ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1% يوم الثلاثاء، لتعوض جزءًا من خسائر الجلسة السابقة، بعد أن أعادت الهجمات الإيرانية على الإمارات العربية المتحدة إشعال المخاوف بشأن الإمدادات، في وقت لا يزال فيه مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير.

وصعدت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.73 دولار، أو بنسبة 1.7%، لتصل إلى 101.94 دولار للبرميل بحلول الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.23 دولار، أو 1.3%، إلى 94.73 دولار للبرميل.

وكانت الأسعار قد تراجعت في الجلسة السابقة، حيث خسر برنت 2.8% وانخفض الخام الأمريكي بنسبة 5.3% بعد عبور بعض السفن عبر مضيق هرمز الحيوي.

وتدخل الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أسبوعها الثالث دون مؤشرات على نهايتها، مع تجدد الهجمات الإيرانية على الإمارات. وتوقفت عمليات تحميل النفط في ميناء الفجيرة الإماراتي جزئيًا يوم الثلاثاء بعد هجوم ثالث خلال أربعة أيام تسبب في اندلاع حريق في محطة التصدير، فيما ظلت العمليات في حقل شاه للغاز متوقفة عقب هجوم سابق.

ويُعد ميناء الفجيرة، الواقع على خليج عُمان خارج مضيق هرمز مباشرة، نقطة عبور حيوية لنحو 1% من الطلب العالمي على النفط.

وفي الوقت نفسه، أدى تعطّل حركة الشحن عبر مضيق هرمز — الذي يمثل ممرًا لنحو 20% من تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال عالميًا — إلى تصاعد المخاوف من نقص الإمدادات وارتفاع تكاليف الطاقة وزيادة التضخم.

وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة IG، في مذكرة: "المخاطر لا تزال مرتفعة؛ إذ يكفي أن تقوم ميليشيا إيرانية واحدة بإطلاق صاروخ أو زرع لغم في ناقلة عابرة لإشعال الوضع بالكامل من جديد".

وفي سياق متصل، رفض عدد من حلفاء الولايات المتحدة دعوة الرئيس دونالد ترامب يوم الاثنين لإرسال سفن حربية لمرافقة الشحن عبر المضيق، ما أثار انتقادات من ترامب الذي اتهم شركاء غربيين بعدم الامتنان بعد عقود من الدعم.

وقال كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، لقناة CNBC يوم الثلاثاء إن ناقلات النفط "بدأت بالمرور تدريجيًا" عبر مضيق هرمز، مشيرًا إلى أن إدارة ترامب تتوقع أن يستمر الصراع لأسابيع وليس لأشهر.

ورغم أن ذلك خفف المخاوف من صدمة فورية في الإمدادات من الشرق الأوسط، إلا أن بنك الاستثمار Cavendish أشار إلى أن المتداولين لا يزالون يتوقعون اضطرابات كبيرة في السوق.

وقد قفزت أسعار خامات الشرق الأوسط إلى مستويات قياسية، لتصبح الأغلى عالميًا، وسط اتهامات من المتعاملين بأن نقص الإمدادات المتاحة للتسليم هو السبب الرئيسي في هذا الارتفاع.

وأفادت مصادر لرويترز أن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز أجبر الإمارات، ثالث أكبر منتج في منظمة أوبك، على خفض إنتاجها بأكثر من النصف.

ولا تزال أسعار النفط مرشحة لمزيد من الارتفاع بحلول نهاية مارس، حيث أشار محلل كلفن وونغ من شركة OANDA إلى أن التحليل الفني يضع مستوى المقاومة متوسط الأجل لخام غرب تكساس عند 124 دولارًا للبرميل.

وفي محاولة للحد من ارتفاع تكاليف الطاقة، اقترح رئيس وكالة الطاقة الدولية أن تقوم الدول الأعضاء بضخ المزيد من النفط، بالإضافة إلى 400 مليون برميل تم الاتفاق مسبقًا على سحبها من الاحتياطيات الاستراتيجية.

تراجع الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الثلاثاء، مع تحول تركيز المستثمرين إلى اجتماعات البنوك المركزية، في ظل حالة من عدم اليقين بشأن الحرب في الشرق الأوسط وتوقعات أسعار النفط.

وبقيت العقود الآجلة للنفط الخام فوق مستوى 100 دولار للبرميل، مدفوعة بمخاوف بشأن الإمدادات مع استمرار الإغلاق شبه الكامل لـ مضيق هرمز، رغم تراجعها في الجلسة السابقة بعد عبور بعض السفن هذا الممر الحيوي.

وقال موهيت كومار، الخبير الاقتصادي لدى شركة جيفريز: "إذا سمحت إيران بمرور السفن المتجهة إلى الهند والصين وجنوب آسيا، فقد يقلل ذلك بشكل كبير من الضغط على الإمدادات".

وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.10% إلى 99.75 نقطة، بعد أن سجل 100.54 نقطة يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025، مع توجه المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن، في وقت كانت فيه عملات مثل اليورو والين أكثر عرضة لتأثير صدمة ارتفاع أسعار النفط.

