واصلت عمليات سحق فول الصويا المحلية في الولايات المتحدة الحفاظ على مستويات مرتفعة نسبيًا.

وقالت وزارة الزراعة الأمريكية إن 213 مليون بوشل من فول الصويا تم استخدامها لإنتاج مسحوق فول الصويا والزيوت خلال شهر مايو، بانخفاض قدره 5 ملايين بوشل مقارنة بشهر أبريل، لكنها ارتفعت بمقدار 9 ملايين بوشل مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي، في ظل محاولات المنتجين تلبية الطلب مع الحفاظ على هوامش الربحية.

وأدى هذا الإنتاج الأسرع مقارنة بالعام الماضي إلى زيادة مخزونات منتجات فول الصويا، حيث تجاوزت مخزونات كل من مسحوق فول الصويا والزيوت مستويات العام السابق.

هوامش الربح تدفع إنتاج الإيثانول الأمريكي

وتلعب هوامش الربحية دورًا رئيسيًا في تحديد مستويات إنتاج الإيثانول في الولايات المتحدة.

وأوضحت وزارة الزراعة الأمريكية أن 471.784 مليون بوشل من الذرة تم استخدامها لإنتاج وقود الإيثانول خلال مايو 2026، بزيادة 10% مقارنة بشهر أبريل، وارتفاع 6% مقارنة بمايو 2025.

وظلت هوامش الربح للمنتج الأمريكي المتوسط في ولاية آيوا خلال شهر مايو في المنطقة الإيجابية، مع تسجيل معدل عائد أعلى بكثير من مستويات العام الماضي.

وبلغ إنتاج مخلفات تقطير الحبوب الجافة مع المواد الذائبة، وهي منتج ثانوي رئيسي لصناعة الإيثانول ويُستخدم كعلف للحيوانات، نحو 1,774,035 طنًا، بزيادة 11% مقارنة بالشهر السابق، لكنه أقل بنسبة 1% عن مستوى العام الماضي.

ومن المقرر أن تصدر وزارة الزراعة الأمريكية تحديثاتها الخاصة بتوقعات عمليات عصر فول الصويا واستخدام الذرة في إنتاج الإيثانول لموسم التسويق 2025/2026 في 10 يوليو.

انخفض زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى مستوى 0.6900 يوم الأربعاء، ويتم تداوله حاليًا بحذر مع استيعاب المستثمرين بيانات اقتصادية أمريكية متباينة.

وأظهر أحدث مؤشر لمديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريد الأمريكي أن نشاط المصانع لا يزال في منطقة التوسع، بينما أشارت بيانات الوظائف الخاصة الصادرة عن إيه دي بي إلى تباطؤ وتيرة التوظيف.

وتراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي إلى 53.3 نقطة في يونيو من 54.0 نقطة في مايو، مخالفًا توقعات كانت تشير إلى استقراره دون تغيير.

ورغم التراجع، ظل المؤشر أعلى من مستوى 50 نقطة الفاصل بين النمو والانكماش، ما يشير إلى استمرار توسع قطاع التصنيع للشهر السادس على التوالي.

وانخفض مؤشر الطلبات الجديدة إلى 56.0 نقطة من 56.8 نقطة، بينما تراجع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 73.0 نقطة من 82.1 نقطة، وهو ما يشير إلى تباطؤ تكاليف المدخلات لكنها لا تزال عند مستويات مرتفعة.

بيانات الوظائف تحد من مكاسب الدولار الأمريكي

وجد الدولار الأمريكي دعمًا مبدئيًا بعد استمرار نشاط التصنيع في منطقة التوسع، إلا أن مكاسبه ظلت محدودة بعد أن أظهر تقرير إيه دي بي الوطني للتوظيف أن عدد الوظائف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 98 ألف وظيفة خلال يونيو، وهو أقل من توقعات بلغت 118 ألف وظيفة، وأدنى من الزيادة المسجلة في مايو والبالغة 122 ألف وظيفة.

وأثارت قراءة إيه دي بي الأضعف مزيدًا من الحذر قبل صدور تقرير الوظائف الأمريكي الرسمي، بينما يواصل المستثمرون تقييم ما إذا كان تباطؤ سوق العمل سيكون كافيًا للتأثير على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وبالنسبة لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، فإن مزيج البيانات الحالية يبقي الزوج عالقًا بين اقتصاد أمريكي لا يزال صامدًا وإشارات على تباطؤ خلق الوظائف.

وعلى الجانب الأسترالي، يترقب المستثمرون الآن بيانات الميزان التجاري المقرر صدورها يوم الخميس.

