الذهب على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي

•المعدن الثمين يبتعد قليلاً عن مستواه القياسي
•ارتفاع العملة الأمريكية يضغط سلبًا على السبائك الذهبية
•مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يتسرع في تخفيف السياسة النقدية
•مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفضين فى أسعار الفائدة هذا العام

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي ،مبتعدة قليلاً عن أعلى مستوياتها على الإطلاق ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى ضغط ارتفاع مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

رغم هذا التراجع غير أن المعدن الثمين"الذهب" على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي  ،بفضل تدفقات الملاذ الآمن  ،وبعدما توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي وجود تخفيضين في أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.5% إلى (3,029.42$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,044.85$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,047,52$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، فقدت أسعار الذهب نسبة 0.1% ،في أول خسارة في غضون الأربعة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح بعد تسجيل أعلى مستوي على الإطلاق عند 3,057.49 دولارًا للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 1.5% ،على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.35% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين عند 104.15 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

 وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود بفضل تجدد عمليات شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار متاح فى سوق الصرف الأجنبي ، خاصة بعدما أشار مجلس الفيدرالي إلى عدم تسرعه في خفض أسعار الفائدة.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
في ختام ثاني اجتماع سياسة نقدية لعام 2025، وطبقًا لمعظم التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر، لتظل ضمن النطاق المستهدف بين 4.25% و4.50% ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

يهدف القرار التريث حتى التأكد من أن التضخم ينخفض نحو المستوى المستهدف البالغ 2%، دون استنزاف خيار خفض الفائدة قبل تقييم تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب.

وأعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيواصل تقليص حيازاته من سندات الخزانة وسندات ديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

اعتبارًا من أبريل المقبل، سيتم تقليص وتيرة تخفيض الحيازات من خلال خفض الحد الأقصى للاسترداد الشهري لسندات الخزانة من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار ، مع الإبقاء على على سقف الاسترداد الشهري لديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عند 35 مليار دولار.

وفى بيان السياسة النقدية ،قال الاحتياطي الفيدرالي :إن المؤشرات الأخيرة فى الولايات المتحدة تشير إلى استمرار نمو النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية، مع استقرار معدل البطالة عند مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة، كما ظلت ظروف سوق العمل مستقرة. ولا يزال التضخم مرتفعاً بعض الشيء.

وقام الاحتياطي الفيدرالي بحذف الإشارة السابقة إلى أن "المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم متوازنة تقريباً"، في إشارة إلى تصاعد حالة عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي :خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 2.1% إلى معدل 1.7%،وخلال 2026 من معدل 2.0% إلى 1.8% ، وخلال 2027 من 1.9% إلى 1.8%.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.7% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الإجمالي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،وتوقع التضخم الإجمالي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الأساسي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،والتضخم الأساسي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.0% ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 عند 3.5% ،وسعر الفائدة المستهدف خلال 2027 عند 3.25%.

جيروم باول
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء إن البنك الفيدرالي ليس بحاجة إلى التسرع في خفض الفائدة، وأنه في وضع جيد يسمح له بانتظار مزيد من الوضوح حول الوضع الاقتصادي، في ظل تصاعد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية.

وأضاف باول أن توقعات البنك المركزي بشأن نمو اقتصادي أضعف وتضخم أعلى "تتوازن" في توقعاته لعام 2025، موضحًا أن التوقعات الحالية تشير إلى خفضين في معدلات الفائدة هذا العام.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن السياسات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بما في ذلك فرض رسوم جمركية واسعة على الواردات، يبدو أنها دفعت الاقتصاد الأمريكي نحو تباطؤ النمو وارتفاع التضخم بشكل "مؤقت" على الأقل.

وأوضح باول : التضخم المؤقت الناتج عن التعريفات الجمركية، يختلف عن التضخم أثناء وباء كورونا ،وأن احتمال حدوث ركود اقتصادي زاد لكن ليس مرتفعًا.

الفائدة الأمريكية
•عقب الاجتماع ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مايو من 17% إلى 16%، وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 83% إلى 84%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يونيو من 63% إلى 70% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 37% إلى 30%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال الرئيس التنفيذي للعمليات في أليجانس جولد "أليكس إبكاريان": يحاول المضاربون استغلال السوق وجني بعض الأرباح... أعتقد أنه كلما وصل الذهب إلى أعلى مستوى، نشهد بعض المقاومة.

•وفقًا لمذكرة صادرة عن محللين في سيتي جروب:في توقعاتنا الصاعدة، نتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 3500 دولار للأونصة بنهاية العام، مدعومةً بارتفاع كبير في الطلب على التحوط والاستثمار، وسط مخاوف من هبوط حاد في الاقتصاد الأمريكي مع الاتجاه إلى الركود التضخمي.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت أمس الخميس بنحو 1.15 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي ،ليرتفع الإجمالي إلى 910.43 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 28 يوليو 2023.

نظرة فنية
سعر الذهب في هدنة لالتقاط الأنفاس – توقعات اليوم – 21-03-2025