ارتفعت أسعار النفط يوم الخميس، مدفوعة بمخاوف متزايدة من صراع عسكري محتمل بين الولايات المتحدة وإيران مع تصعيد كلا البلدين لنشاطهما العسكري في منطقة إنتاج النفط.

كانت عقود برنت المستقبلية مرتفعة بـ1.09 دولار، أي 1.55%، عند 71.44 دولارًا للبرميل بحلول 1247 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) أيضًا بـ1.09 دولار، أي 1.7%، إلى 66.28 دولارًا.

واقترب كلا الخامين من أعلى مستوياتهما في ستة أشهر يوم الخميس بعد قفزتهما أكثر من 4% يوم الأربعاء مع تسعير المتداولين لمخاطر تعطيل التوريد في حال نشوب صراع.

مخاطر جيوسياسية متزايدة

يشير الارتفاع الأخير في أسعار النفط إلى تعزيز السوق لفريميوم مخاطر جيوسياسية ملحوظ بالفعل، حيث يعود الشريان النفطي الأكثر أهمية في العالم إلى دائرة الخطر مرة أخرى، حسبما قال محلل ساكسو بنك أولي هانسن.

ويمر نحو 20% من إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز.

وقد أفادت وسائل الإعلام الرسمية الإيرانية بأن البلاد أغلقت مضيق هرمز لبضع ساعات يوم الثلاثاء دون توضيح ما إذا كان المجرى قد أعيد فتحه كليًا.

توقعات بارتفاع إضافي

هناك مجال إضافي لصعود أسعار النفط إذا تصاعدت الاحتمالية المتصورة لضربات على إيران، حسبما قال محلل إنيرجي أسبكتس ريتشارد جونز، مضيفًا أن بعض المتداولين تخلوا عن توقعات صفقة وشيكة مع إيران وبدأوا بدلاً من ذلك في تسعير مخاطر أعلى لعمل عسكري وشيك.

وتم تحقيق درجة من التقدم خلال محادثات إيران في جنيف هذا الأسبوع، لكن المسافة بقيت قائمة في بعض القضايا، حسبما قالت البيت الأبيض يوم الأربعاء، مضيفة أنها تتوقع من طهران العودة بمزيد من التفاصيل خلال أسابيع قليلة.

وأصدرت إيران إشعارًا للطيارين (NOTAM) تفيد بتخطيط إطلاق صواريخ في مناطق عبر جنوب البلاد يوم الخميس من 0330 بتوقيت غرينتش إلى 1330 بتوقيت غرينتش، وفقًا لموقع إدارة الطيران الاتحادية الأمريكية.

تصعيد عسكري أمريكي

في الوقت نفسه، نشرت الولايات المتحدة warships قرب إيران، مع قول نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن واشنطن تدرس ما إذا كان يجب الاستمرار في التفاعل الدبلوماسي مع طهران أو اتباع خيار آخر.

وفي غضون ذلك، انتهت محادثات السلام ليومين في جنيف بين أوكرانيا وروسيا يوم الأربعاء دون اختراق، مع اتهام الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي موسكو بالتسويف في الجهود الوساطة الأمريكية لإنهاء الحرب التي دامت أربع سنوات.

وانخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكي والوقود والديزل الأسبوع الماضي، حسبما قال مصادر سوقية مشيرة إلى أرقام معهد البترول الأمريكي يوم الأربعاء، وهو ما يتعارض مع توقعات استطلاع رويترز الذي توقع ارتفاع مخزونات الخام بـ2.1 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 13 فبراير.

هذا، ومن المقرر صدور تقارير رسمية عن مخزونات النفط الأمريكية من إدارة معلومات الطاقة يوم الخميس.

كشفت نتائج الشركة السعودية لأنابيب الصلب (أنابيب السعودية)، بالعام 2025، ارتفاع صافي الأرباح بنسبة 6.08% مقارنة بأرباح الشركة في عام 2024، بدعم تسجيل تعويض تسوية أراضي بقيمة 54 مليون ريال.

ووفقا لبيانات الشركة على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الخميس، ارتفع صافي الربح إلى 192 مليون ريال بالعام الماضي، مقابل أرباح بلغت 181 مليون ريال في العام السابق.

وأوضحت الشركة أن ارتفاع صافي الأرباح جاء نتيجة تسجيل تعويض تسوية أراضي بقيمة 54 مليون ريال في السنة المالية 2025م، وارتفاع الدخل الآخر، إلى جانب انخفاض المصاريف التمويلية الناتج عن انخفاض القروض.

وأشارت إلى أن صافي الدين انخفض إلى 34 مليون ريال كما في نهاية السنة المالية 2025م، مقابل 363 مليون ريال كما في نهاية السنة المالية 2024م.

