في غضون أكثر من أسبوعين منذ الضربات الأمريكية-الإسرائيلية على إيران التي أدت إلى إغلاق ⁠مضيق هرمز، توقفت أكثر من 12 مليون برميل مكافئ نفط يوميًا من إنتاج النفط والغاز في الشرق الأوسط، بما في ذلك 7 ملايين برميل يوميًا من إمدادات الخام – أي ما يعادل نحو 7٪ من إجمالي الطلب العالمي على السوائل. وقد كانت العراق الأكثر تضررًا، مع تقليص أكثر من 60٪ من حجم إنتاجها قبل النزاع. ومع ذلك، الحقيقة الأكثر إثارة للقلق هي أن الأسوأ ربما لم يأت بعد. تُظهر تحليلات ريستاد إنيرجي أن أسوأ السيناريوهات قد تؤدي إلى انخفاض إنتاج خام الشرق الأوسط إلى نحو 6 ملايين برميل يوميًا، أي انخفاض بنسبة 70٪ على مستوى المنطقة مقارنة بالمستويات قبل النزاع.

وأوضح أديتيا ساراسوات، مدير أبحاث الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في ريستاد إنيرجي قائلاً: "لا يمكن استبعاد المزيد من التخفيضات من كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط مع امتلاء خزانات التخزين، واقتراب البنية التحتية لتجاوز الحدود، واستمرار النزاع دون أي بوادر حل قريب. وحتى في حال انتهاء الأزمة، سيستغرق استعادة العمليات إلى مستويات ما قبل النزاع عدة أشهر، مع بقاء أسئلة حول سلامة البنية التحتية وإعادة ضبط النظام الجيوسياسي".

من قاعدة إنتاج المنطقة البالغة 21 مليون برميل يوميًا قبل النزاع، باستثناء إيران، يبقى حاليًا فقط 14 مليون برميل يوميًا، أي انخفاض بنسبة 33٪ خلال أكثر من أسبوع بقليل. لكن الرقم 14 مليون برميل يوميًا غير مضمون، إذ يحتوي على فئتين من الإمدادات ذات مستويات مخاطرة مختلفة:

الفئة الأولى: إمدادات معرضة للخطر بشكل نشط، وتشمل الحقول الكويتية والعراقية التي تنتج نحو 1.5 مليون برميل يوميًا وتظل متاحة فقط بسبب احتياجات مصافي التكرير المحلية. سعة المصافي الكويتية مجتمعة 1.42 مليون برميل يوميًا، لكن الطلب المحلي يمتص 360 ألف برميل فقط، ومع عدم وجود طرق تصدير، تمتلئ خزانات المنتجات النفطية بسرعة حتى عند معدلات إنتاج منخفضة. وعندما تمتلئ تلك الخزانات، سيتعين خفض الإنتاج أكثر، وبالتالي ستتراجع الإمدادات اللازمة لتغذيتها.

الفئة الثانية: إمدادات تعتمد على خطوط الأنابيب – نحو 6.5 مليون برميل يوميًا – والتي يمكن أن تصل إلى الأسواق التصديرية فقط عبر خط أنابيب ADCOP الإماراتي إلى فجيرة وخط الأنابيب السعودي شرق-غرب إلى ينبع. هذه الإمدادات تتحرك فعليًا حتى 13 مارس، لكنها تمر عبر بنية تحتية سبق أن تعرضت لهجمات، مثل فجيرة، حيث تظل القدرة على التحميل وتوافر الناقلات محدودة.

وفي السعودية، التأثير الأكبر ليس فقط من حيث الحجم المفقود، بل أيضًا من حيث نوعية الخام. يشكل الخام العربي الثقيل والمتوسط الغالبية العظمى من 2.2 مليون برميل يوميًا خارج الخدمة، وهما النوعان الرئيسيان لمصافي آسيا المعقدة المصممة لمعالجة الخامات المتوسطة إلى الثقيلة والحامضية. لا تزال السعودية تعرض الخام العربي الخفيف والعربي فائق الخفة عبر مناقصات ينبع الفورية، لكن العربي المتوسط اختفى عمليًا من السوق.

المصافي التي لا يمكنها استبدال الخامات الأخف دون تكبد عقوبات تشغيلية تنافس الآن للحصول على بدائل ثقيلة بعيدة المدى من الأمريكتين وغرب إفريقيا – مما يزيد من تكلفة الشحن وفترة التسليم وعدم اليقين بشأن المواد الخام في سوق متوتر بالفعل. علاوة على ذلك، إذا تم استبعاد البراميل الإيرانية بسبب استمرار الهجمات على البنية التحتية النفطية والغازية، فلن تبقى بدائل الخام العربي الثقيل والمتوسط متاحة.

