تراجعت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الخميس، مع تقييم المستثمرين لتأثير الرسوم الجمركية التي يعتزم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرضها، على نمو الاقتصاد العالمي.

وخلال التعاملات، انخفضت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 23 سنتًا، أو بنسبة 0.3%، لتسجل69.96  دولار للبرميل بحلول الساعة 09:04 بتوقيت غرينتش، في حين تراجعت عقود الخام الأمريكي غرب تكساس الوسيط 32 سنتًا، أو 0.5%، إلى68.06  دولارًا للبرميل.

ترامب يهدد البرازيل برسوم عقابية

كان ترامب قد هدّد البرازيل، أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية، بفرض رسوم عقابية بنسبة 50% على صادراتها إلى الولايات المتحدة، وذلك بعد خلاف علني مع نظيره البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا.

كما أعلن ترامب عن خطط لفرض رسوم جمركية على النحاس، وأشباه الموصلات، والأدوية، فيما أرسلت إدارته خطابات جمركية إلى الفلبين والعراق وغيرها، لتضاف إلى أكثر من 12 خطابًا مماثلًا تم إرسالها في وقت سابق هذا الأسبوع إلى دول تعتبر من أكبر مورّدي السلع للولايات المتحدة مثل كوريا الجنوبية واليابان.

الأسواق تتريث رغم التصعيد الجمركي

وقال هاري تشيلينغيريان، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة "أونيكس كابيتال": "الأسواق تتبنى إلى حد كبير نهج الانتظار والترقب، نظرًا للطبيعة المتقلبة لصنع القرار السياسي والمرونة التي تُظهرها الإدارة بشأن الرسوم."

وأشار إلى أن سجل ترامب السابق في التراجع عن قرارات الرسوم جعل الأسواق أقل تفاعلًا مع هذه الإعلانات الجديدة.

الفيدرالي لا يزال قلقًا من التضخم

ولا يزال صانعو السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي قلقين من الضغوط التضخمية الناجمة عن هذه الرسوم، حيث أظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي في 17-18 يونيو أن "عددًا قليلًا فقط" من المسؤولين رأوا أنه يمكن خفض أسعار الفائدة في وقت قريب قد يبدأ هذا الشهر.

يُذكر أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويؤدي بالتالي إلى انخفاض الطلب على النفط.

الدولار الضعيف يقدّم دعمًا للأسعار

على الجانب الداعم للأسعار، ساهم ضعف الدولار الأمريكي في جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس في دعم سوق النفط، وفقًا لما ذكره كلفن وونغ، كبير المحللين في OANDA: "فالنفط المقوّم بالدولار يصبح أرخص لحاملي العملات الأخرى عندما يتراجع الدولار، مما يعزز الطلب ويرفع الأسعار.

بيانات الطلب الأمريكي على الوقود تتحسن

أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء أن مخزونات الخام ارتفعت، في حين انخفضت مخزونات البنزين ونواتج التقطير خلال الأسبوع الماضي.

كما أشارت الإدارة إلى أن الطلب على البنزين ارتفع بنسبة 6% إلى 9.2 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي، وهو مؤشر إيجابي على تعافي الاستهلاك المحلي.

النقل الجوي والتجارة العالمية في حالة توسع

أفادت جيه بي مورغان في مذكرة لعملائها أن الرحلات الجوية العالمية اليومية بلغت 107,600 رحلة في الأيام الثمانية الأولى من يوليو، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق، فيما وصلت الرحلات في الصين إلى ذروتها في خمسة أشهر، وأظهرت أنشطة الموانئ والشحن مؤشرات على توسع مستمر في التجارة العالمية مقارنة بالعام الماضي.

وقالت المذكرة: “منذ بداية العام، يبلغ متوسط نمو الطلب العالمي على النفط 0.97 مليون برميل يوميًا، وهو ما يتماشى مع توقعاتنا البالغة 1 مليون برميل يوميًا.”

شكوك حول زيادة فعلية في إنتاج أوبك+

من ناحية أخرى، أشار توني سيكامور، المحلل في شركة IG، إلى أن هناك شكوكًا حول ما إذا كانت الزيادة الأخيرة في حصص إنتاج أوبك+ ستترجم إلى زيادات فعلية في الإنتاج.

وقال: “بعض الأعضاء يتجاوزون بالفعل حصصهم المقررة، في حين أن دولًا مثل روسيا غير قادرة على الوفاء بأهدافها بسبب تضرر البنية التحتية النفطية.”

وتستعد دول أوبك+ للموافقة على زيادة كبيرة أخرى في الإنتاج لشهر سبتمبر، مع استكمال إلغاء التخفيضات الطوعية من ثمانية أعضاء، وتطبيق زيادة حصة الإنتاج لدولة الإمارات.

