استقرت أسعار النفط خلال تعاملات الجمعة، وتتجه لتسجيل تغيرات أسبوعية محدودة، في ظل تمسك المتعاملين بآمال التوصل إلى اتفاق ناجح ضمن الجهود الرامية لإرساء السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

وانخفضت عقود خام برنت بمقدار 8 سنتات أو 0.11% إلى 71.72 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 01:09 بتوقيت غرينتش، فيما تراجعت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 22 سنتًا أو 0.32% إلى 68.47 دولارًا للبرميل.

وعلى مدار الأسبوع، تراجع كل من خام برنت وغرب تكساس بنحو 0.3%.

وتغلق الأسواق الأمريكية أبوابها الجمعة بمناسبة عطلة عيد الاستقلال.

وكان الخامان القياسيان قد هبطا الخميس إلى أدنى مستوياتهما منذ ما قبل اندلاع الحرب الأمريكية-الإسرائيلية على إيران في أواخر فبراير.

وقال محللون في كومرتس بنك إن أسعار النفط تتعرض لضغوط مع تزايد تفاؤل المستثمرين بإمكانية إعادة فتح مضيق هرمز بالكامل، بدعم من محادثات السلام الجارية بين الولايات المتحدة وإيران.

من جانبهم، قال محللو سيتي إن عملية التفاوض بين واشنطن وطهران لا تزال هشة لكنها مستمرة حتى الآن، في ظل استمرار الخلافات بشأن رسوم وإدارة الملاحة في مضيق هرمز.

وأضافوا: "نتوقع استمرار العمل بمذكرة التفاهم، ليس لأن الثقة قد ترسخت فجأة، وإنما لأن دوافع خرق الاتفاق تبدو ضعيفة لدى الطرفين."

واستؤنفت بالفعل بعض عمليات الشحن عبر مضيق هرمز، وفقًا لما نص عليه الاتفاق الأولي بين الولايات المتحدة وإيران، إلا أن حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة بعد تبادل الضربات بين الجانبين في مطلع الأسبوع الماضي، عقب هجوم إيراني على سفينة شحن.

زيادة الإنتاج الخليجي

ومع تزايد احتمالات استئناف صادرات النفط بصورة أكبر، تعمل الدول الخليجية المنتجة على رفع إنتاجها.

وفي هذا السياق، ارتفع إنتاج الكويت من النفط الخام إلى 1.65 مليون برميل يوميًا خلال يونيو، مقارنة مع 580 ألف برميل يوميًا في مايو، بحسب مصدر مطلع تحدث لوكالة رويترز.

كما غادرت خمسة ناقلات عملاقة تحمل نحو 10 ملايين برميل من النفط السعودي مضيق هرمز، في حين حولت أرامكو السعودية آلية تسعير بعض شحناتها إلى البيع الفوري بدلًا من العقود طويلة الأجل، بهدف تسريع المبيعات في الأسواق الآسيوية، وفقًا لمصادر تجارية وبيانات الشحن.

وقال تاماس فارغا، المحلل لدى بي في إم، إن أي تعافٍ مستدام في أسعار النفط سيكون مرهونًا بامتصاص السوق للكميات العالقة حاليًا على متن الناقلات وفي مرافق التخزين، وكذلك بمدى قدرة زيادة الإنتاج على تعويض الإمدادات التي تمر عبر مضيق هرمز.

ومع تحسن وفرة الإمدادات، تحول هيكل سوق النفط من حالة التراجع السعري (Backwardation) إلى الكونتانغو (Contango)، وهو ما يعكس تراجع توقعات نقص الإمدادات مستقبلًا.

وسجل الفارق بين سعر خام برنت الفوري والعقد الآجل لستة أشهر قراءة سلبية في الأول من يوليو للمرة الأولى منذ بداية العام، في إشارة إلى تحسن توقعات المعروض النفطي.

يتجه الجنيه الإسترليني لتسجيل أكبر مكاسب أسبوعية له أمام الدولار الأمريكي في نحو 12 أسبوعًا، مدعومًا بانحسار المخاطر السياسية في المملكة المتحدة، إلى جانب ضعف الدولار عقب صدور بيانات أضعف من المتوقع لسوق العمل الأمريكية.

وارتفع الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3357 دولار، لترتفع مكاسبه الأسبوعية إلى 1.2%، وهي الأقوى منذ أوائل أبريل، في وقت تراجع فيه الدولار بعدما أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي أضاف وظائف أقل من المتوقع خلال يونيو، ما خفف توقعات الأسواق بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

وكانت الأسواق البريطانية قد أبدت قلقًا بعد أن حصل آندي بورنهام، العضو الوحيد في حزب العمال الذي أعلن رغبته في خلافة رئيس الوزراء المستقيل كير ستارمر، على دعم لخوض سباق قيادة الحزب.