وقد تكون روسيا المستفيد المحتمل، إذ يمكن أن توفر بعض البراميل الإضافية، مع رفع أنشطة الحفر لإنتاج خام أورال بزيادة نحو 200-300 ألف برميل يوميًا، لكن ذلك يغطي جزءًا بسيطًا فقط من أي فقد محتمل للخام الإيراني. بحسب التحليل، لا توجد بدائل قابلة للتطبيق للخام العربي الثقيل والمتوسط على المدى القريب، ما يثير أزمة إمدادات تاريخية إذا لم يُحل النزاع في الأسابيع المقبلة.

أعلنت علي بابا جروب يوم الثلاثاء عن إطلاق منصة ذكاء اصطناعي موجهة للشركات، تستهدف أتمتة العمليات، مما يزيد من حدة المنافسة في سوق الوكلاء الآليين سريع النمو في الصين، بعد انتشار ظاهرة OpenClaw التي اجتاحت قطاع التكنولوجيا في البلاد.

تحمل المنصة اسم Wukong، وتستطيع تنسيق عدة وكلاء ذكاء اصطناعي لأداء مهام أعمال معقدة، بما في ذلك تحرير المستندات، تحديث الجداول، نسخ الاجتماعات، والبحث، كلها ضمن واجهة واحدة. وتتوفر حاليًا للاختبار التجريبي بدعوة خاصة فقط.

وجاء الإعلان بعد يوم واحد من كشف علي بابا عن إعادة تنظيمها تحت مجموعة أعمال Alibaba Token Hub (ATH) الجديدة، في خطوة تشير إلى دفع الشركة نحو توسيع استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات. ويعد Wukong المنتج الرئيسي لوحدة أعمال Wukong Business Unit التابعة لـ ATH.

يمكن للمستخدمين الوصول إلى Wukong كتطبيق مستقل على أجهزة الحاسوب المكتبية أو عبر منصة التعاون DingTalk التابعة لعلي بابا، التي تخدم أكثر من 20 مليون مستخدم من الشركات. كما ستتصل المنصة مع خدمات المراسلة الأخرى مثل سلاك ومايكروسوفت تيمز و وي تشات وفقًا للبيان الصحفي.

ويأتي هذا التطور في وقت اجتاحت فيه أداة الوكلاء الآليين مفتوحة المصدر OpenClaw الصين خلال الأسابيع الأخيرة، حيث يسعى المستخدمون لتثبيت المنتجات الجديدة وتجربتها. وقد دفع ذلك شركات التكنولوجيا إلى الانضمام إلى هذا الاتجاه، رغم تحذيرات السلطات من مخاطر أمنية محتملة. وتشمل الشركات التي أطلقت منتجات مشابهة كل من بايت دانس و تنسنت  وZhipu، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.

سجلت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت ارتفاعًا طفيفًا يوم الثلاثاء، في وقت يترقب فيه المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وسط ارتفاع تكاليف الطاقة نتيجة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

وشهدت أسهم شركات الطيران والسفر، الحساسة لتكاليف الوقود والتي تعرضت لضغوط بيعية حادة مؤخرًا، بعض التعافي بعد أن رفعت شركتا دلتا إيرلاينز وأمريكان إيرلاينز توقعاتهما للإيرادات خلال الربع الحالي. وارتفعت أسهم "دلتا" بأكثر من 4%، فيما صعدت "أمريكان إيرلاينز" بنسبة 2.7%.

ورغم ذلك، لا تزال المخاوف من اضطرابات طويلة في الإمدادات بسبب الإغلاق شبه الكامل لمضيق مضيق هرمز تدعم أسعار النفط عند نحو 100 دولار للبرميل. وتشكل هذه المخاوف، إلى جانب الضغوط التضخمية الناتجة عن الرسوم الجمركية، محور تركيز اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، في وقت يوازن فيه صناع السياسات بين مخاطر التضخم ومؤشرات ضعف سوق العمل.

ويبدأ البنك المركزي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الثلاثاء، فيما يتوقع المتداولون تثبيت أسعار الفائدة في القرار المرتقب يوم الأربعاء. وتشير بيانات جمعتها LSEG إلى أن الأسواق تسعر خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس بنهاية العام، مقارنة بتوقع خفضين تقريبًا قبل اندلاع الحرب.

ورفعت شركات الوساطة توقعاتها لأسعار الطاقة، التي يُرجح أن تضغط على النمو الاقتصادي، وهو عامل أشار إليه أيضًا البنك المركزي الأسترالي عند رفعه أسعار الفائدة في وقت سابق من اليوم.

وصعد مؤشر القطاع المالي الحساس لأسعار الفائدة بنسبة 0.8%، متعافيًا من خسائر حادة في الأسبوع السابق، حين أثارت المخاوف بشأن جودة الائتمان الخاص قلق المستثمرين.

وارتفعت أسهم شركات إدارة الأصول Blackstone و**Apollo Global Management** بأكثر من 3% لكل منهما، فيما صعد سهم KKR بنحو 3%.