وقدّر بهانو باويجا، الاستراتيجي لدى يو بي إس، أن أسعار النفط قد تصل إلى 120 دولارًا إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا حتى نهاية مارس، وإلى 150 دولارًا إذا استمر الإغلاق حتى نهاية أبريل.

وفي تصعيد للتوترات، قال مسؤول إيراني كبير إن الزعيم الأعلى الجديد رفض عروض خفض التصعيد التي نقلها وسطاء، مطالبًا بأن يتم "إخضاع" الولايات المتحدة وإسرائيل أولًا.

تركيز الأسواق على رد فعل البنوك المركزية

يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كانت الاقتصادات العالمية تعود إلى أجواء شبيهة بعام 2022، عندما أطلقت البنوك المركزية دورة تشديد نقدي قوية.

ومن المقرر أن يعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، على أن يتبعه كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان في اليوم التالي.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي هذه البنوك على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن المستثمرين سيركزون على أي إشارات حول كيفية تعامل صناع السياسات مع تداعيات الحرب في الشرق الأوسط.

وقالت أنتي برافكه، محللة العملات في كومرتس بنك: "أعتقد أن البنوك المركزية ستراقب عن كثب تطورات توقعات التضخم كدرس مستفاد من صدمة الأسعار السابقة"، مضيفة أنها قد تتحرك بشكل أسرع مقارنة بما حدث بعد جائحة كورونا.

وتشير تسعيرات السوق حاليًا إلى توقع رفع أسعار الفائدة مرتين تقريبًا من قبل البنك المركزي الأوروبي في عام 2026، وهو تحول كبير مقارنة بتوقعات سابقة كانت تشير إلى احتمال خفض الفائدة. كما تم تقليص توقعات خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق الآن تخفيضًا بنحو 25 نقطة أساس فقط هذا العام.

وقال بول ماكيل، رئيس أبحاث العملات العالمية في إتش إس بي سي: "الوضع مختلف عن عام 2022 مع بداية الحرب بين روسيا وأوكرانيا"، مشيرًا إلى أن الدولار كان مدعومًا آنذاك بعوامل إضافية مثل تشديد السياسة النقدية الأمريكية وضعف النمو العالمي، وهي عوامل غائبة حاليًا.

تحركات العملات الرئيسية

ارتفع اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1515 دولار، بعد أن سجل يوم الاثنين 1.1409 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2025. ويتوقع ماكيل أن يتحرك زوج اليورو/الدولار في نطاق بين 1.10 و1.12 إذا استمرت قيود إمدادات الطاقة في الخليج.

وفي ألمانيا، تراجعت معنويات المستثمرين بشكل أكبر من المتوقع في مارس، مسجلة أكبر انخفاض منذ فبراير 2022.

أما الين الياباني فارتفع إلى 159.03 مقابل الدولار، مقتربًا من المستوى الحرج 160، رغم التحذيرات اللفظية من السلطات اليابانية، إذ تراجع بأكثر من 2% منذ اندلاع الحرب في نهاية فبراير.

وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي يتسارع نحو هدف البنك البالغ 2%، مؤكدًا ضرورة أن تترافق زيادات الأسعار مع نمو قوي في الأجور.

ويرى محللو باركليز أن استمرار ارتفاع أسعار النفط، وإغلاق مضيق هرمز لفترة أطول، إلى جانب موقف نقدي متساهل من بنك اليابان، قد يدفع الدولار/ين لاختبار مستوى 160 ثم منطقة تدخل العملات التي شهدها عام 2024 عند 161.

وأكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما أن الحكومة مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة لمواجهة تقلبات أسواق الصرف والأسواق المالية.

وفي سياق متصل، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% إلى 0.7086، بعد أن رفع البنك المركزي الأسترالي أسعار الفائدة في تصويت متقارب.

•المعدن الثمين يتماسك فوق أدنى مستوى في 4 أسابيع
•الاحتياطي الفيدرالي يستعد للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء للمرة الأولى خلال الخمسة أيام الأخيرة ،ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى في أربعة أسابيع ،مع نشاط عمليات الشراء حول حاجز 5,000 دولاراً للأونصة ،وبدعم تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

تنطلق فى وقت لاحق اليوم فعاليات اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات غداً  الأربعاء، التوقعات مستقرة حول الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.75% إلى (5,044.53$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,006.27$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,994.77$).

•عند تسوية الأسعار يوم الاثنين،فقدت أسعار الذهب نسبة 0.3% ،في رابع خسارة يومية على التوالي ،وسجلت أدنى مستوى في أربعة أسابيع عند 4,967.61 دولاراً للأونصة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بحوالي 0.2% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعداً عن أعلى مستوى في عشرة أشهر عند 100.54 نقطة ،عاكساً تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح، تتراجع مستويات الدولار الأمريكي،مع عزوف المستثمرين عن بناء مراكز شرائية جديدة قبيل الاجتماع المرتقب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الفائدة الأمريكية
•مع ارتفاع أسعار النفط، طالب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجدداً رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بخفض أسعار الفائدة.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير هذا الأسبوع مستقر عند 99% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 1%.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع أبريل مستقر عند 97% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 3 %.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تنطلق فى وقت لاحق اليوم فعاليات اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات غداً  الأربعاء، التوقعات مستقرة حول الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر عند نطاق 3.75% ،والذي يعد أدنى مستوى في ثلاث سنوات ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي. 