تراجع الدولار الأمريكي بشكل طفيف صباح الخميس، مبتعدًا عن أعلى مستوياته في أسبوعين أمام نظرائه الرئيسيين، في وقت بدا فيه أن المتعاملين تجاهلوا إلى حد كبير أحدث إعلانات التعرفة الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

ففي تمام الساعة 04:20 بتوقيت الساحل الشرقي (08:20 بتوقيت غرينتش)، انخفض مؤشر الدولار—الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل سلة من ست عملات رئيسية—بنسبة 0.1% إلى 97.107، بعدما لامس أعلى مستوياته منذ 25 يونيو في جلسة التداول السابقة.

ترامب يوسع دائرة الرسوم الجمركية

أثار الرئيس ترامب مجددًا حالة من الاضطراب في ملف التجارة، حيث أرسل خطابات جديدة تحدد معدلات الرسوم الأميركية على واردات من سبع دول إضافية، ليُضاف ذلك إلى الخطابات التي وجّهها هذا الأسبوع إلى 14 دولة أخرى.

كما أعلن ترامب عن فرض تعرفة بنسبة 50% على البرازيل عقب خلاف مع نظيره البرازيلي، وأكد أيضًا فرض تعرفة بنفس النسبة على النحاس، مما يعزز تهديداته السابقة في هذا الشأن.

ورغم ذلك، ظل تحرك أسواق الصرف الأجنبي محدودًا نسبيًا، باستثناء الريال البرازيلي، إذ لا يزال المتعاملون يتوقعون التوصل إلى صفقات تجارية مع الاقتصادات الكبرى، مثل الهند والاتحاد الأوروبي.

وقال محللو بنك ING في مذكرة: “الدولار يعرض بشكل طفيف هذا الصباح، لكنه لا يزال إلى حد كبير مراقبًا جانبيًا وسط فوضى الرسوم الجمركية.”

وأضافوا: “السؤال المطروح هو: ما الذي يجب أن يحدث كي يتفاعل الدولار بجدية مع مناورات ترامب الجمركية؟ تقديرنا هو أن العتبة لا تزال مرتفعة في الوقت الراهن، لكنها ستنخفض كلما اقتربنا من موعد الأول من أغسطس. وإذا لم تكن المفاوضات مع الشركاء التجاريين الرئيسيين قد أحرزت تقدمًا بحلول ذلك التاريخ، سيكون من الصعب تجاهل مستويات الرسوم المرتفعة.”

البيانات الاقتصادية تظل المحرك الأهم

وأشار محللو ING إلى أن البيانات الاقتصادية، ولا سيما مؤشرات التضخم والبطالة، لا تزال العامل الأساسي في تحرك الدولار، في ظل تأكيد محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير على استمرار التوجّه الحذر والمائل للتشديد داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

وسيتجه التركيز خلال جلسة اليوم إلى طلبات إعانة البطالة، بينما من المتوقع أن يكون لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأسبوع المقبل تأثير أكبر على سوق العملات مقارنة بأخبار التجارة، بحسب ING.

اليورو مستقر وسط آمال اتفاق تجاري

في أوروبا، ارتفع اليورو أمام الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.1731، وسط تراجع في تقلبات العملة الموحدة، على خلفية الثقة المتزايدة بإمكانية التوصل إلى اتفاق تجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

وقال مفوض التجارة الأوروبي ماروش شيفشوفيتش يوم الأربعاء إن التقدم جيد في صياغة اتفاق إطار، وقد يتم التوصل إلى صفقة خلال أيام.

وأشارت ING إلى أن: “الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يبدو وشيكًا، وتشير التقارير إلى أن المسودة الأولية للمفوضية الأوروبية قد تتضمن رسوماً غير متماثلة على منتجات الاتحاد (على الأرجح رسوم أساسية بنسبة 10%)، مما يعني اختيار مسار التهدئة. ويبدو أن هذا مسعّر بالفعل في السوق، لذا ما لم تظهر مفاجآت كبيرة في تفاصيل الاتفاق، قد يبقى سعر صرف اليورو/دولار محصورًا في نطاق 1.1700 إلى 1.1750 في الوقت الحالي.”

الجنيه الإسترليني يرتفع بعد توقيع اتفاق

سجّل الجنيه الإسترليني ارتفاعًا بنسبة 0.2% إلى 1.3608، بعدما وقّعت المملكة المتحدة بالفعل اتفاقًا تجاريًا مع إدارة ترامب، وهو ما عزز من وضع العملة البريطانية.

الريال البرازيلي يتراجع بحدة بعد تهديدات ترامب

في أسواق العملات الأخرى، تراجع الدولار أمام الين الياباني بشكل طفيف إلى 146.29، كما تراجع مقابل اليوان الصيني بنسبة 0.1% إلى 7.1775، بينما بقيت معظم عملات آسيا مستقرة نسبيًا مع استمرار المستثمرين في تقييم المستجدات التجارية.