وكان بورنهام قد صرح سابقًا بأن بريطانيا يجب أن تتجاوز "الارتهان لأسواق السندات"، وهو ما أثار مخاوف بعض المستثمرين من احتمال تخليه عن تعهدات الحكومة المتعلقة بالانضباط المالي.

إلا أن الأسواق هدأت بعد تأكيد بورنهام التزامه بالقواعد المالية الحالية، التي تشمل تمويل الإنفاق الجاري من الإيرادات الضريبية والعمل على خفض الدين العام كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي.

وقال كارل شتاينر، رئيس قسم التحليل في بنك إس إي بي: "هناك جزء من علاوة المخاطر يغادر الجنيه الإسترليني، ولذلك تشهد العملة ارتفاعًا."

وفي المقابل، تراجع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف أمام اليورو إلى 85.73 بنسًا، بعدما سجل الخميس أقوى مستوياته أمام العملة الأوروبية الموحدة خلال عام عند 85.47 بنسًا.

بنك إنجلترا في دائرة الاهتمام

لا تزال الأسواق ترجح احتمال قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة هذا العام أكثر من احتمال خفضها، رغم تراجع التوترات مع إيران واستئناف تدفقات النفط من الشرق الأوسط تدريجيًا.

وقالت كاثرين مان، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، الخميس، إن تحسن الأوضاع المالية منذ اجتماع البنك في يونيو سيكون عاملًا رئيسيًا في قرارها خلال اجتماع يوليو.

وأضافت مان أنها ستكون مستعدة للتصويت لصالح رفع أسعار الفائدة إذا أدت زيادة توقعات التضخم في أعقاب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران إلى تقليل فرص عودة التضخم إلى هدف البنك البالغ 2%.

وقالت كارول كونغ، محللة العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن مان أبدت استعدادًا لاتخاذ خطوة "استباقية" برفع سعر الفائدة إذا جاءت بيانات النصف الثاني من عام 2026 مخيبة للآمال فيما يتعلق بتوقعات التضخم، مضيفة أن تصريحاتها قدمت دعمًا للجنيه الإسترليني.

وتشير عقود أسواق المال الآجلة إلى وجود احتمال يقارب 70% لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، في حين كانت الأسواق، قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، تتوقع أن يُقدم بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة مرتين خلال عام 2026.

يتجه الدولار الأمريكي لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية له في نحو 12 أسبوعًا، بعدما أدت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة إلى تراجع توقعات الأسواق بشأن قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في المدى القريب، ما منح بعض الدعم للين الياباني الذي تعرض لضغوط قوية مؤخرًا.

وارتفع اليورو إلى قرب أعلى مستوياته في أسبوعين عند 1.1446 دولار، محققًا مكاسب أسبوعية بنحو 0.5%، فيما صعد الجنيه الإسترليني إلى 1.3355 دولار، مسجلًا ارتفاعًا أسبوعيًا بنسبة 1.1%، وهو أفضل أداء له في نحو ثلاثة أشهر.

كما استفاد الين الياباني من ضعف الدولار ليرتفع إلى أقل من 161 ينًا للدولار، إلا أن الأسواق ظلت متوترة بشأن احتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف، بعد القفزة المفاجئة التي شهدها الين الخميس، والتي دفعته للتعافي من أدنى مستوى له في 40 عامًا عند 162.84 ينًا للدولار.

تباطؤ نمو الوظائف الأمريكية

تعرض الدولار لضغوط بعد أن أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكية تباطؤًا حادًا في نمو الوظائف خلال يونيو، إلى جانب خفض أرقام التوظيف للشهرين السابقين، وهو ما دفع المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على رفع قريب لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

وتُسعر الأسواق الآن احتمالًا يبلغ نحو 45% لرفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، وفقًا لأداة "سي إم إي فيدووتش"، كما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ انخفض عائد السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية لسياسة الفائدة، بمقدار 4 نقاط أساس بعد ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع. وكانت أسواق السندات الأمريكية مغلقة الجمعة بمناسبة عطلة عيد الاستقلال.

وقال كارل شتاينر، رئيس قسم التحليل في بنك إس إي بي: "لا نتوقع رفعًا للفائدة، لذلك جاءت هذه البيانات متماشية مع رؤيتنا بأن الدولار سيتحول إلى الضعف في نهاية المطاف. ولن أتفاجأ إذا شهدنا مزيدًا من التراجع."

وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية، بنحو 0.2% إلى 100.77 نقطة، بعد تراجعه 0.5% الخميس، ليصل إجمالي خسائره الأسبوعية إلى 0.6%، وهي الأكبر منذ أوائل أبريل.

