•الذهب يمضي فى طريق الوصول إلى 4,000 دولارًا للأونصة
•طلب قوي على المعدن الثمين كملاذ آمن
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتوسع مكاسبها لليوم الثاني على التوالي، لتواصل تحطيم أرقامها القياسية، خاصة بعد تجاوز حاجز 3,900 دولارًا لأول مرة في التاريخ ،في طريقها صوب الوصول إلى الحاجز النفسي التاريخي عند 4,000 دولارًا للأونصة.

يأتي هذا الصعود وسط طلب قوي على المعدن الثمين كملاذ آمن ،بسبب التطورات السياسية في اليابان وفرنسا ،واستمرار الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى تزايد التوقعات بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قِبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.5% إلى (3,945.15 $) الأعلى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,886.99$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,884,20$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، ارتفع الذهب بنسبة 0.8% ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت في اليوم السابق ،دعم هذا الارتفاع تراجع مستويات الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

•حققت أسعار الذهب الأسبوع الفائت ارتفاع بنسبة 3.4% ،في سابع مكسب أسبوعي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب أسبوعية منذ ديسمبر 2024.

طلب قوي
ازداد الطلب بقوة على الذهب خلال تعاملات اليوم، مدفوعًا بتطورات سياسية مهمة في اليابان وفرنسا خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث لجأ المستثمرون إلى المعدن النفيس كملاذ آمن وسط حالة من عدم اليقين السياسي في أكبر اقتصادات العالم.

ففي اليابان، فوز ساناي تاكايتشي برئاسة الحزب الليبرالي الديمقراطي " الحزب الحاكم " أثار توقعات بأن سياسة بنك اليابان التيسيرية قد تستمر لفترة أطول، نظرًا لموقفها السابق الرافض لتشديد السياسة النقدية.

وفى فرنسا ، عيّن رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان ليكورنو يوم الأحد رولان ليسكور، الحليف المقرب للرئيس إيمانويل ماكرون، وزيرًا للمالية في الحكومة الجديدة. وجاء التعيين في وقت تواجه فيه الحكومة تهديدات مبكرة من المعارضة بإسقاطها إذا لم تتبنّ سياسات اقتصادية مختلفة عن نهج ماكرون السابق.

وفى الولايات المتحدة ، قال مسؤول كبير في البيت الأبيض يوم الأحد، إن إدارة ترامب ستبدأ تسريحًا جماعيًا للموظفين الفيدراليين إذا قرر الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" أن المفاوضات مع الديمقراطيين في الكونجرس لإنهاء الإغلاق الجزئي للحكومة "لا تُسفر عن أي نتيجة.

الفائدة الأمريكية
•حثّ عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران مجددًا يوم الجمعة على اتباع مسار حاد لخفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى تأثير السياسات الاقتصادية لإدارة ترامب.

•عقب بيانات ضعيفة عن سوق العمل الأمريكي الأسبوع الماضي ،ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر من 90% إلى 99% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 10% إلى 1%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثب استئناف صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى توالي تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": إن ضعف الين على خلفية انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي الياباني قد قلّص عدد الأصول الآمنة التي يلجأ إليها المستثمرون، وقد استفاد الذهب من ذلك.

وأضاف ووترر: إن استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية يعني أن سحابة من عدم اليقين لا تزال تخيم على الاقتصاد الأمريكي، وعلى الحجم المحتمل لأي تأثير على الناتج المحلي الإجمالي.

قال المحلل في بنك يو بي إس "جيوفاني ستونوفو" : تشير البيانات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة أكثر من مرة خلال هذا العام.

وأضاف ستونوفو:وبينما نتوقع المزيد من التخفيضات، من المتوقع أن يدعم هذا سعر الذهب أكثر خلال الأشهر المقبلة، حيث نرجح أن يتجاوز سعر المعدن الأصفر حاجز 4,000 دولار للأونصة قبل نهاية هذا العام.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 0.86 طن متري،فى ثاني انخفاض يومي على التوالي،لينزل الإجمالي إلى 1,014.88 طن متري. 

نظرة فنية
سعر الذهب يتجه صوب 4,000$ لأول مرة في التاريخ – توقعات اليوم – 06-10-2025

•تعيين وزير مالية في الحكومة الجديدة حليف مقرب للرئيس الفرنسي
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ،ليتحرك في المنطقة السلبية مقابل الدولار الأمريكي ،مستأنفًا خسائره التي توقفت مؤقتًا يوم الجمعة،بسبب التطورات السياسة في فرنسا ،خاصة بعد تعيين حليف مقرب للرئيس الفرنسي وزير للمالية في الحكومة الفرنسية الجديدة.

