•المعدن الثمين"الذهب "يتداول قرب مستواه التاريخي
•ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة يطغي على مخاوف التضخم
•مجلس الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف مكاسبها التي توقفت بالأمس ،لتتداول مرة أخرى بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ،بصدد تحقيق رابع مكسب أسبوعي على التوالي ،بدعم الضعف الحالي في مستويات الدولار الأمريكي.

حيث طغت المخاوف المتزايدة بشأن ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة على مخاوف التضخم قبل خفض متوقع على نطاق واسع لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.65% إلى (3,656.71 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,633.96$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,630,63$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، فقدت أسعار الذهب نسبة 0.2% ،في ثاني خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 3,674.80 دولارًا للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 1.95% ،بصدد تحقيق رابع مكسب أسبوعي على التوالي. 

تعاذ تلك المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على المعدن كملاذ آمن ،في ظل تصاعد المخاوف حيال ارتفاع مستويات الديون العالمية وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا.

الفائدة الأمريكية
•ارتفعت أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0.4% في أغسطس، وهي أكبر زيادة شهرية في سبعة أشهر، بينما أظهرت بيانات يوم الأربعاء انكماشًا غير متوقع في أسعار المنتجين الأمريكيين في أغسطس.

•ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي، مما يُؤكد تراجعًا ملموسًا في سوق العمل. جاء ذلك في أعقاب تقرير التوظيف الأمريكي يوم الجمعة الماضي، والذي أشار إلى توقف نمو الوظائف تقريبًا في أغسطس مع ارتفاع معدل البطالة.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر مستقر حاليًا عند 100% ،واحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس مستقر عند 7.5%.

•وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 100% ،واحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس مستقر عند 6%.

•يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ،لمناقشة السياسة النقدية الملائمة لتطورات الاقتصاد الأمريكي ،حيث من المتوقع على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس.

توقعات حول أداء الذهب
•قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": توقع السوق الآن احتمالًا كبيرًا لخفض أسعار الفائدة الأمريكية ثلاث مرات على الأقل قبل نهاية عام 2025، وهو ما يفوق بكثير التوقعات السابقة الصادرة قبل شهرين ،وهذا ما يدعم ارتفاع أسعار الذهب.

•وقال الشريك الإداري في شركة سبروت "رايان ماكنتاير": السعر ليس بعيدًا عن مستوى 3,700 دولار.. وبالتالي قد يحدث ذلك في أي لحظة. وعلى المدى القصير، نرى وجود مقاومة عند حدود 3,900 دولار وفقًا لتحليلنا الفني، لكن على المدى الطويل نعتقد أنه لا يزال أقل بكثير من حجم الملكية المؤسسية لدى معظم المؤسسات الاستثمارية.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت أمس الخميس بنحو 2.01 طن متري، لينزل الإجمالي إلى 977.95 طن متري ،كأدنى مستوى منذ 29 أغسطس الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب محاط بالعلامات الإيجابية – توقعات اليوم – 12-09-2025

•اليورو على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي
•المركزي الأوروبي يُثبت أسعار الفائدة للاجتماع الثاني على التوالي 
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية حتى نهاية هذا العام

ارتفع اليورو قليلاً بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليحافظ على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،في طريقه صوب تحقيق مكسب أسبوعي جديد ،بفضل اجتماع البنك المركزي الأوروبي ،والذي جاء أكثر تشددًا عما كان متوقعًا في الأسواق.

تماشيًا مع التوقعات، أبقي المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي. وأكدت مصادر أن صانعي السياسة النقدية الأوروبية يعتقدون أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق مستهدف التضخم على المدى المتوسط.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بأقل من 0.1% إلى (1.1741 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1734$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1721$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.35% مقابل الدولار ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 1.1780 دولارًا. 

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 0.25% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

البنك المركزي الأوروبي
تماشيًا مع التوقعات، أبقي البنك المركزي الأوروبي، أمس الخميس، أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة دون أي تغيير عند 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

وقال البنك المركزي الأوروبي، في بيان السياسة النقدية: يقترب معدل التضخم حاليًّا من 2% المستهدف على المدى المتوسط، وأن تقييم مجلس الإدارة لتوقعات التضخم لم يتغير بشكل عام.

وأشار المركزي الأوروبي إلى أن أي انحراف بسيط عن مستهدف التضخم، إذا كان مؤقتًا وغير مطوّل، لن يبرر بالضرورة تحريكًا فوريًا في السياسة النقدية.

كريستين لاجارد
صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، يوم الخميس،بأن البنك لا يزال في "وضع جيد"، وقالت إن المخاطر على الاقتصاد أصبحت أكثر توازناً من ذي قبل.

الفائدة الأوروبية
•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•تراجع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر من 30% إلى دون 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام.