وبحلول الساعة 12:07 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 72.20 نقطة أو 0.15% إلى 47,021.88 نقطة، كما صعد مؤشر S&P 500 بمقدار 14.91 نقطة أو 0.22% إلى 6,714.29 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 53.68 نقطة أو 0.24% إلى 22,427.86 نقطة.

وتراجع مؤشر التقلبات CBOE Volatility Index، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت، بمقدار 0.62 نقطة إلى 22.89 نقطة، مسجلًا أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع.

وارتفعت أسهم شركات الطاقة، حيث صعدت Occidental Petroleum بنسبة 1.3% إلى جانب نظيرتها EQT Corporation، فيما ارتفع سهم ConocoPhillips بنحو 2%، مدعومًا بارتفاع أسعار النفط والغاز.

ورغم الاضطرابات العالمية الناجمة عن الحرب، أظهرت الأسهم الأمريكية تماسكًا أفضل مقارنة بنظيراتها في أوروبا وآسيا، وسط توقعات بأن يكون تأثير الصراع على الاقتصاد أقل حدة.

ومع ذلك، يشير محللون إلى أن المستثمرين لم يستوعبوا بعد بشكل كامل تداعيات الحرب على الاقتصاد العالمي.

كما أدى النزاع إلى تأجيل قمة كانت مقررة بين قادة الولايات المتحدة و**الصين** بناءً على طلب الرئيس دونالد ترامب.

وفي تحركات أخرى، تراجع سهم إيلي ليلي بنسبة 5.2% بعد أن خفض بنك إتش إس بي سي تصنيفه للشركة الدوائية إلى "تقليل" من "احتفاظ".

في المقابل، ارتفع سهم شركة النقل التشاركي أوبر بنسبة 5.1% بعد إعلانها خططًا لإطلاق خدمات سيارات أجرة ذاتية القيادة في 28 مدينة بدءًا من العام المقبل، باستخدام برمجيات القيادة الذاتية من إنفيديا.

انخفضت أسعار النحاس، في وقت قفزت فيه المخزونات التي تتبعها بورصة لندن للمعادن إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ست سنوات، مع استمرار تعرض الطلب على المعدن الفعلي لضغوط نتيجة ارتفاع الأسعار.

وتراجعت العقود الآجلة للمعدن الصناعي الرئيسي بنسبة 0.9% خلال تعاملات منتصف اليوم في لندن، لتتداول قرب مستوى 12,740 دولارًا للطن. في المقابل، قفزت مخزونات البورصة بنحو 19 ألف طن لتصل إلى 330,375 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2019.

ويعكس التراكم السريع في مخزونات البورصات منذ بداية العام تزايد النظرة التشاؤمية في السوق الفعلية للنحاس، حيث يواجه البائعون صعوبة في تصريف الشحنات مع تراجع الطلب في China، في حين تراجع الاندفاع لشحن المعدن إلى United States قبل فرض رسوم جمركية محتملة. كما أن الأسعار، التي سجلت مستوى قياسيًا فوق 14,500 دولار في نهاية يناير ولا تزال مرتفعة بنحو 30% مقارنة بالعام الماضي، دفعت العديد من المشترين إلى التريث.

في المقابل، تعافت أسعار الألومنيوم بعد تراجع استمر يومين، مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مدة الحرب في إيران، وهو ما يغذي المخاوف من خفض إضافي محتمل للإنتاج في المصانع الكبرى عبر المنطقة.

وأدى الإغلاق شبه الكامل لمضيق مضيق هرمز إلى عرقلة شحن المعادن من المصاهر وكذلك توريد المواد الخام إليها. وقد خفضت عدة شركات بالفعل إنتاجها، بينما يحذر محللون من أن خطر المزيد من التوقفات سيرتفع إذا استمر الصراع.

ووفقًا لتقديرات شركة الأبحاث الصينية Mysteel، قد يخفض المنتجون في المنطقة ما يصل إلى نصف مليون طن إضافي من الإنتاج السنوي إذا استمر إغلاق المضيق لمدة تتراوح بين أسبوع وأسبوعين.

وقالت "ميستيل" إن "أسعار الألومنيوم الحالية لا تعكس بشكل كافٍ تأثير خفض الإمدادات وارتفاع التكاليف على الصناعة"، مضيفة أن التوقعات السابقة للأسعار، التي كانت تستند إلى حل سريع للصراع، لم تعد صالحة.

وفي سياق آخر، أدى عطل تقني يوم الاثنين إلى توقف التداول الإلكتروني في جميع العقود على بورصة لندن للمعادن لأكثر من ساعتين، حيث لم يتمكن المتعاملون من إدخال أوامر في أسواق تمتد من الألومنيوم إلى الزنك.

وبحلول الساعة 10:52 صباحًا بالتوقيت المحلي، جرى تداول عقود النحاس الآجلة على بورصة لندن عند 12,750.50 دولارًا للطن. وتباينت أسعار المعادن الأخرى، حيث ارتفع الألومنيوم بنسبة 0.8%، بينما تراجع النيكل بنسبة 0.4%.