يتجه الدولار الأمريكي لتحقيق ثاني مكسب أسبوعي على التوالي يوم الجمعة، في ظل توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة مع تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، بينما تراجعت العملات الحساسة لأسعار الطاقة مثل اليورو والين إلى أدنى مستوياتها في عدة أشهر.

ويُتوقع أن يؤثر الارتفاع الحاد والمطول في أسعار النفط بشكل كبير على اقتصادَي اليابان ومنطقة اليورو اللذين يعتمدان بدرجة كبيرة على واردات النفط الخام، في حين تبقى الولايات المتحدة أقل تأثرًا نسبيًا، إذ أصبحت مُصدّرًا صافيًا للنفط منذ ما يقرب من عقد.

في الوقت نفسه، يبدي اقتصاديون حذرهم بشأن تشديد السياسة النقدية في تلك الاقتصادات، حيث إن الاعتماد الكبير على واردات الوقود يعني أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يضغط على النمو الاقتصادي.

وتراجع اليورو إلى أضعف مستوياته منذ أغسطس، بينما حذّرت اليابان من أنها مستعدة لاتخاذ إجراءات لحماية عملتها بعد أن هبط الين إلى أدنى مستوى له في 20 شهرًا.

ومع ارتفاع أسعار النفط، سمحت الولايات المتحدة ببيع بعض المنتجات النفطية الروسية التي كانت خاضعة لعقوبات بسبب الحرب في أوكرانيا. وفي المقابل، كثّفت إيران هجماتها على منشآت النفط والنقل في أنحاء الشرق الأوسط، في حين تعهّد المرشد الأعلى الجديد آية الله مجتبى خامنئي بالإبقاء على إغلاق ممر الشحن في مضيق هرمز.

وقال فولكمار باور، استراتيجي العملات في Commerzbank، إن تصريحات الإدارة الأمريكية الأخيرة حول احتمال نهاية سريعة للحرب “تبدو الآن أقرب إلى محاولات لخفض أسعار النفط مجددًا، وهو ما باتت الأسواق تستجيب له بشكل أقل فأقل”.

كما عززت الأسواق رهاناتها على تشديد السياسة النقدية في جانبي الأطلسي، مع توقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة الضغوط التضخمية.

وارتفعت عقود خام برنت يوم الجمعة، في وقت سعت فيه الولايات المتحدة إلى تهدئة المخاوف بشأن الإمدادات عبر إصدار ترخيص لمدة 30 يومًا يسمح للدول بشراء النفط والمنتجات النفطية الروسية العالقة في البحر. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، وافقت وكالة الطاقة الدولية على إطلاق كمية قياسية تبلغ 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية.

لكن بعض المحللين يرون أن الإجراءات الطارئة لمعالجة اضطرابات الإمدادات قد ترسل إشارة سلبية خفية للأسواق، مفادها أن قادة العالم لا يرون مجالًا كبيرًا لخفض التصعيد بسرعة.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، إلى أعلى مستوى له منذ 28 نوفمبر مدعومًا بجاذبيته كملاذ آمن، إضافة إلى كون الولايات المتحدة مُصدّرًا صافيًا للطاقة. وارتفع المؤشر بنسبة 0.51% إلى 100.22، متجهًا لتحقيق مكسب أسبوعي بنحو 1.4%.

اليورو عند أدنى مستوى في سبعة أشهر ونصف

تراجع اليورو إلى 1.1438 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس، منخفضًا بنسبة 0.62%. ويترقب المستثمرون اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل، بينما يراهن المتداولون على أن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع البنك إلى رفع أسعار الفائدة خلال العام الجاري.

ويرى اقتصاديون أن إغلاقًا مطولًا لمضيق هرمز سيكون ضروريًا لتبرير تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي لمواجهة التضخم.

ومع ذلك، أشار محللو سيتي جروب إلى أن رفع أسعار الفائدة بشكل احترازي مرتين لا يمكن استبعاده، رغم أن السيناريو الأساسي لديهم يتمثل في بقاء السياسة دون تغيير بسبب حالة عدم اليقين.

كما ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ يناير مقابل الفرنك السويسري عند 0.7894.

