ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الجمعة، بينما يقيّم المستثمرون بين تشدد السوق على المدى القريب وبين احتمال وجود فائض كبير في المعروض خلال العام الجاري، بحسب ما ذكرته وكالة الطاقة الدولية (IEA). كما ركّزت الأسواق على الرسوم الجمركية الأميركية والعقوبات المحتملة على روسيا.

وارتفعت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 40 سنتًا، أو بنسبة 0.58%، لتصل إلى 69.04 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:27 بتوقيت غرينتش. وصعدت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 45 سنتًا، أو بنسبة 0.68%، إلى 67.02 دولارًا للبرميل.

وعند هذه المستويات، يتجه خام برنت لتحقيق مكاسب أسبوعية بنحو 1.1%، بينما لم يسجل خام غرب تكساس تغيرًا يُذكر مقارنة بإغلاق الأسبوع الماضي.

قالت وكالة الطاقة الدولية يوم الجمعة إن سوق النفط العالمية قد تكون أكثر تشددًا مما تبدو عليه، مدفوعة بارتفاع الطلب الناتج عن ذروة تشغيل المصافي في الصيف لتلبية احتياجات السفر وتوليد الكهرباء.

وفي السياق ذاته، يتم تداول عقود سبتمبر لخام برنت بفارق سعري يبلغ 1.10 دولار فوق عقود أكتوبر، ما يعكس شحًا في الإمدادات الفورية.

وكتب جون إيفانز، المحلل في شركة PVM، في مذكرة يوم الجمعة: "المدنيون، سواء في الجو أو على الطرق، يظهرون رغبة قوية في السفر."

ورغم ضيق السوق حاليًا، رفعت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو المعروض النفطي هذا العام، بينما خفضت توقعاتها لنمو الطلب، ما يشير إلى احتمال وجود فائض في السوق.

وقال محللو كومرتس بنك في مذكرة: "أوبك+ ستقوم سريعًا وبقوة بزيادة الإنتاج. هناك تهديد بحدوث فائض كبير في المعروض. ومع ذلك، فإن أسعار النفط تحظى بدعم في الأجل القصير."

ومن علامات الطلب القوي على النفط في الأجل القريب، أن السعودية تستعد لشحن حوالي 51 مليون برميل من النفط الخام إلى الصين في أغسطس، وهو أكبر حجم شحنات من نوعه منذ أكثر من عامين.

أما على المدى الطويل، فقد خفّضت منظمة أوبك توقعاتها للطلب العالمي على النفط بين عامي 2026 و2029، مرجعةً ذلك إلى تباطؤ الطلب في الصين، وذلك وفقًا لتقريرها السنوي "توقعات النفط العالمية 2025" الصادر يوم الخميس.

وكان كلا خامي القياس قد سجلا خسائر بأكثر من 2% يوم الخميس، حيث أبدى المستثمرون قلقهم بشأن تأثير سياسة الرسوم الجمركية المتقلبة للرئيس ترامب على نمو الاقتصاد العالمي والطلب على النفط.

وكتب محللو بنك ING في مذكرة للعملاء: "استعادت الأسعار بعض خسائرها بعد أن قال الرئيس ترامب إنه يخطط للإدلاء بـ‘تصريح كبير’ بشأن روسيا يوم الاثنين،** ما قد يدفع السوق إلى القلق بشأن احتمال فرض عقوبات جديدة على موسكو."

وأعرب ترامب مؤخرًا عن إحباطه من الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، بسبب غياب التقدم في جهود السلام مع أوكرانيا وتصاعد القصف الروسي للمدن الأوكرانية.

وفي بروكسل، تستعد المفوضية الأوروبية لاقتراح سقف سعري مرن للنفط الروسي هذا الأسبوع، وذلك في إطار حزمة جديدة من العقوبات.

ارتفع الدولار الأميركي يوم الجمعة، مدعومًا بتقلبات المشهد التجاري العالمي، بعدما أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن رسوم جمركية جديدة على الواردات، شملت 35% على كندا المجاورة، إضافة إلى خطط لفرض رسوم شاملة بنسبة 15% أو 20% على معظم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة.

شكلت الضربة التجارية الأخيرة ضد كندا مفاجأة للمستثمرين، الذين كانوا يتوقعون أن تتمكن أوتاوا من التوصل إلى اتفاق اقتصادي وأمني جديد مع واشنطن.

وتراجع الدولار الكندي بنسبة 0.22% إلى 1.369 دولار كندي مقابل الدولار الأميركي، بعد انخفاض سريع بأكثر من 0.5% فور إعلان ترامب عن الرسوم، والتي يُتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس.

كما انخفض اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1688 دولار، ويتجه نحو تراجع أسبوعي بنسبة 0.9%، بعد أن قال ترامب إن الاتحاد الأوروبي قد يتلقى رسالة تحدد نسب الرسوم الجمركية الجديدة بحلول الجمعة، ما أثار الشكوك حول تقدم محادثات التجارة الجارية بين بروكسل وواشنطن.

