تداولت أسعار النفط قرب أعلى مستوياتها في ستة أشهر يوم الجمعة، متجهة لتسجيل أول مكسب أسبوعي في ثلاثة أسابيع، في ظل تنامي المخاوف من احتمال اندلاع صراع بعد أن قالت واشنطن إن طهران ستواجه عواقب إذا لم توافق على اتفاق نووي خلال أيام.

وتراجعت عقود خام برنت الآجلة 25 سنتًا، أو 0.35%، إلى 71.41 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:30 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 30 سنتًا، أو 0.45%، إلى 66.13 دولارًا للبرميل.

وعلى مدار الأسبوع، ارتفع برنت بنسبة 5.3%، فيما صعد خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 5.2%.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: "نحن ننتظر نتيجة محتملة حاسمة، إذا ما أخذنا تصريحات ترامب على محمل الجد". وأضاف: "السوق متوترة، وسيكون اليوم يوم ترقب وانتظار".

وكان الرئيس الأميركي دونالد ترامب قد قال يوم الخميس إن "أمورًا سيئة للغاية" ستحدث إذا لم توافق إيران على تقليص برنامجها النووي، محددًا مهلة تتراوح بين 10 و15 يومًا.

في المقابل، تخطط إيران لإجراء مناورات بحرية مشتركة مع روسيا، بحسب ما أفادت به وكالة أنباء محلية، وذلك بعد أيام من إغلاق مضيق هرمز مؤقتًا في إطار تدريبات عسكرية.

وتقع إيران، وهي من كبار منتجي النفط، في مواجهة شبه الجزيرة العربية الغنية بالنفط عبر مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20% من الإمدادات النفطية العالمية. وأي صراع في المنطقة قد يحد من تدفق النفط إلى السوق العالمية ويدفع الأسعار إلى الارتفاع.

وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق لدى Phillip Nova: "تحول تركيز السوق بوضوح إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد فشل عدة جولات من المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران، حتى مع استمرار المستثمرين في مناقشة ما إذا كان أي اضطراب فعلي سيحدث".

وأظهرت تحليلات ساكسو بنك أن المتداولين والمستثمرين زادوا مشترياتهم من عقود الخيارات الشرائية على خام برنت في الأيام الأخيرة، مراهنين على ارتفاع الأسعار.

كما تلقت أسعار النفط دعمًا من تقارير عن تراجع مخزونات الخام وتقييد الصادرات في أكبر الدول المنتجة والمصدرة للنفط في العالم.

وأظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية يوم الخميس أن مخزونات الخام الأميركية انخفضت بمقدار 9 ملايين برميل، مع ارتفاع معدلات تشغيل المصافي وزيادة الصادرات.

غير أن المخاوف بشأن مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة – أكبر مستهلك للنفط في العالم – حدّت من مكاسب الأسعار.

وقالت ساشديفا: "محاضر الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة التي أشارت إلى تثبيت الفائدة أو حتى خطر زيادات إضافية إذا ظل التضخم مرتفعًا، قد تكبح الطلب".

وعادة ما تدعم أسعار الفائدة المنخفضة أسعار الخام.

كما كانت الأسواق تقيّم تأثير وفرة المعروض، وسط حديث عن ميل تحالف أوبك+ إلى استئناف زيادات إنتاج النفط اعتبارًا من أبريل.

وقال محللا جي بي مورغان، ناتاشا كانيفا وليوبا سافينوفا، في مذكرة إن فائض النفط الذي كان واضحًا في النصف الثاني من عام 2025 استمر في يناير ومن المرجح أن يستمر.

وأضافا: "توقعات توازناتنا لا تزال تشير إلى فوائض كبيرة في وقت لاحق من هذا العام"، مشيرين إلى أن تخفيضات إنتاج بنحو مليوني برميل يوميًا ستكون مطلوبة لمنع تراكم المخزونات بشكل مفرط في عام 2027.

