تجاهلت أسعار النفط يوم الإثنين تأثير إعلان أوبك+ عن زيادة أكبر من المتوقع في الإنتاج لشهر أغسطس، إضافة إلى المخاوف بشأن تداعيات الرسوم الجمركية الأميركية، حيث عوّضت الأسعار خسائرها المبكرة مدعومة بضيق السوق الفعلي.

فقد اتفقت منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وحلفاؤها، في المجموعة المعروفة باسم أوبك+، يوم السبت، على رفع الإنتاج بمقدار 548 ألف برميل يوميًا في أغسطس، وهي زيادة تفوق الزيادات السابقة البالغة 411 ألف برميل يوميًا التي أُقرّت للأشهر الثلاثة الماضية.

وانخفضت عقود خام برنت إلى أدنى مستوى لها عند 67.22 دولارًا للبرميل، لكنها ارتفعت بحلول الساعة 10:18 بتوقيت غرينتش بمقدار 40 سنتًا أو 0.6% إلى 68.70 دولارًا. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 4 سنتات إلى 67.04 دولارًا، بعد أن كان قد هبط في وقت سابق إلى 65.40 دولارًا.

وقال المحلل في بنك "يو بي إس"، جيوفاني ستاونوفو: "حتى الآن، لا تزال سوق النفط تعاني من شح في الإمدادات، مما يشير إلى قدرتها على استيعاب المزيد من البراميل."

وأشار محللو "RBC Capital" بقيادة هيليما كروفت، في مذكرة، إلى أن قرار أوبك+ الأخير سيعيد نحو 80% من التخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا إلى السوق، والتي كانت قد نفذتها ثماني دول أعضاء في أوبك.

لكنهم أضافوا أن الزيادات الفعلية في الإنتاج حتى الآن كانت أقل من المخطط لها، وأن السعودية كانت المصدر الرئيسي لهذه الزيادات.

وفي خطوة تعكس ثقة المملكة في الطلب العالمي على النفط، رفعت السعودية يوم الأحد سعر البيع الرسمي لخاماتها من نوع "العربي الخفيف" المخصصة لآسيا في أغسطس إلى أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر.

من جانبها، توقعت غولدمان ساكس أن تعلن أوبك+ عن زيادة نهائية بمقدار 550 ألف برميل يوميًا لشهر سبتمبر خلال اجتماعها القادم في 3 أغسطس.

وفي الوقت نفسه، تعرض النفط لضغوط بعد أن لمح مسؤولون أميركيون إلى تأجيل في موعد تطبيق الرسوم الجمركية الجديدة، دون تقديم تفاصيل بشأن التعديلات المتوقعة في مستويات هذه الرسوم.

وقد أثارت هذه الضبابية قلق المستثمرين من أن الرسوم المرتفعة قد تؤثر سلبًا على النشاط الاقتصادي وبالتالي على الطلب على النفط.

وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة "فيليپ نوفا": "المخاوف المرتبطة برسوم ترامب الجمركية لا تزال هي السمة السائدة في النصف الثاني من عام 2025، في حين يشكّل ضعف الدولار الأميركي الدعم الوحيد لأسعار النفط في الوقت الراهن."

تراجع الدولار الأمريكي يوم الإثنين ليظل قريبًا من أدنى مستوياته منذ عدة سنوات مقابل العملات الرئيسية، في وقت يترقب فيه المتداولون أي أنباء تتعلق بالتجارة قبل انتهاء المهلة المحددة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لبدء تنفيذ تعريفاته الجمركية الجديدة.

ومن المقرر أن تواجه معظم شركاء الولايات المتحدة التجاريين زيادات كبيرة في الرسوم الجمركية مع انتهاء مهلة الـ90 يومًا الخاصة بتعريفات "يوم التحرير" التي أقرها ترامب يوم الأربعاء المقبل. وأوضح ترامب يوم الأحد أن الرسوم الجديدة ستدخل حيز التنفيذ ابتداءً من 1 أغسطس.

وأكد ترامب أن إدارته باتت على وشك الانتهاء من إبرام عدة اتفاقيات تجارية خلال الأيام المقبلة، مضيفًا أنه سيعلن في وقت لاحق من يوم الإثنين قائمة تشمل نحو 12 دولة ستتلقى خطابات تتضمن تفاصيل الرسوم الجديدة المرتفعة.

كما هدد الرئيس الأميركي بفرض رسوم إضافية بنسبة 10% على الدول التي "تتماهى مع سياسات مجموعة بريكس المعادية لأميركا"، حسب تعبيره.

حتى الآن، لم تبرم اتفاقيات تجارية مع إدارة ترامب سوى بريطانيا والصين وفيتنام، فيما ظل التقدّم بطيئًا في المفاوضات مع كل من اليابان والاتحاد الأوروبي، ما أثار قلق الأسواق من أن طوكيو وبروكسل قد لا تتمكنان من التوصل إلى اتفاقات قبل انقضاء المهلة.

