•مخاوف انكماشية في أكبر مستهلك للمعادن في العالم
•ضعف الدولار يكبح خسائر المعادن والسلع العالمية

تراجعت أسعار الفضة بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتواصل خسائرها لليوم الثالث على التوالي ،مبتعدة عن أعلى مستوى في أسبوعين ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى تصاعد المخاوف الانكماشية في الصين ،وتأثيرها السلبي على مستويات الطلب في أكبر مستهلك للمعادن في العالم.

يكبح خسائر المعدن الأبيض ،استمرار هبوط الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية ،في ظل تزايد المخاطر المحيطة باقتصاد الولايات المتحدة.وتترقب الأسواق هذا الأسبوع صدور بيانات التضخم الرئيسية في أكبر اقتصاد في العالم.

 نظرة سعرية
•أسعار الفضة اليوم:تراجعت أسعار معدن الفضة بنسبة 0.6% إلى (32.33$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (32.53$)، وسجلت أعلى مستوي عند (32.67$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقدت أسعار الفضة حوالي 0.35% ، في ثاني خسارة يومية على التوالي ،مع استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في أسبوعين عند 32.77 دولارًا للأوقية.

•حققت أسعار الفضة الأسبوع الفائت ارتفاع بنسبة 4.5% ، في سادس مكسب أسبوعي في غضون السبعة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر مكسب أسبوعي في 2025 ، تحديدًا منذ أكتوبر 2024.

•يعود هذا المكسب الأسبوعي الضخم إلى دعم هبوط دولار وعوائد الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى آمال التحفيز في الصين ،بجانب نشاط طلب تجار التجزئة.

ضغوط انكماشية
أظهرت البيانات الصادرة يوم الأحد أن مؤشر أسعار المستهلك في الصين انخفض بأسرع وتيرة في 13 شهرًا في فبراير، في حين امتد ركود أسعار المنتجين إلى الشهر الثلاثين على التوالي.

ولا شك أن تصاعد الضغوط الانكماشية في الصين، أكبر مستهلك للمعادن والسلع، يؤثر سلبًا على الأنشطة الاقتصادية، مما من المرجح أن يؤدي إلى ضعف الطلب الفعلي خلال الفترة القادمة.

تعهدت بكين بمزيد من التحفيز لتعزيز الاستهلاك وتعزيز الابتكار في مجال الذكاء الاصطناعي في بداية اجتماعات المؤتمر الشعبي الوطني التي تستمر أسبوعًا حتى يوم الثلاثاء.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.35% ،ليواصل خسائره للجلسة السادسة على التوالي ،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أربعة أشهر عند 103.46 نقطة ، عاكسًا استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل أسعار المعادن المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

تشير بعض التوقعات إلى أن سياسات ترامب التجارية ستؤثر بشكل كبير على النمو العالمي، وإنها ستكون جرحًا ذاتيًا في وقت يبدو فيه الاقتصاد الأمريكي أكثر عرضة للخطر.

نظرة فنية
سعر الفضة يقترب من الهدف – توقعات اليوم 10-03-2025

•المعدن الثمين يتمسك بالتداول فوق 2,900 دولار للأونصة
•الأسواق في انتظار بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الاثنين لتتحرك في المنطقة الإيجابية في مستهل تعاملات الأسبوع ،لتقترب من أعلى مستوى في أسبوع ،مع التمسك بالتداول فوق 2,900 دولار للأونصة ،وبدعم الضعف الحالي في مستويات العملة الأمريكية.

يترقب المستثمرون على مدار هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر فبراير ،والتي من المتوقع أن توفر تسعير حاسم لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس الجاري.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.35% إلى (2,918.32$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (2,909.38$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (2,896,89$).

•عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، فقدت أسعار الذهب نحو 0.1% ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،ضمن عمليات التصحيح من أعلى مستوى في أسبوع عند 2,930,34 دولارًا للأونصة.

•وحققت أسعار الذهب الأسبوع المنصرم ارتفاع بنسبة 1.8% ،في تاسع مكسب أسبوعي في شهرين ونصف ،بفضل تدفقات الملاذ الآمن وهبوط العوائد الأمريكية.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الاثنين بنسبة 0.35% ،ليواصل خسائره للجلسة السادسة على التوالي ،على وشك ملامسة أدنى مستوى في أربعة أشهر عند 103.46 نقطة ، عاكسًا استمرار هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وكما نعلم أن هبوط مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

تشير بعض التوقعات إلى أن سياسات ترامب التجارية ستؤثر بشكل كبير على النمو العالمي، وإنها ستكون جرحًا ذاتيًا في وقت يبدو فيه الاقتصاد الأمريكي أكثر عرضة للخطر.

