يتجه الدولار الأمريكي نحو تحقيق ارتفاع أسبوعي طفيف، مع سعي المستثمرين إلى الموازنة بين لهجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي الأمريكي) المتشددة وبين المخاوف المستمرة بشأن الاقتصاد الأمريكي.

بدأ الدولار موجة مكاسب استمرت خمسة أيام الأسبوع الماضي، بعدما أقرّ رئيس الفيدرالي جيروم باول بـ“الطبيعة الخطرة” لأي خطوات إضافية لتخفيف السياسة النقدية، لكنه تراجع بشكل حاد يوم الخميس بعد صدور بيانات ضعيفة عن سوق العمل.

كما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب القلق من حالة عدم اليقين الاقتصادي الناتجة عن الإغلاق الحكومي في واشنطن، إلى جانب الجدل القانوني حول رسوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجمركية.

وقال موهيت كومار، الاقتصادي في شركة Jefferies: "اجتماع الفيدرالي في ديسمبر أشبه بعملية رمي عملة، إذ يعتمد بشكل حاسم على وضع سوق العمل، والسوق تبالغ في رد فعلها تجاه أي إشارات متعلقة بالوظائف."

وأضاف: "نرى أن تصريحات باول خلال الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة تشير إلى أن احتمال خفض الفائدة في ديسمبر لا يزال ضعيفًا."

وبسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر وتأجيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الشهري، اتجه المتداولون إلى بيانات القطاع الخاص التي أظهرت أن الاقتصاد فقد وظائف خلال أكتوبر في قطاعات الحكومة والتجزئة. كما أدت سياسات خفض التكاليف واعتماد الذكاء الاصطناعي إلى زيادة كبيرة في عمليات التسريح.

وتوقعت بنك باركليز في وقت سابق من الأسبوع أن هناك احتمالًا بنسبة 60% لانتهاء الإغلاق الحكومي — الأطول في تاريخ الولايات المتحدة — بين 11 و21 نوفمبر، مقابل احتمال بنسبة 15% لاستمراره حتى ديسمبر.

وارتفع مؤشر الدولار — الذي يقيس قوة العملة أمام سلة من ست عملات رئيسية — بنسبة 0.14% إلى 99.81، متجهًا نحو زيادة أسبوعية قدرها 0.08%. واستعاد المؤشر بعض زخمه، لكنه ما زال يتحرك ضمن النطاق نفسه الذي التزم به منذ أغسطس.

وقال محللون إن الاندفاع نحو الأصول الآمنة في وقت سابق من الأسبوع ساعد الدولار الأمريكي على استعادة جزء من جاذبيته كملاذ آمن، رغم أن الين الياباني ظل الخيار الدفاعي المفضل في السوق.

وفي الوقت نفسه، كانت الأسواق المليئة بأسهم التكنولوجيا تتجه نحو أكبر خسائر أسبوعية لها منذ سبعة أشهر.

ورفع المتداولون رهاناتهم على خفض الفائدة رغم تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي يوم الخميس، الذي قال إن غياب البيانات الرسمية عن التضخم بسبب الإغلاق الحكومي "يزيد من حذره" إزاء إجراء مزيد من التخفيضات. وأضاف في مقابلة مع قناة CNBC: "عندما تكون الرؤية ضبابية، يجب أن نكون أكثر حذرًا ونتحرك ببطء."

وأظهرت عقود العقود الآجلة لتمويل الفيدرالي أن هناك احتمالًا بنسبة 65% لخفض الفائدة في الاجتماع المقبل للبنك المركزي في 10 ديسمبر، بحسب أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وانخفض اليورو بنسبة 0.1% أمام الدولار إلى 1.1535 دولار، لكنه تفوق على العملات الأوروبية الأخرى مثل الجنيه الإسترليني والفرنك السويسري.

وفي الصين، تراجعت الصادرات بشكل غير متوقع في أكتوبر، مسجلة أكبر انخفاض لها منذ فبراير، بعد أشهر من تسريع الطلبات الأمريكية لتجنب الرسوم الجمركية على الواردات الصينية. وتشير البيانات إلى أن بكين واجهت صعوبة في تنويع أسواقها بعيدًا عن الولايات المتحدة، وهو ما قد يثير مخاوف من زيادة الضغط الصيني على الأسواق الأوروبية.

ويستمد اليورو دعمًا من توقعات الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، بينما يُتوقع أن تواصل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة خفض الفائدة في عام 2026.

وارتفع الدولار بنسبة 0.23% أمام الين الياباني إلى 153.41 ينًا، بعد أن سجل في وقت سابق 152.82 ينًا، وهو أدنى مستوى له منذ 30 أكتوبر.

