ماذا الذي يمكن توقعه من اجتماع أوبك القادم؟

بعد سلسلة تخفيضات إنتاج النفط الخام من قبل أوبك + منذ أكتوبر/تشرين الأول ‏الماضي ، من المقرر أن تجتمع لجنة المراقبة الوزارية المشتركة (‏JMMC‏) في 3 ‏أغسطس لتقييم حالة سوق النفط العالمي ، وفقًا للعديد من مصادر الصناعة التي ‏تحدثت حصريًا بواسطة ‏OilPrice.com‏ الأسبوع الماضي. تقول منظمة أوبك + ‏إنها تتوقع أن تصبح سوق النفط أكثر إحكامًا في النصف الثاني من هذا العام ، مما ‏سيؤدي بطبيعة الحال إلى زيادة الضغط على أسعار النفط. من الناحية النظرية ، ‏إذا كان الهدف الأساسي للمجموعة هو تحقيق التوازن في أسواق النفط ، كما تقول ‏أيضًا ، فإن ‏JMMC‏ ستوصي بعدم إجراء مزيد من التخفيضات في إنتاج أوبك +. ‏في الواقع ، على الرغم من ذلك ، فإن محاولة تحقيق التوازن في سوق النفط ‏العالمية ليست أحد الأهداف الرئيسية للمجموعة ، لذلك من الممكن تمامًا خفض ‏إضافي آخر في الإنتاج.‏

منذ إنشاء أوبك في سبتمبر 1960 ، كان هدفها الرئيسي - وهدف خليفتها أوبك + - ‏هو إبقاء أسعار النفط مرتفعة قدر الإمكان لأطول فترة ممكنة ، دون تعريض ‏علاقاتها مع العملاء الأساسيين و / أو الرعاة الجيوسياسيين للخطر. تحتاج المملكة ‏العربية السعودية ، القائد الفعلي لأوبك منذ فترة طويلة ، إلى أسعار عالية قدر ‏الإمكان لأنها لا تزال تعاني من الأضرار المالية الهيكلية العميقة التي تكبدتها خلال ‏حرب أسعار النفط 2014-2016 التي بدأت ، كما تم تحليله بعمق في كتابي الجديد ‏حول النظام العالمي الجديد لسوق النفط. تفاقم هذا الضرر مع حرب أسعار النفط ‏لعام 2020 التي بدأت أيضًا. بعبارات أساسية ، انتقلت المملكة العربية السعودية ‏من فائض الميزانية قبل حرب 2014-2016 إلى عجز قياسي مرتفع في ذلك الوقت ‏في عام 2015 بلغ 98 مليار دولار. كما أنفقت ما لا يقل عن 250 مليار دولار من ‏احتياطياتها الثمين من العملات الأجنبية في تلك الفترة التي قال حتى كبار ‏السعوديين إنها ضاعت إلى الأبد. أدت الحاجة إلى سد جزء من هذه الخسائر ‏الفادحة على الأقل إلى فكرة تعويم جزء من جوهرة تاج الشركة في المملكة العربية ‏السعودية - أرامكو. ومع ذلك ، كانت البيئة الاستثمارية التي أنشأتها المملكة مع ‏حرب 2014-2016 شديدة السمية لدرجة أنها اضطرت إلى ضمان دفع أرباح ‏الأسهم المعطلة لأسهم أرامكو لحث أي شخص على شرائها. في النهاية ، اضطرت ‏المملكة العربية السعودية إلى دفع أرباح للمساهمين بقيمة 18.75 مليار دولار ‏أمريكي كل ربع سنة من كل عام - أي ما مجموعه 75 مليار دولار أمريكي كل ‏عام. بعبارة أخرى ، تُركت أرامكو لدفع كل عام حوالي ثلاثة أضعاف المبلغ ‏الإجمالي الذي تلقته لكامل الاكتتاب العام في المقام الأول.‏

