تراجعت أسعار النفط، اليوم الجمعة، مع ترقب المتعاملين للمحادثات المرتقبة بين الرئيس الأميركي دونالد ترامب ونظيره الروسي فلاديمير بوتين، والتي يتوقع البعض أن تفضي إلى تخفيف العقوبات المفروضة على موسكو بسبب حرب أوكرانيا.

وانخفضت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 50 سنتًا، أو ما يعادل 0.8%، لتسجل 66.34 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 09:23 بتوقيت غرينتش. كما تراجعت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 57 سنتًا، أو بنسبة 0.9%، لتصل إلى 63.39 دولارًا للبرميل.

وتتصدر قضية وقف إطلاق النار في أوكرانيا جدول أعمال اجتماع الجمعة بين ترامب وبوتين في ألاسكا. وقد صرح ترامب بأنه يعتقد أن روسيا مستعدة لإنهاء الحرب، لكنه في الوقت ذاته يهدد بفرض عقوبات ثانوية على الدول التي تشتري النفط الروسي إذا لم تحرز محادثات السلام تقدمًا.

وقال جيوفاني ستاونوفو، محلل السلع في "يو بي إس": "السوق يترقب ما إذا كان هناك اتفاق لوقف إطلاق النار أم لا. التوقعات بوقف إطلاق النار تعني زيادة في الإنتاج الروسي. والسؤال هنا: هل سيكون هناك تصعيد أم تهدئة؟". وأوضح ستاونوفو أنه حتى في حال التوصل إلى اتفاق، فإن رفع العقوبات عن روسيا سيستغرق وقتًا أطول لأنه يحتاج لموافقة الكونغرس الأميركي.

وعلى مدار الأسبوع، يتجه خام غرب تكساس إلى تسجيل انخفاض بنسبة 0.7%، في حين يتجه خام برنت إلى تحقيق مكاسب طفيفة تبلغ 0.4%.

كما صدرت، الجمعة، بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع من الصين، ما أثار المخاوف بشأن الطلب على الوقود. وأظهرت بيانات حكومية صينية تباطؤ نمو الإنتاج الصناعي إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر، في حين سجل نمو مبيعات التجزئة أبطأ وتيرة منذ ديسمبر، وهو ما ضغط على المعنويات رغم ارتفاع معدلات تكرير النفط في ثاني أكبر مستهلك للخام في العالم.

وزاد إنتاج المصافي الصينية بنسبة 8.9% على أساس سنوي في يوليو، لكنه تراجع عن مستويات يونيو، التي كانت الأعلى منذ سبتمبر 2023. وعلى الرغم من هذا الارتفاع، ارتفعت صادرات الصين من المنتجات النفطية الشهر الماضي مقارنة بالعام السابق، في إشارة إلى ضعف الطلب المحلي على الوقود.

كما أثرت على السوق التوقعات بزيادة فائض المعروض النفطي، إلى جانب احتمالات بقاء أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة لفترة أطول. وقال محللو "بنك أوف أمريكا" في مذكرة الخميس إنهم وسّعوا توقعاتهم لفائض سوق النفط، مشيرين إلى زيادة الإمدادات من تحالف "أوبك+" الذي يضم منظمة الدول المصدرة للبترول وروسيا وحلفاء آخرين.

ويتوقع المحللون الآن فائضًا متوسطه 890 ألف برميل يوميًا في الفترة من يوليو 2025 حتى يونيو 2026، وهو ما يتماشى مع تقديرات سابقة لوكالة الطاقة الدولية هذا الأسبوع، التي أشارت إلى أن سوق النفط يبدو "متخمًا" بعد زيادات الإنتاج من "أوبك+".

تراجع الدولار الأمريكي يوم الجمعة مع بقاء المستثمرين حذرين بشأن التوقعات الخاصة بأسعار الفائدة قبيل صدور بيانات أسعار الواردات، وذلك بعد أن أشارت أرقام حديثة إلى إمكانية تسارع التضخم في الأشهر المقبلة.

وتفوق الين الياباني على اليورو والجنيه الإسترليني بعد بيانات نمو قوية مفاجئة في اليابان أظهرت أن حجم الصادرات ظل ثابتًا رغم الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة.

وتتجه الأنظار إلى اجتماع يعقد في وقت لاحق من الجمعة في ألاسكا بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الروسي فلاديمير بوتين، وسط شكوك حول إمكانية التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار في أوكرانيا.

وستحظى بيانات أسعار الواردات الأمريكية باهتمام أكبر من المعتاد بعد أن أظهرت بيانات يوم الخميس ارتفاعًا حادًا وغير متوقع في أسعار المنتجين خلال الشهر الماضي، وهو ما دفع الدولار للصعود.

