تراجعت أسعار النفط يوم الإثنين، متأثرة بتشكيك المستثمرين في أن إطار الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والصين سيؤدي على الفور إلى زيادة في الطلب على النفط، فضلاً عن تصريحات وزير النفط العراقي التي أكد فيها أن حريق أحد الحقول النفطية لم يؤثر على صادرات البلاد، العضو في منظمة أوبك.

وانخفضت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 32 سنتاً، أي ما يعادل نحو 0.5%، لتسجل 65.62 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 10:15 بتوقيت غرينتش. كما تراجعت عقود الخام الأميركي غرب تكساس الوسيط بمقدار 30 سنتاً، أو ما يقارب 0.5%، إلى 61.20 دولاراً للبرميل.

وقال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الأحد إن المسؤولين الأميركيين والصينيين توصّلوا إلى "إطار جوهري" لاتفاق تجاري يمكن أن يتجنب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية، ويؤدي إلى تأجيل القيود الصينية على صادرات المعادن النادرة، وذلك خلال محادثات التجارة المقررة هذا الأسبوع.

وقد أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع الأسهم العالمية يوم الإثنين، في حين تراجعت الذهب والسندات — باعتبارهما ملاذين آمنين — إلى جانب النفط.

مخاوف الطلب تضغط على السوق النفطية

وقال جون إيفانز، المحلل في شركة PVM أويل أسوشييتس: "المتعاملون في سوق النفط أكثر تشككاً في الاتفاقات التجارية مقارنة بنظرائهم في سوق الأسهم. فالأجواء الإيجابية في المفاوضات لا تعني بالضرورة زيادة فورية في الطلب."

وقد ألقت مخاوف ضعف الطلب العالمي بثقلها على السوق خلال الأسابيع الماضية، إذ انخفض خام برنت إلى أدنى مستوى له منذ مايو في وقت سابق من هذا الشهر، غير أن العقوبات الأميركية الجديدة على روسيا إلى جانب الطلب الأميركي الأقوى من المتوقع قد ساعدا في دعم الأسعار جزئياً.

وقال كريس بوشامب، كبير المحللين في بنك IG: "الأمل لدى المتفائلين بالسوق هو أن يستمر استهلاك النفط في الولايات المتحدة بالتعافي، وإلا فإن التراجع الطفيف الذي نشهده اليوم قد يتفاقم في الأيام المقبلة."

العراق يتفاوض على حصته الإنتاجية داخل أوبك

وفي سياق متصل، قال وزير النفط العراقي حيان عبد الغني، خلال مؤتمر نفطي عُقد يوم الإثنين، إن العراق — الذي يُعد أكبر دولة تتجاوز حصص الإنتاج داخل أوبك — يجري مفاوضات بشأن حجم حصته الإنتاجية ضمن طاقته الإجمالية البالغة 5.5 ملايين برميل يومياً.

يُذكر أن منظمة أوبك وحلفاءها غيّروا استراتيجيتهم هذا العام عبر التراجع عن التخفيضات السابقة في الإنتاج، في محاولة لاستعادة حصتهم السوقية، وهو ما ساهم جزئياً في الحد من ارتفاع أسعار النفط.

وأكد الوزير العراقي أن الحريق الذي اندلع يوم الأحد في حقل الزبير النفطي لم يؤثر على صادرات البلاد النفطية.

تأثير العقوبات على النفط الروسي

وخلال الأسبوع الماضي، ارتفع خام برنت بنسبة 8.9%، وخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 7.7%، مدعومَين بالعقوبات الأميركية والأوروبية المفروضة على روسيا.

وقال يانيف شاه، المحلل في شركة ريستاد إنرجي: "لا تزال هناك تحديات مستمرة أمام دخول النفط الروسي إلى الأسواق، لكن ذلك يعتمد بشكل كبير على كيفية تطبيق العقوبات ومراقبتها."

شهد الدولار الأمريكي أداءً متبايناً يوم الإثنين، بعد أن أنهى سلسلة ارتفاعات استمرت ستة أيام أمام الين الياباني وثلاثة أيام من الخسائر أمام اليورو، في وقت يستعد فيه المستثمرون لأسبوع مزدحم بقرارات البنوك المركزية الكبرى ومفاوضات التجارة الدولية.

ويختتم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الأربعاء، فيما من المقرر أن تعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ) قراراتهما بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة والصين ستتوصلان إلى اتفاق تجاري وشيك، ومن المقرر أن يلتقي الرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الأسبوع في كوريا الجنوبية.

وارتفع اليوان الصيني إلى أعلى مستوى له أمام الدولار في أكثر من شهر، مسجلاً 7.1103 يوان لكل دولار، قبل هذا اللقاء المرتقب.

وقبل افتتاح السوق، حدد بنك الشعب الصيني السعر المرجعي الرسمي لليوان عند 7.0881 لكل دولار، وهو الأقوى منذ 15 أكتوبر 2024، وأعلى من توقعات رويترز البالغة 7.1146.

