تتداول أسعار النفط بالقرب من أعلى مستوياتها في سبعة أشهر يوم الثلاثاء، في وقت قيّم فيه المتداولون مخاطر الإمدادات الناجمة عن أي تصعيد عسكري محتمل، مع اقتراب جولة جديدة من المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران.

واستقرت عقود خام برنت الآجلة عند 71.49 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:37 بتوقيت غرينتش، فيما ارتفعت عقود الخام الأمريكي 11 سنتًا، أو ما يعادل 0.2%، إلى 66.42 دولارًا للبرميل.

ويجري تداول خام برنت عند أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو، بينما يسجل خام غرب تكساس الوسيط أقوى مستوياته منذ أوائل أغسطس.

ومن المقرر أن تعقد إيران والولايات المتحدة جولة ثالثة من المحادثات النووية يوم الخميس في جنيف، وفق ما أعلنه وزير الخارجية العُماني بدر البوسعيدي يوم الأحد.

وتسعى الولايات المتحدة إلى دفع إيران للتخلي عن برنامجها النووي، إلا أن طهران رفضت ذلك بشكل قاطع، ونفت سعيها لتطوير سلاح نووي.

وفي سياق متصل، قال مسؤول كبير في وزارة الخارجية الأمريكية يوم الاثنين إن الوزارة تقوم بسحب الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وعائلاتهم من السفارة الأمريكية في بيروت، في ظل تصاعد المخاوف بشأن خطر اندلاع صراع عسكري مع إيران.

وذكر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الاثنين أنه سيكون “يوماً سيئاً للغاية” بالنسبة لإيران إذا لم تبرم اتفاقاً.

وقال محللون في بنك SEB في مذكرة بحثية: “المخاطر لا تكمن بالضرورة في أن الحرب هي السيناريو الأساسي، بل في أن التصعيد قد يصبح من الصعب احتواؤه بمجرد ارتفاع مستويات التموضع والتوقعات”.

وأضافوا: “هذه هي الديناميكية المقلقة التي تدعم حالياً العلاوة الجيوسياسية في أسعار النفط”.

وعلى صعيد السياسة التجارية، حذر ترامب يوم الاثنين الدول من التراجع عن اتفاقيات التجارة التي تم التفاوض عليها مؤخراً مع الولايات المتحدة، وذلك بعد أن أبطلت المحكمة العليا الرسوم الجمركية الطارئة التي فرضها، مشيراً إلى أنه سيفرض رسوماً أعلى بكثير بموجب قوانين تجارية مختلفة.

وكان ترامب قد قال يوم السبت إنه سيرفع الرسوم الجمركية المؤقتة على واردات الولايات المتحدة من جميع الدول إلى 15% بدلاً من 10%، وهو الحد الأقصى المسموح به بموجب القانون.

تراجع الدولار في تداولات الثلاثاء مع إعادة فتح الأسواق الآسيوية، في وقت يقيّم فيه المستثمرون بيئة تجارية شديدة الضبابية، بينما تعرض الين الياباني لضغوط بعد تقارير أفادت بتدخل سياسي محتمل في مسار السياسة النقدية.

ضغوط على الين بعد تقارير عن موقف رئيسة الوزراء

انخفض الين بنسبة 0.83% إلى 155.93 ينًا مقابل الدولار، مسجلاً أدنى مستوى له في نحو أسبوعين، وذلك بعد تقرير لصحيفة Mainichi Daily ذكر أن رئيسة الوزراء اليابانية Sanae Takaichi أبلغت محافظ Bank of Japan Kazuo Ueda الأسبوع الماضي تحفظاتها بشأن المضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة.

وأدى التقرير كذلك إلى تراجع عوائد السندات الحكومية اليابانية، ما أضاف مزيدًا من التعقيد إلى المشهد السياسي والنقدي في اليابان، في وقت يكافح فيه البنك المركزي ضعف العملة الذي رفع تكاليف واردات الوقود والمواد الغذائية على الأسر اليابانية.

وقبل صدور التقرير، كانت غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت آراءهم وكالة رويترز تتوقع رفع سعر الفائدة إلى 1% بحلول نهاية يونيو، فيما كانت الأسواق تسعر احتمالًا يقارب 70% لرفع الفائدة بحلول أبريل.

