استقرت أسعار النفط يوم الأربعاء، بعد انخفاض حاد في الجلسة السابقة، مع تزايد تفاؤل الأسواق بأن الحرب في الشرق الأوسط قد تتجه نحو حل دبلوماسي.

وسجلت عقود النفط الخام الأمريكي لشهر مايو إغلاقًا شبه مستقر عند 91.29 دولارًا للبرميل. بينما ارتفع خام برنت القياسي العالمي لشهر يونيو بمقدار 14 سنتًا ليغلق عند 94.93 دولارًا للبرميل.

وكان خام النفط الأمريكي قد تراجع بنحو 8% يوم الثلاثاء على خلفية الأمل في أن تؤدي جولة ثانية من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران إلى التوصل لاتفاق.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في مقابلة مع قناة فوكس بيزنس يوم الأربعاء إن الحرب “قريبة جدًا من الانتهاء”، مضيفًا أن “سوق الأسهم ستشهد طفرة كبيرة” عند انتهاء الصراع.

وأضاف الرئيس في تصريح لصحيفة نيويورك بوست يوم الثلاثاء أن المحادثات مع إيران قد تُعقد “خلال اليومين المقبلين” في إسلام آباد بباكستان.

وكان ترامب قد أشار سابقًا إلى أن المحادثات تسير ببطء وأنها ستُعقد على الأرجح في أوروبا، قبل أن يقدم تحديثًا جديدًا بشأن المكان والتوقيت، بحسب التقرير.

ويأتي هذا الدفع الجديد نحو المفاوضات بعد تقارير سابقة تفيد بأن محادثات تهدف إلى حل الصراع في الشرق الأوسط قد تُستأنف قبل انتهاء هدنة هشة لمدة أسبوعين.

وقالت وكالة الطاقة الدولية (IEA) في تقرير نُشر يوم الثلاثاء إن استئناف تدفق النفط عبر مضيق هرمز يبقى “المتغير الأكثر أهمية” لتخفيف الضغط على الإمدادات وأسعار الطاقة والاقتصاد العالمي.

وقالت مجموعة غولدمان ساكس في مذكرة نُشرت يوم الأربعاء إن تدفقات النفط عبر المضيق ما تزال مقيدة، حيث تعمل عند نحو 10% فقط من مستوياتها الطبيعية، أي ما يعادل حوالي 2.1 مليون برميل يوميًا وفق متوسط متحرك لأربعة أيام.

وأضافت أن الحصار الأمريكي الذي يستهدف الموانئ الإيرانية قد يزيد الضغط على ما تبقى من تدفقات النفط، مشيرة إلى أن واشنطن أفادت بأن عدة سفن قد عادت أدراجها بالفعل خلال أول 24 ساعة، رغم استمرار حركة الشحن عبر موانئ غير إيرانية.

وأشارت غولدمان إلى أن الاضطرابات في إنتاج النفط في الشرق الأوسط تبدو أقل حدة مما كان يُخشى في البداية. وتقدّر متوسط توقف الإنتاج في منطقة الخليج العربي بنحو 8 ملايين برميل يوميًا في مارس، وهو أقل من التوقعات السابقة وأدنى من تقديرات وكالة الطاقة الدولية البالغة 10 ملايين برميل يوميًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستخدام الأكبر للمخزون النفطي والنفط المخزن على متن الناقلات.

ارتفعت أسعار الذرة وفول الصويا في بداية تداولات يوم الأربعاء، بينما تراجعت أسعار القمح. وبدأت أسواق الماشية والأبقار والخنازير على انخفاض قبل أن تتحول إلى أداء متباين.

فول الصويا يعود للارتفاع بدعم آمال الصين

تشهد عقود فول الصويا ارتفاعًا صباح الأربعاء، بعد أن شهدت تراجعًا خلال الجلستين السابقتين بسبب مخاوف من أن تطورات الحرب بين إيران قد تهدد اجتماع منتصف مايو بين الولايات المتحدة والصين.

وقال برايان غريتي من شركة CommStock Investments: “كان الرئيس ترامب يتحدث صباح اليوم على منصة Truth Social قائلًا إن الصين راضية عن كل شيء، وعن فتح مضيق هرمز، وأنها لن ترسل أسلحة إلى إيران. وبالتالي يبدو أن الأمور تميل من منظور السوق إلى أن مزاج التهدئة يسير في اتجاه مفاوضات سلام محتملة في الأجل القريب. وسنرى ما سيحدث.”