أما الدولار الأسترالي فبقي مستقرًا عند 0.6480 دولار أمريكي، في حين تراجع الدولار النيوزيلندي (الكيوي) بنسبة 0.4% إلى 0.5609 دولار أمريكي.

•البيانات الخاصة في الولايات المتحدة توضح ضعف سوق العمل
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتتحرك صعودًا فوق حاجز 4,000 دولارًا للأونصة مرة أخرى ،بفضل الضعف الحالي في مستويات الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

حيث أوضحت البيانات الاقتصادية الخاصة في الولايات المتحدة المزيد من الضعف في سوق العمل الأمريكي ،مما يعزز من احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:ارتفعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.9% إلى (4,011.60 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,977.19$) ، وسجلت أدنى مستوي عند (3,971.58$).

•عند تسوية الأسعار يوم الخميس، سجلت أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا بسبب ضعف الطلب على المعدن كملاذ آمن.

الدولار الأمريكي
يتداول مؤشر الدولار قرب أدنى مستوياته لهذا الأسبوع ،عاكسًا ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية ،مما يدعم أسعار المعادن و السلع المسعرة بالدولار الأمريكي.

ضعف أداء العملة الأمريكية يعاذ إلى أطول إغلاق حكومي على الإطلاق في الولايات المتحدة ،والذي قد يؤدي إلى المزيد من حالة عدم اليقين بشأن توقعات أكبر اقتصاد في العالم .

أدى الجمود في الكونغرس إلى استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية ، مما أجبر المستثمرين ومجلس الاحتياطي الفيدرالي على الاعتماد على مؤشرات القطاع الخاص.

سوق العمل الأمريكي
مع تأجيل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الشهري بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، لجأ المتداولون إلى بيانات القطاع الخاص التي تُظهر أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائف في أكتوبر في قطاعي الحكومة والتجزئة.

كما أدى خفض التكاليف واعتماد الشركات على تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة كبيرة في عمليات تسريح العمال المعلنة.

أشار بنك ويستباك في تقرير بحثي إلى أن "بيانات الوظائف الأمريكية الصادرة عن تشالنجر تشير إلى ارتفاع حاد في تسريحات الوظائف في الولايات المتحدة، مما يشير إلى احتمال تباطؤ سوق العمل الأمريكي".

الفائدة الأمريكية
•وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا عند 65% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 35%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثب ،تصريحاتي مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،في ظل توقف البيانات الحكومة عن الاقتصاد الأمريكي.

توقعات حول أداء الذهب
قالت إستراتيجية السلع الأساسية فى بنك إيه إن زد "سوني كوماري": لا تزال بيانات الوظائف في القطاع الخاص تشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، ولهذا السبب تتلقى أسعار الذهب بعض الدعم.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت أمس الخميس بنحو 1.72 طن ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,040.35 طن متري.

نظرة فنية
سعر الذهب يرتفع بمحاذاة خط ميل فرعي صاعد - توقعات اليوم – 07-11-2025

•وزيرة المالية البريطانية "راشيل ريفز" تمهد لزيادة الضرائب
•بنك إنجلترا يُثبت أسعار الفائدة للاجتماع الثاني على التوالي 
•السوق في انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية البريطانية

تراجع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليستأنف خسائره التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي. يأتي هذا التراجع بسبب تصاعد المخاوف حول الميزانية البريطانية، والتي من المتوقع الإعلان عنها قريبًا في المملكة المتحدة.

مهدت وزيرة المالية البريطانية"راشيل ريفز" الطريق هذا الأسبوع لزيادات ضريبية واسعة النطاق لتجنب العودة إلى "التقشف"، ضمن "خيارات صعبة" لحماية الإنفاق العام في البلاد وخفض ديون بريطانيا.

تماشيًا مع التوقعات، ثبت بنك إنجلترا أمس الخميس أسعار الفائدة البريطانية دون أي تغيير يذكر، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي، وسط انقسام واضح داخل البنك حول مسار تخفيف السياسة النقدية في البلاد.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.3116$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.3139$ )،وسجل أعلى مستوى عند (1.3142$).

•حقق الجنيه أمس الخميس ارتفاع بحوالي 0.7% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في سبعة أشهر عند 1.3010 دولارًا ،وبعد نتائج اجتماع بنك إنجلترا.

الميزانية البريطانية
حسبما ذكرت صحيفة التايمز يوم الخميس،قالت وزيرة المالية البريطانية "راشيل ريفز" لهيئة مراقبة الميزانية في البلاد إن زيادة الضرائب الشخصية من بين "الإجراءات الرئيسية" التي تستعد للإعلان عنها في ميزانيتها.

