لا حديث يعلو حالياً فى الأسواق على التخفيضات المفاجئة للإنتاج التي أعلن عنها تحالف أوبك+ فى عطلة نهاية الأسبوع ،حيث بدأت كبرى المؤسسات والبنوك فى إعادة تقييم التوقعات حول أسعار النفط الخام ،واستبيان مدي تأثير ارتفاع الأسعار على منحني التضخم العالمي وقرارات البنوك المركزية.

التعديلات الصعودية على توقعات الأسعار أنعشت على نطاق واسع السؤال مرة أخرى حول إمكانية وصول سعر برميل النفط إلى 100 دولاراً خلال العام الجاري ..فهل يحدث ذلك؟

خفض أوبك+ المفاجئ

فى خطوة غير متوقعة ،أعلنت منظمة الدول المصدرة للنفط "أوبك" وحلفاؤها من الخارج بقيادة روسيا ،التحالف المعروف عالمياً باسم "أوبك+" يوم الأحد عن تخفيضات طوعية فى الإنتاج بنحو 1.65 مليون برميل يومياً بداية من شهر أيار/مايو المقبل وحتى نهاية 2023.

أوبك+ يعلن تخفيضات مفاجئة فى الإنتاج ..لماذا؟

هذا الخفض الطوعي للإنتاج يضاف إلى تخفيض الإنتاج الذي اتفقت عليه دول تحالف أوبك+ في الاجتماع الوزاري الـ33 الذي عقد في 5 تشرين الأول/أكتوبر 2022 بنحو 2 مليون برميل يومياً.

وعليه يرفع القرار الجديد إجمالي تخفيضات أوبك+ إلى 3.65 مليون برميل يومياً بداية من أيار/مايو المقبل وحتى نهاية العام ، بما يعادل 3.7% من الطلب العالمي على حسب وكالة رويترز.

أسعار النفط العالمية

ارتفع الخام الأمريكي يوم الاثنين بنسبة 6.3% ،وسجل أعلى مستوى فى ثلاثة أشهر عند 81.51 دولاراً للبرميل ،وصعد خام برنت قرابة 6.5% وسجل أعلى مستوى فى أربعة أسابيع عند 85.32 دولاراً للبرميل. 

لماذا كانت تخفيضات أوبك+ الجديدة غير متوقعة  

توقعات نمو الطلب العالمي خلال النصف الثاني من هذا العام ، الصادرة مؤخراً من "تحالف أوبك+" و "وكالة الطاقة الدولية" كانت تشير إلى حاجة السوق إلى ضخ المزيد من الإنتاج لتغطية العجز المحتمل ،وعليه كان الجميع ينتظر زيادة فى إمدادات أوبك+ وليس الخفض!

100 دولاراً لبرميل النفط فى 2023

قال رئيس شركة إنرجي جروب "بوب مكنالي" لتليفزيون بلومبيرغ يوم الاثنين ، أن خطوة التخفيض المفاجئة من أوبك+ تستند على الأرجح إلى خلفية صعودية ، إذا كان الأمر كذلك ،فسنشهد سعراً للبرميل عند 100 دولاراً بسرعة فائقة.

وقال كبير محللي السلع فى إيه إن زد " دانييل هاينز" إن احتمال وصول أسعار النفط إلى 100 دولار قبل نهاية العام زاد بالتأكيد بعد هذه الإجراءات ،وأضاف مثل بقية السوق ، فوجئت تماماً بهذه الخطوة ،هذا الإجراء يرسل إشارة قوية جداً إلى السوق بأن تحالف أوبك+ يدعم الأسعار.

وقالت المحللة فى شركة باريتو "نادية مارتن"خطوة خفض الإنتاج المفاجئة لأوبك+ صعودية للغاية، وستنعكس على السحب من المخزونات العالمية بشكل فوري. 