وقال كينيث برو، رئيس أبحاث الشركات وأسواق الصرف وأسعار الفائدة في بنك Societe Generale: "هذا التطور يختبر الرأي القائل بأن الين بدأ يستعيد عافيته".
وأضاف: "إذا كانت الحكومة تضغط على البنك المركزي، فإن الشكوك تعود مجددًا بشأن استقلاليته".

وأكدت تاكاييتشي أمام البرلمان أن لضعف العملة جوانب إيجابية وأخرى سلبية.

كما زادت القيود الصينية على الصادرات إلى شركات يابانية من الضغوط على العملة، حيث تراجع الين بنسبة 0.8% إلى 183.75 ينًا مقابل اليورو.

تدخلات أمريكية محتملة لدعم العملة اليابانية

ظل الين أيضًا تحت أنظار السلطات الأمريكية. وذكرت صحيفة Nikkei أن Federal Reserve Bank of New York، نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية، قادت الشهر الماضي ما يُعرف بعمليات "فحص الأسعار" لدعم العملة اليابانية دون طلب رسمي من طوكيو.

وقال برو: "هذا يشير إلى أن اليابان ليست قلقة بشكل مفرط بشأن الين، رغم تدخلاتها اللفظية لإبطاء وتيرة تراجعه".

بيئة تجارية غير مستقرة

يأتي ذلك في وقت يواجه فيه المستثمرون حالة من عدم اليقين التجاري.

فقد قضت Supreme Court of the United States يوم الجمعة بأن استخدام الرئيس الأمريكي Donald Trump لقانون الطوارئ لعام 1977 لفرض رسوم جمركية تجاوز صلاحياته. غير أن ترامب لجأ إلى قانون مختلف وفرض رسومًا جديدة على جميع الواردات بعد ساعات.

ودخلت تعريفة أولية بنسبة 10% حيز التنفيذ بعد منتصف ليل الثلاثاء بدقيقة واحدة، وفق إشعار من الجمارك، بينما لا يزال موعد تطبيق الزيادة التي تعهد بها ترامب إلى 15% غير واضح. وحتى الآن، وقع الرئيس أمرًا تنفيذيًا يخص نسبة الـ10% فقط.

كما حذر ترامب الدول من التراجع عن الاتفاقيات التجارية الأخيرة بعد إبطال المحكمة العليا للرسوم الطارئة.

وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات في National Australia Bank، في بودكاست للبنك: "عدنا الآن إلى بيئة شديدة الضبابية".

وأضاف: "حالة عدم اليقين تتعلق بشكل المشهد التجاري المستقبلي، في وقت كانت فيه معظم الدول قد وقعت اتفاقيات أو كانت على وشك توقيعها".

مخاوف إضافية: الذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية

تتزامن هذه التطورات مع تصاعد الشكوك في الأسواق المالية بشأن استدامة الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى مخاوف صانعي السياسات في Federal Reserve من استمرار معدلات التضخم المرتفعة.

كما يراقب المتداولون تصاعد التوترات الجيوسياسية، إذ أعلنت وزارة الخارجية الأمريكية سحب الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وعائلاتهم من السفارة الأمريكية في بيروت، وسط مخاوف متزايدة من خطر اندلاع صراع عسكري مع إيران.

أداء العملات الرئيسية

• استقر اليورو عند 1.1785 دولار
• لم يطرأ تغير يُذكر على الجنيه الإسترليني عند 1.3487 دولار

وقرر البرلمان الأوروبي يوم الاثنين تأجيل التصويت على اتفاق التجارة بين European Union والولايات المتحدة بسبب ضريبة الاستيراد الجديدة.

في المقابل، سجل اليوان الصيني أعلى مستوى له مقابل الدولار في نحو ثلاث سنوات، مدعومًا بتوقعات بأن نظام الرسوم الجديد قد يؤدي إلى خفض الضرائب على الصادرات الصينية.

إذا رغبت، يمكنني إعداد تحليل أعمق لتأثير الرسوم الأمريكية على أسواق العملات أو ربط التطورات التجارية بالتوترات الجيوسياسية الحالية.

•الدولار الأمريكي يستأنف مكاسبه في سوق الصرف الأجنبي
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء للمرة الأولى خلال الخمسة أيام الأخيرة ،لتتخلى عن أعلى مستوى في أربعة أسابيع المسجل في وقت سابق من التعاملات الأسيوية ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي.

