العالمية ،خاصة بعدما فرض دونالد ترامب رسوم عدوانية على السيارات الواردة من خارج الولايات المتحدة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.95% إلى (3,086.03$) كأعلى مستوى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,056.62$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,054,23$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 1.25% ، وسجل مستوى قياسي جديد ،بسبب مخاوف الحرب التجارية العالمية الشاملة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بأكثر من 2.0% ،على وشك تحقيق رابع مكسب أسبوعي على التوالي.

التوترات التجارية العالمية
أعلن الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" يوم الأربعاء عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السيارات والشاحنات الخفيفة المستوردة بدءًا من الأسبوع المقبل، مما يُوسّع نطاق الحرب التجارية العالمية.

وقال رئيس الوزراء الكندي "مارك كارني" يوم الخميس: بأنه سيرد بإجراءات تجارية غير محددة إذا فرض ترامب رسومًا جمركية جديدة على السيارات.

ويخشى المستثمرون من أن تُؤدي الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها ترامب، والتي من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل، إلى ارتفاع التضخم وإبطاء النمو الاقتصادي وزيادة التوترات التجارية.

الفائدة الأمريكية
•قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس" نيل كاشكاري" :أنه على الرغم من أن البنك المركزي الأمريكي قد أحرز تقدمًا كبيرًا في خفض التضخم، إلا أنه "لا يزال أمامنا المزيد من العمل" للوصول بالتضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

•وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند "توماس باركين": أن السياسة النقدية الحالية "المقيدة بشكل معتدل" التي ينتهجها الاحتياطي الفيدرالي مناسبة، نظرًا لارتفاع مستويات عدم اليقين والتغيرات السريعة في سياسات الحكومة الأمريكية.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مايو مستقر حاليًا عند 12%، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 88%.

•وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يونيو عند 65% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي عند 35%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير ،والذي يعتمد عليه كثيرًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي في قياس وتيرة التضخم في البلاد.

توقعات حول أداء الذهب
•قال محلل السوق في كابيتال دوت كوم "كايل رودا": الذهب في وضع جيد حاليًا. فالسياسات التجارية والمالية فى الولايات المتحدة ، والأوضاع الجيوسياسية، وتباطؤ النمو ، كل شيء يصب في صالح الذهب. وأضاف رودا: أن 3,100 دولار للأونصة هو النقطة المحورية القادمة للأسعار.

•رفع بنك جولدمان ساكس يوم الأربعاء توقعاته لسعر الذهب في نهاية عام 2025 من 3,100 دولار أمريكي إلى 3,300 دولار أمريكي للأونصة، وأشار إلى تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي فاقت التوقعات، واستمرار الطلب من البنوك المركزية.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت بالأمس بنحو 0.29 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 929.65 طن متري.

نظرة فنية
سعر الذهب يتخطى مقاومة محورية – توقعات اليوم – 28-03-2025

•العملة الأوروبية تتداول قرب أدنى مستوى في 3 أسابيع
•تباطؤ التضخم في إسبانيا يتجاوز التوقعات في مارس
•السوق فى انتظار أدلة جديدة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية
•ترامب يفرض رسوم جمركية بنحو 25% على السيارات

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات ، ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،ليتداول بالقرب من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع ،على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

أظهرت بيانات تباطؤ تجاوز التوقعات لوتيرة التضخم في إسبانيا ،في انتظار صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم في ألمانيا وكامل أوروبا الأسبوع المقبل،و التي ستوفر أدلة حاسمة حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في أبريل المقبل.

يأتي تراجع مستويات العملة الأوروبية الموحدة وسط تقييم المخاطر التجارية المتصاعدة عقب فرض ترامب رسوم جمركية بنحو 25% على السيارات.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.25% إلى ( 1.0775$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0800$) ، وسجل أعلى مستوى عند (1.0801$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.45% مقابل الدولار ،في أول مكسب في غضون السبعة أيام الأخيرة ،بعدما سجل في وقت سباق من التعاملات أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 1.0732 دولارًا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي 0.5% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

التضخم فى إسبانيا
أظهرت البيانات الصادرة منذ قليل فى مدريد ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي بنسبة 2.3% سنويًا فى مارس ،أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.6% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.0% فى فبراير.

تقلص تلك البيانات الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي الأوروبي ،فى انتظار صدور بيانات التضخم الرئيسية فى ألمانيا وأوروبا الأسبوع المقبل.