في ظل تنامي الضغوط التضخمية مرة أخرى على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي،تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية خلال الفترة المتبقية هذا العام ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية وتعليقات مسؤولي البنك المركزي.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى (1.1706 $) ، من سعر إغلاق يوم الجمعة عند (1.1741$) ،وسجل أعلى مستوى خلال تعاملات اليوم عند (1.1731$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعًا بأكثر من 0.2% مقابل الدولار ،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بفضل توقف صعود العملة الأمريكية في سوق صرف العملات الأجنبية.

تطورات سياسية في فرنسا
عيّن رئيس الوزراء الفرنسي "سيباستيان ليكورنو"  خلال عطلة نهاية الأسبوع "رولان ليسكور" وزيرًا للمالية في حكومة جديدة هدفها معالجة أزمة الميزانية ومرور قانون الموازنة، في خطوة اعتبرها المراقبون محاولة لتهدئة الأسواق وإيجاد جسر تفاوضي مع الكتل البرلمانية المختلفة.

ليسكور يعتبر من المقربين للرئيس الفرنسي "إيمانويل ماكرون" الأمر الذي يلقي بظلاله السلبية على مستقبل الحكومة الجديدة ،والتي يهدد السياسيون بإسقاطها سريعًا إذا فشلت في تغيير سياسات ماكرون السابقة.

الفائدة الأوروبية
•أظهرت بيانات الأسبوع الماضي ،ارتفاع التضخم في أوروبا طبقًا للتوقعات في سبتمبر ،مما يوضح تنامي الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي.

•عقب تلك البيانات ،أصبح تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا بأقل من 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يستسلم للضغوط السلبية – توقعات اليوم – 06-10-2025

•الين يتداول دون 150 ينات لأول مرة منذ أغسطس الماضي
•تاكايتشي تفوز في انتخابات رئاسة الحزب الحاكم في اليابان
•تاكايتشي على وشك أن تصبح أول رئيسة وزراء لليابان
•تاكايتشي قد تُؤخر خطط بنك اليابان لتطبيع السياسة النقدية 
•تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية هذا العام

تراجع الين الياباني على نطاق واسع بالسوق الأسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليعمق خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في شهرين ،ليتداول دون 150 ينات لكل دولار لأول مرة منذ أوائل أغسطس الماضي ،بسبب تسارع عمليات البيع المفتوحة للعملة اليابانية ، خاصة بعد فوز "ساناي تاكايتشي" في انتخابات رئاسة حزب الليبرالي الديمقراطي "الحزب الحاكم" في اليابان.

تاكايتشي على وشك أن تصبح أول سيدة تتولي رئاسة الحكومة اليابانية ،ويُنظر إليها أنها صاحبة الأجندة المالية والنقدية الأكثر توسعًا بين المرشحين الخمسة في سباق الحزب الديمقراطي الليبرالي لخلافة رئيس الوزراء المتشدد "شيغيرو إيشيبا".

تاكايتشي ،كانت من أبرز المنتقدين لخطط بنك اليابان الرامية إلى تطبيع السياسة النقدية وتشديدها بعد سنوات من التيسير غير المسبوق. ولذلك، فإن تولّيها رئاسة الحكومة قد يترتب عليه تأجيل أي تحركات وشيكة لرفع أسعار الفائدة، في ظلّ توقعات بأن تفضّل نهجًا أكثر حذرًا وتدرّجًا للحفاظ على استقرار النمو الاقتصادي الهش.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 1.8% إلى (150.10 ¥) الأعلى منذ 1 أغسطس الماضي ، من سعر إغلاق يوم الجمعة عند (147.46¥)، و سجل أدنى مستوى خلال تعاملات اليوم عند (149.00¥).

 
•أنهي الين تعاملات الجمعة منخفضًا بنسبة 0.15% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في أسبوعين عند 146.59 ينات.

•وحقق الين الأسبوع المنصرم ارتفاع بنسبة 1.35% مقابل الدولار ،في أول مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ مايو الماضي ،بفضل عمليات شراء العملة كملاذ آمن.

فوز ساناي تاكايتشي 
بعد انتخابات أجريت خلال عطلة نهاية الأسبوع ،فازت "ساناي تاكايتشي" بزعامة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان، لتصبح بذلك أول امرأة تتولى هذا المنصب منذ تأسيس الحزب، مما يمهد الطريق أمامها لتصبح رئيسة وزراء اليابان القادمة خلفًا لـ "شيغيرو إيشيبا".

وجاء فوز تاكايتشي بعد منافسة قوية داخل الحزب، ركّزت خلالها حملتها على تعزيز القدرات الدفاعية لليابان، ودعم الابتكار الصناعي، والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي في ظل الضغوط العالمية المتزايدة.

