أسواق المال العالمية تترقب خطاب "جيروم باول" ..لماذا؟

أسواق المال العالمية تدخل فى حالة تأهب واضحة قبل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول فى النادي الاقتصادي بواشنطن ،يأتي الخطاب بعد تطورات مثيرة فى سوق العمل الأمريكي ،أظهرت أن أكبر اقتصاد فى العالم ينمو بأسرع من التوقعات فى مطلع هذا العام.

يعزف المستثمرون فى الوقت الحالي عن بناء أي مراكز جديدة ،انتظارا لتعليقات باول ،والتي من المرجح بشدة أن تتضمن المزيد من الأدلة الواضحة حول مستقبل السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.

وقال باول الأسبوع الماضي ،نرحب بالتراجع الأخير فى بيانات التضخم ،وأن البنك لم يصل بعد إلى معدلات فائدة كافية لكبح التضخم المرتفع ،ونواصل العمل لإعادة التضخم إلى المستهدف عند 2%.

وأضاف ،سنحتاج إلى مزيد من الأدلة وبشكل كبير على أن التضخم ينحسر، للتأكد من أنه يتحرك نحو المستهدف، وأشار إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يناقش زيادتين أخريين على أسعار الفائدة.

التوقيت

يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحلول الساعة 17:00 بتوقيت جرينتش فى النادي الاقتصادي بواشنطن.

تطورات اقتصادية  

نجح الاقتصاد الأمريكي فى إضافة وظائف بنحو 517 ألف فى كانون الثاني/يناير ،بأعلى وتيرة خلال الستة أشهر الأخيرة ،متجاوزا توقعات الخبراء إضافة 193 ألف ،وأضاف الاقتصاد نحو 260 ألف وظيفة فى كانون الأول / ديسمبر.

وانخفض معدل البطالة فى الولايات المتحدة إلى 3.4% فى كانون الثاني/يناير كأدنى مستوى منذ عام 1969 ،على خلاف توقعات الخبراء ارتفاع المعدل إلى 3.6% من 3.5% فى كانون الأول/ديسمبر.

تظل قوة سوق العمل فى الولايات المتحدة تمثل تحديا كبيرا أمام الاحتياطي الفيدرالي الذي يتطلع لهدوء تلك السوق ،وقد يؤدي عدم تباطؤ التوظيف إلى إعادة المركزي الأمريكي دراسة جدوى توجهه الحالي لخفض وتيرة تشديد السياسة النقدية.

الاقتصاد الأمريكي

قالت وزيرة الخزانة الأمريكية "جانيت يلين" أمس الاثنين إنها ترى طريقا لتجنب الركود في الولايات المتحدة ، حيث ينخفض التضخم بشكل كبير ويظل الاقتصاد قويا ، نظرا لقوة سوق العمل فى البلاد.

وقال خبراء الاقتصاد فى مجموعة جولدمان ساكس أن مخاطر حدوث ركود اقتصادي فى الولايات المتحدة تتراجع ، فى ظل محافظة سوق العمل الأمريكي على قوتها.

وخفض فريق الخبراء الاقتصاديين فى جولدمان ساكس تقديرات احتمال حدوث ركود فى الولايات المتحدة خلال 2023 إلى 25% من 33%.

الفائدة الفيدرالية

التسعير الحالي للعقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فى آذار/مارس المقبل مستقرا عند 94% ،وعقود احتمالات رفع أسعار الفائدة بنفس الوتيرة فى أيار/مايو عند 73%.

وتظهر أيضا العقود الآجلة أن الأسواق تتوقع أن يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ذروته فوق 5.25% بحلول حزيران/يونيو ،مقارنة بالتوقعات التي تقل عن 5% قبل تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة الماضي.

التوقعات

التعليقات الأكثر عدوانية من جيروم باول ،سوف ترفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس فى آذار/مارس إلى فوق 98% من 94% ،ورفع أسعار الفائدة بوتيرة 25 نقطة أساس فى أيار/مايو من 73% إلى فوق 90%.

ومن المتوقع أن ترفع أيضا تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس فى حزيران/يونيو من 29% إلى فوق 50% فى انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية فى الولايات المتحدة.

سوف تنعكس تلك التعليقات سريعا إلى المزيد من الصعود فى مستويات دولار وعوائد سندات الولايات المتحدة ،مع مزيد من الضغوط على أسواق الأسهم والسلع العالمية.