الذهب بصدد تكبّد خسارة أسبوعية بسبب الاحتياطي الفيدرالي

•المركزي الأمريكي يشير إلى تباطؤ وتيرة تخفيف السياسة النقدية
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول تخفيضات الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف خسائرها التي توقفت مؤقتا الأمس، مسجلة أدنى مستوى في أسبوع، في طريقها صوب تكبّد خسارة أسبوعية، بسبب الاجتماع المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أبقي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون أي تغيير ،وذلك للاجتماع الرابع على التوالي، وقال إنه لن يتسرع في تخفيف السياسة النقدية ،وتوقع وجود خفضين في أسعار الفائدة قبل نهاية 2025.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.9% إلى (3,340.45$) الأدنى في أسبوع ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,370.71$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,370,71$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بحوالي 0.1% ، في ثاني مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،مع توقف عمليات التصحيح من أعلى مستوى في شهرين عند 3,451.31 دولارًا للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 2.65% ،على وشك تكبّد أول خسارة فى غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
في ختام رابع اجتماع سياسة نقدية لعام 2025، وطبقًا لمعظم التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر، لتظل ضمن النطاق المستهدف بين 4.25% و4.50% ،وذلك للاجتماع الرابع على التوالي.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، بالإجماع لصالح الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي ثابت دون أي تغيير، بعدما خفضته 3 مرات متتالية في اجتماعات سبتمبر و نوفمبر وديسمبر من العام الماضي بإجمالي 100 نقطة أساس.

يهدف القرار إلى منح أعضاء لجنة السوق المفتوحة المزيد من المرونة لتقييم تأثير سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصاد ،مع الحصول على المزيد من التأكد من أن التضخم ينخفض نحو المستوى المستهدف البالغ 2%.

وقال الاحتياطي الفيدرالي في تحديث بيان السياسة النقدية:إن حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية "تراجعت"، ولكنها لا تزال "مرتفعة".

وأضاف الاحتياطي الفيدرالي: أنه على الرغم من أن تقلبات صافي الصادرات أثرت على البيانات، إلا أن المؤشرات الأخيرة تشير إلى استمرار نمو النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية.
وأوضح المركزي الأمريكي: لا يزال معدل البطالة منخفضًا، وظروف سوق العمل مستقرة ،ويظل التضخم مرتفعًا بعض الشيء.

حذف صناع السياسات النقدية فى مجلس الاحتياطي عبارة من البيان السابق كانت تشير إلى أن المخاطر المتعلقة بالبطالة والتضخم ارتفعت.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي :خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 1.7% إلى معدل 1.4% ،وخلال 2026 من معدل 1.8% إلى معدل 1.6% ،وخلال 2027 أبقي المعدل عند 1.8% دون أي تغيير.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلي 3.0% من 2.7% في توقعات مارس ،ورفع معدل التضخم الإجمالي خلال 2026 إلى 2.4% من 2.2% ،ورفع معدل التضخم الإجمالي خلال 2027 إلى 2.1% من 2.0%.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 3.1% من 2.8% في توقعات مارس ،ورفع التضخم الأساسي خلال 2026 إلى 2.4% من 2.2% ،ورفع التضخم الأساسي خلال 2027 إلى 2.1% من 2.0%.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.0% ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 عند 3.5% ،و خفض سعر الفائدة المستهدف خلال 2027 من 3.25% إلى 3.0%.

جيروم باول
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء: نشعر أننا سنعلم الكثير عن التعريفات الجمركية خلال الصيف. لذا، طالما ظل النمو الاقتصادي قويًا وتراجع التضخم، فإن نعتقد أن القرار الصحيح الذي ينبغي سلوكه هو البقاء حيث نحن فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

وأضاف باول: توقعات صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي تخضع لحالة من عدم اليقين، وهي مرتفعة بشكل غير معتاد.وأوضح باول: وسط معدل البطالة المنخفض والظروف المستقرة ،فسوق العمل لا يطالب بخفض أسعار الفائدة.

الفائدة الأمريكية
•عقب الاجتماع ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يوليو من 17% إلى 10%، وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 83% إلى 90%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 62% إلى 66% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 38% إلى 34%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون على كثب تعليقات بعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن معركة التضخم في الولايات المتحدة ومستقبل أسعار الفائدة.

توقعات حول أداء الذهب
•قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": "في الوقت الحالي، هناك الكثير من التقلبات في الوضع في الشرق الأوسط، مما يدفع المتداولين إلى عدم اتخاذ أي مراكز شراء أو بيع في هذا النطاق.

•وقال محللون في بنك إيه إن زد في مذكرة: لم تدعم التطورات الاقتصادية الكلية، وخاصةً استقرار العوائد ، سعر الذهب.وأضافوا: "لقد أثّر ارتفاع توقعات التضخم وموقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر على توقعات السوق بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ظلت بالأمس بدون أي تغيير يذكر،ليستمر الإجمالي إلى 947.37 طن متري ، والذي يعد أعلى منذ 24 أبريل الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يكسر خط اتجاه صاعد – توقعات اليوم – 20-06-2025