وأظهرت البيانات المالية للشركة بالعام 2025 تراجع الربح التشغيلي إلى 257 مليون ريال مقابل أرباح تشغيلية بلغت 309 مليون ريال في عام 2024، بتراجع نسته 16.83%.

وهبط إجمالي المبيعات/الايرادات بنسبة 13.37%، خلال عام 2025، إلى 1.41 مليار ريال، مقارنة بـ 1.63 مليار ريال، في عام 2024، والذي يرجع بشكل رئيسي لانخفاض حجم المبيعات.

انخفض الدولار يوم الخميس، لكنه ظل فوق أدنى مستوياته الأخيرة بعد أن أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسة لا يبدون متعجلين لخفض أسعار الفائدة، وأن العديد منهم منفتحون على رفعها إذا ما استمر التضخم مرتفعًا.

كما أبدى المستثمرون قلقهم إزاء التقارير التي تفيد بتزايد الوجود العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط، واحتمال نشوب صراع أمريكي إيراني، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وأصول الملاذ الآمن.

في غضون ذلك، استقر اليورو عند حوالي 1.18 دولار، بعد أن انخفض بشكل حاد في اليوم السابق، عقب تقرير يفيد بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، تعتزم مغادرة منصبها قبل انتهاء ولايتها في أكتوبر من العام المقبل.

انقسام في الاحتياطي الفيدرالي

وأظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الصادر يوم الأربعاء انقسامًا بين صناع السياسة حول توجه أسعار الفائدة الأمريكية، وأشار إلى أن الرئيس الجديد، المقرر أن يبدأ مهامه في مايو، سيواجه صعوبة في تمرير تخفيضات أسعار الفائدة.

وذكر المحضر أن العديد من صناع السياسة يتوقعون أن تؤدي مكاسب الإنتاجية إلى كبح التضخم، لكن "معظم المشاركين" حذروا من أن التقدم قد يكون بطيئًا وغير متساوٍ.

أشار العديد من المحللين إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم فوق المستوى المستهدف.

وقال بيتر دراجيسيفيتش، استراتيجي العملات لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة كورباي: "هذا يشير إلى عدم وجود ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة مجدداً، على الأقل ليس قبل انتهاء ولاية الرئيس الحالي (جيروم) باول في مايو/أيار".

وأظهرت بيانات صدرت يوم الأربعاء أن إنتاج المصانع الأمريكية ارتفع بأكبر قدر له في 11 شهراً خلال شهر يناير/كانون الثاني، بالإضافة إلى ارتفاع الإنفاق الرأسمالي وبدء بناء المساكن.

وتترقب الأسواق بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي وبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، المقرر صدورها يوم الجمعة.

استقرار اليورو عقب تكهنات بشأن لاغارد

ارتفع اليورو بشكل طفيف مقابل معظم العملات الأخرى، بعد أن استقر عقب موجة البيع التي أثارتها التكهنات حول مغادرة لاغارد المبكرة للبنك المركزي الأوروبي، الأمر الذي سيمنح الرئيس الفرنسي المنتهية ولايته إيمانويل ماكرون رأيًا في اختيار خليفتها، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز.

من المقرر أن تنتهي ولايتها في أكتوبر 2027، ولا يُتوقع أن يُحدث خلفاؤها المحتملون تغييرًا جذريًا في السياسة النقدية، إلا أن هذه التكهنات ظهرت بالتزامن مع تبلور تغيير في قيادة الاحتياطي الفيدرالي.

قال تيري ويزمان، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في مجموعة ماكواري: "بالنظر إلى عدد الدول المشاركة في المفاوضات ومختلف نواب رئيس البنك المركزي الأوروبي، قد يكون تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي أكثر أهمية من تغيير رئيس البنك المركزي الأوروبي من حيث اتجاه السياسة النقدية اللاحقة".

وأضاف: "ويمكن استبدالها بسهولة بشخصية متساهلة أو متشددة. ليس من الواضح أيهما، لعدم وجود مرشحين بارزين فعليًا. أعتقد أن هذا هو سبب عدم إيلاء السوق اهتمامًا كبيرًا لهذا الخبر".

تراجع الين واستقرار الدولار الأسترالي

في غضون ذلك، تراجع الين خلال الليل، مسجلًا انخفاضًا لليوم الثاني على التوالي، بعد أن أعلنت إدارة ترامب عن مشاريع بقيمة 36 مليار دولار كأولى الاستثمارات ضمن تعهد اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الولايات المتحدة.

وكان سعر صرف الين الياباني أقل قليلاً عند 154.96 مقابل الدولار، بعد أن خسر 1.5% من قيمته هذا الأسبوع.