وأضاف: “مع تراجع بعض هذه القضايا الجيوسياسية، نعود للتركيز بشكل أكبر على العوامل الأساسية في السوق.”

ويرى أن تقرير NOPA الخاص بعمليات سحق فول الصويا يوم الأربعاء سيكون مهمًا، إذ تتوقع السوق رقمًا قياسيًا.

وقال: “هذا سيكون إيجابيًا من ناحية الطلب. سنرى كيف يقارن بالتوقعات السابقة. ومع مرور الوقت، أعتقد أننا سنركز أكثر على العوامل الأساسية.”

علاوة الصين في سوق فول الصويا

يقول غريتي إن سوق فول الصويا ما زال مدعومًا بفكرة أن الصين ستقوم بشراء كميات كبيرة ضمن اجتماع منتصف مايو.

وأضاف: “الصين لها وزن كبير في سوق فول الصويا، والجميع ينتظر ما إذا كان الرئيس ترامب سيتمكن من التوصل لاتفاق لشراء المزيد من فول الصويا، سواء لموسم 2025-2026 أو التزامات إضافية لموسم 2026-2027. وأعتقد أن الاجتماع إذا حدث في مايو فلن يقتصر على فول الصويا فقط، بل قد يشمل أيضًا الذرة والقمح والذرة الرفيعة وربما الإيثانول والوقود الحيوي.”

سؤال: كم ستشتري الصين من 8 ملايين طن؟

السؤال الأهم هو مدى حجم مشتريات الصين من الـ8 ملايين طن من فول الصويا القديم التي تحدث عنها الرئيس، وما إذا كان السوق قد سعّرها بالفعل.

وقال غريتي: “لا أعتقد أن الكثير من ذلك مسعّر بالفعل. قد تكون الأسعار مرتفعة قليلًا، لكن ليس بسبب تلك الكمية الإضافية. وربما يتم شراء نصفها تقريبًا، لكن هذا مجرد تقدير.”

فول الصويا يتحرك داخل نطاق ضيق

من الناحية الفنية، لا يزال فول الصويا يتحرك بشكل عرضي.

وقال: “لم يحدث أي تغيير يذكر خلال نحو شهر. السوق يتحرك داخل نطاق ضيق نسبيًا، بعد فترة كانت فيها التقلبات أعلى بكثير، لكنها الآن انخفضت.”

الذرة تواصل الصعود

ارتفعت عقود الذرة صباح الأربعاء بدعم من فول الصويا وقوة الطلب، بحسب غريتي.

وأضاف أن الصادرات القياسية وعمليات البيع السريع إلى “جهات غير معلنة” وإلى المكسيك يوم الثلاثاء تدعم السوق.

وقال: “لا يوجد تباطؤ في هذا الاتجاه، وهذا أمر مهم. استخدام الإيثانول كان جيدًا لكنه ليس قويًا جدًا، وهناك حديث عن احتمال خفض تقديرات استخدام الذرة للإيثانول، لكنني لست قلقًا بشدة.”

تقلص في مساحات زراعة الذرة

السوق يراقب أيضًا احتمال انخفاض المساحات المزروعة.

وقال: “هل كانت تقديرات وزارة الزراعة في مارس هي الأعلى لهذا الموسم؟ على الأرجح نعم، لكن من المحتمل أن تنخفض قليلًا.”

ويرى أن التغيرات قد تختلف حسب المناطق، خصوصًا في مناطق الأطراف من حزام الذرة الأمريكي.

وأشار إلى أن اتحاد المزارعين الأمريكيين أظهر أن نسبة شراء الأسمدة مسبقًا كانت مرتفعة في وسط الحزام الزراعي، بينما كانت أقل من 20% في الجنوب، ما قد يؤثر على محاصيل مثل القطن والفول السوداني.

لا جدوى من القلق المبكر بشأن تأخر الزراعة

قال غريتي إن الحديث عن تأخر الزراعة ما زال مبكرًا.

وأضاف: “نحن في منتصف أبريل، وإذا كان الوقت بعد شهر من الآن سيكون القلق أكبر.”

وأشار إلى أن المزارعين يشعرون بأنهم متأخرون مقارنة بالعام الماضي، لكن من الناحية الوطنية فإن الوضع لا يزال ضمن المعدلات الطبيعية.

الذرة تنفصل عن النفط

أوضح أن سوق الذرة أصبح منفصلًا عن أسعار النفط والتطورات الجيوسياسية.

