انخفضت أسعار النفط يوم الثلاثاء قبيل زيادة متوقعة أخرى في إنتاج أوبك+، ومع استئناف صادرات النفط من إقليم كردستان العراق عبر تركيا، مما عزز توقعات الأسواق بوجود فائض في المعروض.

تراجعت عقود خام برنت تسليم نوفمبر، والتي تنتهي آجالها يوم الثلاثاء، بمقدار 53 سنتاً أو 0.8% إلى 67.44 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 10:26 بتوقيت غرينتش.

كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 62 سنتاً أو 1% إلى 62.83 دولاراً للبرميل.

ويمدد هذا الانخفاض خسائر الاثنين، حين هبط كل من برنت وغرب تكساس الوسيط بأكثر من 3%، في أكبر تراجع يومي منذ الأول من أغسطس.

وقال المحلل في PVM توماش فارغا إن ضغوط البيع اشتدت بعد تلميحات من مصادر في أوبك+ عن زيادة أخرى في الإنتاج، وذلك عقب تراجع الأسعار إثر استئناف صادرات نفط إقليم كردستان العراق عبر تركيا.

ومن المقرر أن تعقد منظمة أوبك وحلفاؤها، ومن بينهم روسيا، اجتماعاً يوم الأحد، حيث من المرجح أن يوافقوا على زيادة إنتاج النفط بواقع 137 ألف برميل يومياً على الأقل، بحسب ثلاثة مصادر مطلعة على المحادثات.

وقال إد ماير، المحلل في Marex: "رغم أن أوبك+ لا تزال تنتج أقل من حصتها، إلا أن السوق لا يبدو متقبلاً لفكرة دخول المزيد من النفط".

وكانت وزارة النفط العراقية قد أعلنت أن الخام تدفق يوم السبت عبر خط أنابيب من إقليم كردستان شبه المستقل شمال العراق إلى تركيا لأول مرة منذ عامين ونصف، بعد اتفاق مؤقت أنهى الجمود.

وبقيت السوق حذرة في الأسابيع الأخيرة، في ظل موازنة المخاطر المرتبطة بالإمدادات، خاصة تلك الناجمة عن هجمات الطائرات المسيّرة الأوكرانية على المصافي الروسية، مع توقعات بزيادة المعروض وضعف الطلب.

وفي سياق منفصل، حصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على دعم رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو لمقترح أمريكي للسلام في غزة، فيما لا يزال موقف حركة حماس غير واضح.

وقال فارغا من PVM إن السيناريو المثالي يتمثل في عودة حركة الشحن عبر قناة السويس إلى طبيعتها عقب التوصل إلى اتفاق سلام في غزة، وهو ما من شأنه إزالة جزء كبير من علاوة المخاطر الجيوسياسية.

وأضاف محللو ANZ في مذكرة يوم الثلاثاء أن احتمالية الإغلاق الحكومي الأمريكي زادت من مخاوف الطلب، مما ساهم في تعزيز الضغوط البيعية.

استقر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء قبيل احتمال إغلاق حكومي قد يعطل صدور تقرير الوظائف الشهري هذا الأسبوع، في حين ارتفع الدولار الأسترالي بعد أن تبنى البنك المركزي نبرة حذرة بشأن التضخم.

ويركز المستثمرون على الإغلاق الوشيك للحكومة الأمريكية، حيث تنتهي صلاحية تمويلها عند منتصف ليل الثلاثاء (04:00 بتوقيت غرينتش)، ما لم يتوصل الجمهوريون والديمقراطيون إلى اتفاق مؤقت في اللحظة الأخيرة بشأن الإنفاق.

وقالت وزارتا العمل والتجارة الأمريكيتان إن وكالتيهما الإحصائيتين ستوقفان نشر البيانات الاقتصادية في حال حدوث إغلاق جزئي للحكومة، بما في ذلك بيانات التوظيف لشهر سبتمبر التي تحظى بمتابعة دقيقة.

ويُعد تقرير الوظائف عنصراً أساسياً لاتخاذ القرارات لدى صانعي السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومن شأن أي تأجيل أن يترك البنك المركزي "طائراً بلا بوصلة" فيما يتعلق بسوق العمل.

حالياً، يسعّر المتعاملون خفضاً بمقدار 42 نقطة أساس لأسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وإجمالي 104 نقاط أساس بنهاية عام 2026، أي أقل بنحو 25 نقطة أساس من المستويات المسعّرة منتصف سبتمبر.