ويُنظر إلى فوزها على أنه تحول لافت في المشهد السياسي الياباني، خاصة أنها تُعرف بمواقفها المحافظة وانتقاداتها السابقة لخطط بنك اليابان الخاصة بتشديد السياسة النقدية، ما قد يشير إلى نهج أكثر حذرًا في رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

وبعد فوزها بمقعد الحزب الليبرالي الديمقراطي، صرحت تاكايتشي في مؤتمر صحفي بأنه يجب على الحكومة والبنك المركزي العمل بشكل وثيق لضمان تحقيق الاقتصاد الياباني لتضخم مدفوع بالطلب، مدعومًا بارتفاع الأجور وأرباح الشركات.

نظرة على الأسواق
•تراجعت العملة اليابانية على نطاق واسع في سوق صرف العملات الأجنبية ، ويتجه الين لتسجيل أكبر خسارة يومية منذ مايو الماضي مقابل الدولار الأمريكي.

•ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا بمقدار 13 نقطة أساس ليصل إلى 3.28%، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى مستوى قياسي له عند 3.285% الذي بلغه الشهر الماضي في أعقاب استقالة إيشيبا.

•وارتفعت الأسهم اليابانية بقوة ، وتجاوز مؤشر نيكي مستوى 47,000 نقطة لأول مرة في التاريخ.

أراء وتحليلات
•قالت رئيسة أبحاث العملات الأجنبية في بنك أيه إن زد في سيدني "ماهاجابين زمان ": إن فوز تاكايشي "سيؤدي على الأرجح إلى بعض الضعف في قيمة الين". 

•وأضافت: "هناك الكثير من عدم اليقين السياسي والمالي على المدى القريب، وربما يتوخى بنك اليابان الحذر، على الرغم من أن البيانات تدعم موقفًا أكثر تشددًا".

•قال رئيس قسم الأبحاث في مجموعة بيبرستون في ملبورن " كريس ويستون": "نحن في عين العاصفة"، حيث يبحث المتداولون عن أدلة على مدى قوة سعي تاكايتشي لتيسير السياسة المالية.

•وأضاف ويستون: إذا شعرت الأسواق بأنها ستتبع نهجًا اقتصاديًا مخففًا من آبي، فقد يُبقي ذلك مشتري السندات بعيدًا عن السوق، عليها أن تتوخى الحذر إذا سلكت هذا الطريق.

الفائدة اليابانية
•تراجع تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أكتوبر من 45% إلى 10%.

•وأشارت سوق مقايضة الين يوم الاثنين إلى احتمال بنسبة 41% لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، بانخفاض عن 68% يوم الجمعة.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يقفز ارتفاعاً – توقعات اليوم – 06-10-2025

أعلنت الشركة السعودية للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية (سبيماكو الدوائية)، عن توقيع عقد مع شركة بوسطن انكولوجي العربية المحدودة بغرض نقل التقنية والتصنيع المحلي لـ 4 منتجات خاصة لعلاج حالات الأورام.

ووفقا لبيان الشركة على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الأحد، تبلغ مدة العقد 7 سنوات، وتمثل قيمة الاتفاقية أقل من 1% من إجمالي إيرادات شركة سبيماكو السنوية لعام 2024م.

ونوهت الشركة إلى أنه وفقًا للاتفاقية المبرمة بين الشركتين، منحت شركة بوسطن أونكولوجي العربية ترخيصًا لشركة سبيماكو لتصنيع منتجات دوائية لعلاج الأورام على مرحلتين: المرحلة الأولى تشمل نقل التقنية المتعلقة بالأدوية الأربعة، فيما تشمل المرحلة الثانية بدء التصنيع المحلي للأدوية في منشأة سبيماكو للأدوية في المملكة.

وأشارت إلى أنه بحسب ما نصت عليه الاتفاقية، من الممكن زيادة عدد المنتجات الدوائية مستقبلا، وسيتم الإعلان عن ذلك في حينه.

كما لفتت إلى أنه لا يمكن قياس الأثر المالي حالياً ويتوقع أن يكون الأثر إيجابياً في المستقبل، وسيتم الإعلان عن التطورات الجوهرية في هذا الشأن في الوقت المناسب.

وأعلنت سبيماكو الدوائية، بتاريخ 27 يوليو 2025، عن تدشين مصنعها الجديد المتخصص في تصنيع أدوية الأورام والأدوية عالية السمية، في منطقة القصيم، بتكلفة إجمالية تبلغ 272 مليون ريال، وذلك بالتعاون مع كبريات الشركات العالمية المتخصصة في صناعة الأدوية.