وقال: “لقد أزلنا بالكامل علاوة الحرب من أسعار الذرة. عدنا إلى مستويات ما قبل الحرب.”

تراجع سعر الذهب يوم الأربعاء بعد أن لامس أعلى مستوى له في شهر، بينما قام المستثمرون بتقييم أحدث الإشارات المتعلقة بالوضع بين الولايات المتحدة وإيران وما قد تعنيه بالنسبة لتوقعات أسعار الفائدة.

وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.9% إلى 4,796.56 دولارًا للأونصة في بداية التداول، بعد أن سجل في وقت سابق من الجلسة أعلى مستوى له منذ 18 مارس. كما تراجعت عقود الذهب الأمريكية لشهر يونيو بنسبة 0.6% إلى 4,820.50 دولارًا.

وقال المحلل الأول في شركة Kitco Metals جيم وايكوف:
“الذهب والفضة يشهدان ببساطة بعض عمليات جني الأرباح المعتادة والخفيفة بعد تسجيلهما قممًا خلال الليل.”

وأضاف: “أسعار الذهب كانت ترتفع بدعم من تحسن شهية المخاطرة ثم تتراجع خلال فترات العزوف عن المخاطرة في الجلسات الأخيرة، وهو ما يتعارض مع الدور التقليدي للذهب كملاذ آمن. المتداولون يركزون حاليًا أكثر على آثار السياسة النقدية المشددة وضغوط التضخم.”

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المحادثات مع إيران لإنهاء الحرب قد تُستأنف قريبًا وقد تنتهي باتفاق، داعيًا العالم إلى ترقب “يومين مذهلين”، في الوقت الذي قامت فيه القوات الأمريكية بفرض حصار وإعادة سفن كانت تغادر الموانئ الإيرانية.

وارتفعت أسعار النفط مع استمرار القيود على الشحن عبر مضيق هرمز. وبعد 45 يومًا من إعلان الحرس الثوري الإيراني إغلاق المضيق، لا يزال المرور عبره غير مستقر رغم اتفاق الهدنة الذي يمتد أسبوعين.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي يوم الثلاثاء إن البنك المركزي الأمريكي قد يضطر للانتظار حتى عام 2027 لخفض أسعار الفائدة إذا استمر ارتفاع أسعار النفط الناتج عن حرب إيران لفترة طويلة وأخر تقدم التضخم نحو هدف 2%.

وتشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 31% لخفض الفائدة الأمريكية هذا العام.

وتؤثر أسعار الفائدة المرتفعة عادةً سلبًا على الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا، مما يقلل من جاذبيته كأداة تحوط ضد التضخم.

تستعد الطاقة النووية لعودة قوية في الولايات المتحدة. وقد جعل الرئيس دونالد ترامب إعادة إحياء قطاع الطاقة النووية المحلي هدفًا رئيسيًا لإدارته، مع هدف معلن يتمثل في إعادة الولايات المتحدة إلى موقع الريادة العالمية في مجال الطاقة النووية. وتتمثل الفكرة في أن تحديث وتوسيع الأسطول النووي الأمريكي المتقادم سيمنح البلاد دفعة كبيرة من حيث الاستقلالية والسيادة في مجال الطاقة.

ومع ذلك، فإن قطاع الطاقة النووية في الولايات المتحدة — مثل الغالبية العظمى من القطاع النووي عالميًا — يعتمد بشكل كبير على الوقود النووي المستورد، خاصة من كازاخستان وروسيا. كما أن أسعار اليورانيوم ترتفع في الأسواق العالمية نتيجة عودة الاهتمام بالطاقة النووية على مستوى العالم. وتتوقع World Nuclear Association أن يرتفع الطلب العالمي على اليورانيوم بنسبة 28% بحلول عام 2030، وأن يتضاعف تقريبًا بحلول عام 2040، مما يؤدي إلى زيادة المنافسة بين منتجي الطاقة النووية حول العالم.

وفي الوقت الحالي، لا يوجد سوى خمس منشآت في العالم تعمل على تحويل اليورانيوم على نطاق واسع، وتسيطر روسيا على نصف القدرة العالمية تقريبًا، ما يؤدي إلى اختناق كبير في الموارد ونقاط ضعف جيوسياسية حساسة. ونتيجة لذلك، "يواجه قطاع الطاقة النووية الأمريكي هشاشة في سلاسل إمداد الوقود، مع شح في إمدادات اليورانيوم، ومخاطر جيوسياسية، وارتفاع في التكاليف يهدد كلًا من المفاعلات الحالية وتطوير المفاعلات المتقدمة"، وذلك وفقًا لتقرير صادر في يناير عن Stanford Energy.

