تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الثلاثاء وسط ارتفاع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية فضلاً عن هدوء التوترات التجارية.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه قرر تأجيل الموعد النهائي لفرض الرسوم الجمركية بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي حتى 9 يوليو تموز القادم.

وهذا استجابة لطلب من أورسولا فون دير لاين، رئيسة المفوضية الأوروبية. كما يأتي هذا بعد أن اقترح ترامب الأسبوع الماضي فرض ضريبة استيراد بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من الأول من يونيو.

من جانبه، قال كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، يوم الإثنين في برنامج "Squawk Box" على قناة سي إن بي سي، إنه يتوقع "رؤية المزيد من الاتفاقات حتى هذا الأسبوع".

هذا، وقد صرح "نيل كاشكاري" رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، بأنه يفضل اتباع نهج حذر في التعامل مع أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أن التأثير الاقتصادي لرسوم "ترامب" الجمركية لا يزال غير واضح.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية بحلول الساعة 20:07 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.4% إلى 99.5 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 99.6 نقطة واقل مستوى عند 98.7 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت العقود الفورية للذهب في تمام الساعة 20:07 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.9% إلى 3303.2 دولار للأوقية.

حذّر الاحتياطي الفيدرالي من تزايد المخاطر الاقتصادية عندما أبقى أسعار الفائدة ثابتة في أوائل مايو، وسيُراجع المستثمرون محاضر ذلك الاجتماع - المقرر نشرها الأسبوع المقبل - بحثًا عن أي مؤشرات أخرى على القلق.

واستغل رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، خطابه في الأسبوع الأول من مايو لتسليط الضوء على تزايد "عدم اليقين" المحيط بمسار أكبر اقتصاد في العالم، حيث شهدت الأسواق تقلبات حادة إثر إعلانات الرئيس دونالد ترامب عن الرسوم الجمركية التجارية.

تضع الأسواق حاليًا في الحسبان ما يقرب من خفضين لأسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. لكن بعض الاستراتيجيين يرون أن هذا تفاؤل مفرط، في وقت يراهن فيه المستثمرون أيضًا على أن التضخم بعد عام من الآن سيبلغ حوالي 3.4%، وفقًا لمؤشر مبادلة التضخم الأمريكي لمدة عام واحد.

في حين أن المحاضر قد تُعطي المستثمرين فكرة عن نظرة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى الضرر الاقتصادي المحتمل من حرب ترامب التجارية، إلا أن سياسات الرئيس قد تغيرت بشكل جذري منذ آخر اجتماع للبنك المركزي. اتفقت واشنطن مع الصين على خفض الرسوم الجمركية قبل أسبوعين، لكنها حذّرت يوم الجمعة من خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي.

وقال استراتيجيو بنك أوف أمريكا: "من المفترض أن يُؤكد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو على فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي مُجمّد في مكانه حتى تتضح سياسته بشكل أكبر".

وأضاف بنك أوف أمريكا: "أي تفاصيل حول كيفية استجابة الاحتياطي الفيدرالي للركود التضخمي، في حال حدوثه، ستكون موضع اهتمام الأسواق. لكننا نشك في أن الاحتياطي الفيدرالي سيرغب في فقدان الخيارية من خلال توضيحه لوظيفة رد فعله في هذه المرحلة".

وقال إيمانويل كاو، رئيس استراتيجية الأسهم الأوروبية في باركليز: "لقد نسي السوق أمر الرسوم الجمركية بسرعة كبيرة". "كان هناك تركيز كبير على العجز، لكن الصورة الكلية الشاملة لا تزال مرهونة بهذه الحرب التجارية. لم ننتهِ منها بعد".

ورفض بعض المحللين فكرة عودة الحرب التجارية، مشيرين إلى أن ترامب سيستسلم كما فعل مع الصين. قال جوردان روتشستر، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في ميزوهو إنترناشونال: "يبدو هذا مشابهًا لاستراتيجية ترامب "التصعيد لتهدئة التوتر" تجاه الصين". وأضاف: "هل سيؤدي ذلك إلى تراجع خلال أسابيع قليلة؟ يشير مثال الصين إلى "نعم".