لكن الدولار الأميركي قفز أمام الريال البرازيلي بنسبة 2.4% إلى 5.5766، بعد إعلان ترامب عن نيّته فرض تعرفة جمركية بنسبة 50% على جميع الواردات من البرازيل.

وذكرت مصادر أن هذه الرسوم جزء من رد فعل ترامب الغاضب تجاه ما يعتبره إساءة معاملة لحليفه السياسي الرئيس البرازيلي السابق خافيير بولسونارو.

•المعدن الثمين يعود للتداول سريعًا فوق 3,300 دولارًا للأونصة
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى سبتمبر القادم

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتواصل مكاسبها لليوم الثاني على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوع ، لتعود الأسعار للتداول سريعًا فوق حاجز 3,300 دولارًا للأونصة ،بفضل تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر القادم ،وذلك بعدما عزز محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التكهنات حول تخفيف السياسة النقدية في الولايات المتحدة قبل نهاية هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.5% إلى (3,329.54$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,313.55$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,313,55$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.4%،في أول مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بعدما سجلت في وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى في أسبوع عند 3,282.73 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الخميس بأكثر من 0.2% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.84 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

فشلت أحدث رسوم جمركية فرضها الرئيس دونالد ترامب في هز الأسواق، باستثناء البرازيل حيث أدى التهديد بفرض ضريبة بنسبة 50% إلى انخفاض الريال البرازيلي بنسبة تصل إلى 2.8% ليلة أمس.

الفائدة الأمريكية
•محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي:رأى معظم صانعي السياسات أن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون مناسبة في وقت لاحق من هذا العام.

•عقب تلك التفاصيل ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يوليو من 5% إلى 8%،وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 95% إلى 92%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 62% إلى 72% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 38% إلى 28%.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي سيتي إندكس"مات سيمبسون": يبدو أن تأثير الرسوم الجمركية على السوق يتضاءل مع كل عنوان جديد. لقد بدأ إرهاق الرسوم الجمركية، ويحتاج المتداولون إلى محفز جديد لإيقاظ التقلبات من ركودها.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت بالأمس بحوالي 0.86 طن متري ، ليرتفع الإجمالي إلى 947.37 طن متري ،مرتدًا من إجمالي 946.51طن متري الذي يعد أدنى مستوى منذ 17 يونيو الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يحاول التخلص من ضغوطه السلبية – توقعات اليوم – 10-07-2025

•الاتحاد الأوروبي قد يحصل إعفاءات من الرسوم الجمركية الأمريكية
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية 

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي ،بفضل اتفاق تجاري محتمل بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

وفقًا لمصادر أوروبية مطلعة على الأمر لوكالة "رويترز" من المحتمل عدم تلقي الاتحاد الأوروبي خطاب تعريفة جمركية، وإمكانية حصوله على إعفاءات من سعر الفائدة الأساسي الأمريكي البالغ 10%.

بيانات التضخم الرئيسية الصادرة مؤخرًا في أوروبا، زادت الشكوك حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يوليو ،في انتظار صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة في منطقة اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.25% إلى ( 1.1749$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1720$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1714$).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء شبه مستقرًا مقابل الدولار ،بعدما سجل في اليوم السابق أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1682 دولارًا.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الخميس بأكثر من 0.2% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،مبتعدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.84 نقطة ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

حيث فشلت أحدث رسوم جمركية فرضها الرئيس دونالد ترامب في هز الأسواق، باستثناء البرازيل حيث أدى التهديد بفرض ضريبة بنسبة 50% إلى انخفاض الريال البرازيلي بنسبة تصل إلى 2.8% ليلة أمس.

كما استمدت المعنويات دعمًا من محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث رأى معظم صانعي السياسات أن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون مناسبة في وقت لاحق من هذا العام.

اتفاق تجاري محتمل
صرح ترامب و مسؤولون آخرون عدة مرات مؤخرًا بأن التوصل إلى اتفاق مع الهند بات وشيكًا، بينما يتجه الاتحاد الأوروبي أيضًا نحو اتفاقية إطارية.

وفقًا لمصادر أوروبية مطلعة على الأمر لوكالة "رويترز" من المحتمل عدم تلقي الاتحاد الأوروبي خطاب تعريفة جمركية، وإمكانية حصوله على إعفاءات من سعر الفائدة الأساسي الأمريكي البالغ 10%.

الفائدة الأوروبية
•ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي فى أوروبا بنسبة 2.0% سنويًا فى يونيو ، بنفس توقعات السوق ،بعدما سجل فى مايو ارتفاع بنسبة 1.9%.

•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخير عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو ، وطالب البعض بفترة توقف أطول.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو مستقر حاليًا حول 30%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يعيد اختبار مقاومة مهمة – توقعات اليوم – 10-07-2025