وقال إلياس حداد، كبير استراتيجيي الأسواق في براون براذرز هاريمان: "إذا كان الإغلاق قصيراً، فسوف يتجاهله الفيدرالي إلى حد كبير. لكن إغلاقاً مطولاً (أكثر من أسبوعين) يزيد من المخاطر السلبية على النمو ويرفع احتمالات تبني سياسة نقدية أكثر تيسيراً".

ومن جانبه، قال لي هاردمان، استراتيجي العملات في MUFG، إن الدولار يتعرض لضغوط جراء تنامي حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة. وكان مؤشر الدولار، الذي تراجع بالفعل بنحو 10% منذ بداية العام، منخفضاً بنسبة 0.1% خلال اليوم عند مستوى 97.785.

وسُجلت أبرز الخسائر أمام عملات الملاذ الآمن التقليدية ذات العوائد المنخفضة، مثل الين الياباني والفرنك السويسري.

وقد تعافى الين من ضعف ليلي، ليتراجع الدولار 0.4% إلى 148.02 ين. ودرس المستثمرون ملخص آراء بنك اليابان لاجتماع سبتمبر، حيث ناقش المركزي إمكانية رفع أسعار الفائدة في المدى القريب. وتُظهر الأسواق أن المتعاملين يمنحون احتمالاً بنسبة 60% لزيادة في ديسمبر.

ويرى محللو ING أن بيع الدولار مقابل الين قد يصبح صفقة رائجة إذا تحقق الإغلاق الحكومي الأمريكي. فرغم ارتفاع الزوج 0.7% هذا الشهر مع قوة الدولار، فإنه خسر نحو 6% منذ بداية 2025، مع رهان المستثمرين على ارتفاع تدريجي لأسعار الفائدة اليابانية، مقابل خفض متوقع في الولايات المتحدة.

وقال فرانشيسكو بيسولي، المحلل في ING: "الدولار تضرر من ارتفاع مخاطر الإغلاق الحكومي الأمريكي ومن انخفاض أسعار النفط منذ عطلة نهاية الأسبوع، بينما برز الين كأفضل أداء.

قد يظل انخفاض الدولار/ين الصفقة المفضلة خلال فترة الإغلاق. فقد خسر 1.5% أثناء إغلاق 2018-2019، ويتداول حالياً أعلى بنحو 1% من قيمته العادلة قصيرة الأجل وفقاً لنموذجنا".

أما الفرنك السويسري فقد تعزز موقعه، مما دفع الدولار للتراجع 0.2% إلى 0.796 فرنك، بينما ظل مستقراً أمام اليورو عند 0.9347، وأمام الجنيه الإسترليني.

وفي المقابل، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.4% إلى 0.6604 دولار أمريكي، بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً، بعدما خفّض تكاليف الاقتراض ثلاث مرات هذا العام. وقال البنك إن البيانات الأخيرة تشير إلى أن التضخم قد يكون أعلى من التقديرات في الربع الثالث، فيما تبقى التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة.

وفي أوروبا، تجاهل الجنيه الإسترليني بيانات أظهرت نمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.3% بين أبريل ويونيو من هذا العام، بينما ارتفع العجز في الحساب الجاري خلال الأشهر الثلاثة حتى نهاية يونيو. وبلغ العجز 28.939 مليار جنيه إسترليني (38.8 مليار دولار)، متجاوزاً توقعات الاستطلاع البالغة 24.9 مليار جنيه إسترليني، أي ما يعادل 3.8% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعاً من 2.8% في الربع الأول من 2025.

وكان آخر تداولات الإسترليني على ارتفاع بنسبة 0.1% عند 1.3448 دولار، وأضعف قليلاً أمام اليورو، الذي صعد 0.1% إلى 87.34 بنس. كما ارتفع اليورو أمام الدولار إلى 1.1742 دولار.

وافقت الجمعية العامة لمساهمي شركة رابغ للتكرير والبتروكيماويات (بترو رابغ)، التي عقدت اجتماعها بتاريخ 29 سبتمبر 2025م، على زيادة رأس المال من خلال إصدار أسهم لصالح المساهمين المؤسسين.

ووفقا لبيان الشركة، على موقع السوق المالية السعودية "تداول" اليوم الثلاثاء، تمت الموافقة على زيادة رأسمال الشركة من 16.71 مليار ريال، إلى 21.97 مليار ريال، مقسمة إلى 1.67 مليار سهم عادي من الفئة (أ)، و526.36 مليون سهم عادي من فئة مختلفة، الفئة (ب).

ونوهت الشركة إلى أنه سيتم زيادة رأس المال عن طريق إصدار 526.36 مليون سهم عادي، لصالح مساهمي الشركة المؤسسين (شركة أرامكو السعودية، وشركة سوميتومو كيميكال المحدودة).

