استقرت أسعار النفط يوم الخميس، في وقت قيّم فيه المستثمرون احتمالات فرض عقوبات أميركية إضافية على روسيا، إلى جانب مخاطر الإمدادات الناجمة عن حصار ناقلات النفط الفنزويلية.

وتراجع خام برنت بمقدار سنت واحد إلى 59.67 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 11:33 بتوقيت غرينتش. في المقابل، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 5 سنتات إلى 55.99 دولاراً للبرميل.

وقال جون إيفانز، المحلل لدى PVM، إن نوايا الولايات المتحدة فرض مزيد من العقوبات على روسيا، إلى جانب تهديدها بفرض حصار على الناقلات الخاضعة للعقوبات والتي تنقل النفط الفنزويلي، أسهمت في دعم الأسعار.

وكانت بلومبرغ قد أفادت يوم الأربعاء، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، بأن الولايات المتحدة تستعد لجولة جديدة من العقوبات على قطاع الطاقة الروسي في حال لم توافق موسكو على اتفاق سلام مع أوكرانيا. غير أن مسؤولاً في البيت الأبيض قال لوكالة رويترز إن الرئيس الأميركي دونالد ترامب لم يتخذ أي قرارات بشأن فرض عقوبات على روسيا.

وذكر محللو ING في مذكرة أن أي إجراءات إضافية تستهدف النفط الروسي قد تشكل خطراً أكبر على إمدادات السوق مقارنة بإعلان ترامب يوم الثلاثاء عن نية الولايات المتحدة فرض حصار على الناقلات الخاضعة للعقوبات والتي تدخل أو تغادر فنزويلا.

وفي السياق ذاته، فرض الاتحاد الأوروبي يوم الخميس عقوبات على 41 سفينة إضافية من ما يُعرف بـ«أسطول الظل» الروسي، ليرتفع إجمالي عدد السفن الخاضعة للعقوبات إلى نحو 600 سفينة.

كما فرضت بريطانيا عقوبات على 24 فرداً وكياناً في إطار نظام العقوبات المفروضة على روسيا، من بينها شركات نفط روسية مثل تاتنفت (Tatneft) وروس نفط (Russneft)، وفق إشعار حكومي صدر يوم الخميس.

وبحسب ING، قد يؤثر حصار فنزويلا على نحو 600 ألف برميل يومياً من صادرات النفط الفنزويلي، معظمها متجه إلى الصين، في حين من المرجح أن تستمر صادرات تبلغ نحو 160 ألف برميل يومياً إلى الولايات المتحدة. وأشارت إلى أن ناقلات شركة شيفرون لا تزال تغادر متجهة إلى الولايات المتحدة بموجب تفويض سابق من الحكومة الأميركية.

وفي الوقت نفسه، ظلت معظم صادرات فنزويلا الأخرى متوقفة يوم الأربعاء، رغم أن شركة النفط الوطنية PDVSA استأنفت تحميل شحنات من الخام والوقود بعد تعليق العمليات بسبب هجوم إلكتروني، وفق ما أفادت به مصادر وبيانات جمركية.

ولا يزال من غير الواضح كيف سيتم تنفيذ أي حصار أميركي. وكانت خفر السواحل الأميركية قد أقدمت الأسبوع الماضي على خطوة غير مسبوقة تمثلت في مصادرة ناقلة نفط فنزويلية، وقالت مصادر إن الولايات المتحدة تستعد لتنفيذ المزيد من عمليات الاعتراض المشابهة.

ويشكل النفط الفنزويلي نحو 1% من إجمالي الإمدادات العالمية.

أعلنت شركة الاتصالات السعودية (اس تي سي) عن توقيع مذكرة تفاهم، مع شركة مستقبل الذكاء الاصطناعي (HUMAIN)، وذلك لتأسيس مشروع مشترك من خلال شركتها التابعة شركة المراكز الرقمية للبيانات والاتصالات (سنتر3)، لتطوير وتشغيل مراكز بيانات مخصّصة للذكاء الاصطناعي في السعودية.

ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الخميس، يهدف المشروع المشترك إلى تطوير بنية تحتية متقدمة بسعة تشغيلية عالية تصل إلى 1غيغاواط من الأحمال المطلوبة لتشغيل مراكز البيانات، بطاقة استيعابية تبدأ من 250 ميغاواط، وذلك حسب الالتزامات التعاقدية مع العملاء.

