انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن سمحت وزارة الخزانة الأمريكية بمبيعات الخام الإيراني حتى شهر أغسطس.

وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت، وهو المعيار العالمي لأسعار النفط، بنسبة 3.8% إلى 77.51 دولار للبرميل بحلول الساعة 1:46 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كما انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.56% لتصل إلى 74.64 دولار للبرميل.

وأصدرت وزارة الخزانة الأمريكية ترخيصًا لمدة 60 يومًا يسمح بإنتاج وتسليم وبيع النفط الإيراني، كما يتيح استيراد الخام الإيراني إلى الولايات المتحدة، مع إمكانية سداد قيمة النفط بالدولار.

وجاء هذا الترخيص بعد أن قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن الولايات المتحدة وإيران حققتا "تقدمًا كبيرًا" في محادثات السلام التي عقدت خلال عطلة نهاية الأسبوع في سويسرا.

خارطة طريق لاتفاق نهائي خلال 60 يومًا

وقال الوسطاء من قطر وباكستان إن مسؤولين أمريكيين وإيرانيين اتفقوا على خارطة طريق تهدف إلى التوصل إلى اتفاق نهائي خلال 60 يومًا.

وأضاف الوسطاء أن الولايات المتحدة وإيران ستواصلان المفاوضات الفنية طوال الأسبوع، كما ستعملان على تشكيل لجنة رفيعة المستوى للإشراف على عملية الوساطة.

ويأتي هذا التطور بعد تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستئناف العمل العسكري ضد إيران، ما أثار مخاوف بشأن قدرة اتفاق السلام المؤقت الهش الذي تم التوصل إليه الأسبوع الماضي على الصمود.

وأطلق ترامب هذا التصريح يوم الأحد بالتزامن مع اجتماع فانس مع مسؤولين إيرانيين في سويسرا. وخيّم على الاجتماع إعلان إيران أنها أغلقت مجددًا مضيق هرمز، وهو أحد أهم الممرات الحيوية لشحنات النفط العالمية.

ومثلت المحادثات التي استضافها منتجع بورغنستوك في سويسرا أول مفاوضات منذ أن وقعت واشنطن وطهران مذكرة تفاهم الأسبوع الماضي لإنهاء الصراع بينهما وتمديد وقف إطلاق النار الهش لمدة 60 يومًا على الأقل.

ونص الاتفاق على إعادة فتح مضيق هرمز ووقف الأعمال العدائية في أنحاء المنطقة، بما في ذلك لبنان. إلا أن إيران اتهمت واشنطن بعدم ضمان وقف إطلاق النار هناك، وقالت إن المحادثات الأخيرة ستركز فقط على تنفيذ مذكرة التفاهم، وليس على قضايا أوسع مثل برنامجها النووي.

وفرة الإمدادات الحالية قد تخفي مخاطر مستقبلية في سوق النفط

وقال ديفيد روش من شركة كوانتوم ستراتيجي إن إمدادات النفط في الشرق الأوسط تقترب حاليًا من مستويات ما قبل الحرب عند احتساب الخام المخزن والموجود على متن الناقلات.

لكنه حذر في تقرير صدر يوم الاثنين من أن الوفرة الظاهرة في المعروض تعكس تصفية للمخزونات وليس تعافيًا في مستويات الإنتاج، ما يجعل السوق عرضة للمخاطر بمجرد استنفاد تلك المخزونات.

وبينما ارتفعت أسعار النفط في وقت سابق بفعل تجدد التوترات في الشرق الأوسط، أشارت جولدمان ساكس إلى أن استمرار صدمات الإمدادات قد يسرّع في نهاية المطاف التحول نحو السيارات الكهربائية، ما يؤدي إلى تراجع الطلب على النفط الخام على المدى الطويل ويضيف مزيدًا من الضغوط الهبوطية على أسعار النفط.

ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الاثنين، لتعوض جزءًا من خسائرها بعد أن سجلت في الجلسة السابقة أدنى مستوى لها خلال أكثر من أسبوع، وذلك مع إحراز تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما ضغط على أسعار النفط وخفف بعض المخاوف المتعلقة بالتضخم.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.9% ليصل إلى 4,199.07 دولار للأوقية، بعدما لامست الأسعار يوم الجمعة أدنى مستوياتها منذ 11 يونيو.

في المقابل، تراجعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة تسليم أغسطس بنسبة 0.7% إلى 4,216.30 دولار للأوقية.

وقال أولي هانسن، المحلل لدى ساكسو بنك، إن "أسعار الطاقة ستظل محركًا رئيسيًا على المدى القصير لسوق المعادن الثمينة".

وأضاف هانسن: "نشهد استمرار المحادثات المتعثرة في سويسرا بين الولايات المتحدة وإيران، والتي لا تزال تشير إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق من شأنه إضافة كميات جديدة من النفط الخام إلى السوق"، موضحًا أن ذلك يضغط على أسعار النفط الخام ويدعم الذهب في الوقت نفسه.