وتحتاج المملكة إلى أن تكون أسعار النفط مرتفعة بما يكفي ليس فقط لتغطية الإرث ‏المالي المروع لحروب أسعار النفط الكارثية ، ولكن أيضًا لتمويل مجموعة واسعة ‏من المشاريع الاجتماعية والاقتصادية المطلوبة لإبقاء العائلة المالكة في السلطة. ‏هذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى النهاية الفعالة لعلاقتها الأساسية مع الولايات ‏المتحدة ، حيث انتقلت بقوة إلى مجال النفوذ الصيني الروسي منذ نهاية حرب ‏أسعار النفط 2014-2016 ، كما تم تحليلها بعمق في كتابي الجديد حول النظام ‏العالمي الجديد لسوق النفط. كانت هذه العلاقة مع الولايات المتحدة أساس الأمن ‏العسكري والاقتصادي للمملكة العربية السعودية - وكانت حيوية أيضًا لإبقاء العائلة ‏المالكة في السلطة - منذ إبرام الصفقة في 14 فبراير 1945 بين الرئيس الأمريكي ‏فرانكلين روزفلت والملك السعودي عبد العزيز بن عبد الرحمن آل سعود. مع هذه ‏العلاقة الأساسية الآن في حالة يرثى لها - بعد حربي أسعار النفط ، إضافة روسيا ‏في أواخر عام 2016 إلى أوبك لتشكيل أوبك + ، ومسار واضح للانضمام ‏الأساسي إلى منظمة شنغهاي للتعاون ، واتفاق استئناف العلاقة مع إيران ، من بين ‏أمور أخرى - تحتاج العائلة المالكة في المملكة العربية السعودية إلى المال للإنفاق ‏على المشاريع التي تبقي الناس إلى جانبهم.‏

وتتمتع السعودية بأقل تكلفة رفع للنفط الخام في العالم عند 1-2 دولار أمريكي ‏للبرميل ، كما هو الحال في إيران والعراق ، ولكن لديها حاليًا سعر التعادل المالي ‏الرسمي للنفط أعلى بكثير من ذلك - 78 دولارًا أمريكيًا للبرميل في عام 2023 ، ‏في الواقع. بشكل غير رسمي ، سعر النفط المطلوب أعلى بكثير مرة أخرى ، ‏بالنظر إلى القائمة المتزايدة باستمرار من المشاريع الاجتماعية والاقتصادية ‏المطلوبة لإبقاء الشعب السعودي داعمًا على نطاق واسع للعائلة المالكة. في الواقع ، ‏فإن سعر برميل النفط الذي تحتاجه المملكة العربية السعودية ، في جوهره ، مرتفع ‏بقدر ما يمكن أن تحققه دون تدمير قاعدة عملائها الأساسيين. أصبحت هذه المهمة ‏أكثر صعوبة بسبب الدور الذي تلعبه روسيا الآن في أوبك +. لعقود من الزمان ، ‏كان لدى روسيا سعر التعادل المالي للنفط بحوالي 40 دولارًا أمريكيًا للبرميل - ‏وهو نفس المستوى الذي يمكن أن يبدأ عنده العديد من منتجي النفط الصخري ‏الأفضل في الولايات المتحدة في جني أرباح جيدة. نظرًا للعواقب السلبية المختلفة ‏لغزوها لأوكرانيا في فبراير 2022 ، فقد قفز هذا إلى حوالي 115 دولارًا أمريكيًا ‏للبرنت من خام برنت هذا العام ، وفقًا لأرقام صناعة النفط. لكن هذه ليست النقطة ‏الأساسية. النقطة الأساسية هي أنه في أعقاب الغزو ، تم فرض العديد من عمليات ‏الحظر وسقوف الأسعار على منتجات الهيدروكربونات الروسية من قبل مجموعات ‏مختلفة تتألف من الولايات المتحدة وحلفائها ، مع الأخذ بعين الاعتبار فرض سقف ‏عام لأسعار النفط على النفط الروسي عند 60 دولارًا أمريكيًا للبرميل. جاء ذلك في ‏ديسمبر 2022 من مجموعة دول ‏G7‎‏ (التي تضم كندا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا ‏واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة) ومن الاتحاد الأوروبي (‏EU‏) ، وهو ‏أيضًا عضو إضافي "غير مُحدد" في ‏G7‎‏ ، بالإضافة إلى أستراليا.‏