تأثير على العملات الحساسة للمخاطر

انعكست حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية بشكل خاص على الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي، في وقتٍ يترقب فيه المستثمرون قرارات السياسة النقدية في كل من أستراليا ونيوزيلندا خلال اليومين المقبلين.

وكتب جيمس نيفيتون، كبير متداولي العملات في شركة "كونفيرا"، في مذكرة للعملاء: "يبدو أن تقلبات السوق أمر لا مفر منه بمجرد انتهاء المهلة رسميًا والإعلان عن مستويات الرسوم الجديدة."

وأضاف: "لكن التأثير قد يكون أكثر هدوءًا هذه المرة؛ فخلافًا للإعلانات السابقة التي فاجأت الأسواق، فإن المقترحات الحالية كانت متوقعة إلى حد كبير. كما أن الأسواق تأخذ في الحسبان إمكانية تمديد المهلة مجددًا."

وتُظهر بيانات خيارات العملات أن الأسواق لا تتوقع عودة كبيرة للتقلبات قبيل الموعد النهائي، ما يعكس ترجيح المستثمرين لتمديد إضافي محتمل.

أداء العملات والأسواق

• استقر الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري عند 0.7959، ليقترب من أدنى مستوياته المسجلة في 1 يوليو عند 0.7869، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2015.
• انخفض اليورو بنسبة 0.3% إلى 1.1750 دولار.
• ارتفع الدولار بنسبة 0.38% مقابل الين الياباني ليصل إلى 145.15 ينًا، معوّضًا خسائره المبكرة.
• صعد مؤشر الدولار الأميركي، الذي يقيس أداء العملة مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.26% إلى 97.223، لكنه لا يزال قريبًا من أدنى مستوياته منذ 3 سنوات ونصف والمسجل الأسبوع الماضي عند 96.373.

ويُعزى هذا التراجع في أداء الدولار خلال عام 2025 إلى إعادة تقييم المستثمرين لوضعه كملاذ آمن، خاصةً في ظل تصاعد المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي عالمي قد لا تكون الولايات المتحدة بمنأى عنه كما كان يُعتقد سابقًا.

• انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.3% إلى 1.36 دولار، لكنه لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته المسجلة في 1 يوليو عند 1.3787 دولار، وهو الأقوى منذ أكتوبر 2021.
• تراجع الدولار الأسترالي بنسبة 0.7% إلى 0.6507 دولار، مواصلًا ابتعاده عن أعلى مستوياته في 8 أشهر عند 0.6590 دولار.

ومن المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأسترالي بخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الثلاثاء، في ظل تراجع التضخم وضبابية التوقعات الاقتصادية.

وقال توني سيكامور، محلل الأسواق لدى "IG"، في مذكرة: "هذه العوامل، إلى جانب القلق المستمر من الرسوم الجمركية والتجارة، ألغت أي مخاوف كان البنك المركزي الأسترالي قد يحملها بشأن ضيق سوق العمل."

وأضاف أن التوجيهات المستقبلية للبنك "ستكون تميل إلى التيسير النقدي"، ما يفتح المجال لمزيد من التخفيضات حتى نهاية العام.

أما البنك المركزي النيوزيلندي، فمن المتوقع أن يبقي سعر الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، رغم أن معظم الاقتصاديين يرجّحون خفضًا واحدًا إضافيًا بمقدار ربع نقطة لاحقًا هذا العام.

وقد هبط الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.7% إلى 0.6008 دولار.

أما الدولار الأميركي، فقد ارتفع بنسبة 0.4% أمام الدولار الكندي ليصل إلى 1.366 دولار كندي، كما صعد إلى 18.67 بيزو مقابل البيزو المكسيكي.

•المعدن الثمين على وشك فقد التداول فوق 3,300 دولارًا للأونصة
•العملة الأمريكية تقفز لأعلى مستوى في أسبوعين في سوق الصرف
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية حتى سبتمبر القادم

انخفضت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين في طريقها صوب تكبّد ثاني خسارة خلال الثلاثة أيام الأخيرة ،مسجلة أدنى مستوى في أسبوع ،على وشك فقد التداول فوق 3,300 دولارًا للأونصة ،بسبب قوة أداء الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

أشار الرئيس الأمريكي ،دونالد ترامب، إلى إحراز تقدم في اتفاقيات تجارية متعددة، و أعلن عن تمديد إعفاءات الرسوم الجمركية لعدة دول ،مما يقلص مخاوف ركود اقتصاد الولايات المتحدة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.1% إلى (3,300.76$) الأدنى في أسبوع ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,337.22$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,342,70$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بحوالي 0.35% وسط سيولة ضعيفة بسبب عطلة عيد الاستقلال في الولايات المتحدة.

•حققت أسعار الذهب الأسبوع الفائت ارتفاع بنسبة 1.9% ،في أول مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بفضل نشاط عمليات الشراء من مستويات منخفضة.