ونوهت الشركة إلى أن الهيكلة الحالية للمشروع المشترك تتضمن استحواذ HUMAIN على حصة 51%، مقابل 49% لشركة الاتصالات السعودية (اس تي سي).

كما لفتت إلى أن مدة مذكرة التفاهم 6 أشهر، ومن المتوقع أن يكون الأثر المالي إيجابياً والذي لا يمكن تحديده حالياً حيث يعتمد على خطط المشروع والمتطلبات الاستثمارية.

وبينت الشركة أن المشروع المشترك يجمع بين النطاق التشغيلي الواسع لشركة سنتر3، في مجال مراكز البيانات، وشبكة الربط الإقليمي المتقدمة، مع الدور الاستراتيجي لشركة HUMAIN في تعزيز القدرات المتكاملة على امتداد منظومة التقنيات الحديثة، بما يضع الأساس لبنية تحتية عالية السعة وذات زمن استجابة منخفض تُعدّ عنصراً محورياً في عصر الذكاء الاصطناعي.

وأكدت أن هذه المبادرة تأتي دعمًا لرؤية المملكة 2030 من خلال توطين البنية التحتية الرقمية المتقدمة، وتمكين تطوير قدرات الذكاء الاصطناعي، وتعزيز مكانة المملكة كمركز رقمي رائد في المنطقة.

سجل الدولار ارتفاعاً طفيفاً مقابل العملات الرئيسية يوم الخميس، مع تموضع الأسواق قبيل قرارات البنوك المركزية في بريطانيا وأوروبا واليابان.

وظل الجنيه الإسترليني تحت الضغط بعد هبوط حاد ومفاجئ في بيانات التضخم البريطانية، ما عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا. وفي المقابل، قلص الين الياباني خسائره المسجلة في الجلسة السابقة، مدعوماً بتوقعات بأن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة يوم الجمعة إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة عقود.

وتجاهل الدولار إلى حد كبير تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب، التي قال فيها إن الرئيس المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سيكون مؤمناً بخفض أسعار الفائدة «بقدر كبير».

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل سلة من العملات من بينها الين واليورو، بنسبة 0.2% إلى 98.55 نقطة، بعد أن كان قد صعد بنسبة مماثلة في الجلسة السابقة.

وانخفض الين بنسبة 0.1% إلى 155.85 ين للدولار، مواصلاً تراجعاً بلغ 0.6% يوم الأربعاء.

وتراجع اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1718 دولار، بينما سجل الجنيه الإسترليني انخفاضاً طفيفاً إلى 1.3348 دولار، عقب تراجعه بنسبة 0.4% في اليوم السابق.

وسعت أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى تسعير احتمال يقارب 100% لخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس، وذلك عقب بيانات التضخم البريطانية الضعيفة بشكل غير متوقع لشهر نوفمبر. وفي المقابل، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مع الإشارة إلى محدودية الرغبة في خفضها في المدى القريب، خلال اجتماعه يوم الخميس.

وقال محمد السراف، المحلل لدى Danske Bank: «لا نتوقع أي إشارات جديدة للسياسة النقدية من البنك المركزي الأوروبي، ونجد صعوبة في تصور أن يقدم المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة في عام 2026، أو حتى 2027».
وأضاف: «لكن يبدو أن خفض الفائدة من بنك إنجلترا بات أمراً محسوماً، ومن المرجح أن نشهد ضعفاً في الجنيه الإسترليني عقب الإعلان».

وأبقى كل من البنك المركزي السويدي والبنك المركزي النرويجي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير يوم الخميس، بما يتماشى مع التوقعات. واستقرت الكرونة السويدية عند 10.899 كرونة لليورو، بينما سجلت الكرونة النرويجية تحسناً طفيفاً إلى 11.955 كرونة لليورو.

وفي آسيا، يبدو أن بنك اليابان على وشك رفع سعر الفائدة قصيرة الأجل من 0.5% إلى 0.75%، مع استمرار ارتفاع تكاليف الغذاء الذي يبقي التضخم فوق هدف البنك البالغ 2%.