وأضافت ،هذا الخفض يثبت مرة أخرى أن تحالف أوبك+ أخذ خطوة استباقية في إدارة توازن العرض والطلب ،وعليه نتوقع صعود أسعار النفط  إلى نطاق ما بين 90 إلى 100 دولار للبرميل.

عقود الخيارات

وفقاً لبيانات أي سي إي فيوتشرز أوروبا ،تظهر أسواق عقود الخيارات الآن تحولاً صعودياً في المعنويات والتسعير، حيث يتيح عقد خيارات خام برنت الأكثر حيازة على مدة الشهور الـ12 المقبلة لحامله شراء العقود الآجلة بمبلغ 100 دولار.

أعلنت الشركة السعودية للكهرباء عن انتهائها من طرح صكوك مقسمة إلى شريحتين (خضراء واعتيادية) بقيمة إجمالية قدرها 2 مليار دولار أمريكي (حوالي 7.5 مليارات ريال سعودي) في إطار برنامجها للصكوك الدولية.

وأوضحت الشركة أنه تم إصدار شريحة الصكوك الخضراء بقيمة 1.2 مليار دولار (حوالي 4.5 مليارات ريال سعودي) بأجل استحقاق 10 سنوات وبعائد ثابت يبلغ 4.6% سنوياً، حيث تم تسعيرها بفارق 120 نقطة أساس عن عائد أذون الخزانة، وهو ما يمثل انخفاضاً بمقدار 45 نقطة أساس عن العائد الاسترشادي المستهدف المعلن للشريحة عند فتح دفتر الطلبات.

وبينت أن شريحة الصكوك الاعتيادية بلغت 800 مليون دولار أمريكي (حوالي 3 مليارات ريال سعودي) بأجل استحقاق 30 سنة وبعائد ثابت يبلغ 5.6% سنوياً، حيث تم تسعيرها بـفارق 205 نقاط أساس عن عائد أذون الخزانة، وهو ما يمثل أيضاً خفض بمقدار 35 نقطة أساس عن العائد الاسترشادي المستهدف المعلن للشريحة عند فتح دفتر الطلبات، وبذلك يعد تسعير الصفقة مطابقاً لتسعير الصكوك السيادية لحكومة المملكة.

وكانت الشركة قد أعلنت يوم الخميس 30 مارس 2023م عزمها عقد اجتماعات مع مستثمري العائد الثابت استعداداً لطرح صكوك محتملة، ونظمت لهذه الغاية حملة ترويجية افتراضية حظيت بحضور واسع من المستثمرين الدوليين في آسيا وأوروبا والشرق الأوسط، وتخللها تنظيم مؤتمر هاتفي عالمي شارك فيه عدد كبير من مستثمري العائد الثابت وتم خلاله استعراض القصة الاستثمارية للشركة السعودية للكهرباء وطموحات إستراتيجية الاستدامة الخاصة بها ومواصفات الصكوك الخضراء المتوقع طرحها.

وبادرت الشركة عقب ذلك إلى فتح سجل الطلبات للإصدار يوم الاثنين 3 أبريل 2023م وتم الإغلاق في اليوم نفسه بإجمالي طلبات لكلتا الشريحتين بلغت قيمتها حوالي 15.4 مليار دولار أمريكي، وبنسبة تغطية حوالي 7.7 مرة.

ويعد دفتر الطلبات للإصدار هو أعلى دفتر طلبات لمُصدر من منطقة الشرق الأوسط خلال أكثر من عام، علاوة على ذلك، حققت الشركة من خلال الإصدار إنجازاً نادراً يتمثل في إصدار صكوك مدتها 30 عاماً، التي لم يتمكن سوى عدد قليل من المُصدرين من الشركات على مستوى العالم من طرحها في الأسواق.

ولاقى طرح الصكوك طلباً قوياً من المستثمرين الدوليين من الشرق الأوسط وآسيا وأوروبا، حيث شارك في سجل الطلبات ما يزيد على 350 مستثمراً من مؤسسات مالية محلية ودولية في أكثر من 27 دولة من هذه المناطق.