الفائدة الأوروبية
•عقب البيانات أعلاه ،ارتفع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أبريل من 40% إلى 43%.

•أفادت وكالة "رويترز" أن صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي يرون احتمالية متزايدة لتوقف مؤقت في دورة خفض أسعار الفائدة في اجتماعهم القادم، قبل جولة أخرى من التخفيضات.

•قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي غيندوس، يوم الخميس: إنّ الحرب التجارية مع الولايات المتحدة قد تُؤثّر بشكل عابر على التضخم في منطقة اليورو، لكنّ تأثيرها سيكون أشدّ ضرراً على النمو الاقتصادي.

رسوم ترامب الجمركية
أثارت الإجراءات الجمركية الأخيرة للرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" مخاوف تجارية متصاعدة، خاصة أن الرسوم الجديدة تستهدف صناعة السيارات، إحدى أبرز الصناعات فى أوروبا.

وقع ترامب يوم الأربعاء أمراً  بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على جميع السيارات التي لا تُصنع في الولايات المتحدة، وتدخل حيز التنفيذ اعتباراً من 2 أبريل.

أراء وتحليلات
•قال محلل السوق في كابيتال دوت كوم "كايل رودا":أن خطوة ترامب "هزت ثقة الأسواق مرة أخرى". وأضاف رودا: أن الرسوم فرضت عبئاً إضافياً على صناعة كبيرة، مما يثير التساؤل عما إذا كانت حملة الإدارة الأمريكية ضد التجارة العالمية ستستمر بعد ما يسمى بيوم التحرير.

•وقال استراتيجي العملات الأجنبية في سكوتيا بنك في تورنتو "إريك ثيوريت": يبدو أن السوق تتأرجح حاليًا، حيث تظهر في البداية ردود فعل انفعالية تجاه أسوأ تعبير ممكن عما يُعلن عنه، ثم تستوعب ببطء حقيقة أنه قد لا يكون سيئًا كما كان يُخشى، وقد لا يكون حتى كما أُعلن عنه لأنه جزء من مفاوضات أوسع.

•وأضاف ثيوريت: يُصرّ البنك المركزي الأوروبي على موقفه الرافض للتوقف مؤقتاً. أعتقد أنهم بدأوا يُعلنون انتهاء سياسة التيسير النقدي في الوقت الحالي في ظلّ غياب أي تطورات رئيسية.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يظل يعاني من الضغوط السلبية – توقعات اليوم – 28-03-2025

•العملة اليابانية على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي
•خلاف داخل بنك اليابان بشأن التضخم والرسوم الأمريكية
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة اليابانية

ارتفع الين الياباني بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات ،ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي ،مع نشاط نسبي لعملات الشراء من مستويات منخفضة.رغم هذا الارتفاع غير أن العملة اليابانية على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي.

أظهر بيانات في طوكيو تسارع التضخم الأساسي في مارس ،في أحدث مؤشرات تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك اليابان. أظهر ملخص للآراء في اجتماع المركزي الياباني في مارس أن هناك خلاف بين الأعضاء بشأن تحديد موعد رفع أسعار الفائدة اليابانية.

ركز بعض أعضاء بنك المركزي الياباني على الضغوط التضخمية المتصاعدة في البلاد، بينما ركز آخرون على عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية.

 نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.25% إلى (150.70¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (151.04¥)، و سجل أعلى مستوى عند (151.21¥) الأعلى منذ 3 مارس الجاري.

•فقد الين يوم الأربعاء نسبة 0.35% مقابل الدولار ،فى ثاني خسارة يومية على التوالي ،تحت ضغط انتعاش العوائد الأمريكية.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بحوالي 0.95% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي.

التضخم الأساسي
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى اليابان ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى طوكيو بنسبة 2.4% فى مارس ،مرتفعًا من ارتفاع بنسبة 2.3% في فبراير ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.3%.

جاءت هذه البيانات متماشية إلى حد كبير مع تقرير التضخم في اليابان، والذي يعد مؤشرًا رئيسيًا يشير إلى تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك اليابان.

ملخص آراء في اجتماع بنك اليابان
أظهر ملخص للآراء في اجتماع بنك اليابان أن صانعي السياسات كانوا على خلاف هذا الشهر بشأن موعد رفع أسعار الفائدة مجددًا، حيث ركز بعضهم على الضغوط التضخمية المحلية، بينما ركز آخرون على عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية.