مع ذلك، أشار كاو إلى أن "هذه ستكون مفاوضات معقدة للغاية" نظرًا للطبيعة متعددة الجوانب لتكتل الاتحاد الأوروبي، وحذّر المستثمرين من "الانجراف وراء إغراء الشراء عند انخفاض الأسعار".

الجدل حول التضخم

قال نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إن هناك "جدلًا صحيًا" داخل الاحتياطي الفيدرالي حاليًا حول ما إذا كان التضخم الناجم عن رسوم الرئيس دونالد ترامب الجمركية سيكون مؤقتًا أم لا.

وأشار كاشكاري إلى أن بعض صانعي السياسات يفضلون "تجاوز" تأثير الرسوم باعتباره مؤقتًا، لكنه أكد أنه ينتمي إلى المعسكر الآخر من المسؤولين الذين يعتقدون أن المفاوضات التجارية قد تستغرق "أشهرًا أو سنوات" لحلها. وأضاف: "قد نشهد زيادات متبادلة في الرسوم الجمركية كرد فعل من الشركاء التجاريين تجاه بعضهم البعض".

وأكد كاشكاري في كلمة ألقاها في طوكيو يوم الثلاثاء، أنه يفضل الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير "حتى تتضح الرؤية بشأن مسار الرسوم الجمركية وتأثيرها على الأسعار". وتابع: "أجد هذه الحجج أكثر إقناعًا بالنظر إلى الأهمية القصوى التي أوليها للدفاع عن توقعات التضخم طويلة الأجل".

ومن أبرز التحديات التي تواجه صانعي السياسات النقدية حاليًا هو تحديد أثر السياسات التجارية للرئيس ترامب على التضخم واتجاه الاقتصاد الأميركي.

وترى البيت الأبيض أن على الاحتياطي الفيدرالي التعامل مع أي زيادة في الأسعار على أنها حدث لمرة واحدة، حيث كرر ترامب دعواته لخفض الفائدة، لكن العديد من مسؤولي الفيدرالي أعربوا عن عدم يقينهم بشأن الاتجاه المستقبلي للتضخم.

وتسلّط هذه الحالة من عدم الوضوح الضوء على المعضلة التي تواجهها البنك المركزي أثناء سعيه لتحقيق التوازن بين هدفه المزدوج: استقرار الأسعار وتوفير أقصى قدر من التوظيف، في وقت لا تزال فيه الآثار الحقيقية للسياسات التجارية للإدارة الأميركية غير واضحة.

من جهته، يرى كريس والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، أن الارتفاع في التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية قد يكون "مؤقتًا"، مما يتيح له "تجاوز هذه التأثيرات واتخاذ قرارات السياسة النقدية بناءً على الاتجاهات الأساسية".

وأضاف والر أنه في حال نجحت المفاوضات التجارية وبلغت الرسوم الجمركية الفعلية 10% فقط، فإن التضخم قد يستقر عند نحو 3%، مشيرًا إلى أن تخفيضات الفائدة الاستباقية التي نفذها الفيدرالي العام الماضي تمنحه وقتًا لتبني نهج الانتظار والمراقبة.

ومن المتوقع أن تصدر هذا الأسبوع قراءة جديدة لمؤشر التضخم المفضل للفيدرالي: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) لشهر أبريل.

وتتوقع الأسواق أن تُظهر البيانات، التي ستُنشر يوم الجمعة، أن التضخم السنوي تراجع إلى 2.5% في أبريل، مقارنة بـ 2.6% في مارس، رغم أنها ستعكس جزءًا من تأثير الرسوم الجمركية التي فرضتها الإدارة الأميركية مؤخرًا.

وفي الوقت ذاته، سيصدر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، والذي أظهر في قراءته الأولى انكماشًا نسبته 0.3%، ومن المتوقع أن تبقى هذه النسبة دون تغيير.

وكان صانعو السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي قد قرروا في وقت سابق من هذا الشهر، بالإجماع، الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي في نطاق 4.25% إلى 4.5%، وهو المستوى الذي وصل إليه في نهاية عام 2024 بعد خفض الفائدة بمقدار نقطة مئوية كاملة في الخريف الماضي.

وأشار الفيدرالي في بيانه إلى أن الضبابية حول التوقعات الاقتصادية قد ازدادت، لكنه لفت إلى أن الاقتصاد الأميركي لا يزال ينمو بـ"وتيرة قوية"، رغم التقلبات في صافي الصادرات التي أثّرت على البيانات في الشهور الأولى من 2025.

