تراجعت أسعار النفط الخام بنحو 5% يوم الاثنين بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن المحادثات مع إيران بشأن إعادة فتح مضيق هرمز تحقق تقدماً، رغم تأكيده أن الولايات المتحدة لن تتعجل إبرام اتفاق.

وانخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 5.8% إلى 90.95 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 7:35 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، فيما تراجعت عقود خام برنت القياسي العالمي بالنسبة نفسها تقريباً إلى 97.60 دولاراً للبرميل.

وقال ترامب يوم الأحد في منشور عبر وسائل التواصل الاجتماعي: "المفاوضات تسير بطريقة منظمة وبنّاءة، وقد أبلغت ممثلينا بعدم التسرع في إبرام اتفاق لأن الوقت في صالحنا."

وكان الرئيس الأمريكي قد قال يوم السبت إن اتفاقاً مع إيران بشأن فتح مضيق هرمز وقضايا أخرى "تم التفاوض عليه إلى حد كبير"، وسيُعلن عنه قريباً.
وسبق لترامب أن لمح إلى أن الصراع مع إيران بات على وشك الحل، قبل أن تتصاعد التوترات مجدداً وتقفز أسعار النفط.

وخسر الخام الأمريكي أكثر من 8% الأسبوع الماضي، بينما تراجع خام برنت بأكثر من 5%، بعدما قال ترامب إنه ألغى ضربات جوية وشيكة ضد إيران لإتاحة مزيد من الوقت للمفاوضات.

ورغم التراجعات الأخيرة، لا تزال الأسعار مرتفعة بأكثر من 30% منذ أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات على إيران في 28 فبراير.

وفرضت إيران حصاراً فعلياً على حركة الشحن عبر مضيق هرمز منذ أوائل مارس، حيث باتت السفن بحاجة إلى الحصول على إذن من طهران للعبور أو مواجهة خطر التعرض لهجمات.

وجاء فرض الحصار بعد الغارات الأمريكية والإسرائيلية التي أسفرت عن مقتل المرشد الإيراني آية الله علي خامنئي وعدد من كبار القيادات الإيرانية.

ويُعد مضيق هرمز أحد أهم نقاط الاختناق في سوق النفط العالمية، إذ كان يمر عبره نحو 20% من الإمدادات العالمية قبل اندلاع الحرب.

وقد أدى الحصار الإيراني إلى تقليص صادرات النفط من الشرق الأوسط بشكل حاد، ما تسبب في أكبر اضطراب للإمدادات في التاريخ.

وردّت الولايات المتحدة بفرض حصار على الموانئ والسفن الإيرانية. وقال ترامب يوم الأحد إن الحصار الأمريكي سيظل "سارياً بالكامل حتى يتم التوصل إلى اتفاق والتصديق عليه وتوقيعه".

•الدولار الأمريكي يبتعد عن قمة 6 أسابيع مقابل سلة من العملات
•أسعار النفط تنزلق لأدنى مستوى في ثلاثة أسابيع
•الولايات المتحدة وإيران يقتربان من التوصل لاتفاق سلام
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 4% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتستأنف مكاسبها التي توقفت مؤقتًا في الجلسة السابقة ،على وشك تسجيل أعلى مستوى في عدة أسابيع ،مدعومة بهبوط الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط العالمية ،وذلك بعد حدوث تقارب كبير في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

ومما لا شك فيه أن هبوط أسعار النفط يساهم في تهدئة المخاوف المرتبطة بتسارع التضخم، الأمر الذي قد بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير على المدى القريب، مع تنامي التوقعات بخفضها على المدى الأطول.

نظرة سعرية
•أسعار الفضة اليوم:ارتفعت أسعار معدن الفضة بنسبة 4.35% إلى (78.83$ ) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (75.55$)، وسجلت أدنى مستوي عند (75.54$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقدت أسعار الفضة نسبة 1.5% ،في أول خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب ارتفاع الدولار وصعود أسعار النفط.

•وفقدت أسعار الفضة الأسبوع الماضي نسبة 0.55%،في ثاني خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب تصاعد الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.4% ،ليبتعد عن أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 99.52 نقطة ،بصدد تكبّد أول خسارة خلال الجلسات الثلاثة الأخيرة ،عاكسًا تراجعًا واسعًا في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تراجعت مستويات الدولار وسط تحسن شهية المخاطرة في الأسواق العالمية ،بسبب تزايد آمال قرب توصل الولايات المتحدة و إيران إلى اتفاق سلام ينهي الحرب في منطقة الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية
انخفضت أسعار النفط بأكثر من 6% في مستهل تعاملات الأسبوع، لتسجل أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، بسبب انحسار المخاوف بشأن تعطل الإمدادات من منطقة الخليج العربي، مع تزايد التوقعات بقرب إعادة فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط. 

مستجدات الحرب الإيرانية
•الولايات المتحدة وإيران يقتربان من التوصل إلى صيغة اتفاق نهائي ينهي الحرب فى الشرق الأوسط.