علاوة على ذلك، قامت الصين وروسيا بتأمين سلاسل إمداد الوقود النووي على مدار عقود، في وقت كانت فيه الدول الغربية تتراجع عن استخدام الطاقة النووية. ومع عودة العالم الآن إلى تبني هذا المصدر المثير للجدل، قد يكون الوقت قد تأخر على أوروبا والولايات المتحدة للحصول على موطئ قدم في أسواق اليورانيوم الرئيسية. وقال بنيامين جودوين من شركة Prism Strategic Intelligence لصحيفة فاينانشال تايمز العام الماضي: "كان اللاعبون الروس والصينيون حريصين جدًا على تأمين الوصول إلى الموارد في آسيا الوسطى وأفريقيا، مما خلق بيئة تنافسية شديدة".

ولذلك، فإن تحقيق استقلال حقيقي في الطاقة النووية يتطلب من الولايات المتحدة تطوير قطاع محلي متكامل للوقود النووي. ولحسن الحظ، تمتلك الولايات المتحدة كميات هائلة من اليورانيوم، لكن بناء سلاسل إمداد لاستخراج هذا اليورانيوم وتخصيبه يتطلب وقتًا وتكاليف كبيرة. ومن أجل نقل هذه السلاسل إلى الداخل بكفاءة وبتكلفة مناسبة، هناك حاجة إلى اتباع عدة أساليب، بما في ذلك استخراج موارد جديدة من اليورانيوم، بالإضافة إلى إعادة تدوير الوقود النووي المستهلك. وتحرز الولايات المتحدة تقدمًا ملحوظًا في كلا المجالين.

ففي هذا الشهر، بدأت عمليات إنتاج اليورانيوم في أكبر موقع من نوعه يعتمد على تقنية الاستخلاص في الموقع (ISR) في البلاد منذ أكثر من عقد. وذكر تقرير لموقع Interesting Engineering نُشر الأسبوع الماضي أن "الموارد المقدرة للمشروع، الواقع على مساحة 20 ألف فدان، تبلغ حاليًا 6,155,000 رطل من U3O8، وهو الشكل الأكثر استقرارًا من أكسيد اليورانيوم". ويُعد موقع Burke Hollow في جنوب تكساس أحدث مشاريع شركة Uranium Energy Corporation، التي تمتلك أيضًا موقعًا مشابهًا في ولاية Wyoming.

وقال وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت: "إن إنجازات شركة UEC الأخيرة في تكساس ووايومنغ تسلط الضوء على أهمية إنتاج اليورانيوم كأساس لدورة وقود نووي محلية وآمنة. ومع استمرارنا في إعادة بناء دورة الوقود بالكامل، بما في ذلك البنية التحتية الحيوية اللاحقة، فإن هذا التقدم يثبت أننا قادرون على بناء ذلك داخل البلاد والقيادة من الداخل".

كما تقوم الولايات المتحدة بتمويل أبحاث متقدمة لإعادة تدوير الوقود النووي المستهلك، وهو ما قد يعزز كفاءة استخدام الموارد بنسبة تصل إلى 95%. وكان مساعد وزير الطاقة للطاقة النووية تيد جاريش قد صرّح في فبراير لموقع World Nuclear News قائلاً: "الوقود النووي المستخدم يمثل موردًا هائلًا غير مستغل في الولايات المتحدة". وأضاف: "تتبنى إدارة ترامب نهجًا عمليًا لضمان استخدام مواردنا بأكثر الطرق كفاءة ممكنة لتعزيز استقلال الطاقة الأمريكية ودعم النمو الاقتصادي".

ومن المتوقع أن تكون هذه الإجراءات مجتمعة تحولية بالنسبة لاستقلالية قطاع الطاقة النووية في الولايات المتحدة، والذي يُعد الأكبر في العالم. كما قد تمثل هذه الجهود خطوة مهمة نحو تعزيز إنتاج الطاقة النظيفة في وقت تتزايد فيه المشاعر المعارضة للطاقة المتجددة، خاصة وأن الطاقة النووية لا تنتج انبعاثات من ثاني أكسيد الكربون.