وأشارت إلى أنه سيتم استخدام متحصلات زيادة رأس المال للسداد الجزئي لتسهيلات مشروع المرحلة الثانية، والقروض التجسيرية، وذلك لتخفيض مستويات ديون الشركة.

ووافقت الجمعية خلال الاجتماع على تفويض مجلس الإدارة باتخاذ جميع ما يلزم فيما يتعلق بزيادة رأس المال وإصدار الأسهم العادية من الفئة (ب)، إلى جانب باقي البنود المدرجة على جدول أعمال الجمعية.

وأكدت الشركة أن زيادة رأس المال التي تم الموافقة عليها، لا تزال خاضعة لشروط تم الاتفاق عليها بين الشركة والمساهمين المؤسسين بموجب اتفاقية الاكتتاب المبرمة بين الطرفين.

وبينت أنه سيتم الإعلان عند إتمام صفقة البيع حسب الحال، وعند الانتهاء من إجراءات إصدار الأسهم الجديدة وإيداعها، وذلك وفقًا للأنظمة واللوائح ذات العلاقة.

•الذهب بصدد تحقيق أكبر مكسب شهري منذ عام 2011
•تراجع الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية
•الأسواق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء لتوسع مكاسبها لليوم الرابع على التوالي ،لتواصل تحطيم أرقامها القياسية ،لتقترب بشدة من الوصول إلى حاجز 3,900 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ ،بصدد تحقيق أكبر مكسب شهري في خمس سنوات ،بفضل الطلب الاستثماري الضخم على المعدن الثمين.

يدعم الارتفاع الحالي، استمرار تراجع مستويات الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، والمتضرر من احتمالات إغلاق الحكومة الأمريكية، وتوقعات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية هذا العام.

ومن أجل إعادة تقييم تلك التوقعات، تترقب الأسواق على مدار هذا الأسبوع ،صدور سلسلة من البيانات الهامة جدًا على حالة سوق العمل في الولايات المتحدة ،والتي يعتمد عليها كثيرًا الاحتياطي الفيدرالي في تحديد أدواته النقدية.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.0% إلى (3,871.78 $) كأعلى مستوى على الإطلاق ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,833.30$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,825,36$).

•عند تسوية الأسعار يوم الاثنين، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 1.95% ، في ثالث مكسب يومي على التوالي ،بسبب مخاوف إغلاق الحكومة في الولايات المتحدة.

التعاملات الشهرية
على مدار تعاملات سبتمبر، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب مرتفعة حتى اللحظة بحوالي 12.3% ،على وشك تحقيق ثاني مكسب شهري على التوالي ،وبأكبر مكسب شهري منذ أغسطس 2011.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.25% ،ليعمق خسائره للجلسة الثالثة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع ،عاكسًا استمرار ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

تتراجع مستويات الدولار الأمريكي، بسبب احتمالات إغلاق الحكومة الأمريكية ،بالإضافة إلى الاحتمالات القوية لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر.

الفائدة الأمريكية
•أجرى الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع سبتمبر الجاري أول خفض لأسعار الفائدة منذ ديسمبر 2024، بخفضها 25 نقطة أساس، وأشار إلى انفتاحه على المزيد من التيسير النقدي.

•وأشار متوسط توقعات الفيدرالي إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2025.

•وأظهر متوسط توقعات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أن البنك يتجه إلى تنفيذ خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس خلال عام 2026، مع خفض مماثل متوقع في عام 2027.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 90% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 10%.

•ومن أجل إعادة تسعير احتمالات الخفض فى أكتوبر تترقب الأسواق سلسلة من البيانات الهامة عن سوق العمل فى الولايات المتحدة ،تصدر فى وقت لاحق اليوم فرص العمل المتاحة بنهاية أغسطس ،وغداً الأربعاء وظائف الشركات الخاصة الأمريكية ،ويوم الخميس طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ،ويوم الجمعة تقرير الوظائف لشهر سبتمبر.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": يُثير الإغلاق الحكومي الوشيك في الولايات المتحدة حالة من عدم اليقين في السوق، مما ساهم في تسريع مكاسب الذهب.

وأضاف ووترر :يبدو الآن أن مستوى 4,000 دولار أمريكي هو هدفٌ قابلٌ للتطبيق للذهب بنهاية العام، في حين أن ديناميكيات السوق، مثل انخفاض أسعار الفائدة واستمرار التوترات الجيوسياسية، لا تزال تُصبّ في صالح المعدن النفيس.


صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الاثنين بنحو 6.01 طن متري،فى ثاني زيادة يومية على التوالي،ليرتفع الإجمالي إلى 1,011.73 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 15 يوليو 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة – توقعات اليوم – 30-09-2025