قفزت أسعار النفط إلى أكثر من 119 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، لتصل إلى مستويات لم تُسجل منذ منتصف عام 2022، بعد أن خفّض بعض كبار المنتجين الإمدادات، وسط مخاوف من اضطرابات طويلة في حركة الشحن بسبب اتساع نطاق الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 12.77 دولارًا، أو نحو 14%، لتصل إلى 105.46 دولار للبرميل بحلول الساعة 11:26 بتوقيت جرينتش. كما صعدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 12.66 دولارًا، أو 14%، لتبلغ 103.56 دولار للبرميل.

وخلال جلسة تداول شديدة التقلب، كان خام برنت قد بلغ في وقت سابق مستوى 119.50 دولارًا للبرميل، مسجلًا أكبر قفزة سعرية يومية مطلقة في تاريخه، بينما وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 119.48 دولارًا للبرميل.

ومنذ آخر إغلاق للأسواق قبل بدء الضربات التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في 28 فبراير، ارتفع خام برنت بنسبة تصل إلى 66%، بينما قفز خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 77%.

وتقارن الأسعار الحالية بالذروة التاريخية للعقود الآجلة للنفط التي بلغت نحو 147 دولارًا للبرميل عام 2008، وفق بيانات شركة London Stock Exchange Group التي تعود إلى ثمانينيات القرن الماضي.

هيكل السوق يشير إلى نقص حاد في الإمدادات

ارتفع الفارق السعري بين عقود برنت للتسليم الفوري والعقود التي سيتم تسليمها بعد ستة أشهر إلى مستوى قياسي جديد يوم الاثنين بلغ نحو 36 دولارًا، بحسب بيانات LSEG منذ عام 2004.

ويتجاوز هذا المستوى بكثير الذروة السابقة البالغة نحو 23 دولارًا التي سُجلت في مارس 2022 خلال الأسابيع الأولى من الحرب بين روسيا وأوكرانيا.

ويشير هذا الفارق الكبير إلى هيكل سوق يُعرف باسم “الـBackwardation”، وهو ما يعكس توقعات المتداولين بوجود نقص شديد في الإمدادات الحالية.

ويكاد مضيق هرمز، الذي يمر عبره عادة نحو خُمس صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم، أن يكون مغلقًا بالكامل.

كما ساهم في ارتفاع الأسعار تعيين مجتبى خامنئي خلفًا لوالده علي خامنئي كمرشد أعلى لإيران، وهو ما يشير إلى استمرار سيطرة التيار المتشدد في طهران بعد أسبوع من اندلاع الحرب مع الولايات المتحدة وإسرائيل.

مخاطر ارتفاع أسعار الوقود عالميًا

قد يؤدي الصراع إلى مواجهة المستهلكين والشركات حول العالم لأسابيع أو حتى أشهر من ارتفاع أسعار الوقود، حتى في حال انتهاء الحرب سريعًا، وذلك بسبب الأضرار التي لحقت بالمنشآت وتعطل سلاسل الإمداد وارتفاع مخاطر الشحن البحري.

وارتفعت عقود البنزين الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2022 عند نحو 3.22 دولار للجالون، في وقت أكد فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للمستهلكين أن تأثير الحرب على تكاليف المعيشة سيكون محدودًا قبل انتخابات التجديد النصفي المقررة في نوفمبر.

وقال محلل بنك UBS جيوفاني ستاونوفو إن البدائل محدودة، مثل اللجوء إلى السحب من الاحتياطيات الاستراتيجية للنفط، لكن مقارنة بحجم اضطراب الإمدادات المحتمل إذا استمر إغلاق المضيق لفترة أطول، فإن هذه الخطوات تبقى “قطرة في محيط”.

من جانبه، دعا زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ الأمريكي تشاك شومر الرئيس ترامب إلى الإفراج عن الاحتياطي النفطي الاستراتيجي، كما أفاد مصدر حكومي فرنسي يوم الاثنين بأن دول مجموعة السبع ستناقش هذا الخيار أيضًا.