بيانات السياسة النقدية والتوقعات الاقتصادية الربع سنوية بالإضافة إلى تعليقات جيروم باول ،ستوفر بل أدنى شك المزيد من الأدلة القوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية على مدار هذا العام.

توقعات حول أداء الذهب
قال بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في شركة أر جي أو فيوتشرز : مع ارتفاع أسعار النفط، يرتفع التضخم. وإذا ارتفع التضخم، فلن تكون البنوك المركزية متحمسة كما كانت قبل ستة أشهر لخفض أسعار الفائدة، وهو ما يُعد عاملًا سلبيًا لأسعار الذهب.

وأضاف هابركورن:لكنني ما زلت متفائلاً جداً بشأن الذهب، بالنظر إلى ما يحدث في العالم. لا تزال هناك أموال طائلة تنتظر الفرصة المناسبة للدخول إلى هذا السوق، وما زلت أتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 6,000 دولار للأونصة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الاثنين بنحو 0.85 طن متري،فى ثالث انخفاض يومي على التوالي، لينزل الإجمالي إلي 1,070.71 طن متري،والذي يعد أدنى مستوى فى أسبوع. 

نظرة فنية
سعر الذهب يشهد تداولات متذبذبة تعكس صراع الزخم الإيجابي والسلبي - توقعات اليوم – 17-03-2026

•بنك الاحتياطي الأسترالي يرفع أسعار الفائدة لعام مستوى في عام
•بنك الاحتياطي الأسترالي يحذر من تداعيات الحرب الإيرانية
•احتمالات قوية لرفع أسعار الفائدة الأسترالية في مايو القادم

ارتفع الدولار الأسترالي بالسوق الأسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ،ليوسع مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي،وذلك بعدما رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرئيسي للشهر الثاني على التوالي ، وأعاذ ذلك بضرورة رفع تكاليف الاقتراض لكبح التضخم.

جاء قرار رفع أسعار الفائدة الأسترالية بعد تصويت متقارب للغاية في بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يشير إلى أن أي تشديد إضافي سيكون أمراً صعباً.

وكانت الأسواق تراهن على رفع أسعار الفائدة بعد أن حذّر كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الأسترالي من أن الاجتماع سيكون «مفتوحًا لكل الاحتمالات»، في ظل بقاء التضخم الأساسي عند 3.4%، وهو مستوى لا يزال أعلى بشكل ملحوظ من النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ بين 2% و3%.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بنسبة 0.35% إلى (0.7095) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.7071)، و سجل أدنى مستوى عند (0.7064).

•أنهي الدولار الأسترالي تعاملات الاثنين مرتفعاً بنسبة 1.3% مقابل الدولار الأمريكي ،في ثالث خسارة يومية على التوالي.

بنك الاحتياطي الأسترالي
تماشيًا مع التوقعات، قررت لجنة السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي، يوم الثلاثاء، رفع سعر الفائدة القياسي بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.10%،كأعلى مستوى منذ أبريل 2025 ،في ثاني رفع في أسعار الفائدة على التوالي.

الاحتياطي الأسترالي يرفع أسعار الفائدة لأعلى مستوى فى عام

صوّت خمسة أعضاء من مجلس الإدارة لصالح الزيادة، بينما صوّت أربعة ضدها، في أقرب قرار منذ بدء الإعلان عن نتائج التصويت.

وقال بنك الاحتياطي الأسترالي، إن هناك حاجة إلى زيادة تكاليف الاقتراض لكبح التضخم، على الرغم من أن التصويت المتقارب للغاية يشير إلى أن المزيد من التشديد النقدي ليس مؤكدًا.

وأضاف بنك الاحتياطي الأسترالي: لا تزال التطورات في الشرق الأوسط غير مؤكدة إلى حد كبير؛ ومع ذلك، في ظل مجموعة واسعة من السيناريوهات المحتملة، قد تُسهم في التضخم العالمي والمحلي.

وأكد الاحتياطي الأسترالي : على أن مجموعة واسعة من البيانات خلال الأشهر الأخيرة توضح أن الضغوط التضخمية قد ازدادت بشكل ملحوظ في النصف الثاني من عام 2025.
وقال الاحتياطي الأسترالي: رأى مجلس الإدارة أن هناك خطرًا كبيرًا يتمثل في استمرار التضخم فوق المستوى المستهدف لفترة أطول من المتوقع.

الفائدة الأسترالية
•تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس في مايو القادم مستقر حالياً حول 60%.وتسعير الرفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس في يونيو القادم مستقر عند 85%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى أستراليا. 

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار الأمريكي يحاول التخلص من ضغطه السلبي – توقعات اليوم – 17-03-2026