•توقف صعود الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات الأجنبية
•المعدن الثمين"الذهب" على وشك تكبّد خسارة أسبوعية
•السوق فى انتظار أدلة قوية حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى فى أربعة أسابيع ، بفضل نشاط عمليات الشراء من مستويات منخفضة ،وفى ظل توقف صعود الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات هامة عن نفقات الاستهلاك الشخصي فى الولايات المتحدة.

المعدن الثمين "الذهب" بصدد تكبّد خسارة أسبوعية ،بسبب نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والتي جاءت أكثر تشددًا عما كان متوقع فى الأسواق ،الأمر الذي أدي تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية العام المقبل.

نظرة سعرية
•أسعار الذهبـاليوم :ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.5% إلى (2,607.80$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (2,594.36$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (2,589.70$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.3% ، فى أول مكسب فى غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بعدما سجلت فى وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى فى أربعة أسابيع عند 2,583.73 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
تراجع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.35% ،ليتخلي عن أعلى مستوى فى عامين عند 108.54 نقطة ،عاكسًا توقف صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بخلاف عمليات التصحيح وجني الأرباح ،يأتي هذا التطور فى مستويات الدولار الأمريكي ،قبل صدور بيانات هامة عن مستويات التضخم فى الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة بأكثر من 1.5% ،بصدد تكبّد ثالث خسارة أسبوعية فى غضون الشهر الأخير.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تماشيًا مع التوقعات، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.50% كأدنى مستوى منذ ديسمبر 2022 ،فى ثالث خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 11 صوتًا مقابل صوت واحد لخفض سعر الفائدة 25 نقطة أساس إلى النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.50%.

وفى تحديثه لبيان السياسة النقدية، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على العبارة التي تشير إلى أن المخاطر المرتبطة بتحقيق أهداف التوظيف والتضخم تُعتبر "متوازنة تقريبًا".

كما ورد في البيان أنه "فيما يتعلق بمدى وتوقيت التعديلات الإضافية" على أسعار الفائدة، سيواصل المسؤولون تقييم البيانات الواردة، إلى جانب تطور التوقعات و توازن المخاطر.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر يوم الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة جداً، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي:رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 2.0% إلى معدل 2.5%،و رفع النمو خلال 2025 من معدل 2.0% إلى 2.1%،وأبقي النمو خلال 2026 عند معدل 2.0% دون أي تغيير عن التوقعات السابقة الصادرة فى سبتمبر الماضي.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.4% من معدل 2.3% فى توقعات سبتمبر ،و التضخم الإجمالي خلال 2025 إلى معدل 2.5% من معدل 2.1%،والتضخم الإجمالي خلال 2026 إلى معدل 2.1% من معدل 2.0%.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.6% فى توقعات سبتمبر ،و التضخم الأساسي خلال 2025 إلى معدل 2.5% من معدل 2.2%،والتضخم الأساسي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.5% ،ورفع سعر الفائدة المستهدف خلال 2025 من 3.5% إلى 4.0%  ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 من 3.0% إلى 3.5% ،وسعر الفائدة المستهدف خلال 2027 من 3.0% إلى 3.25%.

•النقطة الأخيرة: توضح أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع إجراء خفضين فقط في أسعار الفائدة خلال عام 2025، مقارنةً بتوقعاته السابقة في سبتمبر الماضي التي كانت تشير إلى أربعة تخفيضات.

جيروم باول
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الأربعاء: إن صناع السياسات في البنك المركزي يريدون رؤية المزيد من التقدم في خفض التضخم وهم ينظرون في مسار تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل حيث تجاوز التضخم توقعات نهاية العام.

وأضاف باول:أن رفع أسعار الفائدة خلال العام المقبل هو أمر "غير مرجح"، ولكن الفيدرالي لا يستبعد أي خيار، و سيتصرف وفق حاجة السوق.