وبالنظر إلى هذه العوامل، إذن ، كانت إستراتيجية روسيا واضحة جدًا ، لكنها فعالة ‏جدًا: إقناع المملكة العربية السعودية وأعضاء أوبك الأساسيين الآخرين بزيادة ‏أسعار نفط المجموعة قدر الإمكان بينما تبيع في الوقت نفسه نفطها بخصم على هذا ‏السعر - لكنها لا تزال أعلى من الحد الأقصى لسعر النفط الرسمي. كلما رفعت ‏أوبك أسعار النفط المرتفعة ، كان مظهر النفط الروسي المخفض أكثر جاذبية ، ‏وعلى الرغم من العقوبات المختلفة التي لا تزال سارية ، هناك الكثير من المشترين ‏الراغبين للنفط الروسي المخفض. الصين هي الدولة الرئيسية ، لكن الهند هي أيضًا ‏مشتر ضخم - و. كما تم تحليله أيضًا في كتابي الجديد حول النظام العالمي الجديد ‏لسوق النفط ، لا الصين ولا الهند (ولا العديد من الدول الرئيسية الأخرى التي ‏تشتري النفط) تهتمان على الإطلاق بالعقوبات الحالية التي تقودها الولايات المتحدة ‏ضد روسيا ويسعدان بشراء النفط الروسي الرخيص.‏

ومن المتوقع أن تضغط روسيا ، التي تترأس اللجنة المشتركة لإدارة أوبك + التي ‏ستجتمع في 3 أغسطس ، من أجل المزيد من تخفيضات الإنتاج الجماعية من ‏المملكة العربية السعودية الراغبة بالفعل ، وهي الرئيس المشارك الآخر للجنة. لدى ‏روسيا ، بدعم من الصين ، سبب آخر وراء دفع المملكة العربية السعودية نحو ‏الارتفاع المستمر في أسعار النفط ، وهو أنها تثير غضب الولايات المتحدة. ‏وحلفاؤها في الغرب والشرق. لدى الولايات المتحدة سببان رئيسيان تخشى من ‏حدوث مثل هذا الارتفاع اللولبي في أسعار النفط: أحدهما اقتصادي والآخر ‏سياسي. السبب الاقتصادي هو أن كل تغيير في سعر النفط الخام بمقدار 10 ‏دولارات أمريكية يؤدي إلى تغير بنسبة 25-30 سنتًا في سعر جالون البنزين. ‏مقابل كل سنت يرتفع فيه متوسط سعر الجالون من البنزين ، يُفقد أكثر من مليار ‏دولار أمريكي سنويًا من الإنفاق الاستهلاكي ويعاني الاقتصاد الأمريكي. السبب ‏السياسي هو أنه ووفقًا لإحصاءات المكتب الوطني الأمريكي للبحوث الاقتصادية ، ‏منذ نهاية الحرب العالمية الأولى في عام 2018 ، فاز الرئيس الأمريكي الحالي ‏بإعادة انتخابه 11 مرة من أصل 11 مرة إذا لم يكن الاقتصاد الأمريكي في حالة ‏ركود خلال عامين من الانتخابات القادمة. ومع ذلك ، فإن الرؤساء الأمريكيين ‏الذين شاركوا في حملة إعادة انتخاب مع الاقتصاد في حالة ركود ربحوا مرة واحدة ‏فقط من أصل سبعة. هذا ليس منصبًا يريد الرئيس الحالي جو بايدن ، أو الحزب ‏الديمقراطي ، أن يكون بعد عام واحد من الانتخابات الأمريكية المقبلة.‏