حذر المتشددون في مجلس إدارة بنك اليابان من ارتفاع ضغوط الأسعار، حيث قال أحدهم إن الارتفاع الأخير في أسعار المواد الغذائية قد يستمر ويكون له "تأثير كبير" على التضخم الأساسي.

وأشار العديد من أعضاء مجلس الإدارة الآخرين إلى زيادات الرواتب الضخمة التي عرضتها الشركات الكبرى خلال محادثات الأجور السنوية لهذا العام مع النقابات، كدليل على أن الظروف مواتية لمزيد من زيادات أسعار الفائدة.

وأشار أحد الآراء إلى أن "المخاطر السلبية الناجمة عن الولايات المتحدة قد ازدادت بسرعة مؤخرًا، وبناءً على كيفية تطور القضايا المتعلقة بالرسوم الجمركية، من المحتمل جدًا أن يكون لهذه المخاطر تأثير سلبي على الاقتصاد الياباني. وفي هذه الحالة، سيحتاج البنك المركزي الياباني إلى توخي الحذر الشديد عند النظر في توقيت رفع أسعار الفائدة.

الفائدة اليابانية
•عقب بيانات التضخم في طوكيو ،ارتفع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مايو القادم من 40% إلى 45%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

•قال محافظ بنك اليابان" كازو أويدا" يوم الأربعاء أمام البرلمان: أن التضخم "المرتفع للغاية" الأخير في اليابان مدفوع في الغالب بعوامل مؤقتة مثل ارتفاع تكاليف الواردات وأسعار المواد الغذائية، والتي من المرجح أن تتبدد، وبالتالي لا تُشكل سببًا لتشديد السياسة النقدية.

•أظهر استطلاع أجرته وكالة "رويترز" هذا الشهر أن العديد من المحللين يتوقعون أن يكون رفع سعر الفائدة التالي لبنك اليابان المركزي في الربع الثالث، وعلى الأرجح في يوليو.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يظهر المزيد من الإشارات السلبية – توقعات اليوم – 28-03-2025

انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية في ختام تداولات اليوم الخميس في ظل المخاوف من تصاعد حدة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وغيرها من الدول حول العالم.

وأعلن الرئيس دونالد ترامب أمس الأربعاء عن قراره بفرض تعريفة جمركية إضافية بنسبة 25% على السيارات المستوردة ومكوناتها المُصنعة خارج أراضي الولايات المتحدة اعتباراً من الثاني من أبريل نيسان المقبل.

كما استأنف ترامب تعليقه على القرار بإطلاق تهديد لكل من الاتحاد الأوروبي وكندا مشيراً إلى أنه في حالة اجتماع التكتلين الاقتصاديين ضد الولايات المتحدة والرد برسوم انتقامية، فإن واشنطن سوف تفرض رسوما جمركية باهظة للغاية ضدهما.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم عن أن القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة سجلت نمواً بنسبة 2.4% على أساس سنوي في الربع الرابع من العام الماضي، مقارنة بنمو نسبته 3.1% في الربع الثالث.

وجاءت هذه البيانات أفضل من القراءة الثانية التي صدرت في فبراير شباط، كما تجاوزت توقعات المحللين البالغة 2.3%.

وعلى مدار عام 2024 بأكمله، ظل معدل نمو الاقتصاد الأمريكي دون تغيير عن القراءة السابقة عند 2.8%، وفقاً للبيانات الحكومية.

كما أظهرت بيانات صادرة عن وزارة العمل الأمريكية انخفاض عدد الطلبات الأولية لإعانات البطالة بمقدار ألف طلب إلى 224 ألفاً خلال الأسبوع الماضي، وذلك مقارنة بتوقعات ارتفاعه إلى 225 ألف طلب.

وفي ختام الجلسة، تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.4% (ما يعادل 155 نقطة) إلى 42300 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 42523 نقطة وأقل مستوى عند 42142 نقطة.

وانخفض مؤشر إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.3% (ما يعادل 19 نقطة) إلى 5693 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 5732 نقطة وأقل مستوى عند 5671 نقطة.

وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.5% (نحو 95 نقطة) إلى 17804 نقاط، في حين بلغ أعلى مستوى عند 17988 نقطة وأقل مستوى عند 17743 نقطة.