وأوضح باول: بفضل الإجراء الذي اتخذناه ، خفضنا سعر الفائدة بنقطة مئوية كاملة من ذروته، وأصبح موقفنا السياسي الآن أقل تقييدًا بشكل كبير. وبالتالي يمكننا أن نكون أكثر حذرًا ونحن نفكر في المزيد من التعديلات على سعر الفائدة لدينا.

الفائدة الأمريكية
•عقب الاجتماع ، وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يناير من  20% إلى 8%،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 80% إلى 92%.

•من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات هامة من الولايات المتحدة ،عن نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر نوفمبر.

توقعات حول أداء الذهب
•قال استراتيجي السلع الأساسية فى بنك إيه إن زد "سوني كوماري": الذهب يستقر حاليًا بينما ينتظر المستثمرون عودة ترامب إلى منصبه العام المقبل، فيما سيواصل الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ قراراته اجتماعًا بعد اجتماع، بناءً على تطورات البيانات ومتابعة ما يتعلق بسياسة ترامب التجارية.

•وقال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": يبحث المضاربون الموجهون نحو الأمد القصير للغاية عن فرص لشراء الانخفاضات، ومكسب الذهب يرجع إلى تغطية المراكز القصيرة بعد أن تداول المعدن المستوى النفسي دون 2,600 دولار.

•وأضاف وونج : "إذا جاءت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) متوافقة مع التوقعات، فلن يكون ذلك مفاجأة كبيرة. ولكن في حال ارتفاعه إلى 3% أو أكثر، فقد نرى بعض الضغوط على الذهب مرة أخرى.

•وفقًا للمحلل الفني لدى وكالة رويترز "وانج تاو": فإن الذهب الفوري قد يعيد اختبار مستوى الدعم عند 2,582 دولارا للأونصة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة انخفضت بالأمس بنحو 3.16 طن متري،فى ثاني انخفاض يومي على التوالي ، لينزل الإجمالي إلى 860.74 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 29 أغسطس الماضي.

•العملة الملكية بصدد تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية فى فبراير
•ارتفاع تخفيضات أسعار الفائدة البريطانية على مدار عام 2025

انزلق الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لأدنى مستوى فى سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي ،ليعمق خسائره لليوم الثالث على التوالي ،بصدد تكبد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب بنك إنجلترا الذي ثبت أسعار الفائدة دون أي تغيير طبقًا لتوقعات السوق ،لكنه أظهر توجهات أقل عدوانية عما كان متوقعًا فى الأسواق العالمية.

أدت تلك التوجهات إلى ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية فى فبراير القادم ،مع ارتفاع التخفيضات فى أسعار الفائدة البريطانية على مدار عام 2025 ،فى انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية فى المملكة المتحدة.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.2475$) الأدنى منذ 9 مايو الماضي، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.2503$)،وسجل أعلى مستوى عند (1.2515$).

•أنهي الجنيه تعاملات الخميس منخفضًا بنسبة 0.55% ،فى ثاني خسارة يومية على التوالي ،بسبب نتائج اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالجنيه الإسترليني منخفض حتى اللحظة بنحو 1.15% مقابل الدولار الأمريكي ،بصدد تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

بنك إنجلترا
تماشيًا مع التوقعات،قرر بنك إنجلترا يوم الخميس الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر عند نطاق 4.75% كأدنى مستوى منذ مايو 2023 ،بسبب تجدد الضغوط التضخمية فى المملكة المتحدة.

وجاء هذا القرار بتصويت 6 أعضاء مقابل تصويت 3 أعضاء لصالح خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس. وجاء هذا التصويت على خلاف توقعات السوق التي رجحت تصويت 7 أعضاء مقابل عضوين.

وفي الاجتماع السابق الذي عُقد في 7 نوفمبر، وأسفر عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى نطاق 4.75%، صوت 8 أعضاء لصالح الخفض، بينما صوت عضو واحد فقط لصالح التثبيت.