وقال بيوتر ماتيس، كبير استراتيجيي العملات في InTouch Capital Markets:
"قد يتساءل المسؤولون في العديد من الدول، الذين تفاوضوا بحسن نية مع إدارة ترامب، عمّا إذا كان الرئيس سيرفع السقف المطلوب منهم – كما فعل مع كندا – في اللحظات الأخيرة من المحادثات."

ورغم أن رد فعل السوق تجاه هذه الموجة الجديدة من الرسوم كان محدودًا مقارنة بالبيع الكثيف الذي حدث في أبريل خلال "يوم التحرير"، إلا أن القلق ما يزال مسيطرًا على المستثمرين بشأن مستقبل التجارة العالمية، وما إذا كان الموعد النهائي في الأول من أغسطس نهائيًا بالفعل.

هذا القلق كان في صالح الدولار الأميركي، الذي ارتفع بنسبة 0.2% أمام سلة من العملات ليصل إلى 97.79، ويتجه نحو تسجيل أكبر مكاسب أسبوعية له منذ فبراير، بارتفاع نسبته 0.8%.

كما ساعد على دعم الدولار:

• بيانات تُظهر متانة سوق العمل الأمريكي.
• محضر اجتماع السياسة الأخير للاحتياطي الفيدرالي، والذي خفف من توقعات الأسواق بشأن خفض وشيك في أسعار الفائدة.

وأضاف ماتيس: "معظم المستثمرين يرون هذا الارتفاع الأخير في الدولار على أنه ارتداد تصحيحي قصير الأجل، لا انعكاس دائم. فسياسات الرئيس ترامب قوّضت من مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية أولى."

ورغم هذا الارتفاع، لا يزال مؤشر الدولار منخفضًا بنسبة 9% منذ بداية العام، وسط مخاوف من أن تُظهر البيانات القادمة آثار سياسات ترامب على أكبر اقتصاد في العالم.

تأثير الرسوم الجمركية على العملات الأخرى:

• الين الياباني انخفض بنسبة 0.41% إلى 146.91 ينًا للدولار، ويتجه نحو خسارة أسبوعية بنحو 1.5%، بعد أن فرض ترامب رسومًا بنسبة 25% على اليابان هذا الأسبوع.
• الريال البرازيلي، الذي سجل 5.532 للدولار، يتجه نحو خسارة أسبوعية بنسبة 2%، وهي أكبر تراجع له منذ نحو خمسة أشهر، بعدما فاجأ ترامب البرازيل بإدراجها ضمن قائمة الرسوم.

وقال الرئيس البرازيلي لويز إيناسيو لولا دا سيلفا إنه يسعى إلى حل دبلوماسي لأزمة الرسوم، لكنه تعهد بالرد بالمثل إذا نُفذت الرسوم في الأول من أغسطس.

الجنيه الإسترليني تراجع بنسبة 0.31% إلى 1.3538 دولار، مقتربًا من أدنى مستوى له في أسبوعين، بعد أن انكمش الاقتصاد البريطاني بشكل غير متوقع للشهر الثاني على التوالي في مايو.

بيتكوين تسجّل مستوى قياسيًا جديدًا يتجاوز 118 ألف دولار

في المقابل، شهدت العملات المشفّرة أداءً قويًا، مدفوعة بطلب مؤسسي متزايد، إضافة إلى سياسات أميركية داعمة للعملات الرقمية.

• بيتكوين ارتفعت بنسبة 3.7% لتسجّل مستوى قياسيًا جديدًا عند 118,407.96 دولار.
• إيثريوم قفزت بنسبة 5.7% إلى 2,980.15 دولار.

وقال تشانغ وي ليانغ، استراتيجي العملات والائتمان في بنك دي بي إس: "هذا الرقم القياسي الجديد يعكس مرونة شهية المخاطرة العالمية، رغم الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، كما يعكس تفاؤلًا مرتفعًا بشأن مشاريع القوانين المتعلقة بالعملات الرقمية التي يعتزم الكونغرس مناقشتها في ما يسمى بـ‘أسبوع الكريبتو’."

•ارتفاع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى سبتمبر القادم

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتواصل مكاسبها لليوم الثالث على التوالي ،مع نشاط عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ،بعدما أعلن الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" عن جولة جديدة من الرسوم الجمركية.

يكبح اتساع مكاسب المعدن الثمين"الذهب" ارتفاع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية، وسط تزايد مؤشرات الاضطراب في المشهد التجاري العالمي.

ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر القادم ،وذلك بعدما عزز محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التكهنات حول تخفيف السياسة النقدية في الولايات المتحدة قبل نهاية هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.6% إلى (3,343.88$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,323.99$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,321,87$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.3%،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بسبب رسوم ترامب الجمركية.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.35% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،على وشك ملامسة أعلى مستوى فى أسبوعين عند 97.92 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

رسوم ترامب الجمركية
زادت الفوضى في المشهد التجاري العالمي، حيث أعلن الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" عن المزيد من الرسوم الجمركية، وقال إنه يعتزم فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 15% أو 20% على معظم شركائه التجاريين.

أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 35% على السلع المستوردة من كندا.وفي رسالة نُشرت على منصة تروث سوشيال ، أبلغ ترامب رئيس الوزراء الكندي مارك كارني أن التعريفات الجديدة ستدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس ، وسترتفع في حال اتخذت كندا إجراءات انتقامية.

كما صرّح ترامب يوم الخميس بأن الاتحاد الأوروبي قد يتلقى خطابًا بشأن معدلات الرسوم الجمركية بحلول يوم الجمعة، مما أثار شكوكًا حول تقدم محادثات التجارة بين واشنطن والاتحاد الأوروبي.

صرح الرئيس البرازيلي "لويس دا سيلفا" بأنه يريد إيجاد حل دبلوماسي لتهديد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على الواردات البرازيلية، لكنه تعهد بالرد بالمثل إذا دخلت هذه الرسوم حيز التنفيذ في الأول من أغسطس.

كما هدد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على النحاس المستورد، وقال إنه سيفرض قريبًا رسومًا هدد بها منذ فترة طويلة على أشباه الموصلات والأدوية.

الفائدة الأمريكية
•محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي:رأى معظم صانعي السياسات أن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون مناسبة في وقت لاحق من هذا العام.

•عقب تلك التفاصيل ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يوليو من 5% إلى 8%،وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 95% إلى 92%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع سبتمبر من 62% إلى 72% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 38% إلى 28%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": على الرغم من تصاعد حروب الرسوم الجمركية التي يخوضها ترامب، إلا أن الذهب لم يحظَ بالدعم الذي حظي به سابقًا، نظرًا لاعتياد المستثمرين على كلٍّ من قصة الرسوم الجمركية وأسلوب ترامب في صنع السياسات.

•وأضاف ووترر: ربما حدّ ارتفاع الدولار الأمريكي بالتزامن مع ارتفاع الذهب من حجم مكاسب المعدن النفيس.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت بالأمس بحوالي 1.44 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي ، ليرتفع الإجمالي إلى 948.81 طن متري ،و الذي يعد أعلى مستوى منذ 30 يونيو الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يخترق خط اتجاه تصحيحي هابط – توقعات اليوم – 11-07-2025

•العملة الموحدة تتداول قرب أدنى مستوى في أسبوعين
•الاتحاد الأوروبي يتلقي اليوم خطاب الرسوم الجمركية الأمريكية
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية 

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أسبوعين ،بصدد تكبّد خسارة أسبوعية ،حيث من المتوقع أن يتلقي الاتحاد الأوروبي في وقت لاحق اليوم خطاب الرسوم الجمركية الأمريكية.

بيانات التضخم الرئيسية الصادرة مؤخرًا في أوروبا، زادت الشكوك حول احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في يوليو ،في انتظار صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة في منطقة اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى (1.1664 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1699$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1707 $).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضًا بحوالي 0.2% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،وسجل أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1662 دولارًا.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي0.9% مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك تكبّد أول خسارة أسبوعية فى غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،ضمن عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى فى أربع سنوات عند 1.1830 دولارًا.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.35% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ،على وشك ملامسة أعلى مستوى فى أسبوعين عند 97.92 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي ارتفاع الدولار الأمريكي مع تزايد مؤشرات الاضطراب في المشهد التجاري العالمي، حيث أعلن الرئيس "دونالد ترامب" عن المزيد من الرسوم الجمركية، وقال إنه يعتزم فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 15% أو 20% على معظم شركائه التجاريين.

أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 35% على السلع المستوردة من كندا.وفي رسالة نُشرت على منصة تروث سوشيال ، أبلغ ترامب رئيس الوزراء الكندي مارك كارني أن التعريفات الجديدة ستدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس ، وسترتفع في حال اتخذت كندا إجراءات انتقامية.

رسوم جمركية محتملة على الاتحاد الأوروبي
وصرّح ترامب يوم الخميس بأن الاتحاد الأوروبي قد يتلقى خطابًا بشأن معدلات الرسوم الجمركية بحلول يوم الجمعة، مما أثار شكوكًا حول تقدم محادثات التجارة بين واشنطن والاتحاد الأوروبي.

وفى وقت سابق هذا الأسبوع ، قالت مصادر أوروبية مطلعة على الأمر لوكالة "رويترز" من المحتمل عدم تلقي الاتحاد الأوروبي خطاب تعريفة جمركية، وإمكانية حصوله على إعفاءات من سعر الفائدة الأساسي الأمريكي البالغ 10%.

الفائدة الأوروبية
•ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي فى أوروبا بنسبة 2.0% سنويًا فى يونيو ، بنفس توقعات السوق ،بعدما سجل فى مايو ارتفاع بنسبة 1.9%.

•وفقًا لبعض مصادر وكالة "رويترز" أعربت أغلبية واضحة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخير عن تفضيلها إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو ، وطالب البعض بفترة توقف أطول.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يوليو مستقر حاليًا حول 30%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يكسر دعم مهم – توقعات اليوم – 11-07-2025