وقال كريس تيرنر، رئيس قسم الأبحاث العالمية في بنك آي إن جي: "سيكون الاستثمار الياباني المباشر في الولايات المتحدة عاملاً رئيسيًا يجب مراقبته هذا العام، وهو ما يزيد من تباين أداء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني".

ويتمثل السؤال المطروح أمام أسواق الصرف الأجنبي هذا العام في ما إذا كان هذا الاستثمار سيُسهم في دعم تدفق الدولار، أم أن احتياطيات اليابان من العملات الأجنبية ستُستخدم لضمان قروض الدولار الجديدة وتجنب الضغط على الين.

ويبدو أن الخيار الأخير هو الأرجح بالنسبة لطوكيو.

واستقر الدولار الأسترالي عند 0.7050 دولار بعد أن أظهرت بيانات التوظيف أن معدل البطالة ظل عند أدنى مستوياته في عدة أشهر عند 4.1%، بينما ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.3% إلى 0.5982 دولار، بعد أن سجل أكبر انخفاض له منذ أبريل الماضي، وذلك بعد أن اتخذ البنك المركزي موقفًا أكثر حذرًا بشأن رفع أسعار الفائدة مستقبلًا مما كان متوقعًا.

أدت العطلات في هونغ كونغ والصين وتايوان إلى تباطؤ التجارة الآسيوية، واستقر سعر صرف اليوان عند 6.9 مقابل الدولار في التداول الخارجي خلال الساعات الأوروبية.

•    المعدن الثمين"الذهب" يواصل التعافي من مستويات منخفضة
•    الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى في أسبوعين مقابل سلة من العملات
•    تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة عقب محضر الاحتياطي الفيدرالي

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتوسع مكاسبها لليوم الثاني على التوالي ،لتتداول مرة أخرى فوق حاجز 5,000 دولاراً للأونصة ،لتواصل التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين ،مع نشاط عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ،في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

ويكبح مكاسب المعدن الثمين"الذهب" صعود الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية ، والمدعوم بمحضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس المقبل.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.9% إلى (5,022.04$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,976.25$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,960.54$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 2.0% ، ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,841.43 دولاراً للأونصة.

التوترات الجيوسياسية
أعلن البيت الأبيض يوم الأربعاء عن إحراز تقدم نسبي خلال المحادثات المتعلقة بإيران هذا الأسبوع في جنيف، مع الإشارة إلى استمرار الخلافات بشأن عدد من القضايا الجوهرية التي لم تُحسم بعد.

وفي السياق ذاته، عُقد اجتماع موسّع لمستشاري الأمن القومي الأمريكي في غرفة العمليات بالبيت الأبيض لبحث تطورات الملف الإيراني، حيث جرى التأكيد على ضرورة استكمال تموضع وانتشار جميع القوات العسكرية الأمريكية في المنطقة بحلول منتصف مارس المقبل، في خطوة تعكس استعدادًا استراتيجيًا تحسبًا لأي تطورات محتملة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.1% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.78 نقطة ،عاكساً استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود مع تركيز المستثمرين على شراء الدولار كأحد أفضل الفرص الاستثمارية المتاحة في سوق صرف العملات الأجنبية، خاصة مع ارتفاع احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير خلال النصف الأول من هذا العام.

محضر الاحتياطي الفيدرالي
أظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي،والذي عقد أيام 27-28 يناير الماضي،وجود انقسام بين صناع السياسة النقدية بشأن المسار المناسب لأسعار الفائدة الأمريكية، مشيرًا إلى أن الرئيس الجديد، الذي من المقرر أن يتولى مهامه في مايو، قد يواجه تحديات في تمرير أي تخفيضات للفائدة. 

كما أوضح المحضر أن عددًا من الأعضاء يتوقعون أن تسهم مكاسب الإنتاجية في تهدئة الضغوط التضخمية، إلا أن "معظم المشاركين" حذروا من أن مسار تراجع التضخم قد يكون بطيئًا وغير منتظم. بل وألمح بعضهم إلى احتمال اللجوء لرفع أسعار الفائدة مجددًا إذا ظل التضخم أعلى من المستوى المستهدف.

الفائدة الأمريكية
•عقب المحضر أعلاه و وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس من 90% إلى 95% ،وتراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس من 10% إلى 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى صدور محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال جيمي دوتا، محلل الأسواق لدى نيمو موني :تتصدر المخاوف الجيوسياسية المشهد في الوقت الراهن، مع تقارير تشير إلى أنه إذا أقدمت الولايات المتحدة على اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران، فقد يستمر ذلك لعدة أسابيع.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ظلت يوم الأربعاء بدون أي تغيير يذكر،ليستمر الإجمالي عند 1,075.61 طن متري،والذي يعد أدنى مستوى منذ 15 يناير الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يستسلم للضغوط السلبية - توقعات اليوم – 19-02-2026