كيف بدت صفقات النفط والغاز في الربع الأول من عام 2023؟

بعد فترة مثمرة للغاية شهدت ظهور قطاع الطاقة كأفضل أداء في عام 2022، ‏توقف ارتفاع أسعار النفط وانعكس مساره تمامًا حيث انخفض النفط والأسعار إلى ‏أدنى مستوياتها في عدة سنوات. ‏

وتراجعت أسعار الطاقة مرة أخرى بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار ‏الفائدة يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى في 16 عامًا في الوقت الذي يحاول فيه ‏مكافحة التضخم. كانت حركة السعر مفاجأة بالنظر إلى أن المخزونات الأمريكية ‏كانت تنخفض بشكل مطرد لأسابيع.‏

تراجع ملحوظ

لسوء الحظ ، يبدو أن التراجع قد انتشر في قطاع الاندماج والاستحواذ، حيث يتردد ‏المسؤولون التنفيذيون في النفط والغاز الآن في الضغط على الزناد في الصفقات ‏الجديدة.‏

وكشفت شركة تحليلات الطاقة ‏Enverus‏ يوم الثلاثاء أن عمليات الاندماج في ‏قطاع الطاقة الأمريكي تراجعت في الربع الماضي إلى أدنى مستوى لها في عامين ‏عند 8.58 مليار دولار ، مع تراجع عدد الصفقات ومتوسط حجم الصفقات.‏

وتم إبرام ما مجموعه 16 صفقة اندماج واستحواذ في الربع الأول من عام 2023 ، ‏وهو أبعد ما يكون عن 45 صفقة في نفس الفترة من العام الماضي. تم إبرام معظم ‏هذه الصفقات في حقل إيجل فورد الصخري في جنوب تكساس ، حيث يمكن شراء ‏الأصول بقيمة الإنتاج الحالي وحده. هذا أمر مزعج للغاية بالنظر إلى أن خبراء ‏الطاقة توقعوا عمومًا حدوث طوفان من إجراءات الاندماج والاستحواذ مع تمتع ‏القطاع ببعض من أعلى أرباحه منذ سنوات.‏

‏"الانهيار في عدد الصفقات أمر رائع حقًا ، حيث من المحتمل أن يكون العدد ‏المنخفض هو الوضع الطبيعي الجديد في عمليات الدمج والاستحواذ في النفط ‏الصخري. إننا نشهد فرصًا أقل بكثير للصفقات في السوق الحالية الأكثر تماسكًا ‏ولديها موارد أقل بكثير ، قال ديتمار. وقال أندرو ديتمار ، المدير في إنفيروس ، ‏إنه في حين أن الفرص لا تزال قائمة ، فإن عمليات الاندماج والاستحواذ في النفط ‏الصخري قد تكون في مراحلها الأخيرة ، وألقى باللوم على انخفاض أسعار السلع ‏الأساسية في التباطؤ الحاد.‏

كانت أكبر الصفقات خلال هذا الربع هي الاستحواذ على مشغل إيجل فورد ‏Ranger Oil‏ من قبل شركة ‏Baytex Energy‏ الكندية (‏NYSE: BTE‏) مقابل 2.5 ‏مليار دولار بالإضافة إلى بيع أصول ‏Chesapeake Energy (NASDAQ: ‎CHK‏) إلى ‏WildFire Energy‏ مقابل 1.42 مليار دولار. بالإضافة إلى اتفاقية ‏مبيعات منفصلة بقيمة 1.4 مليار دولار مع شركة ‏INEOS‏ البريطانية.‏

ومع ذلك ، تقول الشركة إن القيمة الإجمالية للصفقات المستقبلية من المرجح أن ‏ترتفع مرة أخرى في بيرميان ، مشيرة إلى أن المواقع عالية المستوى هناك قد ‏بيعت بمليوني دولار وما يصل إلى 3 ملايين دولار مما يعني أن الشركات التي ‏لديها جيوب عميقة فقط ستكون قادرة على الشراء. في الحوض.‏

تغيير قواعد اللعبة

أعادت أزمتا الطاقة الأخيرتان اللتان هددت مئات شركات الطاقة بالإفلاس كتابة ‏دليل عمليات الاندماج والاستحواذ في ‏O&G‏. في السابق ، قامت شركات النفط ‏والغاز بالعديد من عمليات الاستحواذ التكتيكية أو الدورية في أعقاب انهيار الأسعار ‏بعد أن أصبحت العديد من الأصول المتعثرة متاحة بسعر رخيص.