تقدم في المحادثات الأمريكية الإيرانية يضغط على النفط

وقال الوسطاء إن مسؤولين من الولايات المتحدة وإيران أحرزوا "تقدمًا مشجعًا" خلال الجولة الأولى من المحادثات التي عقدت في سويسرا وانتهت في وقت مبكر من يوم الاثنين، رغم استمرار التوترات بشأن لبنان ومضيق هرمز.

وعقب الإعلان، تراجعت العقود الآجلة لخام برنت بأكثر من 3%.

وعلى صعيد السياسة النقدية الأمريكية، يرى المتداولون حاليًا أن هناك احتمالًا بنسبة 89% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، مقارنة بـ61% قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool التابعة لبورصة مجموعة سي إم إي.

ويعتقد تسعة من أصل 19 مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي أنهم سيحتاجون إلى رفع سعر الفائدة الأساسي هذا العام.

ارتفاع الفائدة يحد من جاذبية الذهب رغم دعمه كملاذ ضد التضخم

ورغم سمعة الذهب كأداة للتحوط من التضخم، فإن المعدن النفيس عادة ما يفقد جاذبيته عندما ترتفع أسعار الفائدة، إذ يصبح الأصل الذي لا يدر عائدًا أقل جاذبية مقارنة بالاستثمارات التي توفر عوائد فائدة.

وقالت بنك أوف أمريكا في مذكرة صدرت يوم الجمعة إن هدفها السابق لسعر الذهب عند 6,000 دولار للأوقية يبدو غير مرجح، مشيرة إلى أن السوق سيحتاج إلى استبعاد كامل لاحتمالات رفع أسعار الفائدة حتى تصل الأسعار إلى هذه المستويات.

ومع ذلك، أضاف البنك أن الأساس الرئيسي وراء نظرته المتفائلة للذهب — والمتمثل في السياسات الاقتصادية الكلية غير التقليدية في الولايات المتحدة — لا يزال قائمًا.

استقال رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر يوم الاثنين من زعامة حزب العمال الحاكم، وسط تصاعد الضغوط السياسية عليه. وفي الوقت نفسه أعلن آندي بيرنهام، السياسي الأكثر شعبية داخل الحزب، ترشحه لتولي منصب رئيس الوزراء، وحصل على دعم منافس محتمل.

وقال ستارمر إنه سيتنحى بعد ضغوط سياسية متزايدة، موضحًا خطته عقب عطلة نهاية أسبوع من التفكير، وسط تصريحات من وزراء بأنه كان يدرس ما هو الأفضل للبلاد.

وقال ستارمر للصحفيين أمام مقر رئاسة الوزراء في 10 داونينغ ستريت: "السؤال الذي يطرحه حزبي الآن هو ما إذا كنت الشخص الأفضل لقيادتنا إلى الانتخابات العامة المقبلة."

وأضاف: "لقد سمعت إجابة الكتلة البرلمانية لحزبي على هذا السؤال، وأتقبل تلك الإجابة بروح طيبة."

وتابع: "كل قرار اتخذته كان هدفه وضع البلد الذي أحبه في المقام الأول. ولهذا السبب سأستقيل من قيادة حزب العمال. لقد تحدثت هذا الصباح مع جلالة الملك وأبلغته بقراري."

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

ستُفتح باب الترشيحات لاختيار زعيم جديد لحزب العمال، وبالتالي رئيس وزراء بريطانيا، في 9 يوليو.

وقال ستارمر: "سأبقى في منصبي كرئيس للوزراء حتى اكتمال عملية الاختيار، وسأبذل كل ما بوسعي لضمان انتقال منظم للسلطة."

ويُعد آندي بيرنهام، رئيس بلدية مانشستر السابق، المرشح الأوفر حظًا لخلافة ستارمر، بعد عودته إلى البرلمان البريطاني إثر فوزه في انتخابات فرعية يوم الأحد. وكان بيرنهام قد خاض سباق قيادة حزب العمال مرتين سابقًا.

وبعد أقل من ساعتين من إعلان ستارمر، أكد بيرنهام أنه سيترشح لخلافته في قيادة الحزب ومنصب رئيس الوزراء.

وقال بيرنهام: "لقد قدم كير خدمة كبيرة لبلدنا، وأود أن أشكره على قيادته وتفانيه خلال فترة صعبة للغاية."

وأضاف: "قراره يمثل بداية مرحلة انتقالية، ومن المهم أن تتم هذه العملية بطريقة منظمة ومسؤولة. سأقدم نفسي كجزء من هذه العملية."

