سجلت أسعار النفط ارتفاعًا بأكثر من دولار للبرميل عند التسوية يوم الاثنين، بعدما اتهمت روسيا أوكرانيا بمهاجمة مقر إقامة الرئيس فلاديمير بوتين، في حين استعد المتعاملون لاحتمالات تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط نتيجة تصاعد التوترات في اليمن.

وارتفعت عقود خام برنت بمقدار 1.30 دولار، أو 2.1%، لتسجل عند التسوية 61.94 دولارًا للبرميل. كما صعد خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 1.34 دولار، أو 2.4%، ليغلق عند 58.08 دولارًا للبرميل.

واتهمت روسيا يوم الاثنين أوكرانيا بشن هجوم بطائرة مسيّرة على مقر الرئاسة الروسية في شمال البلاد، وهو ما دفع موسكو إلى الإعلان عن نيتها مراجعة موقفها من محادثات السلام. من جانبها، رفضت أوكرانيا التصريحات الروسية بشأن الهجوم، وقال وزير خارجيتها إن موسكو تسعى إلى إيجاد "مبررات زائفة" لمواصلة شن ضربات ضد جارتها.

وقالت شركة Ritterbusch and Associates الاستشارية لتداول النفط: "ما لم تفاجئ روسيا العالم بالتراجع عن مطالبها السابقة المتعلقة بالأراضي والضمانات الأمنية، فإننا نتوقع أن تميل الأسعار إلى الارتفاع خلال بقية هذا الأسبوع والأسبوع المقبل."

وقبل الاتهامات المتعلقة بالهجوم بالطائرات المسيّرة، كان الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي قد قال يوم الاثنين إن تقدمًا ملموسًا تحقق في المحادثات مع الرئيس الأميركي دونالد ترامب، مشيرًا إلى الاتفاق على عقد اجتماع بين الفرق الأميركية والأوكرانية الأسبوع المقبل لوضع اللمسات الأخيرة على القضايا الهادفة إلى إنهاء الحرب الروسية على أوكرانيا.

التوترات في اليمن تثير مخاوف بشأن الإمدادات

وأضافت شركة Gelber & Associates في مذكرة أن تركيز سوق النفط تحول أيضًا نحو الشرق الأوسط، قائلة: "حالة عدم الاستقرار الجديدة، بما في ذلك الضربات الجوية السعودية في اليمن، تُبقي عناوين تعطل الإمدادات حاضرة بقوة في السوق."

وذكرت وكالة الأنباء السعودية يوم السبت أن التحالف الذي تقوده السعودية في اليمن قال إن أي تحركات عسكرية تقوم بها الجماعة الانفصالية الجنوبية الرئيسية في محافظة حضرموت الشرقية من شأنها تقويض جهود خفض التصعيد، سيتم التصدي لها لحماية المدنيين.

وأدى تصعيد القتال يوم الخميس إلى مقتل شخصين من قوات النخبة الحضرمية التابعة للمجلس الانتقالي الجنوبي في حضرموت، بحسب بيان صادر عن الجماعة. وأفاد مصدر لوكالة رويترز بأن غارات جوية سعودية نُفذت فجر الجمعة، استهدفت قوات المجلس الانتقالي الجنوبي في المنطقة.

الطلب الصيني ودعم الأسعار

وقال محلل UBS، جيوفاني ستاونوفو، إن قوة واردات الصين المنقولة بحرًا من النفط الخام تساهم أيضًا في تشديد أسواق النفط.

وأضاف أن مستوى 60 دولارًا للبرميل يشكل حدًا أدنى مرنًا لخام برنت، متوقعًا أن تتعافى الأسعار بشكل طفيف في 2026، مع احتمال توقف نمو الإمدادات من خارج تحالف أوبك+ بحلول منتصف عام 2026.

وفي سياق متصل، كان مستثمرو الطاقة يترقبون صدور بيانات مخزونات النفط الأميركية للأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر. وكان من المتوقع نشر التقرير في الساعة 10:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي يوم الاثنين، إلا أنه تأخر دون الإعلان عن موعد جديد.

وأظهر استطلاع موسع أجرته رويترز أن من المتوقع أن تكون مخزونات النفط الخام الأميركية قد انخفضت خلال الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، في حين يُرجح أن تكون مخزونات المشتقات النفطية والبنزين قد ارتفعت.

استقر الدولار يوم الثلاثاء قبيل صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر، في حين عزز اليوان الصيني مكاسبه متجاوزًا مستوى نفسيًا مهمًا أمام العملة الأميركية.