ومع ذلك ، فإن ‏انهيار أسعار النفط في عام 2020 ، والذي دفع أسعار النفط إلى المنطقة السلبية ، ‏قد أدى إلى تبني شركات الطاقة نهجًا أكثر تقييدًا واستراتيجية وتركيزًا على البيئة ‏لقطع صفقات الاندماج والاستحواذ. علاوة على ذلك ، تخلت حفارات النفط ‏الصخري في الولايات المتحدة عن أيام الحفر السعيدة ، ويلتزمون في الغالب ‏بتعهدهم بخفض التكاليف ، وإعادة الأموال إلى المساهمين في توزيعات الأرباح ‏وإعادة شراء الأسهم ، وكذلك سداد الديون.‏

وبعد سنوات في المنزل ، تتمتع شركة ‏Oil Patch‏ الكندية الشهيرة بطفرة نفطية ‏نادرة حيث من المتوقع أن تصل عائدات النفط والغاز إلى مستويات قياسية في العام ‏الحالي إذا ظلت الأسعار مرتفعة.‏

عادة، خلال فترات الازدهار النفطي السابقة بعد الانكماش الاقتصادي ، مرت ‏شركة ‏OilPatch‏ الكندية بنمط يمكن التنبؤ به من الشركات الناشئة الجديدة التي ‏تؤسس متجرًا ؛ ارتفاع أسعار الأراضي والشركات التي ترفع الإنتاج. لكن الأمور ‏تسير بشكل مختلف خلال دورة الازدهار الحالية على الرغم من الطلب المتزايد ‏على النفط وأسعار النفط عند أعلى مستوياتها في عدة سنوات.‏

وصرح بريان شميدت ، الرئيس التنفيذي لشركة ‏Tamarack Valley Energy ‎‎(OTCPK: TNEYF‎‏) لهيئة الإذاعة الكندية (‏CBC‏): "لم أشاهد أبدًا هذا النوع من ‏الاستجابة لزيادة الطلب من قبل - على الإطلاق".‏

أفاد تقرير حديث صادر عن شركة ‏BMO Capital Markets‏ أن قطاع النفط ‏والغاز في أمريكا الشمالية يتمتع بأقوى مركز مالي منذ سنوات ، ولكن سيتم توزيع ‏الأموال الفائضة إلى حد كبير على المساهمين بدلاً من الذهاب إلى حفر آبار جديدة ‏والقيام بعمليات استحواذ.‏

ومع ذلك ، ربما تكون مسألة وقت قبل أن يعود المسؤولون التنفيذيون في مجال ‏النفط والغاز إلى طاولة صفقات الاندماج والاستحواذ.‏

من جانبها، توقعت مجموعة ‏Energy Intelligence Group‏ الخبيرة في الطاقة ‏أن الطلب على النفط لن ينمو في عام 2023 فحسب ، بل سيستمر في ذلك حتى ‏نهاية العقد. ووفقًا للمحلل ، فإن الطلب العالمي على النفط سينمو إلى 101.2 مليون ‏برميل يوميًا في العام الحالي وسيستمر في النمو ليصل إلى 106 مليون برميل ‏يوميًا بحلول عام 2030.

سينمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.5 مليون برميل ‏في اليوم في عام 2023 ، مع احتساب الصين ل 650 ألف برميل في اليوم بعد أن ‏تخلت الدولة عن سياستها الصارمة الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا. في الواقع ‏، سوف يتجاوز متوسط هذا العام أعلى مستوى سابق يبلغ 100.6 مليون برميل في ‏اليوم المسجل في عام 2019. ويتيح عمليات الاندماج والاستحواذ لشركات الطاقة ‏الكبرى أسهل مسار لنمو الإنتاج عندما ينمو الطلب على النفط.‏