•تُقدّر أسواق المال احتمالية خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يونيو 2026 بنسبة 50%، مقارنةً باحتمالية 60% تقريبًا قبل بيان البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يسارع بجني أرباحه – توقعات اليوم – 12-09-2025

•العملة الأسترالية توسع مكاسبها لأعلى مستوى في 10 أشهر
•ارتفاع أسعار السلع والمعادن الأساسية في الأسواق العالمية
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية في سبتمبر 

ارتفع الدولار الأسترالي بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليوسع مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل نظيره الأمريكي ،مسجلاً أعلى مستوى في عشرة أشهر ،في طريقه صوب تحقيق أكبر مكسب أسبوعي منذ أبريل الماضي.

يدعم هذا المكسب الأسبوعي الضخم ،بفضل ارتفاع أسعار السلع والمعادن الأساسية في الأسواق العالمية ،الإضافة إلى تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي ،مما أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية فى سبتمبر الجاري.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بنسبة 0.15% إلى (0.6669) الأعلى منذ نوفمبر 2024 ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.6659)، و سجل أدنى مستوى عند (0.6656).

•حقق الدولار الأسترالي يوم الخميس ارتفاع بنسبة 0.75% مقابل الدولار الأمريكي، في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بعد صدور بيانات تضخم معتدلة في الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالدولار الأسترالي مرتفع حتى اللحظة بحوالي 1.75% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ أبريل الماضي.

أسعار السلع العالمية
شهدت أسعار السلع والمعادن العالمية خلال الفترة الأخيرة موجة ارتفاع قوية، مدفوعة بزيادة الطلب من الاقتصادات الكبرى وعلى رأسها الصين والولايات المتحدة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية التي عززت توجه المستثمرين نحو السلع الأساسية كملاذ آمن. 

ينعكس هذا الارتفاع بشكل إيجابي على الاقتصاد الأسترالي الذي يعد من أبرز مصدري الحديد الخام والفحم والذهب، إذ يساهم في تعزيز الفائض التجاري وزيادة إيرادات الشركات العاملة في قطاع التعدين.

كما يوفر دعمًا قوياً لميزانية الحكومة عبر ارتفاع عائدات الرسوم والضرائب ، وهو ما يمنح الاقتصاد الأسترالي مرونة أكبر في مواجهة الضغوط التضخمية العالمية والحفاظ على استقرار معدلات النمو.

الفائدة الأسترالية
•أظهرت البيانات الصادرة مؤخرًا في سيدني، ارتفاع التضخم في البلاد لأعلى مستوى في عام، الأمر الذي جدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي.

•عقب بيانات التضخم أعلاه ، تراجع تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس فى سبتمبر من 30% إلى 22%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى أستراليا قبل اجتماع 30 سبتمبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار يصل لمستهدفنا السعري – توقعات اليوم – 12-09-2025

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الخميس محققة مستويات إغلاق قياسية جديدة، وذلك رغم صدور بيانات أظهرت ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، إلا أن هذه البيانات لم تقلل من تكهنات المستثمرين بشأن خفض الفيدرالي للفائدة في اجتماع الشهر الجاري.

وكشفت بيانات حكومية صادرة اليوم في الولايات المتحدة ارتفاع مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% خلال أغسطس آب الماضي متجاوزة التوقعات عند 0.3%، وسجلت القراءة السنوية للمؤشر 2.9%، وهو ما اتسق مع التوقعات.

وباستثناء بعض السلع المتذبذبة كالطاقة والغذاء، سجل مؤشر التضخم في أسعار المستهلكين بقيمته الأساسية ارتفاعاً بنسبة 0.3% على أساس شهري، وبنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهما قراءتان اتسقتا مع التوقعات.

يأتي ذلك بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي أظهرت تراجعًا غير متوقع بنسبة 0.1% وارتفاعاً بنسبة 2.6% على أساس سنوي.

هذا، وقد كشفت بيانات أخرى عن ارتفاع مؤشر عدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية بمقدار 27 ألف طلب في الأسبوع الماضي مسجلة 263 ألف طلب، وهو ما تجاوز التوقعات البالغة 235 ألفاً.

ورغم تلك البيانات، لا توقعات الأسواق تشير إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع المزمع انعقاده يوم 17 سبتمبر أيلول، بحسب أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة CME كم رفعوا قليلاً من رهاناتهم على احتمال خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

وعند إغلاق الجلسة، قفز مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.4% (ما يعادل 617 نقطة) إلى 46108 نقاط، وبلغ أعلى مستوى عند 46137 نقطة وأقل مستوى عند 45577 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.8% (ما يعادل 55 نقطة) إلى 6587 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6592 نقطة وأقل مستوى عند 6545 نقطة.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.7% (ما يعادل 157 نقطة) إلى 22043 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 22059 نقطة وأقل مستوى عند 21909 نقاط.