أدى استمرار إغلاق مضيق هرمز إلى ارتفاع حاد في أسعار الكبريت، ما تسبب في تداعيات كبيرة على قطاع النيكل في إندونيسيا. ويأتي ذلك في ظل اضطراب سلاسل الإمداد، الأمر الذي يؤثر على دولة تعتمد بشكل كبير على واردات منطقة الخليج لتشغيل عمليات معالجة النيكل.

ومع محاولة إندونيسيا التعامل مع نقص إمدادات الكبريت، تزيد التغييرات السياسية والتنظيمية من الضغوط على القطاع.

وتسهم هذه التطورات في إعادة تشكيل توقعات سوق النيكل العالمية، مع تباطؤ الإنتاج المحلي، ما دفع محللين إلى توقع تحول السوق من فائض في المعروض إلى حالة شح بحلول عام 2026.

وفي الوقت الذي تتطور فيه هذه الأزمة، ارتفعت أسعار النيكل، في إشارة إلى تكيف السوق مع قيود الإمدادات وارتفاع التكاليف.

كما بدأ المستثمرون في اتخاذ رهانات استراتيجية في ضوء التحركات الإندونيسية المستمرة والتوترات الجيوسياسية التي تؤثر على إمدادات الكبريت العالمية.

شهدت أحدث أخبار سعر البيتكوين ضغوطاً قوية في 13 مايو، بعدما سحب المستثمرون 635 مليون دولار من صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة ببيتكوين (ETF) خلال جلسة واحدة، في أكبر موجة خروج منذ يناير، ما دفع العملة للتراجع دون مستوى 80 ألف دولار للمرة الأولى منذ ستة أسابيع.

ويبدو أن مرحلة الاحتفاظ الهادئ بالعملة انتهت، فيما أصبحت العوائد المقبلة مرتبطة بسرعة إعادة تموضع المستثمرين. وبينما يتراجع المستثمرون الأفراد، تستمر التدفقات المالية نحو مشروع اكتتاب مسبق تجاوزت حصيلته 10 ملايين دولار خلال موجة الخوف نفسها.

ويواصل مشروع Pepeto، الذي يقول إنه بُني بواسطة أحد المؤسسين المشاركين للعملة الأصلية «بيبي»، جذب الأموال من المحافظ الاستثمارية التي اختارت بالفعل رهانها التالي، مع اقتراب إدراجه على منصة بينانس.

أخبار بيتكوين تهز سوق صناديق ETF

سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار في 13 مايو، بقيادة صندوق «آي بيت» التابع لشركة بلاك روك، الذي شهد وحده سحوبات بقيمة 285 مليون دولار، بحسب «كوين ديسك».

ووفقاً لبيانات «ياهو فاينانس»، بلغت إجمالي عمليات الاسترداد على مدار خمسة أيام نحو 1.26 مليار دولار.

وتراجع سعر بيتكوين إلى 79,300 دولار بعدما فشل في اختراق المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 82 ألف دولار لأربع مرات متتالية، في حين أدى وصول مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.8% إلى القضاء على آمال خفض الفائدة خلال عام 2026.

ورغم أن أخبار بيتكوين تبدو وكأنها تعكس حالة ذعر، فإن كل دورة تصحيح في سوق العملات المشفرة انتهت سابقاً بموجة صعود كافأت المحافظ التي حافظت على مواقعها.

أين تقف البيتكوين و«بيبِتو» مع تحركات رؤوس الأموال؟

مشروع «بيبِتو»

دفعت أخبار بيتكوين هذا الأسبوع 635 مليون دولار إلى الخروج من صناديق ETF، لكن الأرقام الأساسية لسوق العملات المشفرة تواصل التحسن، فيما نجح أحد مشاريع الاكتتاب المسبق في جذب رؤوس الأموال التي تحررت من تلك التدفقات الخارجة.

وحصد مشروع «بيبِتو» أكثر من 10 ملايين دولار من محافظ استثمارية قرأت الإشارات مبكراً قبل أن ينتبه إليها المستثمرون الآخرون.