وكان التقرير السابق لأستراليا في أبريل قد أظهر تحقيق فائض في تجارة السلع بقيمة 1.8 مليار دولار أسترالي، بعد العودة إلى الفائض عقب تسجيل عجز غير متوقع في مارس.

وجاء التحسن مدفوعًا بانتعاش صادرات الموارد، خاصة خام الحديد والفحم، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 0.8% على أساس شهري فقط.

الدولار الكندي يتراجع والعائد على السندات القياسية يرتفع وسط قوة الدولار الأمريكي

تراجع الدولار الكندي أمام العملة الأمريكية يوم الأربعاء، في الوقت الذي ارتفع فيه العائد على السندات الحكومية القياسية.

وانخفض الدولار الكندي بنسبة 0.3% ليصل إلى 1.423 دولار كندي مقابل الدولار الأمريكي، أو ما يعادل 70.27 سنتًا أمريكيًا، بعدما تحرك خلال نطاق بين 1.4195 و1.4234 دولار كندي.

كما ارتفع عائد السندات الحكومية الكندية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.8 نقطة أساس إلى 3.382%، بينما صعد عائد السندات الحكومية الأمريكية المماثلة إلى 4.4911%.

وتراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لشهر أغسطس بمقدار 69 سنتًا لتصل إلى 68.81 دولارًا للبرميل يوم الأربعاء.

تراجعت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في قطر تسير بشكل جيد.

وخلال التداولات، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت، المعيار العالمي للنفط، بنسبة 1.9% لتغلق عند 71.57 دولارًا للبرميل. وكان العقد قد تراجع بنحو 21% خلال الشهر الماضي، ليسجل أكبر انخفاض شهري له منذ مارس 2020.

كما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 1.3% لتستقر عند 68.58 دولارًا للبرميل. وهبط العقد بأكثر من 20% خلال يونيو، في أسوأ أداء شهري له منذ أواخر عام 2021.

وقال ترامب للصحفيين: "بقدر ما تسير الأمور، فإن نزع السلاح النووي من إيران يتحرك بشكل جيد، لقد عقدوا اجتماعات جيدة للغاية، وسنرى ما سيحدث".

ووصل صهر ترامب، جاريد كوشنر، والمبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف، إلى العاصمة القطرية الدوحة يوم الثلاثاء لإجراء محادثات غير مباشرة مع إيران.

وقال متحدث باسم الحكومة القطرية إن المبعوثين الأمريكيين يتحدثون مع الوسطاء وليس مع الإيرانيين بشكل مباشر.

محادثات الدوحة تهدف إلى تثبيت التهدئة وتأمين تدفقات النفط

وتأتي المحادثات في قطر بعد تجدد القتال بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، ما هدد اتفاق هدنة مدته 60 يومًا بين البلدين.

وأطلقت طهران النار على سفينتين تجاريتين، بينما شنت الولايات المتحدة ضربات على أهداف داخل إيران ردًا على ذلك.

وكانت الولايات المتحدة وإيران قد توصلتا في 17 يونيو إلى مذكرة تفاهم من 14 بندًا لوقف القتال مؤقتًا، بعدما أدت المواجهات إلى اضطراب حركة تدفق النفط العالمية عبر مضيق هرمز ذي الأهمية الاستراتيجية.

ويقع مضيق هرمز في الخليج العربي بين سلطنة عمان وإيران، ويُعد أحد أهم ممرات الطاقة في العالم، إذ تمر عبره عادة نحو 20% من حركة النفط العالمية.

وأفادت وسائل إعلام إيرانية رسمية يوم الأربعاء بأن سفينة جنحت في مضيق هرمز أثناء استخدامها مسارًا لم توافق عليه طهران.

وحددت الجمهورية الإسلامية الإيرانية السفينة بأنها سفينة حاويات أجنبية، دون تقديم مزيد من التفاصيل.

حركة ناقلات النفط في مضيق هرمز تحت المراقبة

وقال محللا استراتيجية السلع في بنك آي إن جي، وارن باترسون وإيفا مانثي، إن سوق النفط لا يزال يتبنى نظرة متفائلة بشأن تعافي الإمدادات في الشرق الأوسط، رغم التصعيدات الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران.

وأضافا في مذكرة بحثية نُشرت يوم الأربعاء أن حركة ناقلات النفط في مضيق هرمز لا تزال محدودة.

وقال باترسون ومانثي: "رغم ذلك، حدث ارتفاع طفيف في حركة ناقلات النفط الداخلة، ما يشير إلى أن مالكي السفن أصبحوا أكثر ثقة بشأن إرسال السفن إلى الخليج العربي".