تخفيضات إنتاج لدى كبار المنتجين

بدأت شركة أرامكو السعودية خفض الإنتاج في اثنين من حقولها النفطية، بحسب مصادر مطلعة. وكان محللون قد توقعوا الأسبوع الماضي أن تضطر الدول الرئيسية في منظمة أوبك، بما في ذلك الإمارات، إلى تقليص الإنتاج قريبًا مع امتلاء مرافق التخزين.

كما انخفض إنتاج النفط في العراق من حقوله الجنوبية الرئيسية بنسبة 70%، مع وصول مرافق التخزين إلى الحد الأقصى.

وبدأت  مؤسسة النفط الكويتية أيضًا خفض الإنتاج يوم السبت وأعلنت حالة “القوة القاهرة” على الشحنات، دون أن تحدد حجم الإنتاج الذي سيتم إيقافه.

وفي محاولة للتعامل مع إغلاق مضيق هرمز، طرحت أرامكو السعودية أكثر من 4 ملايين برميل من النفط الخام السعودي في مناقصات نادرة، مستفيدة من إمكانية تحويل بعض الصادرات عبر ميناء ينبع على البحر الأحمر.

اضطرابات في قطاع الغاز والتكرير

في أسواق الغاز، كانت قطر، أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في العالم، قد أوقفت بالفعل الإنتاج بعد تعرض بنية تحتية رئيسية لهجمات.

كما اندلع حريق في منطقة الصناعات النفطية في الفجيره في دولة الإمارات نتيجة سقوط حطام، دون تسجيل إصابات.

وتفاقمت أزمة الإمدادات مع تعطل عمليات التكرير، إذ أعلنت شركة النفط البحرينية حالة القوة القاهرة عقب هجوم على مجمع مصافيها، بينما أغلقت السعودية بالفعل أكبر مصفاة نفط لديها.

•العملة الأمريكية تقفز لأعلى مستوى في 4 أشهر
•أسعار النفط تسجل أعلى مستوى في 4 سنوات قرابة 120 دولار للبرميل
•الأسواق في انتظار بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة

فقدت أسعار الفضة أكثر من 5% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتتداول دون حاجز 80 دولاراً للأونصة ، بسبب الصعود الواسع في مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

حيث أدت تكاليف الطاقة المرتفعة إلى تأجيج المخاوف من تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم ،وزادت من تضاؤل احتمالات خفض أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب.

نظرة سعرية
•أسعار الفضة اليوم:انخفضت أسعار معدن الفضة بنسبة 5.7% إلى (79.65$ ) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (84.46$)، وسجلت أعلى مستوي عند (85.12$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، حققت أسعار الفضة ارتفاع بنسبة 2.7%،في ثاني مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 77.97 دولاراً للأونصة.

•وفقد المعدن الأبيض"الفضة" الأسبوع الماضي حوالي 10%،في أول خسارة أسبوعية في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بسبب صعود الدولار ضمن تداعيات الحرب الإيرانية.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.85% ،مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أشهر عند 99.70 نقطة ،عاكساً صعوداً واسعاً في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل ،مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر ،وسط تصاعد مؤشرات اتساع رقعة الصراع العسكري في الشرق الأوسط ،خاصة بعد اختيار مجتبى، نجل خامنئي، خليفةً له ،وهو اختيار غير مرحب به في الولايات المتحدة.

أسعار النفط العالمية
قفزت أسعار النفط العالمية يوم الاثنين بحوالي 30% ،مع تجاوز عتبة 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022 ،على وشك الوصول إلى حاجز 120 دولار للبرميل ، بسبب قيام كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط بخفض الإمدادات وسط مخاوف من استمرار تعطل الشحنات عبر مضيق هرمز.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 98% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 2%.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع أبريل مستقر عند 85% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 15 %.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر فبراير.