كما أعلن وزير الصحة السابق ويس ستريتينغ، الذي كان متوقعًا أن ينافس على القيادة، دعمه لبيرنهام. وكان ستريتينغ قد استقال من منصب وزير الصحة الشهر الماضي احتجاجًا على قيادة ستارمر.

ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان بيرنهام سيحصل على قيادة الحزب دون منافسة، أم أن نوابًا آخرين سيظهرون لمواجهته.

ضغوط متزايدة على ستارمر

جاء إعلان ستارمر بعد أيام من التكهنات المكثفة حول مستقبله السياسي، حيث تجمع الصحفيون أمام مقر الحكومة في انتظار توضيح موقفه.

وقالت الوزيرة الصغيرة جاكي سميث في وقت سابق إن ستارمر كان يفكر "بشكل عميق جدًا" في مستقبله، ودعمت قراره.

ويمثل ذلك تحولًا حادًا في مسيرة ستارمر السياسية، إذ قاد حزب العمال إلى فوز ساحق في انتخابات 2024 بعد 14 عامًا من حكم المحافظين في بريطانيا.

لكن الحزبين الكبيرين فقدا أصواتًا لصالح حزب الإصلاح البريطاني اليميني المتشدد، الذي تصدر استطلاعات الرأي لأكثر من عام.

كما تلقى حزب العمال ضربة أخرى بعد خسارته مقعد غورتون ودينتون في مانشستر، وهو مقعد كان يُعد آمنًا، لصالح حزب الخضر اليساري.

لماذا فقد ستارمر شعبيته؟

بدأت فترة حكم ستارمر بشكل مضطرب بعد أن أعلنت حكومته سياسة غير شعبية لإلغاء مدفوعات الوقود الشتوي لملايين كبار السن. ولم تكن هذه الخطوة مدرجة في برنامج حزب العمال الانتخابي، واضطر الحزب لاحقًا إلى التراجع عنها بعد موجة انتقادات واسعة.

كما تراجع ستارمر عن خطة فرض ضريبة ميراث على المزارع العائلية، في حين أثار قراره زيادة ضريبة الرواتب ورفع الحد الأدنى للأجور غضب قطاع الأعمال.

وتعرضت حكومته أيضًا لعدد من الفضائح، من بينها استقالة نائبة رئيس الوزراء السابقة أنجيلا راينر العام الماضي بسبب عدم دفع ضريبة عقارية مستحقة.

تأثير الاستقالة على الأسواق

بدأ المستثمرون في الابتعاد عن السندات البريطانية طويلة الأجل بعد إعلان ستارمر استقالته من منصب رئيس الوزراء.

وقالت شركات إدارة الأصول والبنوك الاستثمارية إنها ستتجنب جزءًا كبيرًا من سوق الديون البريطانية بسبب الاضطرابات المرتبطة بقيادة حزب العمال.

وتتأثر عوائد السندات البريطانية طويلة الأجل، المعروفة باسم جيلتس، بشدة بالتغيرات المفاجئة في خطط الإنفاق الحكومي، كما أن حالة عدم اليقين بشأن خليفة ستارمر جعلتها أكثر عرضة للتقلبات.

وقال جيسون بوربورا-شين، مدير المحافظ في شركة ناينتي وان، إنه لا يفضل السندات طويلة الأجل "بسبب حالة عدم اليقين والحساسية المالية الأكبر".

وتخشى الأسواق من أن يؤدي وصول بيرنهام إلى رئاسة الوزراء إلى زيادة الإنفاق العام والتحول نحو سياسات أكثر يسارية.

وفي هذه الحالة، قد يطالب المستثمرون بعوائد أعلى على السندات بسبب الوضع المالي الهش لبريطانيا، ما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات.

وقالت بنك الاستثمار جيفريز إنها تتجنب شراء السندات البريطانية طويلة الأجل وتخفض تعرضها للجنيه الإسترليني، متوقعة "مزيدًا من التقلبات" خلال الأيام المقبلة.

وتذبذبت أسعار السندات بقوة يوم الاثنين مع تطورات المشهد السياسي.

وارتفع عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر الذي يحدد تكلفة اقتراض الحكومة، من 4.84% إلى 4.86% بعد إعلان ستارمر تنحيه.

لكنه عاد لاحقًا للهبوط إلى 4.8%، وهو أكبر انخفاض في أوروبا، بعد إعلان ويس ستريتينغ دعمه لبيرنهام، ما جعل سباق قيادة حزب العمال يبدو أقرب إلى نتيجة محسومة.

وقال موهيت كومار، الاقتصادي في جيفريز: "ستراقب الأسواق اختيار بيرنهام لوزير الخزانة."

وأضاف: "المخاوف تتمثل في أن سياسات بيرنهام ستكون أكثر ميلًا لليسار، وإذا لم يكن وزير الخزانة الجديد شخصية موثوقة، فقد يثير ذلك مخاوف بشأن العجز والاقتراض."