وقال الرئيس التنفيذي للشركة السعودية للكهرباء المهندس خالد القنون: " نحن سعداء جداً بحجم الإقبال الكبير من المستثمرين الدوليين وثقتهم في القصة الاستثمارية للشركة السعودية للكهرباء وجدارتها الائتمانية ويؤكد ثقة المستثمرين الدوليين المتنامية في الشركات السعودية وقوة الاقتصاد الوطني للمملكة وأفق ازدهاره وتطوره في ظل رؤية المملكة 2030".

وأضاف القنون "ينسجم هذا الطرح من الصكوك مع إستراتيجية الشركة لتنويع مصادر تمويلها وتوسيع قاعدة مستثمريها في الأسواق الدولية، كما يدعم تطلعات الشركة لتمويل مشاريعها عبر حلول تمويلية مبتكرة ومستدامة".

يذكر أن الشركة السعودية للكهرباء تحظى بتصنيفات ائتمانية متقدمة من وكالات التصنيف الدولية؛ فهي مصنفة بدرجة A1 مع نظرة مستقبلية إيجابية من وكالة موديز، وبدرجة A مع نظرة مستقبلية مستقرة من وكالة فيتش، وبدرجة A مع نظرة مستقبلية مستقرة من ستاندرد آند بورز.

أعلنت هيئة السوق المالية السعودية صدور قرارها المتضمن الموافقة على طلب شركة الزيت العربية السعودية (أرامكو السعودية) زيادة رأس مالها من 75 مليار ريال إلى 90 مليار  ريال.

وحسب بيان للهيئة على موقعه ستتم الزيادة عن طريق منح (1) سهم مجاني مقابل كل (10) أسهم قائمة يملكها المساهمون المقيدون في سجل مساهمي المصدر لدى مركز الإيداع في نهاية ثاني يوم تداول يلي تاريخ الاستحقاق الذي سوف يحدد مجلس إدارة الشركة تاريخه في وقت لاحق.

وأشارت الشركة إلى أن قيمة الزيادة في رأس المال سيتم سدادها عن طريق تحويل مبلغ 15 مليار ريال من بند "أرباح مبقاة"، وبالتالي يزداد عدد الأسهم من 220 مليار سهم إلى 242 مليار سهم، بزيادة قدرها 22 مليار سهم. 

وذكرت الهيئة أن هذه الموافقة تعد سارية على أن لا يتجاوز تاريخ انعقاد الجمعية العامة غير العادية ستة أشهر من تاريخ هذه الموافقة وعلى أن تستكمل الشركة الإجراءات والمتطلبات النظامية ذات العلاقة.

وكان مجلس إدارة الشركة قد أوصى في مارس الماضي بزيادة رأس المال بنسبة 20% عن طريق منح أسهم مجانية بواقع سهم واحد لكل 10 أسهم يملكها المساهمون.

وأوضحت الشركة حينها أن التوصية تتضمن زيادة رأسمال الشركة من 75 مليار ريال إلى 90 مليار ريال من خلال رسملة 15 مليار ريال من الأرباح المبقاة.

وكشفت نتائج أرامكو السعودية بالعام 2022، ارتفاع صافي الأرباح بنسبة 46.46% لتصل إلى 604 مليار ريال، مقابل 412.4 مليار ريال في العام السابق، بما يعكس تأثير ارتفاع أسعار النفط الخام والكميات المباعة، والزيادة القوية في هوامش الربح من أعمال التكرير.

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء لتتخلي عن أعلى مستوى فى أسبوعين المسجل فى وقت سابق من تعاملات الأمس ،بسبب نشاط نسبي فى عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى ضغط ارتفاع أسعار النفط فى الأسواق العالمية.

يكبح خسائر المعدن الثمين ،هبوط مستويات الدولار الأمريكي لأدنى مستوى فى شهرين مقابل سلة من العملات العالمية ،بعد بيانات صادمة عن قطاع الصناعات التحويلية فى الولايات المتحدة ،والتي زادت التكهنات حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت مبكر من هذا العام.