وأضافا: "إذا تسارع هذا الاتجاه، فسيشكل عامل ضغط واضحًا — وربما تحديًا مباشرًا — لرؤيتنا بأن أسعار النفط ينبغي أن ترتفع من مستوياتها الحالية".

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف إلى المنطقة الإيجابية يوم الأربعاء، بعدما عوض المعدن النفيس خسائر التعاملات الصباحية، عقب تسجيله أسوأ أداء فصلي له خلال 13 عامًا في الربع الممتد لثلاثة أشهر حتى نهاية يونيو.

وبدأ المعدن الأصفر النصف الثاني من عام 2026 تحت ضغط، قبل أن يستعيد بعض مكاسبه خلال تعاملات بعد الظهر. وسجلت العقود الآجلة للذهب في أحدث تداولاتها مستوى أعلى قليلًا من الاستقرار عند 4041.30 دولارًا، بينما ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.49% إلى 4025.89 دولارًا.

وبعد أن سجل الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5586.20 دولارًا في 29 يناير، تراجع المعدن بشكل حاد مع تحول المستثمرين إلى نظرة أكثر سلبية تجاه جاذبية الأصل الذي لا يدر عائدًا، في ظل احتمال استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

وخسر الذهب نحو 16% خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو، وهو أسوأ أداء فصلي له منذ الربع الثاني من عام 2013. كما تراجع الذهب بنسبة 7.76% منذ بداية العام وحتى الآن.

قوة الاقتصاد الأمريكي والدولار تضغط على المعدن النفيس

وقال جيوفاني ستاونوفو، محلل السلع في بنك يو بي إس، إن جاذبية الذهب التقليدية كملاذ آمن تعرضت مؤخرًا لضغوط بسبب البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع، وارتفاع العوائد الحقيقية، وصعود الدولار، إلى جانب تغير نظرة الأسواق تجاه مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو موقف أقل ميلًا للتيسير النقدي.

وأضاف ستاونوفو في تصريحات عبر البريد الإلكتروني لشبكة سي إن بي سي: "إن حركة الأسعار تعكس نمط الارتفاع الحاد ثم الاستقرار الذي شهدناه خلال الأزمات الجيوسياسية السابقة، رغم أن الذهب دخل هذه المرحلة أيضًا بتقييمات مرتفعة وتوقعات داعمة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما جعله أكثر حساسية في الوقت الحالي للعوامل الاقتصادية الكلية".

ورغم التراجع، لا يزال الذهب يحتفظ بدور مهم في محافظ المستثمرين، خصوصًا مع تراجع العلاقات التقليدية بين فئات الأصول المختلفة، وفقًا لمعهد أموندي للاستثمار.

توقعات باستمرار دعم الطلب على الذهب من البنوك المركزية

وفي تقريره نصف السنوي حول التوقعات الاستثمارية العالمية، قال معهد أموندي إن البيئة النقدية الأكثر صعوبة، إلى جانب ارتفاع مستويات الدين العام واتجاه البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار، من شأنها دعم الطلب على الذهب والمعادن النفيسة خلال النصف الثاني من العام.

وقالت مونيكا ديفيند، رئيسة معهد أموندي للاستثمار: "يواجه المستثمرون عالمًا يتم فيه اختبار استقلالية البنوك المركزية، ويصبح التضخم أكثر تقلبًا، بينما تتزايد مخاطر التركّز".

وأضافت: "أفضل المحافظ الاستثمارية في هذا النظام الجديد يجب أن تكون قادرة على تحمل سيناريوهات مختلفة؛ فهي تحتاج إلى التنويع عبر العملات، والاستثمار في الأصول الحقيقية والذهب، واستكشاف قطاعات الأسهم والاتجاهات الهيكلية بانضباط".

وأشار المسح السنوي الأخير الذي أجراه مجلس الذهب العالمي حول احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية إلى أن عددًا أكبر من البنوك المركزية حول العالم يستعد لزيادة احتياطياته من الذهب خلال العام المقبل.

وقال ستاونوفو: "نعتقد أن الطلب على الذهب من جانب البنوك المركزية، واستمرار التنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي، والمخاوف المتعلقة بالديون العالمية، ستظل عوامل دعم هيكلية مهمة".

وأضاف: "ورغم أن البيئة قصيرة الأجل تبدو مائلة نحو مرحلة من الاستقرار، فإن مراكز المستثمرين لا تبدو مبالغًا فيها، وما زلنا نتحلى بنظرة إيجابية تجاه الذهب خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة".