أوبك والشركات النفطية الكبرى..كيف ستؤدي السياسة الإنتاجية إلى تعقيد الأمور؟

أرجأت أوبك وشركاؤها من آسيا الوسطى وروسيا في وقت سابق من هذا الشهر التراجع عن تخفيضات الإنتاج المتفق عليها في عام 2023 لوقف انخفاض أسعار النفط. وهذا يعني أن أوبك + ستنتج 2.2 مليون برميل أقل يوميًا مما كانت عليه قبل التخفيضات حتى ديسمبر على الأقل. قد لا تكون بعض شركات النفط الكبرى سعيدة بهذا.

تميل أوبك وشركات النفط الكبرى إلى أن يُنظر إليها على أنها منافسون، خاصة عندما يتعلق الأمر بشركات النفط العملاقة الأمريكية مثل إكسون وشيفرون، والتي لها بصمة كبيرة في رقعة الصخر الزيتي - المنافس الرئيسي لأوبك في العصر الحديث. ومع ذلك، فإن ما يجعل الأمور معقدة هو حقيقة أن شركات النفط الكبرى هي أيضًا مستثمر كبير في إنتاج النفط والغاز في أوبك.

وقال جيم بوركارد، نائب الرئيس في S&P Global Commodity Insights، لصحيفة هيوستن كرونيكل هذا الأسبوع: "الهدف من المستثمرين الأجانب ليس إنفاق مليارات الدولارات على آبار نفطية جديدة ثم إغلاقها". "إذا أرادت الدول الأعضاء في أوبك الاستمرار في جذب الاستثمار الأجنبي، فإن مستثمريها يحتاجون إلى رؤية نوع من العائد. إنه جزء من المعادلة. لا يمكنك فك هذا التشابك".

والواقع أن سيطرة الدولة على إنتاج أي سلعة لا تميل إلى أن تكون مقبولة لدى المستثمرين من القطاع الخاص على نحو مماثل لضوابط الأسعار التي تهدف إلى إبقاء المنتج أو الخدمة في متناول المستهلكين، مما يقلل من العائدات المحتملة للمستثمرين. ولكن هناك جانب آخر للعملة أيضاً ــ فحتى مع التخفيضات، تظل أوبك مصدراً مهماً للإنتاج والدخل لشركات النفط الكبرى. وعندما يتوقف هذا عن كونه الحال، فإن شركات النفط الكبرى تخرج ببساطة، كما فعلت شركة إكسون في العراق.

وللإنصاف، فإن البلدان التي تشارك فيها شركات النفط الكبرى في إنتاج النفط والغاز بشكل كبير وبالتالي تكون معرضة لأي آثار غير مقصودة للتخفيضات ليست أكبر الدول التي خفضت إنتاجها. والبلد الأكبر على الإطلاق هو المملكة العربية السعودية، التي تقع صناعتها النفطية في أيدي شركة النفط الحكومية. والثانية هي روسيا، حيث الوضع متطابق.

من بين البلدان التي تعرضت لقدر كبير من شركات النفط الكبرى، هناك العراق، الدولة التي تأخرت بشكل سيئ السمعة في التخفيضات، والتي تبلغ حصتها من إجمالي التخفيضات 220 ألف برميل يوميا. تليها الإمارات العربية المتحدة، التي تعهدت بحجب نحو 163 ألف برميل يوميا من الإنتاج. ورغم أن هذه الكميات ليست ضئيلة، فإنها ليست كبيرة أيضا، وخاصة في بيئة الأسعار المنخفضة حيث يكسب الجميع أموالا أقل من نفس الكمية من النفط.

"المشكلة بالنسبة لهم هي أنهم مضطرون إلى الاستمرار في التأخير، وفي مرحلة ما لا يمكن استدامة هذه الديناميكية. إن حجب الإنتاج للسماح للمنافسين بالحصول على حصة في السوق ليس استراتيجية رابحة على المدى الطويل"، هكذا قال الخبير الاقتصادي السابق في شركة بي بي مارك فينلي لصحيفة كرون في تعليقه على حالة العلاقة بين شركات النفط الكبرى وأوبك. "إن حقيقة أن دولا مثل كازاخستان تعتمد على الاستثمار الأميركي أصبحت قضية أكبر، ولكن بصراحة، إنها ثانوية. إنها لا تزال قرارا سياديا".

وفيما يتعلق بكازاخستان، فإن العلاقة معقدة بشكل خاص ــ فالبلاد تطالب بتعويضات ضخمة من شركات النفط العملاقة التي تطور حقل كاشاجان البحري. إن مطالبة كازاخستان هي بمبلغ إجمالي قدره 160 مليار دولار لسنوات من التأخير وتجاوز التكاليف في تطوير أحد أكبر اكتشافات النفط في العصر الحديث. فبدلاً من 1.5 مليون برميل يوميًا الموعودة، ينتج الحقل 400 ألف برميل يوميًا فقط.

ويمكن للمرء أن يقول إن كازاخستان ليست ودودة للغاية تجاه المستثمرين الأجانب. ومع ذلك، يمكن للمرء أيضًا أن يقول إن وضع مصلحة المستثمرين الأجانب فوق كل شيء آخر أمر غير حكيم لأي حكومة. إنه خط رفيع للمشي بين المصالح الوطنية ومصالح المستثمرين الأجانب الرئيسيين، ويبدو أن كازاخستان وأعضاء أوبك الآخرين يميلون نحو اتجاه المصلحة الوطنية.

كانت العلاقة بين أوبك وشركات النفط الكبرى معقدة دائمًا. فهما شريكان ومتنافسان، بعد كل شيء. ولكن عندما ترفع تخفيضات أوبك الأسعار، يستفيد الجميع. وعندما تجد شركات النفط الكبرى طريقة أفضل لاستخراج النفط والغاز بشكل أكثر اقتصادية، يستفيد الجميع.

وفقًا لبيانات S&P Global التي نقلتها صحيفة هيوستن كرونيكل، تضخم الاستثمار الأجنبي في الشرق الأوسط بنسبة 50٪ منذ عام 2019 إلى 62 مليار دولار. إن الكثير من هذا الاستثمار في الطاقة، بطبيعة الحال. ولكن الاقتراح الذي قدمه ذلك المسؤول التنفيذي في ستاندرد آند بورز قد يكون متحيزاً بعض الشيء. فمن المؤكد أن الدول الأعضاء في أوبك مثل العراق تحتاج إلى الاستثمارات ــ ولكن الأمر نفسه ينطبق على المستثمرين. فهم يحتاجون إلى النفط. فالاستثمارات في أي مكان ليست عملاً من أعمال الإيثار، بعد كل شيء. وإذا كانت شركات النفط الكبرى تستثمر المال والوقت والخبرة في مكان ما، فذلك لأنها تتوقع تحقيق أرباح من هذا الاستثمار، حتى مع سياسات الدولة المقيدة المحتملة. ففي نهاية المطاف، كانت أوبك تسيطر على الإنتاج بطريقة أو بأخرى لعقود من الزمان. والسيطرة على الإنتاج ــ والأسعار ــ هي جوهر وجود الكارتل. والواقع أن شركات النفط الكبرى وأوبك بعيدتان كل البعد عن الانفصال الدرامي والمشاعر المتوترة لدى المستثمرين. ومن المرجح أن تظل علاقتهما معقدة ولكنها حية إلى حد كبير في المستقبل المنظور.