البلاديوم يعاود الانخفاض دون ألف دولار للأوقية

تراجعت أسعار البلاديوم خلال تداولات اليوم الجمعة وسط ارتفاع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية ليعود لمعدن الصناعي دون حاجز الألف دولار للأوقية مجدداً.

كان البلاديوم قد سجل أعلى مستوى على الإطلاق عند 3002 دولار أمريكي للأوقية في فبراير شباط من عام 2022، لكنه اتخذ مساراً هبوطياً بعد ذلك مع الأخذ في الاعتبار أن أكثر من 80 في المائة من الطلب على عنصر البلاديوم يأتي من قطاع السيارات.

وتستغل صناعة السيارات البلاديوم في إنتاج المحولات الحفازة، لكن الأسعار المرتفعة دفعت مصنعي الأجزاء إلى تقليل كمية البلاديوم في منتجاتهم لصالح البلاتين PGE، الذي يتم تداوله عند نقاط سعرية أقل.

على الرغم من انخفاض سعر البلاديوم واستقراره حتى في عام 2024، إلا أنه لا يزال يتداول بسعر أعلى من البلاتين، 953.50 دولارًا أمريكيًا للأوقية مقابل 932.70 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 15 يناير 2025.

وتم تداوله إلى حد كبير عند 900 إلى 1100 دولار أمريكي لمعظم عام 2024، لكنه شهد ارتفاعًا قصير الأمد إلى 1200 دولار أمريكي في أكتوبر حيث دعت وزارة الخزانة الأمريكية إلى فرض عقوبات أكثر صرامة على المعادن الثمينة الروسية. تعد روسيا واحدة من أكبر موردي البلاديوم والمعادن الأخرى في العالم.

نظرًا لاعتمادها على قطاع السيارات، فماذا يعني ذلك بالنسبة للبلاديوم مع تحول المزيد من شركات السيارات من الاحتراق الداخلي (ICE) إلى المركبات الكهربائية (EV) ومركبات الدفع الهجين؟

ما العوامل التي ستؤثر على البلاديوم في عام 2025؟

وفي توقعات مجموعة CPM للذهب والفضة لعام 2025، قال جيفري كريستيان، المدير الإداري للشركة، إنه يتوقع أن يظل كل من البلاتين والبلاديوم في نطاق محدد في عام 2025، وإن كان ذلك مع وجود تحيز هبوطي. ويتوقع أن يكون هذا التحيز أكثر وضوحًا بالنسبة للبلاديوم بسبب ضعف الطلب من قطاع السيارات. ولأن البلاديوم يحفز انبعاثات المحرك السامة إلى غازات عادم أقل سمية، فإن قطاع السيارات مهم لدعم أسعار البلاديوم.

وفي حين من المتوقع أن ترتفع مبيعات السيارات الإجمالية بنسبة 1.7 في المائة إلى 89.6 مليون سيارة في عام 2025، فإن حصة متزايدة ستكون كهربائية، والتي لا تتطلب أي حمولات من البلاديوم. ومع ذلك، في حين لا يزال الطلب على السيارات الكهربائية ينمو، فإن السرعة التي تكتسب بها السيارات الكهربائية حصة سوقية أكبر تتباطأ. وفقًا لبيانات ستاندرد آند بورز، من المتوقع أن تصل حصة السيارات الكهربائية في سوق مبيعات المركبات الخفيفة إلى 16.7% مقابل 13.2% في عام 2024 و7% في عام 2023.

ويرجع تباطؤ الطلب جزئيًا إلى تشبع السوق ويُعزى أيضًا إلى مخاوف المستهلكين بشأن توفر البنية التحتية للشحن والمدى الإجمالي للسيارات الكهربائية. بالإضافة إلى ذلك، قد تتعطل متطلبات الشبكة الكهربائية الأوسع بسبب نقص الموارد الضرورية مثل النحاس لتوفير الترقيات اللازمة للتعامل مع تدفق المركبات الجديدة.

هناك قضية أخرى قد تؤثر على صناعة السيارات في عام 2025 وهي تأثير المقترحات السياسية لإدارة ترامب القادمة.

وفي ديسمبر، اقترح دونالد ترامب فرض تعريفات جمركية شاملة بنسبة 25% على أكبر شركاء تجاريين للولايات المتحدة، كندا والمكسيك. سيكون لهذه التعريفات تأثير كبير على قطاع السيارات في أمريكا الشمالية، حيث ستواجه المركبات والأجزاء زيادة في التكلفة بنسبة 25% في كل مرة تدخل فيها الولايات المتحدة. وبدون استثناءات، يمكن أن تؤدي هذه الخطوة إلى تقليص الطلب على المركبات الخفيفة الجديدة في البلدان الثلاثة.

ومع ذلك، خلال الانتخابات، اقترح الرئيس أيضًا إلغاء الدعم لمبيعات السيارات الكهربائية الجديدة، مما دفع سعر السيارات الجديدة إلى الارتفاع بما يصل إلى 7500 دولار.

يبقى أن نرى كيف ومتى سيتم تنفيذ هذه الوعود. كما أنه من غير المؤكد مدى تأثير الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك، وخاصة فيما يتعلق بسياسة السيارات الكهربائية، لكنه أيد بالفعل إلغاء الدعم.

العرض والطلب على البلاديوم في عام 2025

يمثل قطاع السيارات 80 في المائة من الطلب على البلاديوم، مما يجعله المحرك الأكثر أهمية.

وفقًا لتقرير من مجموعة CPM، من المتوقع أن يتعافى الطلب على السيارات إلى مستويات ما قبل الوباء في عام 2025، ليرتفع إلى 8.5 مليون أونصة. ومع ذلك، سيتم تعويض هذا بالطلب من قطاعي المجوهرات والصناعة، والذي سينخفض إلى حوالي 2 مليون أونصة.

من ناحية العرض، من المتوقع أن يدخل البلاديوم فائضًا في عام 2025 ويصل إلى أقل من مليون أونصة على مدى العامين المقبلين. وتعزى الزيادة في العرض إلى دخول 1.2 مليون أوقية إضافية من البلاديوم المعاد تدويره إلى السوق بسبب التخلص من المركبات التي انتهت صلاحيتها. ومن شأن هذا أن يخلق إجمالي كمية معاد تدويرها سنويًا تبلغ 3.5 مليون أوقية بحلول عام 2025.

بالإضافة إلى مواد الخردة، من المتوقع أن تعود المناجم الروسية وجنوب إفريقيا إلى مستويات الإنتاج التاريخية، مما يدعم سوق البلاديوم المفرط في العرض.

ما هي توقعات أسعار البلاديوم لعام 2025؟

يشير توقع كريستيان لسعر البلاديوم الجانبي إلى نطاق يتراوح بين 900 دولار و1000 دولار.

ويدعم وجهة النظر هذه تقرير حديث من شركة هيراوس للمعادن الثمينة. ويشير إلى أن المعدن من المرجح أن يتداول بين 800 دولار و1200 دولار ، استنادًا أيضًا إلى زيادة العرض وضعف الطلب. وبشكل عام، يبدو أن الإجماع هو أن سوق البلاديوم ستكون أضعف في عام 2025.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار بحلول الساعة 16:28 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.3% إلى 108.03 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 108.1 نقطة وأقل مستوى عند 107.5 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم مارس آذار في تمام الساعة 16:29 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.1% إلى 993 دولاراً للأوقية.