قال بنك إنجلترا: لجنة السياسة النقدية تحتاج إلى الاستمرار في تقييدها لفترة كافية لضمان عودة التضخم إلى مستهدف 2% بشكل مستدام، مع تقييم الوضع الاقتصادي في كل اجتماع.

وأضاف بنك إنجلترا: إن لجنة السياسة النقدية ملتزمة بمراقبة المخاطر التضخمية عن كثب، مع الحفاظ على نهج تدريجي لإزالة قيود السياسة النقدية، بهدف تحقيق استقرار اقتصادي على المدى المتوسط.

أندرو بيلي
قال محافظ بنك إنجلترا "أندرو بيلي" يوم الخميس: نعتقد أن النهج التدريجي لخفض أسعار الفائدة في المستقبل يظل صحيحا.

وأوضح بيلي: تتوقع السوق خفض أسعار الفائدة في فبراير، ولكنني أحذر من أنه في ظل حالة عدم اليقين الحالية، لا يمكنني تحديد توقيت أو كيفية الخفض القادم في هذه المرحلة.

الفائدة البريطانية
•ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة فى فبراير من 25% إلى 55%.

•وتشير العقود الآجلة لسعر الفائدة في المملكة المتحدة إلى خفض سعر الفائدة من جانب بنك إنجلترا بنحو 53 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025 ارتفاعًا من 46 نقطة أساس قبل اجتماع بنك إنجلترا.

نظرة فنية
الجنيه الإسترليني يحقق الأهداف السلبية – توقعات اليوم 20-12-2024

صدر عن الاقتصاد البريطاني صباح الجمعة ،مبيعات التجزئة الشهرية مرتفعة بمقدار 0.2% شهريًا فى نوفمبر ،أسوأ من توقعات السوق ارتفاع بمقدار  0.5% ، وسجلت القراءة السابقة انخفاض بمقدار 0.7%.

مبيعات التجزئة أحد أهم مؤشرات الإنفاق الاستهلاكي الذي يمثل نحو 70% من الناتج المحلي الإجمالي فى البلاد ،وعليه القراءات المحدودة توضح النشاط الاقتصادي الضعيف فى المملكة المتحدة البريطانية.

•هذا البيان "سلبي" للجنيه الإسترليني

•التضخم الأساسي فى اليابان يفوق توقعات السوق فى نوفمبر
•ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية فى يناير المقبل
•العملة اليابانية على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي
•البنك المركزي الياباني يثبت أسعار الفائدة للاجتماع الثالث على التوالي

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى فى خمسة أشهر مقابل الدولار الأمريكي ،وسط نشاط عمليات شراء من مستويات منخفضة ،وبعدما أبدي كبار المسؤولين اليابانيين انزعاجهم من التحركات المفرطة للعملة المحلية فى سوق صرف العملات الأجنبية.

أظهرت بيانات ارتفاع فاق التوقعات للتضخم الأساسي فى اليابان ،مما يزيد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك اليابان ،ويعزز من احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية فى يناير المقبل.

العملة اليابانية على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي ،بعدما أبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير ، وظل محافظ البنك "كازو أويدا" غامضا بشأن مدى سرعة رفع تكاليف الاقتراض.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بحوالي 0.4% إلى (156.83¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (157.40¥)، و سجل أعلى مستوى عند (157.92¥) الأعلى منذ 17 يوليو الماضي.

•فقد الين الياباني أمس الخميس نسبة 1.7% مقابل الدولار الأمريكي ،فى ثاني خسارة يومية على التوالي ،بسبب نتائج اجتماع بنك اليابان ،بالإضافة إلى الصعود الواسع للعوائد الأمريكية.