يتجه الدولار يوم الجمعة لتسجيل أكبر مكسب أسبوعي له منذ أكتوبر، مدعومًا بسلسلة من البيانات الاقتصادية التي جاءت أفضل من المتوقع، وبنبرة أكثر تشددًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في وقت تتصاعد فيه التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، بشكل طفيف يوم الجمعة، وكان في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية بنحو 1.1%.

ودعمت بيانات الوظائف الدولار في الجلسة السابقة، إذ تراجع عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة بأكثر من المتوقع الأسبوع الماضي، ما أكد استقرار سوق العمل.

وفي وقت سابق من الأسبوع، أظهرت محاضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسات منقسمون بشأن مسار أسعار الفائدة، في ظل استمرار الضغوط التضخمية.

وقال دومينيك بانينغ، رئيس استراتيجية عملات مجموعة العشر في بنك نومورا: "بين البيانات القوية نسبيًا ونبرة أقل ميلًا للتيسير من جانب الفيدرالي في المحاضر، إلى جانب بعض التوترات في الشرق الأوسط... وقليل من إعادة تموضع المستثمرين، يمكن فهم سبب تمكن الدولار من الارتداد".

وغالبًا ما يلجأ المستثمرون إلى شراء الدولار عند تصاعد التوترات الجيوسياسية.

الأسواق "تتحوط للمخاطر"

حذر الرئيس الأمريكي Donald Trump إيران يوم الخميس من ضرورة التوصل إلى اتفاق بشأن برنامجها النووي، وإلا فإن "أمورًا سيئة للغاية" ستحدث، ومنح طهران مهلة تتراوح بين 10 و15 يومًا للتعاون. من جانبها، قالت إيران إنها سترد على القواعد الأمريكية في المنطقة إذا تعرضت لهجوم.

وقال ديريك هالبيني، رئيس الأبحاث للأسواق العالمية لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في MUFG: "مع حشد الوجود العسكري في الشرق الأوسط وتصريحات ترامب، أعتقد أن الأسواق ستتموضع بالتأكيد تحسبًا لاحتمال حدوث شيء ما خلال عطلة نهاية الأسبوع".

وأضاف أن أي قفزة في أسعار النفط الخام قد تترك عدة عملات عرضة للضغوط، من بينها اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني.

وتابع: "هذه هي العملات التي قد تشهد تحركات أكبر".

واستقر الجنيه الإسترليني قرب أدنى مستوى له في شهر عند 1.3455 دولار، وكان في طريقه لتسجيل خسارة أسبوعية بنسبة 1.4%، وهي الأكبر منذ يناير 2025.

وانخفض اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1760 دولار، متجهًا لخسارة أسبوعية تقارب 0.9%، متأثرًا أيضًا بحالة عدم اليقين بشأن فترة ولاية رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde.

الفائدة

تترقب الأسواق يوم الجمعة صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة وبيانات الناتج المحلي الإجمالي التقديرية للربع الرابع في وقت لاحق من اليوم، والتي قد تحدد الاتجاه التالي للعملات.

ولا يزال المستثمرون يسعرون نحو خفضين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، رغم تراجع احتمالات خفض الفائدة في يونيو إلى نحو 58% من 62% قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في Northlight Asset Management: "الجدل الرئيسي داخل الفيدرالي يدور حول ما إذا كان ينبغي خفض الفائدة بشكل استباقي لدعم سوق العمل، أم إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول من أجل مكافحة التضخم".

وأضاف أن تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة "سيضيف إلى هذا الجدل".

وفي اليابان، أظهرت بيانات يوم الجمعة أن معدل التضخم الأساسي السنوي لأسعار المستهلكين بلغ 2.0% في يناير، وهو أبطأ وتيرة خلال عامين.

وقال أبهيجيت سوريا، كبير الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Capital Economics: "بيانات اليوم لن تخلق شعورًا بالإلحاح لدى بنك اليابان لاستئناف دورة التشديد، خاصة في ظل التعافي الضعيف للنشاط خلال الربع الماضي".