•ترامب : مسودة الاتفاق "جرى التفاوض على جزء كبير منها" لكنها لم تُحسم بالكامل بعد، مؤكداً أن "الوقت في صالح واشنطن" لضمان توقيع اتفاق "جيد وملائم".

•مصادر:صيغة الاتفاق تتضمن تمديد وقف إطلاق النار لـ 60 يوماً، تُمنح هذه المهلة للمفاوضين لصياغة البنود التفصيلية والنهائية لإنهاء الحرب بشكل دائم.

•يتضمن الاتفاق أيضًا إعادة فتح مضيق هرمز مع إنهاء الولايات المتحدة لحصارها البحري على الموانئ الإيرانية والسماح لها ببيع النفط عبر استثناءات محددة.

•مصادر: هناك نقاط خلافية لا تزال قائمة منها الإشراف على مضيق هرمز وتخلي إيران الكامل عن اليورانيوم عالي التخصيب والإفراج عن أصول إيران المجمدة.

•مسؤولون أميركيون قالوا إن توقيع الاتفاق لن يتم الاثنين وقد تستغرق الموافقات النهائية عدة أيام.

•وكالة "تسنيم" حذرت من احتمال انهيار مسودة الاتفاق بسبب خلافات حول الأصول الإيرانية المجمدة.

الفائدة الأمريكية
•أدى "كيفن وارش" اليمين الدستورية رئيساً لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الجمعة.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ تُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 52% لرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، بعد أن كان الاحتمال يزيد قليلًا عن 16% في بداية مايو.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يونيو مستقر حاليًا عند 100%، وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند صفر%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة فنية
سعر الفضة يحاول التخلص من ضغطه السلبي – توقعات اليوم – 25-05-2026

تراجع الدولار أمام العملات الرئيسية يوم الاثنين مع تنامي الآمال بالتوصل إلى اتفاق يعيد فتح مضيق هرمز، ما دفع أسعار النفط إلى الهبوط دون 100 دولار للبرميل، رغم تقليل الولايات المتحدة وإيران من احتمالات التوصل إلى اتفاق قريب.

وفي الوقت نفسه، أُغلقت العديد من الأسواق العالمية، بما في ذلك الولايات المتحدة وهونغ كونغ والمملكة المتحدة ومعظم أوروبا، بسبب العطلات، ما أدى إلى انخفاض السيولة في الأسواق.

وأمام الين الياباني، انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% إلى 158.94 ين، بينما ارتفع اليورو بنسبة 0.31% إلى 1.11639 دولار، وصعد الجنيه الإسترليني بنسبة 0.42% إلى 1.34865 دولار.

كما ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.5% إلى 0.7162 دولار أمريكي، في حين زاد الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.37% إلى 0.58685 دولار أمريكي.

وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% إلى 99.059 نقطة.

ومع استمرار الجهود الدبلوماسية لإيجاد حل للحرب مع إيران، قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن الولايات المتحدة ستتوصل إما إلى اتفاق جيد أو ستتعامل مع إيران "بطريقة أخرى".

من جانبه، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إن الجانبين توصلا إلى استنتاجات بشأن العديد من القضايا المطروحة في مذكرة التفاهم المحتملة مع الولايات المتحدة، لكنه أشار إلى أن ذلك لا يعني أن طهران باتت قريبة من توقيع اتفاق.

وتراجعت أسواق النفط بفعل الآمال بالتوصل إلى اتفاق سلام، حيث هبط خام برنت بنسبة 4.5% إلى 98.9 دولار للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 4.4% إلى 88.98 دولار للبرميل.

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، ظهرت إشارات متضاربة بشأن اتفاق السلام. فقد قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي يوم السبت إن مذكرة تفاهم لاتفاق سلام مع إيران "جرى التفاوض بشأنها إلى حد كبير"، مع إعلان كل من البلدين والوسطاء في باكستان تحقيق تقدم.

لكن ترامب عاد يوم الأحد ليؤكد عبر منصة "تروث سوشيال" أن الحصار الأمريكي على السفن الإيرانية في مضيق هرمز "سيظل سارياً بالكامل حتى يتم التوصل إلى اتفاق والتصديق عليه وتوقيعه".

وقال كريس ويستون، رئيس الأبحاث في مجموعة "بيبرستون" في ملبورن: "الأسواق أصبحت معتادة على التحلي بصبر شديد بانتظار أي اختراق ملموس، لكن السيناريو الأساسي لا يزال يتمثل في التوصل إلى اتفاق، فيما عززت تطورات عطلة نهاية الأسبوع هذا الاعتقاد، حتى وإن ظل توقيت الاتفاق غير واضح."

وأضاف أن هبوط خام برنت نحو 90 دولاراً قد يمنح الأصول عالية المخاطر دفعة جديدة، مع تراجع توقعات التضخم قصيرة الأجل وانخفاض رهانات رفع أسعار الفائدة في 2027.