الفائدة الأمريكية
•قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الجمعة: إنه لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت خطط التعريفات الجمركية لإدارة ترامب ستثبت أنها تضخمية.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مارس مستقر حاليًا عند 3% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 97%.

•من أجل وضع تسعير حاسم لتلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون على مدار هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم الرئيسية فى الولايات المتحدة لشهر فبراير.

توقعات حول أداء الذهب
•قال محلل الأسواق المالية لدى كابيتال دوت كوم "كايل رودا": هناك مخاطر متزايدة على النمو، في حين أن السياسة الخارجية الأمريكية هي أيضًا مصدر لعدم اليقين، مما يعزز جاذبية الذهب.

•وأضاف رودا : أعتقد أن 3,000 دولار هو مستوى سنخترقه قريبًا - ربما في الشهرين المقبلين على أقصى تقدير.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الجمعة بنحو 4.3 طن متري،فى ثالث انخفاض يومي على التوالي ،لينزل الإجمالي إلى 894.34 طن متري ،والذي يعد أدنى مستوى منذ 20 فبراير الماضي.

نظرة فنية
سعر الذهب ينتظر إشارة تأكيد – توقعات اليوم 10-03-2025

•العملة الأوروبية الموحدة تتداول قرب أعلى مستوى فى 4 أشهر
•انحسار احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في أبريل المقبل

ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الاثنين في مستهل تعاملات الأسبوع مقابل سلة من العملات العالمية ، ليحافظ على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، على وشك ملامسة أعلى مستوى أربعة أشهر. يأتي هذا الارتفاع بعدما حققت العملة الموحدة أفضل أداء أسبوعي لها في 16 عام.

عقب اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخير، انحسرت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في أبريل المقبل، وينتظر المتعاملون صدور المزيد من البيانات والتعليقات في أوروبا من أجل استبيان مسار السياسة النقدية في منطقة اليورو خلال الفترة المقبلة.


نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.4% إلى ( 1.0871$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0830$) ، وسجل أدنى مستوى عند (1.0827$).

•أنهي اليورو تعاملات الجمعة مرتفع بنسبة 0.45% مقابل الدولار ،في رابع مكسب في غضون الخمسة أيام الأخيرة ،وسجل أعلى مستوى في أربعة أشهر عند 1.0888 دولارًا ،بفضل صدور بيانات وظائف ضعيفة في الولايات المتحدة.

•حقق اليورو الأسبوع الماضي ارتفاع بنسبة 4.4% مقابل الدولار ،في أول مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر مكسب أسبوعي منذ مارس 2009.

•يعود هذا المكسب الأسبوع الضخم إلى الإنفاق المالي التاريخي في ألمانيا ، والذي عزز توقعات تسارع التضخم مرة أخرى في منطقة اليورو ،مما قد يجبر البنك المركزي الأوروبي على تشديد السياسة النقدية مرة أخرى لمواجهة الضغوط التضخمية المحتملة.

الفائدة الأوروبية
•تماشيًا مع التوقعات، خفض البنك المركزي الأوروبي، الأسبوع الماضي، أسعار الفائدة الرئيسية بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 2.65% كأدنى مستوى منذ ديسمبر 2022 ، فى سادس خفض فى أسعار الفائدة الأوروبية منذ انطلاق دورة تخفيف السياسة النقدية في يونيو 2024.

•وقال البنك المركزي الأوروبي:السياسة النقدية أصبحت أقل تقييدًا بشكل ملموس، حيث تجعل تخفيضات أسعار الفائدة "الاقتراض الجديد" أقل تكلفة للشركات والأسر، كما أن نمو القروض بدأ في الارتفاع.

•وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد": إذا دعمت البيانات الاقتصادية المقبلة قرار خفض الفائدة فسوف نستمر في خفض الفائدة، ولكن إذا دعمت البيانات المقبلة التوقف عن الخفض، فسوف نتوقف عن خفض الفائدة.

•أفادت وكالة "رويترز" أن صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي يرون احتمالية متزايدة لتوقف مؤقت في دورة خفض أسعار الفائدة في اجتماعهم القادم، قبل جولة أخرى من التخفيضات.

•قلص المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في أبريل المقبل، حيث يرون الآن أقل من 50% فرصة لخفض ربع نقطة، انخفاضًا من أكثر من 60% الأسبوع الماضي.