الدولار الأمريكي
قفز مؤشر الدولار يوم الاثنين بحوالي 0.5% ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.43 نقطة ،عاكسًا صعود واسع في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

صرح الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" يوم الأحد بأن الولايات المتحدة على وشك الانتهاء من عدة اتفاقيات تجارية في الأيام المقبلة، وستُخطر الدول الأخرى برسوم جمركية أعلى بحلول 9 يوليو، على أن تدخل الرسوم الجمركية الأعلى حيز التنفيذ في 1 أغسطس.

أعلن ترامب في أبريل عن فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 10% على معظم الدول، مع رسوم إضافية تصل إلى 50%. ثم أرجأ لاحقًا تاريخ سريان جميع هذه الرسوم باستثناء 10% حتى 9 يوليو. ويمنح التاريخ الجديد مهلة لمدة ثلاثة أسابيع لمعظم الدول المتضررة.

الفائدة الأمريكية
•أظهرت بيانات سوق العمل الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 147 ألف وظيفة جديدة في يونيو، وهو رقم فاق التوقعات التي أشارت إلى 111 ألف وظيفة، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1% من 4.2% فى مايو وأشارت التوقعات إلى ارتفاع المعدل إلى 4.3%.

•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : انخفض تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يوليو من 25% إلى 5% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 75% إلى 95%.

•وتراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 95% إلى 70% ، وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 5% إلى 30%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": هذا الإعفاء قصير الأجل (من الولايات المتحدة) يُسبب ضعفًا في سعر الذهب خلال تعاملات اليوم.

•وأضاف وونج: أتوقع جولة أخرى من حركة السعر عند مستوى 3,320 دولارًا تقريبًا، ثم نصل إلى مستوى المقاومة عند 3,360 دولارًا، وهو مستوى قصير الأجل.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ظلت يوم الجمعة بدون أي تغيير يذكر،وذلك لليوم الثاني على التوالي ، ليستمر الإجمالي عند 947.66طن متري،والذي يعد أدنى مستوى منذ 18 يونيو الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يتراجع بمحاذاة خط اتجاه تصحيحي هابط – توقعات اليوم – 07-07-2025

•نشاط عمليات شراء العملة الأمريكية من مستويات منخفضة
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية 

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ، ليستأنف خسائرها التي توقفت مؤقتًا يوم الجمعة مقابل الدولار الأمريكي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أربع سنوات ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح.

ارتفعت مستويات العملة الأمريكية مع اقتراب انتهاء مهلة الـ 90 يومًا التي أعلنها ترامب لفرض رسوم متبادلة يوم الأربعاء المقبل . وحتى الآن، لم توافق سوى بريطانيا والصين وفيتنام على أي نوع من الاتفاقيات التجارية مع البيت الأبيض.

بيانات التضخم الرئيسية الصادرة مؤخرًا في أوروبا، زادت الشكوك حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يوليو ،في انتظار صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة في منطقة اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى ( 1.1763$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1778$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1790$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفع بأكثر من 0.1% ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوى في أربع سنوات عند 1.1830 دولارًا.

•وحقق اليورو الأسبوع المنصرم ارتفاع بنسبة 0.45% مقابل الدولار،في ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.15% ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا يوم الجمعة ،على وشك تسجيل أعلى مستوى في عدة أسابيع ،عاكسًا صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي صعود العملة الأمريكية وسط ترقب المتداولين لأي عناوين رئيسية متعلقة بالتجارة مع اقتراب الموعد النهائي الذي حدده الرئيس دونالد ترامب لتطبيق الرسوم الجمركية.

ومن المتوقع أن يشهد معظم شركاء الولايات المتحدة التجاريين رسومًا جمركية أعلى بكثير مع نهاية مهلة الـ 90 يومًا التي أعلنها ترامب لفرض رسوم متبادلة بمناسبة "يوم التحرير" يوم الأربعاء المقبل. وحتى الآن، لم توافق سوى بريطانيا والصين وفيتنام على أي نوع من الاتفاقيات التجارية مع البيت الأبيض.

أراء وتحليلات
•قال جيمس كنيفتون، كبير تجار العملات الأجنبية في كونفيرا: يبدو أن تقلبات السوق حتمية عند انتهاء فترة التوقف رسميًا والإعلان عن مستويات تعريفات جمركية جديدة.

•وأضاف كنيفتون: في الوقت نفسه، قد يكون التأثير أقل حدة هذه المرة. فعلى عكس الإعلانات السابقة التي تجاوزت فيها مستويات التعريفات الجمركية التوقعات، فإن المقترحات الحالية متوقعة إلى حد كبير. علاوة على ذلك، يبدو أن الأسواق تُحتسب استمرار تمديد المواعيد النهائية.

الفائدة الأوروبية
•ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي فى أوروبا بنسبة 2.0% سنويًا فى يونيو ، بنفس توقعات السوق ،بعدما سجل فى مايو ارتفاع بنسبة 1.9%.

•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخير عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو ، وطالب البعض بفترة توقف أطول.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو مستقر حاليًا حول 30%.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يشهد تعاملات هادئة – توقعات اليوم – 07-07-2025