السلطات اليابانية
قال وزير المالية الياباني "كاتسونوبو كاتو" خلال مؤتمر صحفي دوري يوم الجمعة: شهدنا مؤخرًا تحركات أحادية الجانب وحادة.وأضاف: "نظرًا لقلقنا من تطورات سوق العملات الأخيرة، بما في ذلك تلك المدفوعة بالمضاربين، سنتخذ إجراءات مناسبة لمواجهة التحركات المفرطة.

وفي حديثه إلى الصحفيين في وقت لاحق من اليوم، كرر كبير دبلوماسيي العملة في اليابان "أتسوشي ميمورا" موقف الحكومة، قائلاً إنه شعر بالقلق إزاء تحركات العملة، و أشار إلى استعداده لاتخاذ الإجراءات المناسبة.

من النادر أن يصف صناع السياسات اليابانيون وضع سوق العملات بأنه مقلق، مما يشير إلى تزايد مخاوف الحكومة بشأن تراجع الين.

التضخم الأساسي
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى طوكيو ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى اليابان بنسبة 2.7% فى نوفمبر  ،أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.6% ،بعدما سجل ارتفاع بنسبة 2.3% فى أكتوبر.

قال رئيس قسم آسيا والمحيط الهادئ في كابيتال إيكونوميكس "مارسيل ثيليانت ": إن الارتفاع الحالي للتضخم الأساسي إلى جانب التعافي الأخير في إنفاق المستهلكين و الضعف المتجدد للين يعززان من الحجة لرفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان الشهر المقبل.

الفائدة اليابانية
عقب البيانات أعلاه ،ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع الشهر المقبل من 45% إلى 55%.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بنسبة 2.1% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثالث خسارة أسبوعية على التوالي.

البنك المركزي الياباني
تماشيًا مع التوقعات ،قرر البنك المركزي الياباني يوم الخميس ،عدم إجراء أي تغييرات على أدوات السياسة النقدية الحالية ، مع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق 0.25% ،والذي يعد أعلى مستوى منذ عام 2008 ،وذلك للاجتماع الثالث على التوالي.

وجاءت نتيجة التصويت لصالح تثبيت سعر الفائدة بموافقة ثمانية من أصل تسعة أعضاء ،بعدما صوت العضو المتشدد "ناوكي تامورا" لصالح رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.50% ،وكانت الأسواق تتوقع تصويت كامل الأعضاء لصالح قرار التثبيت طبقًا لما حدث فى اجتماع أكتوبر الماضي.

وفى تحديثه لبيان السياسة النقدية ، قال بنك اليابان إن اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل وإن كان مع بعض الضعف. وحافظ البنك المركزي الياباني على تقييمه بأن الاستهلاك يتزايد بشكل معتدل باعتباره اتجاهًا.كما كرر البنك المركزي الياباني تحذيره من أن حالة عدم اليقين المحيطة بالاقتصاد الياباني والأسعار لا تزال مرتفعة.

كازو أويدا
قال محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" يوم الخميس : كان قرار بنك اليابان بتثبيت أسعار الفائدة مبني بالأساس على تقييم اتجاهات الأجور والشكوك بشأن الاقتصادات الخارجية وسياسات الإدارة الأمريكية القادمة.وأضاف أويدا:ولكن هذا لا يعني أننا بحاجة إلى كل البيانات لإجراء تغييرات بالسياسة النقدية.

أوضح أويدا: كانت وتيرة رفع الفائدة تدريجية ، لأن التضخم الأساسي وتوقعات التضخم كانت ترتفع ببطء.وأضاف أويدا : نحتاج إلى "خطوة إضافية" قبل اتخاذ قرار برفع الفائدة بشكل إضافي، واستدامة زيادة الأجور هي الخطوة الإضافية.

وقال كازو أويدا:نحن نعلم بأن وتيرة رفع أسعار الفائدة للوصول إلى المعدل المحايد ستصبح أسرع إذا قمنا بتأجيل توقيت رفع الفائدة.

نظرة فنية
الدولار مقابل الين يحقق مكاسب قوية – توقعات اليوم 20-12-2024