وتراجع الين الياباني بأكثر من 0.4% إلى 155.53 مقابل الدولار.

ولم تتفاعل العملة بشكل يُذكر مع خطاب ألقته رئيسة الوزراء اليابانية Sanae Takaichi يوم الجمعة، شددت فيه على التزام حكومتها بإنعاش الاقتصاد.

وفي أماكن أخرى، كان الدولار النيوزيلندي في طريقه لتسجيل خسارة أسبوعية بنسبة 1.3%، متأثرًا بنظرة تميل إلى التيسير بشأن أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

•المعدن الثمين"الذهب" يرتفع لليوم الثالث على التوالي
•الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى في 4 أسابيع
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتوسع مكاسبها لليوم الثالث على التوالي ،في محاولة جديدة للتمسك بالتداول فوق حاجز 5,000 دولاراً للأونصة ، مع نشاط عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ،في ظل التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة و إيران.

ويكبح مكاسب المعدن الثمين"الذهب" صعود الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية، والمدعوم بتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في الأجل القريب.ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المتعاملون في أوقات متلاحقة اليوم ،صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة في الولايات المتحدة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.9% إلى (5,039.76$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,996.62$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (4,982.02$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.4% ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 4,841.43 دولاراً للأونصة.

التوترات الجيوسياسية
وجّه الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" تحذيراً شديد اللهجة لإيران، مانحاً إياها مهلة تقارب 10 إلى 15 يوماً للتوصل إلى "اتفاق ذي مغزى" بشأن البرنامج النووي، ملوحاً بـ "عواقب وخيمة" في حال الفشل.

جاء هذا التهديد بعدما اختتمت الجولة الثانية من المحادثات الأمريكية الإيرانية غير المباشرة بتفاؤل حذر، حيث أعلن وزير الخارجية الإيراني"عباس عراقجي" التوصل إلى "فهم مشترك حول المبادئ التوجيهية" لاتفاق محتمل.

تزامن المسار السياسي مع أكبر حشد عسكري أمريكي في المنطقة منذ عقدين، بما في ذلك اقتراب حاملة الطائرات "جيرالد فورد"، وسط تقارير عن خطط لضربات "محدودة" للضغط على طهران.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.25% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أربعة أسابيع عند 98.08 نقطة ،عاكساً استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود مع تركيز المستثمرين على شراء الدولار كأحد أفضل الفرص الاستثمارية المتاحة في سوق صرف العملات الأجنبية، خاصة مع ارتفاع احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير خلال النصف الأول من هذا العام.

محضر الاحتياطي الفيدرالي
أظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي،والذي عقد أيام 27-28 يناير الماضي والصادر يوم الأربعاء،وجود انقسام بين صناع السياسة النقدية بشأن المسار المناسب لأسعار الفائدة الأمريكية، مشيرًا إلى أن الرئيس الجديد، الذي من المقرر أن يتولى مهامه في مايو، قد يواجه تحديات في تمرير أي تخفيضات للفائدة. 

كما أوضح المحضر أن عددًا من الأعضاء يتوقعون أن تسهم مكاسب الإنتاجية في تهدئة الضغوط التضخمية، إلا أن "معظم المشاركين" حذروا من أن مسار تراجع التضخم قد يكون بطيئًا وغير منتظم. بل وألمح بعضهم إلى احتمال اللجوء لرفع أسعار الفائدة مجددًا إذا ظل التضخم أعلى من المستوى المستهدف.

الفائدة الأمريكية
•عقب المحضر أعلاه و وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس من 90% إلى 95% ،وتراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس من 10% إلى 5%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المتعاملون على مدار أوقات متلاحقة هذا اليوم ، صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة ،عن الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الرابع من العام الماضي ،وعن نفقات الاستهلاك الشخصي خلال ديسمبر ،بالإضافة إلى بيانات القطاعات الرئيسية المكونة للاقتصاد الأمريكي.