وفي الأسابيع التالية، شدد العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على رغبتهم في انتظار المزيد من الوضوح قبل التفكير في أي تعديلات جديدة على الفائدة، حيث يتوقعون أن تؤدي رسوم ترامب الجمركية إلى زيادة التضخم وتباطؤ النمو.

وهذان التطوران، كما أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، قد يؤديان إلى تناقض بين هدفي البنك المركزي الأساسيين، مما قد يُجبر الفيدرالي في النهاية على الاختيار بين استقرار الأسعار أو دعم سوق العمل.

وقد قال باول إن هناك احتمالًا قويًا أن يبتعد الاقتصاد الأميركي عن كلا الهدفين هذا العام، أو على الأقل ألا يُحرز تقدمًا كبيرًا تجاه أي منهما.

وفي حديثه يوم الثلاثاء، استشهد كاشكاري بتصريح لزميلته بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، التي قالت مؤخرًا: "أفضل أن أكون بطيئًا وأسير في الاتجاه الصحيح، على أن أتحرك بسرعة في الاتجاه الخاطئ".

وأشار أيضًا إلى أن بعض الرسوم الجمركية تطال مكونات تدخل في تصنيع المنتجات النهائية، وأنه سيستغرق وقتًا حتى تنتقل هذه الزيادات في الأسعار إلى المستهلك النهائي.

واختتم كاشكاري بالقول: "في الولايات المتحدة، تجاوز معدل التضخم مستوى 2% المستهدف منذ أربع سنوات"، متسائلًا: "كم سنة من التضخم المرتفع يجب أن تمر قبل أن تفقد توقعات التضخم طويلة الأمد مرساتها؟". وأكد أن هذه الحجج تبرر الإبقاء على سعر الفائدة عند مستواه الحالي، والذي يُرجّح أن يكون "مقيدًا بدرجة معتدلة فقط" في الوقت الراهن.

ارتفعت أسهم تسلا بنسبة تقارب 7% يوم الثلاثاء بعد أن جدد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك خلال عطلة نهاية الأسبوع عزمه على التركيز على أعماله قبل إطلاق صاروخ سبيس إكس الأخير.
وكتب الملياردير في منشور على منصته الاجتماعية إكس أنه بحاجة إلى التركيز بشكل كبير على إكس، وشركة الذكاء الاصطناعي xAI، وتيسلا، في ظل إطلاقهم "تقنيات حيوية" عقب انقطاع مؤقت.
وكتب: "كما يتضح من مشاكل وقت التشغيل هذا الأسبوع، هناك حاجة إلى تحسينات تشغيلية كبيرة"، مضيفًا أنه سيعود إلى "العمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع". "كان من المفترض أن ينجح نظام التكرار في حالات الفشل، ولكنه لم ينجح". أدى انقطاع الخدمة خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى إغلاق منصة التواصل الاجتماعي، المعروفة سابقًا باسم تويتر، لفترة وجيزة عن آلاف المستخدمين، وفقًا لموقع DownDetector. وفي وقت سابق من الأسبوع، عانت المنصة من انقطاع في مركز البيانات. وقد عانت شركة إكس من سلسلة من الانقطاعات منذ أن اشترى ماسك المنصة في عام 2022.
وكان ماسك قد أشار سابقًا إلى خططه للتخلي عن عمله السياسي وإعطاء الأولوية لأعماله.
وخلال مكالمة أرباح شركة تسلا في أبريل، قال إنه سيقلل "بشكل كبير" من وقت إدارته لوزارة كفاءة الحكومة التابعة للرئيس دونالد ترامب.
في الدورة الانتخابية الأخيرة، كرّس ماسك وقته ومليارات الدولارات للقضايا السياسية ولانتخاب ترامب في عام 2024. ومع ذلك، ذكرت صحيفة واشنطن بوست، نقلًا عن مصادر مطلعة، أن ماسك قد أصيب بخيبة أمل من السياسة ويريد العودة إلى إدارة أعماله.
وفي الأسبوع الماضي، قال ماسك في مقابلة في منتدى قطر الاقتصادي إنه يخطط لإنفاق "أقل بكثير" على تبرعات حملته الانتخابية في المستقبل.
تسبق تصريحات ماسك إطلاق صاروخ ستارشيب من سبيس إكس يوم الثلاثاء. مساء اليوم. تتعرض الشركة لضغوط بعد انفجار صاروخي ستارشيب في يناير ومارس.
قبل الإطلاق، أعلن ماسك أنه سيستضيف بثًا مباشرًا على قناة X الساعة الواحدة ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ثم نشر لاحقًا أن البث قد أُجّل إلى ما بعد إطلاق ستارشيب الرحلة 9.
لا تزال تسلا تواجه تداعيات الحملة السياسية لماسك، مع احتجاجات في صالات العرض وأضرار أخرى لحقت بالعلامة التجارية.
وفي أبريل، باعت تيسلا 7261 سيارة في أوروبا، بانخفاض قدره 49% عن العام الماضي، وفقًا لرابطة مصنعي السيارات الأوروبية.
وعلى صعيد التداولات، قفز سهم تسلا في تمام الساعة 18:40 بتوقيت جرينتش بنسبة 6.9% إلى 362.5 دولار.