وقال مايك بيل، رئيس استراتيجية الأسواق في RBC بلو باي، إن الشركة تراهن على انخفاض الجنيه الإسترليني وتفضل "الوقوف على الهامش" فيما يتعلق بالسندات البريطانية لأجل 10 سنوات.

وأضاف: "لن يكون مفاجئًا أن نرى عوائد السندات لأجل 10 سنوات تعود إلى 5% مع بدء السوق في التشكيك في مصداقية بيرنهام والمسار المالي لبريطانيا."

ماذا حدث للجنيه الإسترليني والسندات البريطانية بعد الاستقالة؟

ظل الجنيه الإسترليني وأسعار السندات الحكومية البريطانية منخفضين يوم الاثنين عقب استقالة ستارمر، التي قد تمهد الطريق أمام آندي بيرنهام ليصبح سابع رئيس وزراء لبريطانيا خلال عقد واحد.

وانخفض الجنيه بنسبة 0.27% إلى 1.3202 دولار، مع استقراره أمام اليورو عند نحو 0.867 جنيه لليورو.

كما استقرت أسعار السندات البريطانية القياسية لأجل 10 سنوات نسبيًا، لترتفع العوائد بنقطة أساس واحدة خلال اليوم إلى 4.85%.

وبقيت مؤشرات الأسهم البريطانية مستقرة بعد الإعلان، حيث انخفض مؤشر فوتسي 100 القيادي بشكل طفيف، بينما تراجعت أسهم الشركات المتوسطة بنحو 0.5%.

ومن المتوقع أن يتحول التركيز الآن إلى الشخص الذي سيختاره بيرنهام لمنصب وزير الخزانة خلفًا لريتشيل ريفز، التي عملت خلال الفترة الماضية على الحفاظ على ثقة حاملي السندات في قدرتها على إدارة المالية العامة البريطانية.

واصل سهم شركة مايكرون تكنولوجي (NASDAQ: MU) سلسلة مكاسبه لليوم الثالث على التوالي يوم الاثنين، مرتفعًا بنسبة 4.5% بحلول الساعة 10:40 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مدعومًا بمجموعة من الأخبار الإيجابية لشركة متخصصة في ذاكرة الحواسيب.

وأعلنت مايكرون صباح الاثنين توقيع اتفاق "استراتيجي" لتوريد ذاكرة حاسوبية إلى شركة أنثروبيك المتخصصة في الذكاء الاصطناعي. وبشكل منفصل، رفع محللان في وول ستريت أهدافهما السعرية لسهم مايكرون.

تفاصيل اتفاق مايكرون مع أنثروبيك

تتعاون مايكرون وأنثروبيك في تصميم بنية الذاكرة والتخزين الخاصة بتطبيقات الذكاء الاصطناعي، كما ستعمل الشركتان على تحقيق توازن بين العرض والطلب على منتجات الذاكرة بينهما.

وبالإضافة إلى ذلك، ستقوم مايكرون باستخدام أداة Claude Code التابعة لأنثروبيك داخل عملياتها، كما ستشارك باستثمار في جولة التمويل الخاصة المقبلة للشركة، والمعروفة باسم Series H.

وقالت مايكرون إن محفظتها من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وذاكرة DRAM ومحركات التخزين SSD تدعم الأداء وكفاءة استهلاك الطاقة وخفض التكلفة الإجمالية لعمليات تدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

واتفق محللو وول ستريت مع هذه الرؤية، حيث أشار مارك لي، المحلل لدى برنشتاين سوسييتيه جنرال غروب، إلى استمرار النقص في إمدادات ذاكرة DRAM، ورفع هدفه السعري لسهم مايكرون إلى 1300 دولار من مستويات سابقة، متوقعًا أن ترتفع أرباح الشركة "بشكل شبه عمودي هذا العام"، وأن تتجاوز التوقعات أيضًا خلال عام 2027.

ما تأثير ذلك على مايكرون ؟

كان محلل نيدهام ن. كوين بولتون أكثر تفاؤلًا، حيث رفع هدفه السعري للسهم إلى 1550 دولارًا، مستندًا إلى البيئة القوية لأسعار الذاكرة نفسها التي أشار إليها محلل برنشتاين.

ويرى بولتون أن مايكرون ستوقع اتفاقيات طويلة الأجل — مثل الاتفاق الأخير مع أنثروبيك — وهو ما قد يدعم ارتفاع الأرباح واستمرارها لفترة أطول مما يتوقعه معظم المستثمرين.

وخلاصة القول، ورغم أن تداول سهم مايكرون عند نحو 53.5 مرة من الأرباح قد يبدو تقييمًا مرتفعًا، فإن النمو القوي المتوقع للأرباح قد يجعل السهم يبدو أقل تكلفة مقارنة بحجم التوسع المتوقع في أرباح الشركة.