وفي أوروبا، قال عضو البنك المركزي الأوروبي يانيس ستورناراس يوم الاثنين إنه إذا تجاوز التضخم في منطقة اليورو مستهدف البنك المركزي بشكل مؤقت ولكن بصورة كبيرة، فيجب إجراء تعديل حذر للسياسة النقدية نحو مزيد من التشديد.

ويترقب المتعاملون هذا الأسبوع مجموعة من البيانات المهمة، من بينها تقرير التوظيف الأمريكي الصادر عن مؤسسة "إيه دي بي" يوم الثلاثاء، واستطلاعات الثقة في منطقة اليورو يوم الخميس.

•الدولار الأمريكي يبتعد عن قمة 6 أسابيع مقابل سلة من العملات
•أسعار النفط تنزلق لأدنى مستوى في ثلاثة أسابيع
•الولايات المتحدة وإيران يقتربان من التوصل لاتفاق سلام
•أدى كيفن وارش اليمين الدستورية رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي 

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1.5% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين على وشك تسجيل أعلى مستوى في عدة أسابيع ،مدعومة بهبوط الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط العالمية ،مع حدوث انفراجة كبيرة في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

ومما لا شك فيه أن هبوط أسعار النفط يساهم في تهدئة المخاوف المرتبطة بتسارع التضخم، الأمر الذي قد يمنح البنوك المركزية العالمية مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير على المدى القريب، مع تنامي التوقعات بخفضها على المدى الأطول.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بأكثر من1.5% إلى (4,580.00$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,509.51$) ، وسجلت أدنى مستوي عند ( 4,509.51$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة،فقدت أسعار الذهب نسبة 0.75% ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،تحت ضغط ارتفاع الدولار وصعود أسعار النفط العالمية.

•فقدت أسعار الذهب الأسبوع المنصرم حوالي 0.7% ،في ثاني خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بحوالي 0.4% ،ليبتعد عن أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 99.52 نقطة ،بصدد تكبّد أول خسارة خلال الجلسات الثلاثة الأخيرة ،عاكسًا تراجعًا واسعًا في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تراجعت مستويات العملة الأمريكية وسط تحسن شهية المخاطرة في الأسواق ،بسبب تزايد آمال قرب توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام ينهي الحرب في منطقة الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية
انخفضت أسعار النفط بأكثر من 6% في مستهل تعاملات الأسبوع، لتسجل أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، بفعل انحسار المخاوف بشأن تعطل الإمدادات من منطقة الخليج العربي، مع تزايد التوقعات بقرب إعادة فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط. 

مستجدات الحرب الإيرانية
•الولايات المتحدة وإيران يقتربان من التوصل إلى صيغة اتفاق نهائي ينهي الحرب فى الشرق الأوسط.

•ترامب : مسودة الاتفاق "جرى التفاوض على جزء كبير منها" لكنها لم تُحسم بالكامل بعد، مؤكداً أن "الوقت في صالح واشنطن" لضمان توقيع اتفاق "جيد وملائم".

•مصادر:صيغة الاتفاق تتضمن تمديد وقف إطلاق النار لـ 60 يوماً، تُمنح هذه المهلة للمفاوضين لصياغة البنود التفصيلية والنهائية لإنهاء الحرب بشكل دائم.

•يتضمن الاتفاق أيضًا إعادة فتح مضيق هرمز مع إنهاء الولايات المتحدة لحصارها البحري على الموانئ الإيرانية والسماح لها ببيع النفط عبر استثناءات محددة.

•مصادر: هناك نقاط خلافية لا تزال قائمة منها الإشراف على مضيق هرمز وتخلي إيران الكامل عن اليورانيوم عالي التخصيب والإفراج عن أصول إيران المجمدة.

•مسؤولون أميركيون قالوا إن توقيع الاتفاق لن يتم الاثنين وقد تستغرق الموافقات النهائية عدة أيام.

•وكالة "تسنيم" حذرت من احتمال انهيار مسودة الاتفاق بسبب خلافات حول الأصول الإيرانية المجمدة.

الفائدة الأمريكية
•أدى "كيفن وارش" اليمين الدستورية رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الجمعة.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ تُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 52% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، بعد أن كان الاحتمال يزيد قليلًا عن 16% في بداية مايو.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يونيو مستقر حاليًا عند 100%، وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند صفر%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": لقد رفع ترامب آمال السوق في التوصل إلى نوع من الاتفاق مع إيران، ما قد يؤدي إلى إعادة فتح مضيق هرمز. وقد أثر هذا الاحتمال سلبًا على أسعار النفط، وبالتالي، منح الذهب دفعةً إيجابية من منظور التضخم.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 2.85 طن متري،لينزل الإجمالي إلى 1,034.85 طن متري،والذي يعد أدنى مستوى منذ 8 مايو الجاري.

نظرة فنية
سعر الذهب يخترق خط اتجاه تصحيحي هابط - توقعات اليوم – 25-05-2026