لماذا قد نشهد ارتفاعًا أكبر في تغطية المراكز البيعية في سوق النفط؟

على مدار الأسبوعين الماضيين، شابت أسواق النفط عاصفة من المخاوف الاقتصادية الكلية من أعلى إلى أسفل والتي غذت خوارزميات تتبع الزخم، مما أدى إلى انخفاض ممتد في أسعار النفط تفاقم بسبب المرحلة الأخيرة من التحوط من قبل البنوك. أدى الانحدار الساحق بين مديري الأموال إلى دفع مراكزهم في النفط الخام ومنتجات النفط إلى أقصى درجات الهبوط منذ بداية الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

كما كان متوقعًا، أعقب ذلك بيع كبير لأسعار النفط: انهار خام برنت في الشهر الأول إلى 68.68 دولارًا للبرميل (برميل) داخل اليوم في 10 سبتمبر، وهو أدنى سعر منذ 2 ديسمبر 2021. وبينما ارتفعت أسعار النفط بنحو 5 دولارات للبرميل في الأسبوع منذ ذلك الحين، أشار محللو السلع الأساسية في ستاندرد تشارترد إلى أن هذا انتعاش محدود إلى حد ما نظرًا للتطرف في المواقف المضاربية، ويبرر ارتفاعًا أكبر في تغطية المراكز البيعية.

وفيما يتعلق بمسار أسعار النفط في الأمد القريب، أقر بنك ستان تشارترد بأن الحصول على إشارة واضحة قصيرة الأجل من العوامل الأساسية يكاد يكون مستحيلاً في مثل هذه السوق المضطربة، حيث تم إخراج أداة التعلم الآلي SCORPIO التابعة للمجموعة مؤخرًا عن السيطرة وتقديم تنبؤات غير دقيقة إلى حد ما لأسعار النفط. ومع ذلك، يشير بنك ستان تشارترد إلى العديد من المحركات الصعودية الرئيسية.

أولاً، لا يوجد فائض في العرض، حيث من المقرر أن يصبح شهر سبتمبر هو الشهر الأكثر إحكامًا في العام بسبب قوة الطلب الموسمي وانقطاع الإمدادات في ليبيا، فضلاً عن خليج المكسيك. وتوقع بنك ستان تشارترد أن النفط الليبي قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع للعودة إلى الأسواق. قبل أسبوعين، انخفضت أسعار النفط بعد أن اقترح محافظ البنك المركزي الليبي السابق أن الاتفاق مع سلطات طرابلس وبنغازي من شأنه أن يعيد صادرات النفط بالكامل كان وشيكًا.

على مدى الأسبوعين الماضيين، شاب أسواق النفط عاصفة من المخاوف الاقتصادية الكلية من أعلى إلى أسفل والتي غذت خوارزميات تتبع الزخم، مما أدى إلى انخفاض ممتد في أسعار النفط تفاقم بسبب المرحلة الأخيرة من التحوط من قبل البنوك. أدى الانحدار الساحق بين مديري الأموال إلى دفع التمركز في النفط الخام ومنتجات النفط إلى أقصى حد هبوطي منذ بداية الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

فيما يتعلق بمسار أسعار النفط في الأمد القريب، أقر بنك ستان تشارترد بأن الحصول على إشارة اتجاهية واضحة قصيرة الأجل من الأساسيات يكاد يكون مستحيلاً في مثل هذه السوق المضطربة، حيث تم إخراج أداة التعلم الآلي للمجموعة SCORPIO مؤخرًا عن السيطرة وتقديم تنبؤات غير دقيقة إلى حد ما لأسعار النفط. ومع ذلك، يشير بنك ستان تشارترد إلى العديد من المحركات الصعودية الرئيسية.

وقد زعم بنك ستان تشارترد أن افتراض السوق الحالي بأنه لن يكون هناك خفض للتعويضات خاطئ لأنه من غير المرجح للغاية أن تأخذه دول أوبك+ الأخرى باستخفاف. وتقول ستاندرد تشارترد إن المملكة العربية السعودية، على وجه الخصوص، من غير المرجح أن تقبل أي تراجع آخر عن الوعود التي قطعها المنتجون المفرطون، مشيرة إلى أن الزيارات رفيعة المستوى التي قام بها الأمين العام لمنظمة أوبك، هيثم الغيص، إلى العراق وكازاخستان تشير إلى أن أوبك تنوي متابعة التخفيضات الموعودة.

وقال الغيص بعد زيارة بغداد: "تلقيت تأكيدات قوية بأن العراق لا يزال ملتزمًا تمامًا بجهود استقرار السوق الجارية التي تبذلها اتفاقية التعاون. وخلال هذه الزيارة، قدم العراق خطوات واضحة وحاسمة للتعويض عن الكميات المفرطة الإنتاج وأعطى تأكيدات بأنه سيحقق الالتزام الكامل في المستقبل".

وفي محفز صعودي آخر، كشفت أحدث البيانات الأسبوعية الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن مخزونات الخام عند نقطة تسعير خام غرب تكساس الوسيط في كوشينج بولاية أوكلاهوما انخفضت للأسبوع الخامس على التوالي وللأسبوع التاسع في الأسابيع العشرة الماضية. وانخفضت مخزونات الخام بمقدار 1.7 مليون برميل أسبوعيا إلى أدنى مستوى لها في عشرة أشهر عند 24.69 مليون برميل، وهي الآن أقل بنحو 11.25 مليون برميل عن متوسط الخمس سنوات.