•المعدن الثمين على وشك تكبّد رابع خسارة أسبوعية على التوالي
•التضخم في الولايات المتحدة متوافق مع توقعات السوق
•تعليقات متباينة لبعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من المستويات الأدنى في سبعة أشهر ،مع نشاط واضح لعمليات الشراء من مستويات منخفضة حول حاجز 4,000 دولارًا للأونصة ،وبدعم التباطؤ الحالي في مستويات الدولار الأمريكي.

جاءت قراءة التضخم في الولايات المتحدة متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات ، بالإضافة إلى تعليقات متباينة لبعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،مما قلص احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.6% إلى (4,050.77$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,026.14$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,983.15$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.7% ،فى أول مكسب فى غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى فى سبعة أشهر عند 3,959.49 دولارًا للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة بحوالي 2.5% ،على وشك تكبّد رابع خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.25% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن المستويات الأعلى في 13 شهرًا ،عاكسًا استمرار تباطؤ مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

بخلاف استمرار عمليات البيع لجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار بعد أن جاء التضخم في الولايات المتحدة متوافقًا مع التوقعات، وأرسل مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات متباينة بشأن مسار السياسة النقدية على مدار هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن غولسبي، إن هناك "بارقة أمل" بشأن تضخم الخدمات، لكن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتجه في الاتجاه الخاطئ.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وسياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" لخفض ضغوط الأسعار.

الفائدة الأمريكية
•عقب بيانات التضخم وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :ارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع يوليو من 66% إلى 72% ،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 34% إلى 28%.

•وارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع ديسمبر من 16%  إلى 23%،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 84% إلى 77%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في شركة هاي ريدج فيوتشرز: يبدو أن بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي جاءت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات. وهذا أحد أسباب استقرار سعر الذهب نسبيًا اليوم.

وأضاف ميغر: ستظل الضغوط التضخمية هي المحور الرئيسي في الفترة المقبلة. وهذا أحد أسباب تراجع أسعار الذهب خلال الجلسات الأخيرة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الخميس بنحو 6.28 طن متري،فى ثالث انخفاض يومي على التوالي ،لينزل الإجمالي إلى 1,007.08 طن متري ،والذي يعد أدنى منذ 26 سبتمبر 2025.

نظرة فنية
سعر الذهب يتراجع مع تلاشي الزخم الإيجابي وعودة الضغوط البيعية - توقعات اليوم – 26-06-2026

•العملة الأوروبية على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي
•تباطؤ مستويات الدولار الأمريكي عقب تعليقات فيدرالية متباينة 
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل التعافي لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في 13 شهراً مقابل الدولار الأمريكي ،مع نشاط عمليات الشراء من مستويات منخفضة ،مستفيدًا من تباطؤ مستويات العملة الأمريكية بعد تعليقات متباينة لبعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تٌشير أحدث التقديرات الاقتصادية إلى أن هبوط أسعار النفط في الأسواق، يساهم كثيرًا في تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، مما يقلص من احتمالات قيام البنك برفع أسعار الفائدة الأوروبية مرة أخرى خلال هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.1% إلى (1.1377 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1369$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1354$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،في أول مكسب في غضون الأربعة أيام الأخيرة ،بعدما سجل في اليوم السابق أدنى مستوى في 13 شهراً عند 1.1325 دولار.

 التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي 0.8% مقابل العملة الأمريكية "الدولار" على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب التوقعات العدوانية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي
تراجع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.1% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن المستويات الأعلى في 13 شهرًا ،عاكسًا استمرار تباطؤ مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف استمرار عمليات البيع لجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار بعد أن جاء التضخم في الولايات المتحدة متوافقًا مع التوقعات، وأرسل مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات متباينة بشأن مسار السياسة النقدية على مدار هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن غولسبي، إن هناك "بارقة أمل" بشأن تضخم الخدمات، لكن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتجه في الاتجاه الخاطئ.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وسياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" لخفض ضغوط الأسعار.

أسعار النفط العالمية
انخفضت أسعار النفط العالمية يوم الجمعة بأكثر من  1.5% ،لتستأنف خسائرها التي توقفت مؤقتًا بالأمس ،على وشك ملامسة أدنى مستوياتها في أربعة أشهر ، وسط توقعات بتدفقات خام أكثر سلاسة عبر مضيق هرمز.

ومما لا شك فيه أن تراجع أسعار النفط العالمية يقلص مخاوف تسارع التضخم، الأمر الذي يدعم فرضية احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بأدوات السياسة النقدية دون أي تغيير لفترة طويلة هذا العام. 