نظرة فنية
سعر الفضة يصل لهدفنا السعري – توقعات اليوم – 09-03-2026

•المعدن الثمين قد يفقد التداول فوق حاجز 5,000 دولار للأونصة
•الدولار الأمريكي يقفز لأعلى مستوى في 4 أشهر 
•الأسواق في انتظار بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 3% بالسوق الأوروبية يوم الاثنين في مستهل تعاملات الأسبوع ،وقد تفقد التداول فوق الحاجز النفسي عند 5,000 دولاراً للأونصة ، بسبب الصعود الواسع في مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

أدت تكاليف الطاقة المرتفعة إلى تأجيج المخاوف من تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم ،وزادت من تضاؤل احتمالات خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بأكثر من 3.0% إلى ( 5,014.90$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,171.83$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (5,192.56$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 1.75% ، في ثاني مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,996.10 دولاراً للأونصة.

•وفقدت أسعار الذهب الأسبوع الفائت أكثر من 2% ،في أول خسارة أسبوعية في غضون الخمسة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر خسارة أسبوعية منذ أواخر ديسمبر الماضي ،بسبب تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.85% ،مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أشهر عند 99.70 نقطة ،عاكساً صعوداً واسعاً في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل ،مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر ،وسط تصاعد مؤشرات اتساع رقعة الصراع العسكري في الشرق الأوسط ،خاصة بعد اختيار مجتبى، نجل خامنئي، خليفةً له ،وهو اختيار غير مرحب به في الولايات المتحدة.

قفزت أسعار النفط العالمية يوم الاثنين بحوالي 30% ،مع تجاوز عتبة 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022 ،على وشك الوصول إلى حاجز 120 دولار للبرميل ، بسبب قيام كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط بخفض الإمدادات وسط مخاوف من استمرار تعطل الشحنات عبر مضيق هرمز.

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 98% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 2%.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع أبريل مستقر عند 85% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 15%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر فبراير.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": يتراجع سعر الذهب اليوم رغم اضطرابات السوق، حيث عززت أسعار النفط المرتفعة الدولارَ وسط مخاوف من التضخم وتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة.

وأضاف ووترر: استند جزء كبير من ارتفاع سعر الذهب خلال الأشهر ألاثني عشر الماضية إلى توقعات متساهلة بشأن أسعار الفائدة الأمريكية، ولكن بالنظر إلى مخاطر التضخم التي يمثلها سعر النفط البالغ أكثر من 100 دولار للبرميل، لم يعد خفض أسعار الفائدة أمراً مفروغاً منه، وقد أعاد الذهب تسعير نفسه وفقاً لذلك.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 2.57 طن متري،فى رابع انخفاض يومي على التوالي ،لينزل الإجمالي إلى 1,073.32 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 12 يناير الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب يظهر المزيد من علامات الضعف - توقعات اليوم – 09-03-2026

•الدولار الأمريكي يوسع مكاسبه بسبب تفاقم الحرب الإيرانية
•أسعار النفط تقفز بأكثر من 30% وتسجل أعلى مستوى في 4 سنوات
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

انزلق اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لأدنى مستوى في أربعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي ،بفعل استمرار التركيز على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل في ظل تفاقم الحرب الإيرانية.

ويضغط بشدة على العملة الموحدة تفاقم أزمة الطاقة العالمية ،خاصة بعد القفزة الهائلة في أسعار النفط والغاز الطبيعي ،حيث من المرجح أن تؤدي هذه الأزمة إلى ارتفاع الأسعار وتسارع وتيرة التضخم في منطقة اليورو، ما يضع صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي أمام ضغوط تضخمية متزايدة.

ويأتي ذلك في وقت قد يحتاج فيه الاقتصاد الأوروبي إلى مزيد من الدعم النقدي للحد من تباطؤ الأنشطة الاقتصادية، الأمر الذي يخلق معادلة معقدة بين احتواء التضخم و دعم النمو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.95% إلى ( 1.1507$) الأدنى منذ 24 نوفمبر الماضي ، من سعر إغلاق يوم الجمعة عند ( 1.1616$) ،وسجل أعلى مستوى خلال تعاملات اليوم عند (1.1563$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفعاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار ،ضمن نشاط نسبي لعمليات الشراء من مستويات منخفضة.