أسعار الذهب اليوم

انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.4% إلى 1,977.04$ ، من مستوى افتتاح التعاملات عند 1,984.70$ ، وسجلت أعلى مستوي عند 1,985.64$.

حققت أسعار الذهب بالأمس ارتفاعاً بنسبة 0.8% ، فى ثاني مكسب فى غضون الثلاثة أيام الأخيرة ، وسجلت أعلى مستوى فى أسبوعين عند 1,990.54 دولاراً للأونصة ،بدعم هبوط الدولار الأمريكي.

أسعار النفط العالمية

تواصل أسعار النفط مكاسبها يوم الثلاثاء ،بعد الخفض المفاجئ فى إنتاج أوبك+ ،الأمر الذي يصب باتجاه ارتفاع أسعار الوقود العالمية ،وهو ما يعني المزيد من الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بالبنوك المركزية الكبري ،وهو ما قد يدفعها إلى الاستمرار فى رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.2% ،ليعمق خسائره للجلسة الثانية على التوالي ، مسجلاً أدنى مستوى فى شهرين عند 101.81 نقطة ،عاكساً استمرار الهبوط الواسع فى مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أظهرت بيانات أمس الاثنين فى واشنطن ،هبوط أداء قطاع الصناعات التحويلية فى الولايات المتحدة لأدنى مستوى فى قرابة ثلاث سنوات ،فى أحدث المؤشرات الركود الاقتصادي خلال الربع الأول من هذا العام ،حيث استمرت الطلبات الجديدة فى الانكماش.

سجل مؤشر معهد التزويد الصناعي مستوي 46.3 نقطة فى آذار/مارس ،بأقل قراءة منذ حزيران/يونيو 2020 ،أسوأ من توقعات السوق التي أشارت إلى مستوي 47.5 نقطة ،وسجل المؤشر مستوي 47.7 نقطة فى شباط/فبراير.

أدت تلك البيانات إلى الانزلاق في عوائد سندات الخزانة الأمريكية ، حيث قلل المستثمرون التوقعات بشأن المدة التي ستحتاجها أسعار الفائدة الفيدرالية للبقاء في المنطقة المقيدة.

الفائدة الفيدرالية

عقب تلك البيانات ،ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع 3 أيار/مايو بدون أي تغيير من 39% إلى 44% ،وتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة من 61% إلى 56% حالياً.

وتظهر أسعار العقود الآجلة أن الأسواق تتوقع أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في وقت مبكر من أيلول/سبتمبر حتى نهاية العام ، مع معدلات أعلى من 4.25٪ بحلول كانون الأول /ديسمبر القادم.

توقعات

قال الخبير الاستراتيجي فى أو سي بي س "كريستوفر وونغ" أن الذهب في المدى القريب قد يشهد حركة سعرية ضيقة في غياب محفز جديد ، ومع مراقبة الأسواق لمدى مكاسب أسعار النفط ، حيث قد يلقي ذلك  بظلاله السلبية على منحنى توقعات التضخم ويعقد قرار السياسة النقدية للبنوك المركزية.

وقال محلل المعادن فى منصة ماركس "إدوارد مئير" على المدى القصير نتوقع أن يكون الذهب مدعوماً بشكل أكبر من خلال سيناريو يمكن أن يصل فيه التضخم وأسعار الفائدة إلى الذروة ،وإذا كنا على حق ، فمن المفترض أن يؤدي هذا إلى انخفاض الدولار وإفساح المجال أمام حركة إضافية إلى الأعلى فى أسعار الذهب.

صندوق SPDR

حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust اكبر صناديق المؤشرات العالمية المدعومة بالذهب زادت بالأمس 2.02 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 930.04 طن متري ، والذي يعد أعلى مستوى منذ 20 تشرين الأول/أكتوبر 2022.