•وبحلول نهاية العام، يقدر المتداولون احتمالات بنحو 60% لخفض أسعار الفائدة الأوروبية مرتين بعد خفض الأسبوع الماضي.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون خلال الفترة المقبلة ، المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو ،بالإضافة إلى تعليقات بعض مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

توقعات حول أداء اليورو
•يراهن المحللون الإستراتيجيون في بنك أوف أمريكا على شراء اليورو ، خاصة بعد إجراءات التحفيز المالي الضخم فى ألمانيا "أكبر اقتصاد فى أوروبا".

•وفى أحدث توقعات اليورو/دولار ،يتوقع بنك أوف أمريكا وصول الزوج إلى مستوى 1.15 دولار بنهاية العام من 1.10 دولارًا فى توقعاته السابقة.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يبني قاعدة دعم – توقعات اليوم 10-03-2025

•السوق في انتظار أدلة جديدة حول رفع أسعار الفائدة اليابانية
•تراجع العوائد الأمريكية يدعم مكاسب العملة اليابانية

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات ،ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا يوم الجمعة مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك ملامسة أعلى مستوى في خمسة أشهر ،بسبب العزوف عن المخاطرة في الأسواق ،تركيزًا على شراء الملاذات الآمنة.

يدعم تلك المكاسب تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، بعد بيانات الوظائف الضعيفة الصادرة في الولايات المتحدة، والتي عززت احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في النصف الأول من هذا العام.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة 0.55% إلى ( 147.09¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (147.90¥)، و سجل أعلى مستوى عند (147.94¥).

•أنهي الين تعاملات الجمعة منخفضًا بأقل من 0.1% مقابل الدولار ،في أول خسارة في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بعدما سجل في وقت سابق من التعاملات أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 146.94 ينات.

•وعلى صعيد تعاملات الأسبوع الفائت ،حقق الين ارتفاع بنسبة 1.7% ،في ثاني مكسب أسبوعي في غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،بسبب هبوط العوائد الأمريكية وآمال تقلص فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة.

الملاذات الآمنة
تراجعت معظم أسواق الأسهم العالمية في مستهل جلسات الأسبوع ،مع تزايد المخاوف بشأن متانة اقتصاد الولايات المتحدة بسبب السياسات التجارية العدوانية لدونالد ترامب ،الأمر الذي يؤثر على شهية المخاطرة لدى المستثمرين ويعزز الطلب على أصول الملاذات الآمنة.

تصاعدت المخاوف حول تباطؤ النمو في أكبر اقتصاد فى العالم بعد فرض رسوم جمركية على الشركاء التجاريين الرئيسيين، إلى جانب ارتفاع معدل البطالة وتسريح موظفين في القطاع الفيدرالي، مما قد يؤدي إلى تراجع الأداء الاقتصادي الذي كان قد تفوق على الصين وأوروبا لعدة أشهر.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال برنامج سندي مورنينج فيوتشرز على قناة فوكس نيوز: نحن نمر بفترة انتقالية، لأن ما نقوم به كبير جدًا. نحن نعيد الثروة إلى أمريكا من خلال سياساتنا التجارية والاقتصادية، بما في ذلك فرض الرسوم الجمركية على الدول الأخرى لحماية الصناعات المحلية.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس مستقر حاليًا حول 65%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان قبل اجتماع 19 مارس الجاري.

عائد السندات الأمريكية
انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الاثنين بحوالي 1.1% ، الأمر الذي يضغط بالسلب على مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

يأتي هذا التطور في سوق السندات الأمريكية ،مع تنامي المخاوف حيال نمو اقتصاد الولايات المتحدة خلال الربع الأول من هذا العام ،خاصة بعد إضافة الاقتصاد الأمريكي وظائف أسوأ من التوقعات في فبراير.

ومما لا شك فيه أن تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة ،يعزز من احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الأول من هذا العام.

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مارس مستقر حاليًا عند 3% ، و تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 97%.

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،تترقب الأسواق على مدار هذا الأسبوع ،صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر فبراير ،والتي ستوضح إلى آي مدي آلت إليه الضغوط التضخمية علي صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الين الياباني
•نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي":استمرار تحرك الين فى المنطقة الإيجابية مقابل الدولار ،خاصة إذا استمر هبوط العوائد الأمريكية مع الإفصاح عن المزيد من التعليقات الحذرة لمسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة فنية
الدولار مقابل الين يحاول بسلبية – توقعات اليوم 10-03-2025