ويقول المشروع إن المؤسس المشارك الذي ساهم في إنشاء عملة «بيبي» الأصلية ووصل بها إلى قيمة سوقية بلغت 11 مليار دولار دون منتجات فعلية، يقف وراء هذا المشروع، وإن حالة الخوف التي تضغط على حاملي صناديق ETF دفعت مزيداً من الأموال إلى الاكتتاب.

ويشغل «بيبِتو» منصة تداول مباشرة تتيح تنفيذ عمليات المبادلة دون رسوم، ومن دون الهوامش السعرية التي تفرضها المنصات الكبرى.

كما يتضمن المشروع أداة لتقييم المخاطر تقوم بفحص العقود الذكية للعملات قبل تنفيذ عمليات الشراء، بهدف حماية رؤوس الأموال من المشاريع الاحتيالية التي تستنزف المحافظ الرقمية.

ويربط النظام بين شبكات بلوكتشين متعددة لنقل العملات بين السلاسل المختلفة بخطوة واحدة، بما يقلل التكاليف الإضافية التي تؤثر على المستثمرين أصحاب المراكز الصغيرة.

ويقدم المشروع أيضاً عائداً سنوياً على التخزين (Staking) يصل إلى 173%، مع اقتراب الإدراج المتوقع على منصة «بينانس»، ما يضيف مكافآت تراكمية فوق سعر الدخول.

ويضم فريق التطوير خبيراً سابقاً في «بينانس»، في خطوة يقول المشروع إنها تعزز فرص تحقيق أحجام تداول قوية عند الإدراج. كما خضعت العقود الذكية للتدقيق من شركة «سوليد بروف».

ويبلغ سعر الاكتتاب الحالي 0.0000001864 دولار، بينما يبلغ إجمالي المعروض 420 تريليون عملة، وهو الرقم نفسه الذي استخدمته عملة «بيبي» الأصلية قبل وصولها إلى مليارات الدولارات من القيمة السوقية.

ويرى المشروع أن المحافظ التي تستثمر حالياً أجرت حساباتها بالفعل، وتراهن على ما يمكن أن يحققه رمز مرتبط بمؤسس «بيبي» مع أدوات تداول فعلية بمجرد وصوله إلى الإدراج الرسمي.

توقعات سعر البيتكوين

يجري تداول البيتكوين قرب 81,400 دولار في 14 مايو، بعد كسره مستوى 80 ألف دولار الذي صمد لمدة ستة أسابيع، وفقاً لبيانات «كوين ماركت كاب».

وأكد المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 82,228 دولار سيطرة البائعين على الاتجاه قصير الأجل بعد رفض السعر أربع مرات.

ويقع مستوى الدعم الرئيسي عند 75,800 دولار، وهي المنطقة التي أطلقت موجة الصعود في أبريل.

أما الإغلاق فوق مستوى 82 ألف دولار فقد يفتح الطريق نحو 85 ألف دولار أولاً، ثم نطاق يتراوح بين 88 ألفاً و92 ألف دولار.

ويبقى المستوى القياسي التاريخي لبيتكوين عند 126,198 دولار، الذي سُجل في أكتوبر 2025، الهدف الأبعد، وهو ما يمثل ارتفاعاً بنحو 58% من المستويات الحالية، أي أن استثماراً بقيمة ألف دولار قد يتحول إلى 1,580 دولاراً.

ويقارن التقرير ذلك بمشاريع الاكتتاب المسبق منخفضة السعر، حيث يمكن لعملية إدراج واحدة أن تعيد تسعير العملة بالكامل خلال فترة قصيرة.

وتتصدر أخبار بيتكوين العناوين، لكن مع وصول القيمة السوقية للعملة إلى 1.3 تريليون دولار، يرى التقرير أن العوائد الضخمة التي تغير حياة المستثمرين أصبحت أصعب مقارنة بالمراحل الأولى للسوق.

ويعتبر أن الفرص الأكبر باتت في المشاريع التي لا تزال بأسعار ما قبل الإدراج، وتمتلك أدوات تشغيلية فعلية، وما زالت متاحة للمستثمرين الذين يراقبون السوق عن قرب.

وبحسب التقرير، تدفقت أكثر من 10 ملايين دولار إلى مشروع «بيبِتو» من مستثمرين يعتقدون أنهم استبقوا السوق قبل تأكيد الاتجاه من قبل بقية المتداولين.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 3% يوم الجمعة بعد أن قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه بدأ يفقد صبره تجاه إيران، مما زاد المخاوف بشأن غياب التقدم في التوصل إلى اتفاق سلام ينهي الهجمات وعمليات احتجاز السفن حول مضيق هرمز.

وصعدت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 3.47 دولار، أو 3.3%، لتصل إلى 109.19 دولار للبرميل بحلول الساعة 09:25 بتوقيت غرينتش. كما ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 3.72 دولار، أو 3.7%، إلى 104.89 دولار للبرميل.

وعلى مدار الأسبوع، قفز خام برنت بنسبة 7.8%، بينما ارتفع خام غرب تكساس بنسبة 9.9%، وسط حالة من عدم اليقين بشأن الهدنة الهشة في الصراع مع إيران.

وبعد محادثاته مع الرئيس الصيني شي جين بينج، قال ترامب إنهما اتفقا على أنه لا يمكن السماح لإيران بامتلاك سلاح نووي، وأن عليها إعادة فتح مضيق هرمز، مضيفاً أنه بدأ يفقد صبره تجاه طهران.

وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة «فاندا إنسايتس» المتخصصة في تحليلات أسواق النفط:
«عاد تركيز السوق إلى حالة الجمود وإغلاق مضيق هرمز، مع وجود مخاطر لاحتمال تصعيد عسكري جديد».

ولم يعلّق الرئيس شي على مناقشاته مع ترامب بشأن إيران، رغم أن وزارة الخارجية الصينية أصدرت بياناً قالت فيه: «هذا الصراع، الذي ما كان ينبغي أن يحدث أبداً، لا يوجد أي مبرر لاستمراره».

ومن بين الصفقات التي كانت الأسواق تترقبها من القمة، قال ترامب إن الصين ترغب في شراء النفط من الولايات المتحدة.

كما أعلن «الحرس الثوري الإيراني» أن 30 سفينة عبرت مضيق هرمز بين مساء الأربعاء والخميس، وهو رقم لا يزال أقل بكثير من متوسط 140 سفينة يومياً الذي كان سائداً قبل الحرب، لكنه يمثل زيادة ملحوظة إذا تأكدت هذه الأرقام.

وقال تاماس فارغا، المحلل لدى شركة «بي في إم»: «هناك عدد متزايد من السفن التي بدأت تعبر المضيق... إلا أن هذا الأمر يؤثر حالياً بشكل أكبر على معنويات السوق أكثر من تأثيره الفعلي على توازن النفط».

وأضافت شركة «كبلر» لتحليلات الشحن يوم الخميس أن 10 سفن أبحرت عبر المضيق خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، مقارنة بما بين خمس إلى سبع سفن يومياً خلال الأسابيع الأخيرة.

ارتفع الدولار يوم الجمعة مدعومًا بصعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية، متجهًا لتسجيل أكبر مكاسب أسبوعية له في أكثر من شهرين، مع تزايد الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة، ما عزز الرهانات على قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة خلال العام الجاري.

وتسارعت مكاسب الدولار مع دخول المتعاملين في لندن إلى السوق، بالتزامن مع صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عام، بعدما رفع المستثمرون توقعاتهم بأن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة الفائدة هذا العام.

وأمام الدولار، تراجع اليورو إلى أدنى مستوى في شهر عند 1.1632 دولار، ويتجه لتسجيل خسارة أسبوعية بنحو 1.3%.

كما ظل الين الياباني ضعيفًا قرب مستوى 158 ينًا للدولار، رغم صدور بيانات محلية أظهرت قفزة في تضخم أسعار الجملة، ما عزز التوقعات بأن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في أقرب وقت خلال يونيو المقبل. وسجل الين في أحدث التداولات تراجعًا بنسبة 0.1% إلى 158.47 ين للدولار.