الفائدة الأوروبية
•تقارير:يدرس البنك المركزي الأوروبي تعليق تطبيع السياسة النقدية في يوليو إذا استقرت أسعار الطاقة عند مستوياتها الحالية.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو المقبل مستقر حول 30%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يفقد زخمه مع عودة الإشارات السلبية – توقعات اليوم – 26-06-2026

•العملة اليابانية قد تتكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي
•تباطؤ مستويات الدولار الأمريكي بعد تعليقات فيدرالية
•السلطات الحكومية تراقب عن كثب تحركات العملة المحلية
•ارتفاع التضخم الأساسي في طوكيو طبقًا لتوقعات السوق

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى في عامين مقابل الدولار الأمريكي ، مع نشاط ملحوظ لعمليات الشراء من مستويات المنخفضة.

وبات المستوى الأدنى في عامين على بعد نقطة واحدة فقط عن المستويات الأدنى منذ عام 1986 ، الأمر الذي يدفع الين لمحاولة الابتعاد عن تلك المستويات، وسط رقابة مشددة من السلطات اليابانية، التي تواصل إصدار التحذيرات بشأن احتمال التدخل في سوق الصرف للحد من ضعف العملة المحلية وكبح التحركات المفرطة.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بأكثر من 0.1% إلى (161.60¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (161.78¥)، و سجل أعلى مستوى عند (161.853¥).

•أنهي الين تعاملات الخميس مستقراً مقابل الدولار ،بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى في عامين عند 161.94 ينات ،على بعد نقطة واحدة من المستويات الأدنى في 40 عاماً عند 161.95 ينات.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بنسبة 0.25% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
تراجع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.1% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن المستويات الأعلى في 13 شهرًا ،عاكسًا استمرار تباطؤ مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف استمرار عمليات البيع لجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار بعد أن جاء التضخم في الولايات المتحدة متوافقًا مع التوقعات، وأرسل مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات متباينة بشأن مسار السياسة النقدية على مدار هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن غولسبي، إن هناك "بارقة أمل" بشأن تضخم الخدمات، لكن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتجه في الاتجاه الخاطئ.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وسياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" لخفض ضغوط الأسعار.

السلطات اليابانية
تراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات العملة المحلية في سوق الصرف، خاصة مع اقتراب الين من المستويات الأدنى فى 40 عاماً ، وذلك بعد تجاوزه الحاجز المحوري عند 160 ينًا مقابل الدولار، وهو المستوى الذي يُنظر إليه على نطاق واسع كخط أحمر قد يدفع السلطات اليابانية إلى التدخل مجددًا لدعم العملة في الأسواق.

خلال هذا الأسبوع ،عقدت وزيرة المالية اليابانية، ساتسوكي كاتاياما، اجتماعًا عبر الإنترنت مع وزير الخزانة الأمريكي، سكوت بيسنت، وسط تزايد المخاوف بشأن التقلبات الحادة في العملة. 

وعلى حسب مصادر لوكالة "رويترز" ركز الاجتماع على السياسات المقترحة لمواجهة ضعف الين التاريخي، بما في ذلك التدخل المحتمل في سوق الصرف الأجنبي.

أكّدت كاتاياما ،أن السلطات الحكومية جاهزة تماماً ومستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة و التدخل المباشر في سوق الصرف الأجنبي في أي وقت لحماية الين من تحركات المضاربة.

أراء وتحليلات
•قال مات سيمبسون، كبير محللي السوق في شركة ستون إكس: قد تشعر وزارة المالية اليابانية بالقلق إزاء ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى أعلى مستوى له في عام 2024. 

•وأضاف سيمبسون:وقد تشعر أيضًا بالعجز عن فعل أي شيء حيال ذلك، إذ قد يكون التدخل ضد توجهات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وقوة المؤشرات الاقتصادية الأمريكية مكلفًا وغير مجدٍ.

•وقالت سايوري شيراي، العضوة السابقة في بنك اليابان، إن الين الياباني قد ينخفض إلى 165 للدولار إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام.

التضخم الأساسي في طوكيو
أظهرت البيانات الصادرة اليوم فى اليابان ،ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فى طوكيو بنسبة 1.6% فى يونيو ،طبقًا لتوقعات السوق ارتفاع بنسبة 1.6% ، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 1.3% في مايو.

رغم هذا الارتفاع في مؤشر التضخم الأساسي ،غير أنه لا يزال بعيد عن مستهدف بنك اليابان عند 2% ،مما يظهر استمرار ضعف الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي ، ويقلص من فرص إجراء زيادات فى أسعار الفائدة اليابانية هذا العام.

الفائدة اليابانية
•أظهر ملخص للآراء في اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو الذي نُشر يوم الأربعاء ،أن بعض أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان دعوا إلى مزيد من التشديد النقدي لدفع سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي نحو مستويات تُعتبر محايدة للاقتصاد.