وأدت عطلات نهاية العام إلى تراجع السيولة في الأسواق، في وقت يتوقع فيه المتعاملون أن يظل الدولار تحت الضغط.

ومن المتوقع أن يسجل الدولار هذا العام أسوأ أداء له منذ 2017، مع تراجع يقارب 10%.

وقال بعض المحللين إن محضر اجتماع الفيدرالي في ديسمبر، حين خفّض البنك المركزي أسعار الفائدة، قد يعزز التوقعات بمزيد من التيسير النقدي، في حين قام المتداولون بتسعير خفضين إضافيين للفائدة في 2026.

اليورو والإسترليني في طريقهما لتحقيق مكاسب سنوية

تداول اليورو عند 1.1767 دولار، متجهًا لتحقيق مكاسب سنوية تقارب 14%، في حين بلغ الجنيه الإسترليني 1.3508 دولار، وهو على مسار تحقيق ارتفاع بنحو 8% في 2025.

أما مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل سلة من العملات، فهو في طريقه لتسجيل تراجع سنوي بنسبة 9.6%، وهو أكبر انخفاض في ثمانية أعوام، مدفوعًا بتوقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي، وتقلص فروق أسعار الفائدة مع العملات الأخرى، إلى جانب المخاوف المتعلقة بعجز الموازنة والضبابية السياسية.

وسُجل المؤشر عند 98.03 نقطة، ليس بعيدًا عن أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر التي بلغها الأسبوع الماضي.

ويتوقع استراتيجيو MUFG أن يتراجع مؤشر الدولار بنسبة 5% خلال العام المقبل، مشيرين إلى أن أداء الاقتصاد الأميركي واتجاه السياسة النقدية سيكونان المحركين الرئيسيين.

في المقابل، أشار آخرون إلى استقرار الدولار خلال الأشهر الأخيرة، وإلى محدودية قدرة الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

وقال غاي ميلر، كبير استراتيجيي الأسواق في Zurich Insurance Group: "نعتقد أن الدولار سيتحرك في نطاق عرضي قرب مستوياته الحالية مقابل العملات الرئيسية."
"لقد تحركنا إلى حد كبير بشكل جانبي منذ فترة الصيف، لا سيما مقابل الفرنك السويسري واليورو."

اليوان يتجاوز مستوىً نفسيًا مهمًا

اخترق اليوان الصيني داخل الصين (Onshore) المستوى النفسي البالغ 7 يوانات للدولار للمرة الأولى منذ عامين ونصف العام، متحديًا توجيهات أضعف من البنك المركزي، مع اندفاع المصدرين لبيع الدولار مع نهاية العام.

وسجل اليوان 6.9951 للدولار، وهو أقوى مستوى له منذ مايو 2023. وقد ارتفع بنحو 5% مقابل الدولار الضعيف منذ أوائل أبريل، ويتجه لإنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاث سنوات.

وكان البنك المركزي الصيني قد سعى إلى منع اليوان من تحقيق ارتفاعات حادة من خلال تحديد أسعار توجيهية أضعف وإطلاق تحذيرات لفظية عبر وسائل الإعلام الرسمية، إلا أن هذه الإجراءات فشلت في عكس اتجاه قوة العملة.

الين الياباني والاقتصاد

في المقابل، جرى تداول الين الياباني عند 155.96 للدولار، مبتعدًا قليلًا عن المستويات التي دفعت مسؤولين في طوكيو لإطلاق تحذيرات لفظية وأثارت مخاوف السوق من تدخل محتمل.

وأظهرت خلاصة آراء صانعي السياسات في بنك اليابان، الصادرة يوم الاثنين، أن المسؤولين ناقشوا الحاجة إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة حتى بعد الزيادة التي أُقرت في ديسمبر، حيث دعا أحدهم إلى رفع الفائدة كل بضعة أشهر، في إشارة إلى تركيز البنك على الضغوط التضخمية.

وقال كيت جوكس، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في سوسيتيه جنرال، إن تحركات زوج الدولار/الين ترتبط بتوقعات النمو أكثر من السياسة النقدية: "هذا ببساطة يعني أن ما يحتاجه الين، قبل أي شيء آخر، هو نمو أقوى في الناتج المحلي الإجمالي."

وكانت الحكومة اليابانية قد توقعت الأسبوع الماضي أن ينمو الاقتصاد بنسبة 1.1% في السنة المالية المنتهية في مارس، مقارنة بتقدير سابق بلغ 0.7% في أغسطس، وذلك بسبب تأثير أقل من المتوقع للرسوم الجمركية الأميركية.