وإذا استمرت أسعار الواردات في الارتفاع، فقد يشير ذلك إلى أن الشركات الأمريكية تتحمل كامل عبء الرسوم الجمركية، ما يترك أمامها خيارين: إما تمرير التكاليف إلى المستهلكين، مما قد يغذي التضخم، أو تقليص هامش أرباحها.

تعكس أسواق المال احتمالًا بنسبة 95% لخفض الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وقبل بيانات الخميس، كانت الأسواق قد سعّرت بالفعل خفضًا بـ25 نقطة أساس واحتمالًا بنسبة 5% لخفض أكبر بـ50 نقطة أساس.

كما تترقب الأسواق ندوة جاكسون هول الأسبوع المقبل للحصول على إشارات أوضح بشأن الخطوة التالية للفيدرالي. إذ إن مؤشرات الضعف في سوق العمل الأمريكي، إلى جانب ضغوط التضخم الناتجة عن الرسوم التجارية، قد تشكل معضلة أمام مسار خفض الفائدة.

وارتفع الين بنسبة 0.4% أمام الدولار ليصل إلى 147.20 ين، مدعومًا ببيانات أظهرت نمو الاقتصاد الياباني بأسرع من المتوقع في الربع الثاني.

كما ساهمت تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في وقت سابق من هذا الأسبوع — والتي قال فيها إن بنك اليابان قد يكون "متأخرًا" في التعامل مع مخاطر التضخم — في دعم الين.

وقالت جين فولي، كبيرة محللي العملات في بنك رابوبنك: "رغم أن محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، قد يتجاهل تصريحات بيسنت، فإن السلطات اليابانية لن ترغب في أن يصبح سعر صرف الين مصدر قلق أكبر لإدارة ترامب مما هو عليه بالفعل".

وارتفع اليورو بنسبة 0.25% أمام الدولار إلى 1.1675 دولار، إذ يتوقع معظم المحللين أن تستفيد العملة الأوروبية الموحدة من أي اتفاق لوقف إطلاق النار في أوكرانيا.

وقال فرانشيسكو بيسولي، محلل العملات في بنك ING: "لقاء ترامب-بوتين وأي وضوح أكبر بشأن المسار المستقبلي للصراع في أوكرانيا لهما تداعيات أطول أمدًا على اليورو مقارنة بالدولار"، مضيفًا: "هناك فرصة لأن يكون اليوم هو الخطوة الأولى نحو التهدئة، والأسواق قد تتحرك بحذر الآن".

وارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.20% أمام الدولار إلى 1.3553 دولار، فيما صعد الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% إلى 0.6508 دولار أمريكي.

أما اليوان الصيني فقد تراجع عن أعلى مستوى في أسبوعين مع تراجع المعنويات بسبب بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع.

وفي أسواق العملات الرقمية، ارتفع كل من البيتكوين والإيثريوم بعد أن هبطا بنحو 4% لكل منهما يوم الخميس، وكان البيتكوين قد لامس مستوى قياسيًا في وقت سابق من الخميس وسط تغير توقعات خفض الفائدة الأمريكية.

•المعدن الثمين"الذهب" على وشك تكبّد خسارة أسبوعية
•تراجع مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول احتمالات خفض الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتتحرك في المنطقة الإيجابية، بدعم التراجع الحالي في مستويات الدولار الأمريكي ،لكنها على وشك تكبّد خسارة أسبوعية ،حيث قوضت بيانات أسعار المنتجين التي فاقت التوقعات في الولايات المتحدة احتمالات خفض كبير لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.

ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات القائمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية ،يترقب المستثمرين في وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات اقتصادية هامة من الولايات المتحدة ،عن مبيعات التجزئة الشهرية وعن مستويات الثقة بالاقتصاد الأكبر في العالم.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.4% إلى (3,348.77$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,335.33$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,332,33$). 

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، فقدت أسعار الذهب نسبة 0.65% ، في أول خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب انتعاش الدولار عقب صدور بيانات قوية عن أسعار المنتجين في الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة بحوالي 1.5% ،على وشك تكبّد أول خسارة أسبوعية فى غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة  ،وسط تباطؤ الطلب على المعدن كملاذ آمن.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.3% ،ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا بالأمس ،ليقترب مرة أخرى من أدنى مستوى فى أسبوعين ،عاكسًا تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

الفائدة الأمريكية
•سجلت أسعار المنتجين فى الولايات المتحدة ارتفاع فى يوليو هو الأسرع فى غضون ثلاث سنوات ، وسط ارتفاع حاد في تكاليف السلع والخدمات بسبب الرسوم الجمركية.