•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع يوليو المقبل مستقر حاليًا دون 25%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يواصل تحركاته المتذبذبة – توقعات اليوم – 26-06-2026

أغلق مؤشر ناسداك على انخفاض يوم الخميس، متأثرًا بخسائر أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، بينما أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الجلسة قرب مستويات مستقرة، وارتفع مؤشر داو جونز، مع استيعاب المستثمرين بيانات اقتصادية جديدة.

وعلى صعيد تداول المؤشرات الرئيسي في ختام الجلسة:

• ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 71.72 نقطة، أو 0.14%، ليغلق عند 51,920.62 نقطة.
• تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 0.73 نقطة، أو 0.01%، إلى 7,357.49 نقطة.
• انخفض مؤشر ناسداك المركب 118.03 نقطة، أو 0.46%، إلى 25,358.60 نقطة.

القطاع التكنولوجي

وتراجعت أسهم التكنولوجيا بعد مكاسب مبكرة، ما ضغط على ناسداك، وسط مخاوف المستثمرين بشأن إنفاق شركات الحوسبة السحابية العملاقة على الذكاء الاصطناعي ومن سيتحمل تكلفة هذا الإنفاق.

وتغلبت هذه المخاوف على الإشارات الإيجابية بشأن الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي من شركتي ميكرون تكنولوجي وكوالكوم.

وكان ناسداك في طريقه لتسجيل أكبر انخفاض شهري له منذ مارس 2025.

وتراجع سهم أبل بنسبة 6.1% بعد رفع أسعار أجهزة آيباد وماك بوك لمواجهة الارتفاع الكبير في تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. كما انخفضت أسهم إنفيديا ومايكروسوفت وألفابت بنسب تراوحت بين 0.5% و3.5%.

في المقابل، قفز سهم ميكرون بنسبة 15.7% بعد أن تجاوزت نتائجها المالية وتوقعاتها تقديرات وول ستريت، كما ارتفع سهم شركة سان ديسك المصنعة لرقائق الذاكرة بنسبة 22%.

كما صعدت أسهم كوالكوم وويسترن ديجيتال وسيجيت تكنولوجي بدعم من موجة التفاؤل حول قطاع الرقائق.

وقالت كارول شلايف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مكتب إدارة الثروات "بي إم أو فاميلي أوفيس"، إن السوق أدرك أن الأرباح القوية لشركة واحدة تعني أن هناك طرفًا آخر قد يتحمل التكلفة لاحقًا.

وأضافت أن تحقيق ميكرون لهذه المستويات من الأرباح والإيرادات يأتي على حساب جهات أخرى في سلسلة القيمة.

وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأسهم أشباه الموصلات بنسبة 3.2%، وكان في طريقه لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق وفقًا لبيانات بورصة لندن.

وتراجعت أسهم التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1%، بينما قادت أسهم القطاع الصناعي المكاسب بين قطاعات المؤشر بارتفاع 2.2%.

بيانات اقتصادية

وأظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية الصادرة يوم الخميس أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع مجددًا خلال مايو، متجاوزًا مستوى 4% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، وهو ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع أسعار الفائدة.

ويتوقع المتداولون حاليًا أن يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس قبل نهاية العام.

كما أظهرت القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول نمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1%، مقارنة بتقدير سابق بلغ 1.6%.

وفي سوق العمل، أظهرت بيانات طلبات إعانة البطالة انخفاضًا أكبر من المتوقع في عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات.

وقالت شلايف إن التضخم جاء "مرتفعًا كما كان متوقعًا، لكنه ليس ساخنًا للغاية"، مضيفة أن تراجع أسعار النفط قد يساعد على استمرار تباطؤ الضغوط التضخمية خلال الصيف والخريف.

وتراجعت أسعار النفط هذا الأسبوع إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب.

ومن بين الأسهم البارزة، قفز سهم شركة بيو-تكن بنسبة 11.8% بعد موافقة شركة ميرك الألمانية على الاستحواذ عليها مقابل 73 دولارًا للسهم نقدًا، في صفقة تبلغ قيمتها الإجمالية نحو 11.3 مليار دولار.

وفي حركة التداول، فاق عدد الأسهم المرتفعة الأسهم المتراجعة في بورصة نيويورك بنسبة 1.4 إلى 1، بينما شهدت ناسداك تراجع عدد أكبر من الأسهم مقارنة بالصاعدة بنسبة 1.06 إلى 1.

وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 55 سهمًا عند أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا مقابل 15 سهمًا عند أدنى مستوى، بينما سجل ناسداك 208 أسهم عند أعلى مستوى و235 سهمًا عند أدنى مستوى.