الين يقترب من منطقة التدخل

تراجع الين إلى 159.69 مقابل الدولار، وهو أضعف مستوى له منذ يوليو 2024. وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن بلادها مستعدة لاتخاذ الخطوات اللازمة لمواجهة تحركات العملة التي تؤثر في حياة المواطنين، مضيفة أنها على تواصل وثيق مع السلطات الأمريكية بشأن قضايا سوق الصرف.

وكان ضعف الين نحو مستوى 160 مقابل الدولار في يناير قد دفع الولايات المتحدة إلى إجراء ما يُعرف بفحوصات أسعار الفائدة التي غالبًا ما تسبق التدخل في السوق، ما ساعد حينها على دعم العملة اليابانية. لكن بعض المحللين يرون أن التردد الأخير من المسؤولين في دعم الين لفظيًا قد يدفعه إلى التراجع حتى 165 مقابل الدولار.

وقال كريس تيرنر، رئيس استراتيجية العملات في ING، إن التدخل المشترك المحتمل مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يكون أكثر تأثيرًا واستدامة، لكنه أشار إلى أن المشكلة الرئيسية تكمن في أن زوج الدولار/ين لن يتراجع بشكل مستدام ما لم تنخفض أسعار الطاقة.

كما تراجع الدولار الأسترالي بنسبة 0.70% إلى 0.7027 دولار أمريكي.

•الدولار الأمريكي يسجل مستوى قياسي جديد في 4 أشهر 
•تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية حول مضيق هرمز
•الأسواق في انتظار بيانات اقتصادية هامة من الولايات المتحدة

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة وذلك لأول مرة خلال الثلاثة أيام الأخيرة، مع نشاط نسبي لعمليات شراء المعدن كملاذ آمن. ورغم هذا الارتفاع غير أن المعدن بصدد تسجيل ثاني خسارة أسبوعية على التوالي، بسبب الصعود الواسع في مستويات الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

أدت تكاليف الطاقة المرتفعة إلى تأجيج المخاوف من تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم ،وزادت من تضاؤل احتمالات خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون في أوقات متلاحقة اليوم ،سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.0% إلى (5,128.64$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (5,079.62$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (5,061.80$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس،فقدت أسعار الذهب نسبة 1.85% ،في ثاني خسارة يومية على التوالي ،بسبب قوة الدولار الأمريكي.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فأسعار الذهب منخفضة حتى اللحظة بحوالي 1.0% ،على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.55% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أربعة أشهر عند 100.30 نقطة ،عاكساً استمرار الصعود الواسع فى مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وكما نعلم أن صعود مستويات العملة الأمريكية، يجعل السبائك الذهبية المسعرة بالدولار الأمريكي أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع اقتراب دخول الحرب الإيرانية أسبوعها الثالث ،وسط تصاعد مخاوف اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط ، و هو ما يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع الواسع ويزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

أسعار النفط العالمية
ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد مع تصعيد إيران هجماتها على منشآت النفط والنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما زاد من المخاوف من صراع طويل الأمد واحتمال تعطل تدفقات النفط.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد"مجتبى خامنئي" يوم الخميس بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً.وأعلنت القيادة العسكرية الإيرانية في اليوم السابق أن على العالم الاستعداد لوصول سعر النفط إلى 200 دولار للبرميل، بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

الفائدة الأمريكية
•مع ارتفاع أسعار النفط، طالب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجدداً رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بخفض أسعار الفائدة.

•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 99% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 1%.

•وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون أي تغيير في اجتماع أبريل مستقر عند 95% ،و تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة ‏أساس عند 5 %.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب فى أوقات متلاحقة اليوم صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة ،عن النمو الاقتصادي خلال الربع الرابع من العام الماضي ،وعن نفقات الاستهلاك الشخصي خلال يناير ،وعن فرص العمل المتاحة بنهاية يناير.

توقعات حول أداء الذهب
قال كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد "تيم ووترر": إن المخاوف من التضخم والتساؤلات حول قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في حال استمرار ارتفاع أسعار النفط، تُقلل إلى حد ما من جاذبية الذهب.