ومهدت ريفز الطريق يوم الثلاثاء لزيادات ضريبية واسعة النطاق لتجنب العودة إلى " التقشف"، واصفةً ميزانيتها السنوية الثانية بأنها تضمن "خيارات صعبة" لحماية الإنفاق العام وخفض ديون بريطانيا.

وتترقب الأسواق بشغف حاليًا معرفة مدى الزيادات الضريبية المتوقعة على نطاق واسع في ميزانية وزيرة المالية راشيل ريفز في 26 نوفمبر الجاري.

بنك إنجلترا
تماشيًا مع التوقعات،قرر بنك إنجلترا يوم الخميس الإبقاء على أسعار الفائدة بدون أي تغيير يذكر عند نطاق 4.00% كأدنى مستوى منذ فبراير 2023 ، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

وجاء القرار بتصويت 5 أعضاء لصالح التثبيت، مقابل 4 أعضاء صوتوا لصالح الخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%. وقد خالف هذا الانقسام الواضح توقعات السوق، التي كانت ترجّح تصويت 6 أعضاء لصالح التثبيت مقابل 3 أعضاء لصالح الخفض .

وقال بنك إنجلترا: أن التضخم "ربما بلغ ذروته"، متوقعةً أن يتراجع بشكل ملحوظ في بيانات أكتوبر ونوفمبر.

أندرو بيلي
رغم أن محافظ بنك إنجلترا "أندرو بيلي"أيّد التثبيت في هذا الاجتماع، غير أنه كان الوحيد بين الأغلبية الذي اعتبر أن مخاطر التضخم بدأت بالانحسار، وأشار في نفس الوقت إلى " الحاجة لمزيد من الأدلة" قبل اتخاذ أي خطوة نحو خفض الفائدة.

أراء وتحليلات
•قال جورج براون، كبير الاقتصاديين في شرودرز: كان تثبيت أسعار الفائدة لبنك إنجلترا قرارًا صائبًا، إذ لا يزال التضخم يقارب ضعف الهدف البالغ 2%.

•وأضاف براون: سيكون البنك المركزي في وضع أقوى بعد أن تهدأ أجواء الميزانية، معززًا ببيانات الوظائف والتضخم الإضافية، ليقرر ما إذا كان هناك مبرر لمزيد من التيسير النقدي في ديسمبر.

نظرة فنية
سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار يتعرض للضغط السلبي – توقعات اليوم – 07-11-2025

•العملة اليابانية بصدد تحقيق مكسب أسبوعي
•السوق في انتظار أدلة قوية حول مسار الفائدة اليابانية

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليبدد بعض مكاسبه التي حققها بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،وذلك بعد صدور بيانات اقتصادية قاتمة في اليابان ،أظهرت تباطؤ غير متوقع في إنفاق الأسر اليابانية.

رغم هذا التراجع غير أن العملة اليابانية في طريقها صوب تحقيق مكسب أسبوعي ، بفضل عمليات الشراء من المستويات الأقل في ثمانية أشهر ،بالإضافة إلى آمال قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بحوالي 0.2% إلى ( 153.31¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (153.06¥)، و سجل أدنى مستوى عند (152.81¥). 

•أنهي الين تعاملات الخميس مرتفعًا بنسبة 0.7% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى في ثمانية أشهر عند 154.48 ينات.

•بخلاف عمليات الشراء من مستويات منخفضة ،ارتفع الين بعد صدور بيانات قوية في اليابان ،أظهرت ارتفاع الأجور في سبتمبر الماضي.

بيانات قاتمة
أظهرت بيانات اليوم الجمعة في طوكيو ،ارتفاع إنفاق الأسر في اليابان بنسبة 1.8% على أساس سنوي في سبتمبر ، أسوأ من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.5% ،وسجل الإنفاق ارتفاع بنسبة 2.3% في أغسطس.

تراجع الإنفاق الاستهلاكي فى اليابان قد يمهد الطريق لانخفاض الأسعار وتباطؤ وتيرة التضخم خلال الفترة المقبلة.ومما لا شك فيه أن انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى بنك اليابان المركزي ، يقلص من فرص إجراء زيادات فى أسعار الفائدة اليابانية خلال الفترة المقبلة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ، فالين الياباني مرتفع حتى اللحظة بحوالي 0.5% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تحقيق أول مكسب أسبوعي خلال الثلاثة أسابيع الأخيرة.

الفائدة اليابانية
•على الرغم من أن محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، أرسل الأسبوع الماضي أقوى إشارة حتى الآن بإمكانية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، إلا أن الأسواق ظلت غير راضية عن النهج التدريجي للبنك المركزي.

•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا حول 55%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يكسر خط اتجاه رئيسي صاعد – توقعات اليوم – 07-11-2025