مع تراجع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في مارس المقبل، تنتظر الأسواق ظهور المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية الأمريكية على مدار هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.6% إلى (5,145.37$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,227.80$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (5,249.88$) الأعلى منذ 30 يناير الماضي.

•عند تسوية الأسعار يوم الاثنين،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 2.4% ،في رابع مكسب يومي على التوالي ، بسبب رسوم ترامب الجمركية.

الدولار الأمريكي 
ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.2% ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار الجلستين السابقتين ،عاكساً صعود مستويات العملة الأمريكية مرة أخرى مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود وسط تقييم المستثمرين لتداعيات تجدد الاضطرابات المتعلقة بنظام الرسوم الجمركية الذي فرضه الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على التجارة العالمية.

حذر الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" يوم الاثنين، الدول من التراجع عن الاتفاقيات التجارية التي تم التفاوض عليها مؤخرًا مع الولايات المتحدة بعد أن ألغت المحكمة العليا تعريفاته الجمركية الطارئة، قائلاً إنه في حال فعلت ذلك، سيفرض عليها رسومًا جمركية أعلى بكثير بموجب قوانين تجارية أخرى.

الفائدة الأمريكية
•صرّح محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، بأنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس ، إذا أشارت بيانات الوظائف لشهر فبراير إلى أن سوق العمل قد "استقرّ" بعد أدائه الضعيف في عام 2025.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 95% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال المحلل الاستراتيجي لأسواق المال "إيليا سبيفاك": من الواضح أننا شهدنا ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار الذهب أمس. نشهد الآن فترة استقرار نسبي، وأعتقد أنه من اللافت للنظر أننا لا نرى حالة الذعر التي حدثت في وول ستريت تمتد إلى الأسواق الآسيوية.

وأضاف سبيفاك: أن ارتفاع قيمة الدولار وجني الأرباح من قبل المستثمرين كانا السبب وراء انخفاض أسعار الذهب.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ارتفعت يوم الاثنين بنحو 7.72 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,086.47 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 30 يناير الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب في هدنة لالتقاط الأنفاس - توقعات اليوم – 24-02-2026

سجلت شركة مصنع جمجوم للأدوية (جمجوم فارما) ارتفاعا نسبته 30.1% بصافي الأرباح خلال عام 2025، مقارنة بأرباح الشركة في عام 2024.

وكشفت نتائج الشركة على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الثلاثاء، ارتفاع صافي الربح إلى 463.8 مليون ريال بالعام الماضي، مقابل أرباح بلغت 356.5 مليون ريال في العام السابق.

وأوضحت الشركة أن ارتفاع صافي الأرباح يعزى إلى زيادة الإيرادات، وتحسن هوامش الربح الإجمالية بفضل تحسن مزيج المنتجات، والرافعة التشغيلية القوية.

 كما تعززت الأرباح بفضل صافي دخل التمويل الإيجابي وحصة الأرباح من المشروع المشترك الجزائري، إلى جانب انخفاض مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة وعدم وجود رسوم استثنائية من العام السابق.

وأظهرت بيانات الشركة بالعام 2025 ارتفاع الربح التشغيلي إلى 474.8 مليون ريال مقابل 381.1 مليون ريال أرباح تشغيلية في عام 2024، بارتفاع نسته 24.59%.

وارتفع إجمالي المبيعات/الايرادات بنسبة 13.81%، خلال عام 2025، إلى 1.5 مليار ريال، مقارنة بـ 1.32 مليار ريال، في عام 2024، بدعم الطلب المتزايد على العلامات التجارية الاستراتيجية ذات القيمة العالية.

وأعلنت الشركة، في بيان منفصل، عن قرار مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية على المساهمين عن النصف الثاني من عام 2025م، بقيمة 140 مليون ريال، بواقع ريالين للسهم، تمثل 20% من القيمة الاسمية.

وأوضحت الشركة أن الأحقية للمساهمين المالكين للأسهم بنهاية تداول يوم الأول من مارس 2026م، والمقيدين في سجل مساهمي الشركة لدى مركز الإيداع في نهاية ثاني يوم تداول والذي يلي تاريخ الاستحقاق، وسيتم بدء التوزيع بتاريخ 15 مارس المقبل.