وبحسب فينسنت تشونغ، مدير محافظ الدخل الثابت لدى T Rowe Price في هونغ كونغ، قد يقدم بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة مرتين خلال عام 2026، في محاولة للتعامل مع استمرار أسعار الفائدة الحقيقية السالبة.

وقال تشونغ: «هناك بعض التوقعات بأن بنك اليابان لن يتبنى نبرة متشددة في توجيهاته المستقبلية، ما قد يؤدي إلى بعض الضعف في الين، لكننا نعتقد أن هذا الضعف سيكون مؤقتاً».

وفي الولايات المتحدة، لا تزال حالة عدم اليقين قائمة بشأن توقيت خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مجدداً، وكذلك حول قدرة البنك المركزي على الحفاظ على استقلاليته، في ظل حديث ترامب عن خليفة محتمل لرئيس الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو.

وقال كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، يوم الأربعاء إن البنك المركزي الأميركي لا يزال يمتلك مساحة لخفض أسعار الفائدة في ظل تزايد مظاهر الضعف في سوق العمل. وجاءت تصريحاته على النقيض من تصريحات رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، الذي قال يوم الثلاثاء إنه لا يرى أن قرار خفض الفائدة الذي اتخذه الفيدرالي الأسبوع الماضي كان مبرراً.

وكان ترامب، الذي يرغب في أن يكون له دور في مشاورات قرارات الفيدرالي، قد قال في بث من البيت الأبيض إنه سيعلن قريباً عن مرشحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي خلفاً لباول.

وقال ترامب: «سأعلن قريباً عن رئيسنا المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، شخص يؤمن بخفض أسعار الفائدة، وبدرجة كبيرة، وستنخفض مدفوعات الرهن العقاري أكثر».

ويؤيد جميع المرشحين المعروفين – وهم كيفن هاسيت المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، وكيفن وورش المحافظ السابق في الاحتياطي الفيدرالي، وكريستوفر والر – فكرة أن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل من مستوياتها الحالية، إلا أن أياً منهم لم يشر إلى ضرورة خفضها إلى المستويات التي طرحها ترامب.

•الدولار الأمريكي يواصل التعافي من مستويات منخفضة
•الأسواق في انتظار جديدة حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتتحرك في المنطقة السلبية ،تحت ضغط استمرار تعافي مستويات الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية ،وذلك قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة.

ستوفر تلك البيانات أدلة قوية حول مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2026 ،لا سيما فى ظل ترجيحات الأسواق بإجراء خفضين في أسعار الفائدة الأميركية العام المقبل.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:تراجعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.4% إلى (4,322.23$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,338.37$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,343.31$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.8% ، لتستأنف مكاسبها التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في شهرين عند 4,353.59 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.2% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،عاكسًا استمرار تعافي مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الأداء الإيجابي للدولار الأمريكي قبيل قرارات البنوك المركزية في أوروبا و بريطانيا، حيث من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون أي تغيير ، وخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة أساس.

الفائدة الأمريكية
•قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي"كريستوفر والر": إن البنك المركزي لا يزال بإمكانه خفض أسعار الفائدة في ظل تباطؤ سوق العمل.

•وقال الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" :إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد سيؤمن بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير.

•عقب تلك التصريحات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يناير 2026 مستقر من 80% إلى 72%،وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس من 20% إلى 28%.

•ويُسعّر المستثمرون حاليًا خفضين لسعر الفائدة الأمريكية على مدار العام المقبل ،في حين توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

بيانات التضخم الأمريكية
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المتداولون فى وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة لشهر نوفمبر ،والتي من المتوقع أن تؤثر على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي فى 2026.

توقعات حول أداء الذهب
قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": "تشير تصريحات والر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي على دورة خفض أسعار الفائدة الحالية... وهذا يدعم كلاً من الذهب والفضة في الوقت الراهن.وأضاف وونج: أنه قد تحدث بعض عمليات جني الأرباح عند المستويات الحالية.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الأربعاء بنحو 0.85 طن متري،ليرتفع الإجمالي إلى 1,052.54 طن متري.

نظرة فنية
سعر الذهب يميل للصعود بتداولات متذبذبة - توقعات اليوم – 18-12-2025