وأشار محللو بنك ستاندرد تشارترد إلى أن تعرض الذهب لضغوط هبوطية لعدة أسابيع ليس بالأمر غير المألوف في ظل الحاجة إلى السيولة.وأضافوا: نحافظ على نظرتنا الإيجابية طويلة الأجل، ونتوقع أن يستأنف الذهب مساره الصعودي بعد تجاوز مرحلة جني الأرباح على المدى القريب.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الخميس بنحو 1.43 طن متري، لينزل الإجمالي إلي 1,075.85 طن متري. 

نظرة فنية
سعر الذهب يكسر خط اتجاه صاعد - توقعات اليوم – 13-03-2026

•الدولار الأمريكي يواصل الصعود في سوق الصرف الأجنبي
•تفاقم التوترات الجيوسياسية العالمية حول مضيق هرمز
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليعمق خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في أربعة أشهر ،على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي ،بسبب أزمة أسعار الطاقة العالمية وتأثيرها السلبي على الاقتصاد الأوروبي.

تواصل العملة الأمريكية التألق في سوق الصرف الأجنبي، مع استمرار عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل، وسط تفاقم المواجهات العسكرية بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة و إيران من جهة أخرى.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى (1.1500 $) الأدنى منذ نوفمبر الماضي ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1511$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1530$).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.5% مقابل الدولار ،في ثالث خسارة يومية على التوالي ،بسبب تجدد مخاوف أسعار الطاقة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالعملة الأوروبية الموحدة"اليورو" منخفضة حتى اللحظة بنسبة 1% مقابل العملة الأمريكية"الدولار" على وشك تكبّد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي.

أسعار الطاقة العالمية
ارتفعت أسعار الطاقة "النفط والغاز الطبيعي" بشكل حاد مع تصعيد إيران هجماتها على منشآت النفط والنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما زاد من المخاوف من صراع طويل الأمد واحتمال تعطل تدفقات الطاقة.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد"مجتبى خامنئي" يوم الخميس بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً.وأعلنت القيادة العسكرية الإيرانية في اليوم السابق أن على العالم الاستعداد لوصول سعر النفط إلى 200 دولار للبرميل، بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

قال محللو ويلز فارجو في مذكرة: يواجه اليورو وضعًا صعبًا. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا على وشك البدء، ويستعد الاتحاد الأوروبي لبدء الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كمية كبيرة من الطاقة في الوقت الحالي مع احتمال ارتفاع الأسعار بشكل كبير.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بأكثر من 0.1% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أربعة أشهر عند 99.86 نقطة ،عاكساً استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع اقتراب دخول الحرب الإيرانية أسبوعها الثالث ،وسط تصاعد مخاوف اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط ، و هو ما يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع الواسع ويزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى مارس الجاري مستقر عند 5%.

•ووسط ارتفاع أسعار الطاقة العالمية ، تشير بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) إلى أن البنك المركزي الأوروبي يُتوقع أن يرفع سعر الفائدة في يونيو القادم.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرين صدور المزيد من البيانات الاقتصادية فى منطقة اليورو عن مستويات التضخم والبطالة والأجور.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يحاول تصريف تشبعه البيعي – توقعات اليوم – 13-03-2026

•الين على وشك تكبّد رابع خسارة أسبوعية على التوالي
•الدولار الأمريكي يوسع مكاسبه لأعلى مستوى في 4 أشهر
•السلطات اليابانية تراقب عن كثب تحركات العملة المحلية
•ضعف احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في الأجل القريب

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليعمق خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مسجلاً أدنى مستوى في 20 شهراً ،في طريقه صوب تكبّد رابع خسارة أسبوعية على التوالي، بسبب تركيز المستثمرين على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار بديل ،وسط تفاقم المواجهات العسكرية في الشرق الأوسط.

تراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات العملة المحلية في سوق الصرف، إلا أن هامش التدخل يبدو أقل مقارنةً بالفترات السابقة،ويأتي ذلك رغم الضغوط التي تدفع الين نحو مستوى 160 ينًا مقابل الدولار، وهو المستوى الذي كان يُنظر إليه في السابق كعتبة قد تدفع السلطات للتدخل في السوق.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.25% إلى ( 159.68¥) الأعلى منذ يوليو 2024 ، من سعر افتتاح اليوم عند (159.32¥)، و سجل أدنى مستوى عند (159.01¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس منخفضاً بحوالي 0.25% مقابل الدولار ،في ثالث خسارة يومية على التوالي ،بسبب تفاقم الحرب الإيرانية.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني منخفض حتى اللحظة بحوالي 1.25% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد رابع خسارة أسبوعية على التوالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بأكثر من 0.1% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أربعة أشهر عند 99.86 نقطة ،عاكساً استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود بفضل عمليات شراء العملة كأفضل استثمار بديل ،مع اقتراب دخول الحرب الإيرانية أسبوعها الثالث ،وسط تصاعد مخاوف اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط ، و هو ما يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع الواسع ويزيد الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

أسعار النفط العالمية
ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد مع تصعيد إيران هجماتها على منشآت النفط والنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما زاد من المخاوف من صراع طويل الأمد واحتمال تعطل تدفقات النفط.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد"مجتبى خامنئي" يوم الخميس بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً.وأعلنت القيادة العسكرية الإيرانية في اليوم السابق أن على العالم الاستعداد لوصول سعر النفط إلى 200 دولار للبرميل، بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

وقال محللون إن اقتراح وكالة الطاقة الدولية بالإفراج عن 400 مليون برميل من احتياطيات النفط، وهو رقم قياسي، غير كافٍ لتهدئة مخاوف تعطل الإمدادات من منطقة الشرق الأوسط.

السلطات اليابانية
تجنّبت وزيرة المالية "ساتسوكي كاتاياما" إعطاء إجابة مباشرة عند سؤالها يوم الجمعة عن احتمال التدخل في سوق الصرف،وقالت إن الحكومة مستعدة للتحرك في أي وقت، "مع مراعاة التأثير الذي قد تحدثه تحركات العملة على معيشة المواطنين".

وصرحت كاتاياما أمام البرلمان هذا الأسبوع بأن اليابان "حثت بشدة" نظرائها في مجموعة السبع على عقد اجتماع لمناقشة خطوات معالجة ارتفاع أسعار النفط، مشيرًا إلى المحادثات التي أفضت إلى اتفاق بشأن إمكانية الإفراج عن مخزونات النفط الاحتياطية الطارئة.

قال شوتا ريو، استراتيجي العملات الأجنبية في شركة ميتسوبيشي يو إف جيه مورغان ستانلي للأوراق المالية: إذا تدخلت اليابان الآن، فلن يكون تدخلها فعالاً، إذ من المرجح أن يستمر شراء الدولار كملاذ آمن، ما لم يستقر الوضع في الشرق الأوسط.وأضاف ريو: قد يُشجع التدخل المضاربين على بيع الين مجدداً بمجرد انتعاشه. 

وتبرر اليابان تدخلها فى سوق الصرف استناداً إلى اتفاق بين اقتصادات مجموعة السبع المتقدمة، يسمح للسلطات بالتدخل لمكافحة التقلبات المفرطة الناجمة عن المضاربات التي تنحرف عن الأسس الاقتصادية.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع مارس الجاري مستقر عند 5% ،وتسعير احتمالات الرفع بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع أبريل مستقر عند 35%.

•وفي أحدث استطلاعات الرأي لوكالة "رويترز": بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة إلى مستوي 1% في سبتمبر.

•كتب محللون فى مورغان ستانلي وبنك "أم يو أف جي" في تقرير بحثي مشترك : كنا نعتبر احتمالية رفع أسعار الفائدة اليابانية في مارس أو أبريل منخفضة، ولكن في ظل تزايد حالة عدم اليقين الناجمة عن تطورات الوضع في الشرق الأوسط، من المرجح أن يتبنى بنك اليابان موقفًا أكثر حذرًا، مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين في هدنة لالتقاط الأنفاس – توقعات اليوم – 13-03-2026