•وفقد اليورو الأسبوع الماضي نسبة 1.7% مقابل الدولار ،بأكبر خسارة أسبوعية منذ أبريل 2024 ،بسبب أزمة الطاقة العالمية.

أسعار الطاقة العالمية
قفزت أسعار النفط العالمية يوم الاثنين في مستهل تعاملات الأسبوع بأكثر من 30% ، لتقتحم بقوة عتبة 100 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ عام 2022 ،في طريقها صوب تحقيق أكبر مكسب يومي في نحو 40 عام.

وتقترب الأسعار بشدة من تخطي حاجز 120 دولارًا للبرميل ،بسبب تفاقم الصراع العسكري في منطقة الشرق الأوسط ،وقرر كبار المنتجين هناك خفض الإنتاج بعد الهجوم على منشآت الطاقة.

قفزت العقود الآجلة للغاز الطبيعي (TTF) بنسبة 50% خلال الأسبوع الأخير لتتجاوز 52 يورو لكل ميجاوات ساعة، وهو أعلى مستوى منذ أوائل عام 2023.

قال محللو ويلز فارجو في مذكرة: يواجه اليورو وضعًا صعبًا. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا على وشك البدء، ويستعد الاتحاد الأوروبي لبدء الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كمية كبيرة من الطاقة في الوقت الحالي مع احتمال ارتفاع الأسعار بشكل كبير.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.85% ،مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أشهر عند 99.70 نقطة ،عاكساً صعوداً واسعاً في مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر ،وسط تصاعد مؤشرات اتساع رقعة الصراع العسكري في الشرق الأوسط ،خاصة بعد اختيار مجتبى، نجل خامنئي، خليفةً له ،وهو اختيار غير مرحب به في الولايات المتحدة.

أراء وتحليلات
•قال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك أستراليا الوطني: يحظى الدولار الأمريكي بدعم قوي من اعتبارات الملاذ الآمن التقليدية، وكذلك من كون الولايات المتحدة مُصدّرًا صافيًا للطاقة، في تناقض واضح مع معظم دول أوروبا.

•وقال مايكل إيفري، كبير الاستراتيجيين العالميين في رابو بنك: كلما طال أمد هذا الوضع المشتعل، كلما تضاعفت الأضرار بشكل متسارع، وهو ما يُظهره النفط الآن لسوق شهد بعض التوقعات الأسبوع الماضي بأن الأمور قد تكون أسوأ بكثير.

•وقالت ديبالي بهارجافا، رئيسة قسم الأبحاث الإقليمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك آي إن جي: السؤال الحقيقي هو إلى أي مدى سترتفع الأسعار وإلى متى ستستمر في الارتفاع، لأن ذلك هو ما سيحدد في نهاية المطاف التداعيات الاقتصادية.

•وأضافت بهارجافا: إن استمرار الصراع لفترة طويلة، إلى جانب استمرار ضعف العملات، سيزيد بشكل مباشر من ضغوط التضخم في جميع أنحاء المنطقة.

•قال جورج سارافيلوس، رئيس أبحاث سوق الصرف الأجنبي العالمية في دويتشه بنك: إن تأثير الحرب الإيرانية على زوج اليورو/الدولار يتمحور حول عامل واحد: الطاقة. 

•وأضاف سارافيلوس: أن هناك صدمة سلبية في جانب العرض تتشكل حاليًا، بمثابة ضريبة مباشرة على الأوروبيين، يتعين سدادها للمنتجين الأجانب بالدولار الأمريكي.

•كتب محللون من بنك آي إن جي في تقرير بحثي: فجأةً، باتت مكانة البنك المركزي الأوروبي موضع شك، ونشك في إمكانية حل هذه المسألة في المدى القريب جدًا. 

•وأضاف المحللون :إن احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة يُشكل خطرًا جسيمًا على عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى اتساع كبير في هوامش سندات حكومات منطقة اليورو.

الفائدة الأوروبية
•عقب بيانات تضخم أعلى من التوقعات صدرت الأسبوع الماضي فى أوروبا ،تراجع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس من 25% إلى 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يسقط ليكسر هدفنا السعري – توقعات اليوم – 09-03-2026