الذهب يتخلى عن مستوى تاريخي بسبب الدولار الأمريكي

•ارتفاع العملة الأمريكية يضغط سلبًا على السبائك الذهبية
•مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يتسرع في تخفيف السياسة النقدية
•مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفضين فى أسعار الفائدة هذا العام

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس للمرة الأولى خلال الأربعة أيام الأخيرة ،لتتخلى عن أعلى مستوياتها على الإطلاق المسجلة في وقت سابق من التعاملات الأسيوية.يأتي هذا التراجع وسط نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ، بالإضافة إلى ضغط ارتفاع مستويات العملة الأمريكية في سوق العملات الأجنبية.

أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي، وقال إنه لن يتسرع في تخفيف السياسة النقدية ،وتوقع وجود خفضين في أسعار الفائدة قبل نهاية 2025.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.3% إلى (3,038.77$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,047.75$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,057,49$)كأعلى مستوي على الإطلاق.

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.45% ، في ثالث مكسب يومي على التوالي ،بدعم هبوط العوائد الأمريكية عقب اجتماع الفيدرالي الأمريكي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.3% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية ، الأمر الذي يضغط بالسلب على أسعار الذهب والمعادن المسعرة بالدولار الأمريكي.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
في ختام ثاني اجتماع سياسة نقدية لعام 2025، وطبقًا لمعظم التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر، لتظل ضمن النطاق المستهدف بين 4.25% و4.50% ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

يهدف القرار التريث حتى التأكد من أن التضخم ينخفض نحو المستوى المستهدف البالغ 2%، دون استنزاف خيار خفض الفائدة قبل تقييم تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب.

وأعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيواصل تقليص حيازاته من سندات الخزانة وسندات ديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

اعتبارًا من أبريل المقبل، سيتم تقليص وتيرة تخفيض الحيازات من خلال خفض الحد الأقصى للاسترداد الشهري لسندات الخزانة من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار ، مع الإبقاء على على سقف الاسترداد الشهري لديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عند 35 مليار دولار.

وفى بيان السياسة النقدية ،قال الاحتياطي الفيدرالي :إن المؤشرات الأخيرة فى الولايات المتحدة تشير إلى استمرار نمو النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية، مع استقرار معدل البطالة عند مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة، كما ظلت ظروف سوق العمل مستقرة. ولا يزال التضخم مرتفعاً بعض الشيء.

وقام الاحتياطي الفيدرالي بحذف الإشارة السابقة إلى أن "المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم متوازنة تقريباً"، في إشارة إلى تصاعد حالة عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي :خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 2.1% إلى معدل 1.7%،وخلال 2026 من معدل 2.0% إلى 1.8% ، وخلال 2027 من 1.9% إلى 1.8%.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.7% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الإجمالي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،وتوقع التضخم الإجمالي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الأساسي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،والتضخم الأساسي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.0% ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 عند 3.5% ،وسعر الفائدة المستهدف خلال 2027 عند 3.25%.

جيروم باول
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء إن البنك الفيدرالي ليس بحاجة إلى التسرع في خفض الفائدة، وأنه في وضع جيد يسمح له بانتظار مزيد من الوضوح حول الوضع الاقتصادي، في ظل تصاعد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية.

وأضاف باول أن توقعات البنك المركزي بشأن نمو اقتصادي أضعف وتضخم أعلى " تتوازن" في توقعاته لعام 2025، موضحًا أن التوقعات الحالية تشير إلى خفضين في معدلات الفائدة هذا العام.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن السياسات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بما في ذلك فرض رسوم جمركية واسعة على الواردات، يبدو أنها دفعت الاقتصاد الأمريكي نحو تباطؤ النمو وارتفاع التضخم بشكل "مؤقت" على الأقل.

وأوضح باول : التضخم المؤقت الناتج عن التعريفات الجمركية، يختلف عن التضخم أثناء وباء كورونا ،وأن احتمال حدوث ركود اقتصادي زاد لكن ليس مرتفعًا.

الفائدة الأمريكية
•عقب الاجتماع ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مايو من 17% إلى 16%، وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 83% إلى 84%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يونيو من 63% إلى 70% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 37% إلى 30%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال الرئيس العالمي للأسواق فى مؤسسة إيه بي سي ريفاينري " نيكولاس فرابيل": بالنظر إلى الأداء الجيد للذهب خلال الربع الأول، أعتقد أن التصحيح ليس مستبعدًا.وأضاف فرابيل:كانت التصحيحات الأخيرة قصيرة الأجل نسبيًا حتى الآن، وكانت عروض الشراء جيدة.. وقد يواجه السعر بين 3,090 و3,100 دولار بعض المقاومة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الأربعاء بنحو 2.01 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 909.28 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 28 يوليو 2023.

نظرة فنية
سعر الذهب يمدد من مكاسبه – توقعات اليوم – 20-03-2025