•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ :تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 99 % إلى 92% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر من 1% إلى 8%.

•وتراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر من 99% إلى 93% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 1% إلى 7%.

•وتلاشت تمامًا احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس في أحد اجتماعي سبتمبر أو أكتوبر.

•صرح ألبرتو موسالم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، بأن خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر غير مبرر، وذلك بعد يوم من تصريح وزير الخزانة سكوت بيسنت بإمكانية ذلك.

بيانات هامة
ومن أجل إعادة تسعير احتمالات الفائدة الأمريكية أعلاه ،يترقب المستثمرين في أوقات متلاحقة اليوم ، صدور بيانات اقتصادية هامة من الولايات المتحدة ،عن مبيعات التجزئة لشهر يوليو ، ومؤشرات جامعة ميتشغان عن مستويات الثقة و توقعات التضخم لشهر أغسطس.

توقعات حول أداء الذهب
•قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": لا يزال الذهب يعاني من تداعيات ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين، الذي أثار تساؤلات حول مدى ميل الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة هذا العام.

•وأضاف ووترر: إذا تحول هذا الارتفاع في أسعار الجملة إلى اتجاه يُترجم بدوره إلى ارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك، فقد تتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما قد يعيق ارتفاع الذهب من منظور العائد.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت بالأمس بنحو 2.86 طن متري ،لينزل الإجمالي إلى 961.36 طن متري ،متخليًا عن إجمالي 964.22 طن متري كأعلى مستوى منذ 12 سبتمبر 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يكسر خط اتجاه فرعي صاعد – توقعات اليوم – 15-08-2025

•الجنيه الإسترليني يستأنف مكاسبه قرب أعلى مستوى في 5 أسابيع
•الاقتصاد البريطاني ينمو بأفضل من التوقعات خلال الربع الثاني
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية في سبتمبر 

ارتفع الجنيه الإسترليني يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي، في طريقه صوب ملامسة أعلى مستوى في خمسة أسابيع مرة أخرى، على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

يأتي تألق الجنيه الإسترليني هذا الأسبوع بفضل صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية القوية في المملكة المتحدة ،خاصة تلك المتعلقة بالناتج المحلي الإجمالي ،والتي أظهرت نمو الاقتصاد البريطاني بأفضل من التوقعات خلال الربع الثاني من هذا العام.

تظهر تلك البيانات استمرار الضغوط على صانعي السياسة النقدية في بنك إنجلترا ، الأمر الذي أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة أساس في سبتمبر المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :ارتفع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى (1.3551$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.3533$ )،وسجل أدنى مستوى عند (1.3526$).

•فقد الجنيه يوم الخميس نسبة 0.35% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى في خمسة أسابيع عند 1.3595 دولارًا.

•بخلاف عمليات التصحيح وجني الأرباح، تراجع الجنيه الإسترليني بالتوازي مع معظم العملات الرئيسية والثانوية، عقب صدور بيانات قوية عن أسعار المنتجين في الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فالجنيه الإسترليني مرتفع حتى اللحظة بنسبة 0.75% مقابل الدولار الأمريكي، على وشك تحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي.

الاقتصاد البريطاني
أظهرت البيانات الصادرة في لندن يوم الخميس ،نمو الاقتصاد البريطاني بمعدل 0.3% في الربع الثاني ،متفوقًا على توقعات السوق نمو بمعدل 0.1%،وسجل الاقتصاد نمو بمعدل 0.7% في الربع الأول.

وبالقراءة الشهرية سجل الاقتصاد البريطاني نمو بمعدل 0.4% في يونيو ،بأفضل من توقعات السوق نمو بمعدل 0.2% ،بعدما سجل ركود بمعدل 0.1% في مايو.

ومن المتوقع أن يحقق الاقتصاد البريطاني مزيدًا من التقدم خلال الأرباع القادمة، بدعم من تحسن محتمل للمؤشرات الاقتصادية واستقرار الأوضاع المالية، خاصة بعد أن توصلت الحكومة البريطانية إلى اتفاق تجاري كبير مع الولايات المتحدة، يُتوقع أن يعزز الصادرات ويحفز الاستثمارات الأجنبية.

الفائدة البريطانية
•عقب البيانات أعلاه ،تراجع تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة في اجتماع سبتمبر من 30% إلى دون 20%.

•وعقب اجتماع متشدد لبنك إنجلترا الأسبوع الماضي قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف بنك إنجلترا لأسعار الفائدة، وتوقعوا تخفيضات إضافية قدرها 17 نقطة أساس هذا العام.

نظرة فنية
سعر الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يظهر بعض الإشارات الإيجابية – توقعات اليوم – 15-08-2025