بدأ سهم الشركة المتحدة لصناعات الكرتون "يو سي آي سي"، أول أيام تداوله في السوق الرئيسية على تراجع بنسبة 1.5% مقارنة بسعر الطرح، والبالغ 50 ريالاً

وفقد السهم في جلسة اليوم نحو 0.75 ريال من قيمته، ليغلق في نهاية اليوم عند سعر 49.25 ريال، وسط ترقب من المستثمرين لمتابعة تطورات أداء السهم خلال الأيام القادمة.

وقد استهل سهم "يو سي آي سي" أولى جلساته في السوق متصدراً قائمة الأسهم من حيث السيولة، فقد بلغت قيمة التداول على السهم خلال اليوم نحو 879.8 مليون ريالـ تعادل 17.21% من إجمالي السيولة في السوق والبالغة 5.11 مليار ريال، كما تم تداول نحو 17.2 مليون سهم خلال الجلسة، موزعة على نحو 62.7 ألف صفقة.

ويتم عادة فتح حدود التذبذب السعرية اليومية إلى +/- 30% مع تطبيق حدود ثابتة للتذبذب السعري عند +/- 10%، وذلك خلال الأيام الثلاثة الأولى من الإدراج، وابتداءً من اليوم الرابع للتداول ستتم إعادة ضبط حدود التذبذب السعرية اليومية إلى -/+ 10%، وإلغاء الحدود الثابتة للتذبذب السعري.

وحصلت "يو سي آي سي" في ديسمبر على موافقة هيئة السوق المالية على طلبها بطرح 12 مليون سهم عادي، تمثل 30% من رأس المال البالغ 400 مليون ريال، خُصص 20% منها للمكتتبين الأفراد و80% للمؤسسات.

وبلغت نسبة تغطية الأفراد 8.9 مرة بقيمة بلغت 1.07 مليار ريال، فيما بلغت تغطية المؤسسات نحو 126 مرة من إجمالي الأسهم المطروحة، وتم تخصيص 6 أسهم كحد أدنى لكل مكتتب فرد مشمول في طلب الاكتتاب، بينما تم تخصيص الأسهم المتبقية على أساس تناسبي بناءً على حجم طلب كل مكتتب إلى إجمالي الأسهم المتبقية المطلوب الاكتتاب فيها، بنسبة تخصيص بلغت 0.1072% على أساس تناسبي.

وتأسست الشركة المتحدة لصناعات الكرتون عام 1988، كشركة مساهمة سعودية مقفلة، والتي تعد أكبر مصنع للكرتون المموج في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ومقرها الرئيسي مدينة جدة، ويبلغ رأس مال الشركة الحالي 400 مليون ريال، مقسم إلى 40 مليون سهم بقيمة اسمية 10 ريالات للسهم الواحد، وتشغل الشركة ثمانية مصانع في المملكة والإمارات العربية المتحدة.

وانخفضت أرباح المتحدة لصناعات الكرتون بنسبة 20%، لتصل إلى 124.7 مليون ريال بنهاية عام 2024 مقارنة مع أرباح قدرها 156.7 مليون ريال خلال نفس الفترة لعام 2023.