تركيز الأسواق على اجتماعي بنك اليابان والمركزي الأوروبي

واصل الين الياباني تراجعه أمام الدولار لليوم السابع على التوالي، متأثراً بتعيين رئيسة الوزراء الجديدة ساناي تاكايئيتشي، التي تُعتبر من أنصار السياسات المالية والنقدية التوسعية، في حين زادت أسعار النفط المرتفعة من الضغط على العملة اليابانية وعلى عملات الدول المستوردة للنفط.

وبعد أن لامس الدولار 153.26 ين — وهو أعلى مستوى منذ 10 أكتوبر — تراجع لاحقاً بنسبة 0.05% إلى 152.80 ين.

ويتوقع عدد من المحللين أن يظل ما يسمى بـ"العلاوة المالية اليابانية" — الناتجة عن المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان — مرتفعة، مما سيحدّ من قدرة الين على التعافي.

وبينما يُتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على سياسته الحالية دون تغيير هذا الأسبوع، فإن الأنظار تتجه نحو اجتماع بنك اليابان يوم الخميس.

وقال بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق الكلية في BNY: "هناك احتمال أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، وأي توجيه يميل إلى التشدد قد يؤدي إلى تحرك كبير في الين."

ومن المرجح أن يناقش بنك اليابان ما إذا كانت الظروف الاقتصادية تسمح باستئناف رفع الفائدة مع تراجع المخاوف من ركود ناتج عن الرسوم الجمركية، غير أن الاعتبارات السياسية قد تدفعه إلى تأجيل القرار مؤقتاً.

الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض الفائدة بـ25 نقطة أساس

ومع تسعير الأسواق مسبقاً لخفض بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الفيدرالي، سيركز المستثمرون على أي إشارات إلى احتمال إنهاء برنامج التشديد الكمي (QT).

وقال استراتيجيون في بنك باركليز إن أكثر ما قد يحرك الأسواق هو: "إنهاء فوري للتشديد الكمي مع الإشارة إلى عمليات شراء وشيكة لأذون الخزانة لدعم احتياطيات البنوك."

وأضافوا أن مثل هذه التحولات في الماضي عادة ما دعمت الأصول ذات المخاطر، التي تُظهر حالياً ارتباطاً إيجابياً متزايداً بالدولار.

وقال سافاج من BNY أيضاً: "نعتقد أن البنك المركزي الأميركي، الذي يواجه معدلات تمويل أكثر تشدداً مع تراجع الاحتياطيات، سيعمل على تقليص التشديد الكمي قريباً."

وبقي مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية أمام سلة من العملات الرئيسية، مستقراً تقريباً عند 98.90 نقطة.

واستقر اليورو عند 1.1628 دولار، بينما ارتفع أمام الين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 178.13 ين. كما سجل الفرنك السويسري مستوىً قياسياً أيضاً عند 192.27 ين.

وعززت البيانات الاقتصادية القوية في منطقة اليورو الأسبوع الماضي التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما قدم دعماً إضافياً للعملة الموحدة.

تحركات العملات والسلع الأخرى

ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.4% أمام الدولار الأميركي ليصل إلى 0.6541 دولار أميركي، مدعوماً بتحسن مزاج الأسواق بعد تقدم محادثات التجارة بين واشنطن وبكين، ما زاد الطلب على الأصول عالية العائد.

وقالت محجابين زمان، رئيسة أبحاث العملات الأجنبية في بنك ANZ، في بودكاست: "نتوقع استمرار قوة الدولار الأميركي على المدى القريب. خفضا الفائدة في اجتماعي أكتوبر وديسمبر تم تسعيرهما بالكامل في السوق، لذا فإن أي لهجة حذرة من الفيدرالي ستكون داعمة للدولار."

وفي أسواق العملات الرقمية، ارتفع البيتكوين بنسبة 1.8% إلى 115,441.69 دولاراً، وقفز الإيثر بنسبة 4% إلى 4,227.56 دولاراً.

وقال راي أترل، رئيس أبحاث العملات الأجنبية في البنك الوطني الأسترالي: "شهدنا بداية أسبوع إيجابية تجاه المخاطر، بفضل الأخبار المشجعة حول المحادثات التجارية خلال عطلة نهاية الأسبوع، ويبدو أن تحسن شهية المخاطرة يضغط قليلاً على الدولار الأميركي."

•مفاوضات تجارية مكثفة قبل اجتماع ترامب وشي 
•اجتماع هام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
•خفض أسعار الفائدة الأمريكية للاجتماع الثاني على التوالي

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي،في طريقها لتجاوز أدنى مستوى في أسبوعين ،وقد تفقد التداول فوق الحاجز النفسي التاريخي عند 4,000 دولارًا للأونصة ،بسبب ضعف الطلب على المعدن كملاذ آمن ،في ظل انحسار مخاوف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

تنطلق غداً الثلاثاء فعاليات اجتماع السياسة النقدية الهام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات يوم  الأربعاء، التوقعات مستقرة حاليًا فى الأسواق حول خفض سعر الفائدة القياسي بنحو 25 نقطة أساس ،فى ثاني خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.4% إلى (4,053.94 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,112.53$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,112.53$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقد الذهب نسبة 0.35% ،مستأنفًا خسائره التي توقفت في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,004.56 دولارًا للأونصة.