كما يُتوقع أن يتسارع النمو إلى 1.3% في السنة المالية التالية، مدفوعًا بقوة الاستهلاك والإنفاق الرأسمالي، ما يعوض ضعف الطلب الخارجي، وفقًا للتوقعات الرسمية.

•الدولار الأمريكي يستأنف مكاسبه مقابل سلة من العملات
•الأسواق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء لتسترد جزء من خسائرها التي تكبّدتها في الجلسة السابقة ،مع التماسك فوق أدنى مستوى في أسبوعين ،حيث نشاط عمليات الشراء من مستويات تصحيحية. ويكبح هذا التعافي صعود مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

تترقب الأسواق في وقت لاحق اليوم ،صدور محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي من المتوقع أن يتضمن أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية في 2026. 

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 1.2% إلى (4,383.48$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,332.37$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,323.54$).

•عند تسوية الأسعار يوم الاثنين، فقدت أسعار الذهب حوالي 4.45% ،بأكبر خسارة يومية منذ أكتوبر الماضي ،وسجلت أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,302.57 دولار ،بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 4,550.04 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بحوالي 0.1% ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا بالجلسة السابقة ،عاكسًا انتعاش مستويات العملة الأمريكية مرة أخرى سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع يناير 2026 مستقر حاليًا عند 82% ،وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس مستقر عند 18%.

•ويُسعّر المستثمرون حاليًا خفضين لسعر الفائدة الأمريكية على مدار العام المقبل ،في حين توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

محضر الاحتياطي الفيدرالي
يصدر فى وقت لاحق اليوم ،محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي عقد أيام 9 -10 ديسمبر الجاري ،وأسفر عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75% كأدنى مستوى منذ عام 2022.

من المتوقع أن توفر تفاصيل الاجتماع العديد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية فى 2026 ،خاصة وأن هناك انقسام بين الأعضاء على إجراء المزيد من التخفيضات فى العمل المقبل مع توقع خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.


توقعات حول أداء الذهب
قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": كان الارتفاع السابق مبالغًا فيه خلال الأسبوع الماضي تقريبًا، مما يجعل المعادن النفيسة أكثر عرضة لضغوط مراكز الشراء ذات الرافعة المالية على الجانب الهبوطي.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الاثنين بنحو 0.86 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي،ليرتفع الإجمالي إلى 1,071.99 طن متري،والذي يعد أعلى مستوى منذ 21 يونيو 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يحاول تصريف تشبعه البيعي - توقعات اليوم – 30-12-2025

•الدولار الأمريكي يستأنف مكاسبه قبل محضر الاحتياطي الفيدرالي
•ضعف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في فبراير 2026

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتحرك في المنطقة السلبية مقابل الدولار الأمريكي ، مع استئناف العملة الأمريكية مكاسبها قبل صدور محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، و الذي من المتوقع أن يظهر انقساما بين الأعضاء حول مسار أسعار الفائدة في 2026.

يسود الهدوء أسواق العملات في معظمها نتيجة ضعف السيولة بسبب عطلات رأس السنة الجديدة ،حيث يتطلع المتداولون إلى المستقبل بعد عام مخيبة لبعض العملات الكبرى وعلى رأسها الدولار الأمريكي.

تراجعت احتمالات إقدام البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة في فبراير 2026، لا سيما في ظل تحسّن الأنشطة الاقتصادية في منطقة اليورو خلال الفترة الأخيرة، إلى جانب التوقعات باستمرار هذا التحسّن مع انحسار المخاطر السلبية.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى ( 1.1764$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1772$) ،وسجل أعلى مستوى عند ( 1.1779$).

•أنهي اليورو تعاملات الاثنين مستقرًا بدون أي تغيير يذكر ،بعد خسارة استمرت على مدار يومين ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 1.1808 دولارًا.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بحوالي 0.1% ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا بالجلسة السابقة ،عاكسًا انتعاش مستويات العملة الأمريكية مجددًا سلة من العملات العالمية.

يصدر في وقت لاحق اليوم ،محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي من المتوقع أن يظهر انقساما بين صانعي السياسة النقدية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية في 2026 ، وهو ما قدي يؤدي إلى تراجع التكهنات حول إجراء تخفيضين في أسعار الفائدة على مدار العام المقبل.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى فبراير 2026 مستقر حاليًا بأقل من 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

فجوة أسعار الفائدة
بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير ،تقلصت فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة إلى 160 نقطة أساس لصالح الفائدة الأمريكية ،كأدنى فجوة منذ مايو 2022 ،مما يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يحافظ على مساره الصاعد – توقعات اليوم – 30-12-2025