توقعات حول أداء الذهب
قال  المدير الإداري لشركة جولد سيلفر سنترال، وهي شركة تداول مقرها سنغافورة "برايان لان": تشهد المعادن النفيسة تماسكًا مع ميل طفيف نحو الانخفاض في الوقت الحالي... لقد شهدنا انتعاشًا للدولار من أدنى مستوياته، مما أدى إلى بعض الضغط على أسعار المعادن النفيسة.

ذكرت مجموعة جولدمان ساكس في مذكرة لها أنه في ظل السيناريو الأساسي، تتوقع تسارع وتيرة شراء البنوك المركزية للذهب، بينما لن يزيد المستثمرون الأفراد استثماراتهم إلا استجابةً لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما سيرفع سعر الذهب إلى 5,400 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ارتفعت يوم الخميس بنحو 3.14 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,078.75 طن متري ،مرتدًا من إجمالي 1,075.61 طن متري"الذي يعد أدنى مستوى منذ 15 يناير الماضي".

نظرة فنية
سعر الذهب يكافح لاختراق مقاومة محورية - توقعات اليوم – 20-02-2026

•الدولار الأمريكي يواصل الصعود مقابل سلة من العملات العالمية
•العملة الأوروبية على وشك تكبّد أكبر خسارة أسبوعية في 2026
•تجدد آمال خفض أسعار الفائدة الأوروبية مرة واحدة هذا العام

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليواصل خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،ليتداول قرب أدنى مستوى في أربعة أسابيع ،في طريقه صوب تكبّد أكبر خسارة أسبوعية هذا العام ، بسبب تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية عقب تراجع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الأجل القريب.

مع تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، انتعشت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية مرة واحدة على الأقل هذا العام ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات تنتظر المستثمرين في أوقات متلاحقة اليوم ،صدور بيانات القطاعات الرئيسية في أوروبا لشهر فبراير.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى ( 1.1750$) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1773$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1776$).

•أنهي اليورو تعاملات الخميس منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،وسجل أدنى مستوى في أربعة أسابيع عند 1.1742 دولاراً ، عقب صدور بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بحوالي 1.0% مقابل العملة الأمريكية"الدولار" على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية خلال الثلاثة أسابيع الأخيرة ، و بأكبر خسارة أسبوعية منذ نوفمبر 2025.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بحوالي 0.2% ،ليحافظ على مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،ليتداول قرب أعلى مستوياته في شهر عند 98.07 نقطة ،عاكساً استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الصعود وسط تركيز المستثمرين على شراء الدولار كأحد أفضل الفرص الاستثمارية المتاحة في سوق الصرف الأجنبي ،خاصة بعدما أدت بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة ومحضر الاحتياطي الفيدرالي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الأول من هذا العام.

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر حالياً عند 95%،وتسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 5%.

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرين على مدار هذا اليوم ، صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة ،عن الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الرابع من العام الماضي ،وعن نفقات الاستهلاك الشخصي خلال ديسمبر ،بالإضافة إلى بيانات القطاعات الرئيسية المكونة للاقتصاد الأمريكي.

الفائدة الأوروبية
•أظهرت البيانات الصادرة مؤخرًا فى أووربا ،تباطؤ مستويات التضخم الرئيسية خلال ديسمبر الماضي ،لتوضح تراجع الضغوط التضخمية على البنك المركزي الأوروبي.

•عقب تلك البيانات ،ارتفع تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس المقبل من 10% إلى 25%.

•وعدل المتداولون توقعاتهم من إبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة طوال هذا العام إلى وجود خفض واحد على الأقل بنحو 25 نقطة أساس.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين فى أوقات متلاحقة اليوم ،صدور بيانات القطاعات الرئيسية المكونة للاقتصاد الأوروبي خلال فبراير الجاري.

•أفادت صحيفة وول ستريت أن "كريستين لاجارد" تعتزم استكمال ولايتها في البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يحاول تصريف تشبعه البيعي – توقعات اليوم – 20-02-2026