كيف عاقبت أوبك + البائعين على المكشوف؟

في خطوة تهدف رسميًا إلى دعم "استقرار سوق النفط"، فاجأت تخفيضات الإنتاج ‏الأخيرة من أوبك + السوق وألقت بالباعة على المكشوف نحو الهاوية.‏

تخفيض الإنتاج

وسط عمليات بيع النفط في أعقاب توتر القطاع المصرفي الشهر الماضي ، أمضى ‏كبار مسؤولي أوبك + أسابيع في طمأنة المشاركين في السوق بأن تراجع النفط لا ‏يضمن أي تعديلات على اتفاقية خفض الإنتاج حتى قرروا ذلك.‏

قبل يوم من اجتماع لجنة أوبك + المقرر بانتظام ، أعلن أكبر منتجي أوبك في ‏الشرق الأوسط والعديد من الأعضاء الآخرين في اتفاق أوبك + يوم الأحد عن ‏تخفيضات إنتاج جديدة إجمالية قدرها 1.16 مليون برميل يوميًا. ويأتي هذا الخفض ‏على رأس خفض روسيا الحالي البالغ 500 ألف برميل يوميا ، والذي تم تمديده ‏حتى نهاية العام.‏

ستخفض السعودية 500 ألف برميل يوميا وقالت إن هذه الخطوة "إجراء احترازي ‏يهدف إلى دعم استقرار سوق النفط".‏

جاء هذا الإعلان عندما كانت الأسواق مغلقة ، وراهنت أوبك + بلا شك على قفزة ‏في أسعار النفط لحظة افتتاح الأسواق. ارتفع النفط بمقدار 6 دولارات للبرميل يوم ‏الاثنين بعد الإعلان ، وهو أكبر ارتفاع في الأسعار في يوم واحد منذ أكثر من عام.‏

بصرف النظر عن التطلع إلى وضع حد أدنى قدره 80 دولارًا تحت أسعار خام ‏برنت ، فقد اتبع التحالف الوعد الذي قدمه وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز ‏بن سلمان اعتبارًا من عام 2020 ، "سوف أتأكد من أن كل من يقامر في هذا ‏السوق سيكون يتألم مثل الجحيم ".‏

وأظهرت أحدث البيانات من البورصات تغطية مكشوفة واسعة النطاق وجدد ‏الشراء في العقود الآجلة للنفط في اليومين التاليين لأوبك + قالت إنها ستبقي أكثر ‏من مليون برميل أخرى خارج السوق لبقية العام.‏

واشترى مديرو الأموال ما يعادل 128 مليون برميل في أهم ستة عقود نفطية آجلة ‏وخيارات في الأسبوع المنتهي في 4 أبريل ، مع تركز الشراء بشكل كبير على ‏عقود النفط الخام الآجلة برنت وغرب تكساس الوسيط ، وفقًا لبيانات من ‏البورصات التي جمعتها محلل سوق رويترز جون كيمب.‏

تم تقليص مراكز البيع على خام برنت بنسبة 46٪ في الأسبوع المنتهي في 4 ‏أبريل ، وهو أكبر انخفاض أسبوعي في الرهانات الهابطة في البيانات التي تعود ‏إلى عام 2011 ، وفقًا لتقديرات بلومبرج.‏

مع الإعلان عن التخفيضات الإضافية ، أعادت أوبك + ضبط وضع صندوق ‏التحوط إلى مستويات أواخر يناير ، قبل الركود ومخاوف القطاع المصرفي التي ‏دفعت أسعار النفط إلى ما دون 80 دولارًا للبرميل إلى أدنى مستوى في 15 شهرًا.‏

أدى مزيج من صفقات الشراء الجديدة والتغطية القصيرة إلى تعزيز صافي مركز ‏الشراء - الفرق بين الرهانات الصعودية والهابطة - في كلا عقدي النفط الخام.‏

قال أولي هانسن ، رئيس إستراتيجية السلع في ساكسو بنك ، في تعليقه على تقرير ‏التزام المتداولين للأسبوع ، إن التخفيض المفاجئ في إنتاج أوبك + أثار أكبر موجة ‏شراء لعقود خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت منذ ديسمبر 2016. حتى 4 ‏أبريل.‏

وقال هانسن إن صناديق التحوط ومديري الأموال الآخرين "أجبروا على العودة ‏إلى جانب الشراء بعد أن هزت أوبك + الأسواق بخفض مفاجئ للإنتاج".‏

‏"في الأسبوع المنتهي في 4 أبريل ، وخاصة يوم الاثنين الماضي 3 أبريل ، تحولت ‏صناديق التحوط إلى مشترين عدوانيين ، مما عزز صافي الشراء بأكبر مبلغ منذ ‏نوفمبر 2016."‏

وأشار هانسن إلى أن شراء برنت - مع 29000 عقد تغطية قصيرة مضافة إلى ‏‏44000 عقد شراء جديد - كان ثاني أعلى إضافة أسبوعية من حيث الطول على ‏الإطلاق ، في حين أن الارتفاع في صافي صفقات شراء خام غرب تكساس ‏الوسيط كان في الغالب بسبب التغطية على المكشوف.

ومع ذلك ، قد يتعرض السوق لخطر التصحيح ، مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن ‏النفط قد تم تداوله ضمن نطاق ضيق للغاية ولم يكن هناك عمليات شراء متابعة منذ ‏ارتفاع الأسعار في 3 أبريل ، على حد قوله.‏

وسط أحجام تداول أقل من المعتاد بسبب عطلة عيد الفصح في الأيام الأخيرة ، ‏ينتظر السوق الآن أخبارًا حول توقعات الطلب.‏