•فقدت أسعار الذهب الأسبوع الماضي نسبة 3.3% ،في أول خسارة أسبوعية منذ أغسطس الماضي ،بسبب تسارع عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوي على الإطلاق عند 4,381.73 دولارًا للأونصة.

•وبهذه الخسارة الأسبوعية، توقفت أطول سلسلة مكاسب متتالية منذ يونيو 2020، والتي استمرت لمدة تسعة أسابيع متواصلة.

انحسار التوترات التجارية
شهد يوم الأحد نقاشًا مهمًا بين كبار المسؤولين الاقتصاديين من الولايات المتحدة والصين، حيث تم بحث إطار عمل لاتفاق تجاري جديد من المتوقع أن يُعرض على الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" ونظيره الصيني "شي جين بينغ" لاتخاذ القرار النهائي بشأنه خلال الأيام المقبلة.

حيث من المقرر أن يلتقي ترامب مع شي جين يوم الخميس في كوريا الجنوبية، وذلك في أول لقاء يجمع بينهما خلال الولاية الثانية لترامب، وسط توقعات بأن يشكل الاجتماع محطة محورية في مسار العلاقات بين واشنطن وبكين، خاصة فيما يتعلق بملف التجارة العالمية والتوترات الجيوسياسية في آسيا.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تنطلق غداً الثلاثاء فعاليات اجتماع السياسة النقدية الهام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على أن تصدر القرارات يوم الأربعاء، التوقعات تشير إلى خفض سعر الفائدة القياسي بنحو 25 نقطة أساس، فى ثاني خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

بيان السياسة النقدية وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" من المتوقع أن توفر أدلة قوية وواضحة حول وجود تخفيضات أخرى فى أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

الفائدة الأمريكية
وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع هذا الأسبوع مستقر حاليًا عند 97% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 3%.

توقعات حول أداء الذهب
•قال المحلل في كابيتال.كوم "كايل رودا": اتفاق التجارة المحتمل بين الولايات المتحدة والصين جاء فعلاً بشكل غير متوقع، وكان مفاجأة إيجابية للأسواق بشكل عام. وبالطبع، الجانب السلبي لذلك هو أن التطورات جاءت سلبية بالنسبة للذهب".

•وأضاف رودا:الزخم القوي في السوق بدأ يتراجع الآن، والمشاعر أصبحت أكثر حيادًا. والسبب في أن الذهب لا يزال يحظى بدعم قوي هو التوقعات باستمرار السياسات المالية والنقدية التيسيرية خلال الفترة المقبلة. وإذا استمر هذا الوضع، فمن المرجح أن يواصل الذهب اتجاهه الصعودي.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 5.44 طن متري ،لينزل الإجمالي إلى 1,046.93 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 16 أكتوبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الذهب يعاني من الضغوط السلبية – توقعات اليوم – 27-10-2025

•تراجع الدولار الأمريكي قبل قرار خفض أسعار الفائدة الأمريكية
•السوق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة الأوروبية

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل التحرك في المنطقة الإيجابية لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، مستفيدًا من تراجع العملة الأمريكية قبل قرار متوقع بخفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

مع تجدد الضغوط التضخمية في منطقة اليورو ،تلاشت احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع المقرر هذا الأسبوع ،ومن المتوقع أن توفر تفاصيل هذا الاجتماع المزيد من الأدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية خلال الفترة المتبقية من هذا العام والعام المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.1648 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1626$) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.1620$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعًا بحوالي 0.1% مقابل الدولار ،في ثالث مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في نحو أسبوعين عند 1.1577 دولارًا.

•وفقد اليورو الأسبوع الفائت نسبة 0.25%مقابل الدولار ،في ثاني خسارة أسبوعية في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بسبب تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.2% ،ليتخلى عن أعلى مستوى في أسبوعين ، عاكسًا تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

بخلاف عمليات البيع لجني الأرباح ،تتراجع مستويات الدولار قبل قرار متوقع هذا الأسبوع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ،في ثاني خفض في أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

البنك المركزي الأوروبي
•يجتمع البنك المركزي الأوروبي يومي الأربعاء و الخميس ،لدراسة السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية الأخيرة فى المنطقة الأوروبية الموحدة.

•من المتوقع على نطاق واسع قيام البنك بالإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون أي تغيير عند نطاق 2.15% كأدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 ،وذلك للاجتماع الثالث على التوالي.

•السوق تنتظر المزيد من الأدلة حول توقيت استئناف البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يتخلص من ضغطه السلبي – توقعات اليوم – 27-10-2025