أما الجنيه الإسترليني، فقد هبط إلى أضعف مستوياته في خمسة أسابيع أمام الدولار، ويتجه لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ نوفمبر 2024، في ظل مواجهة رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر ضغوطًا متزايدة للبقاء في السلطة بعد نتائج كارثية لحزبه في الانتخابات المحلية الأسبوع الماضي.

وتخشى الأسواق من أن يتبنى أي زعيم جديد محتمل، مثل عمدة مانشستر الكبرى آندي بورنهام أو نائبة رئيس الوزراء السابقة أنجيلا راينر، سياسات مالية أكثر توسعًا.

وانخفض الجنيه الإسترليني في أحدث التداولات بنسبة 0.4% إلى 1.3347 دولار، بعدما لامس في وقت سابق مستوى 1.3335 دولار، وهو الأدنى منذ 8 أبريل.

تسارع صعود الدولار

تسارع صعود الدولار الأمريكي طوال الأسبوع، مدفوعًا ببيانات أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال متماسكًا رغم استمرار الصراع في الشرق الأوسط، في وقت تتزايد فيه الضغوط التضخمية داخل الولايات المتحدة.

وقال فرانشيسكو بيسولي، استراتيجي العملات الأجنبية لدى بنك ING: "الدولار يلحق الآن بقوة البيانات الاقتصادية التي شهدناها هذا الأسبوع."

وأضاف: "يبدو أن هناك إدراكًا متزايدًا بأن وضع الاقتصاد الأمريكي خلال أزمة الطاقة قد يكون أفضل بكثير من العديد من الاقتصادات الأخرى حول العالم."

وأظهرت بيانات صدرت الخميس أن مبيعات التجزئة الأمريكية واصلت الارتفاع خلال أبريل، بينما أشارت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى استمرار استقرار سوق العمل.

وبات المستثمرون يسعرون احتمالًا يتجاوز 65% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، مقارنة بأقل من 20% قبل أسبوع فقط، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية، إلى أعلى مستوى في أكثر من شهر عند 99.203 نقطة، ليرتفع بنحو 1.35% خلال الأسبوع، وهي أكبر مكاسب أسبوعية منذ أوائل مارس.

قمة ترامب وشي

في المقابل، لم تُظهر الأسواق رد فعل كبيرًا تجاه القمة التي استمرت يومين بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ، والتي اختُتمت الجمعة، بعدما حذرت بكين واشنطن من سوء التعامل مع ملف تايوان، وأكدت أن الحرب مع إيران ما كان ينبغي أن تبدأ من الأساس.

وتراجع اليوان الصيني المحلي من أعلى مستوى له أمام الدولار في أكثر من ثلاث سنوات، متأثرًا بقوة العملة الأمريكية، ليسجل في أحدث التداولات 6.8038 يوان للدولار، بينما انخفض اليوان الخارجي بنسبة 0.3% إلى 6.8066 يوان للدولار.

وقال ترامب إن صبره تجاه إيران "ينفد"، مضيفًا أنه والرئيس الصيني لا يريدان أن تمتلك إيران أسلحة نووية، كما أنهما "يريدان إبقاء المضائق مفتوحة".

من جهتها، قالت يو سو، كبيرة الاقتصاديين لشؤون الصين لدى وحدة المعلومات الاقتصادية التابعة لمجلة إيكونوميست: "فيما يتعلق بإيران، يبدو أنها أصبحت موضوعًا مهمًا للغاية، خصوصًا فيما يتعلق بمضيق هرمز والملف النووي، وهما عنصران رئيسيان في المحادثات الأمريكية الإيرانية."

وأضافت: "لكن هناك حدودًا لما يمكن للصين القيام به فعليًا، لأن النظام الإيراني يعمل حاليًا في وضع البقاء، وسيعطي الأولوية لمصالحه وأجندته الخاصة فوق أي اعتبار آخر."