مخاوف تدخل ياباني لا تزال قائمة

ورغم تعافي الين من أدنى مستوياته في أربعة عقود، ظل المستثمرون في حالة ترقب لاحتمال تدخل السلطات اليابانية، خاصة في ظل انخفاض السيولة بسبب إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عطلة عيد الاستقلال.

وقال شتاينر: "يجب أن يبقى احتمال التدخل حاضرًا في الأذهان، إذ اعتادت السلطات اليابانية تنفيذ مثل هذه التحركات عندما تكون السيولة منخفضة."

وجددت اليابان الجمعة تحذيراتها بشأن تحركات سوق العملات، إذ أكدت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما أن طوكيو على تواصل مستمر مع واشنطن بشأن قضايا سوق الصرف، وأنها لا تزال مستعدة لدعم الين إذا لزم الأمر.

كما قال كبير أمناء مجلس الوزراء مينورو كيهارا إن الحكومة تراقب تحركات السوق عن كثب وبدرجة عالية من اليقظة.

ويخشى المستثمرون أن تكون السلطات اليابانية قد تخلت عن أسلوبها التقليدي في التلميح المسبق لاحتمالات التدخل، متجهة بدلًا من ذلك إلى استراتيجية أكثر استهدافًا تهدف إلى الضغط على المضاربين ورفع تكلفة المراهنة ضد الين.

وقال توني سايكامور، المحلل لدى آي جي، إن بلوغ الدولار أعلى مستوياته في 40 عامًا أمام الين قد يمثل قمة قصيرة الأجل، لكنه أضاف أن الاتجاه على المدى المتوسط سيعتمد في النهاية على البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، وكذلك تطورات سوق السندات الحكومية اليابانية.

•الذهب يسجل أعلى مستوى في قرابة أسبوعين
•بصدد تحقيق أكبر مكسب أسبوعي منذ مارس
•بيانات وظائف ضعيفة في الولايات المتحدة
•تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتوسع مكاسبها لليوم الثالث على التوالي ،مسجلة أعلى مستوى في قرابة أسبوعين ،بصدد تحقيق أكبر مكسب أسبوعي منذ مارس الماضي ،استنادًا على هبوط الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

أدت بيانات وظائف أقل من التوقعات في الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى تعليقات أقل عدوانية من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "كيفن وارش" إلى تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.75% إلى (4,195.47$) الأعلى منذ 23 يونيو الماضي ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,123.15$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,121.29$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 2.3%،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في سبعة أشهر عند 3,942.55 دولاراً للأونصة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بأكثر من 2.5% ،على وشك تحقيق أول مكسب أسبوعي خلال الخمسة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ مارس الماضي.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.25% ،ليواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ،ويتداول قرب أدنى مستوياته في أسبوعين عند 100.56 نقطة ،عاكسًا استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

أدى تقرير الوظائف المتواضع لشهر يونيو في الولايات المتحدة إلى تراجع توقعات الأسواق برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ،في انتظار المزيد من الأدلة الحاسمة حول تلك التوقعات خلال الفترة المقبلة.

الوظائف الأمريكية
شهد نمو الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة تباطؤًا حادًا في يونيو، حيث زادت الوظائف غير الزراعية بمقدار 57 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 110 آلاف وظيفة. وانخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.5%، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من خمس سنوات.

كيفن وارش
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، يوم الأربعاء، إن توقعات التضخم و مخاطر الأسعار قد تراجعت في الأسابيع الأخير، وإنه متمسك بشدة بهدف التضخم الذي حدده البنك المركزي عند 2%.

الفائدة الأمريكية
•عقب البيانات والتعليقات أعلاه ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع يوليو الجاري من 66% إلى 82%،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 34% إلى 18%.

•وارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع ديسمبر من 15% إلى 22%،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 85% إلى 78%.

توقعات حول أداء الذهب
قال"كلفن وونج"محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا : ما نشهده حاليًا هو تراجع في تسعير الأسواق لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة خلال ما تبقى من هذا العام، وكذلك خلال الربع الأول من العام المقبل، ويعود ذلك بالأساس إلى بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة نسبيًا التي صدرت أمس.

وأضاف وونج: لم تختفِ توقعات رفع أسعار الفائدة بالكامل من تسعير الأسواق... فإذا ظلت احتمالات رفع الفائدة قائمة حتى نهاية العام، فقد يتعرض الذهب لموجة جديدة من الضعف، مع إمكانية هبوط الأسعار إلى مستوى 3,500 دولارًا للأونصة.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الخميس بنحو 3.99 طن متري، ،لينزل الإجمالي إلى 1,001.37 طن متري ،والذي يعد أدنى منذ 24 سبتمبر 2025.

نظرة فنية
سعر الذهب يتأثر بتركيبة فنية إيجابية - توقعات اليوم – 03-07-2026