الدولار يتخلي عن ذروة عامين قبيل النفقات الأمريكية

•العملة الأمريكية على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي
•اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاء أكثر تشددًا عما كان متوقعًا
•السوق فى انتظار أدلة قوية حول تخفيضات الفائدة الأمريكية

 
تراجع الدولار الأمريكي بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ،ليتخلي عن أعلى مستوى فى عامين المسجل فى وقت سابق من التعاملات الأسبوعية ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح.

رغم هذا التراجع غير أن العملة الأمريكية على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي ،بفضل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي جاء أكثر تشددًا عما كان متوقعًا فى الأسواق العالمية.

عقب الاجتماع تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى يناير المقبل ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي فى الولايات المتحدة لشهر نوفمبر.

نظرة سعرية
•سعر مؤشر الدولار الأمريكي اليوم: تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.35% إلى مستوى (108.10) نقطة ، من مستوي افتتاح تعاملات اليوم عند (108.48) نقطة، و سجل أعلى مستوى عند (108.54) الأعلى منذ نوفمبر 2022.

•عند تسوية يوم الخميس،حقق مؤشر الدولار ارتفاع بنسبة 0.2% ،فى ثالث مكسب يومي على التوالي ،بعد صدور بيانات قوية عن الناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة فى الولايات المتحدة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، ‏فمؤشر الدولار الأمريكي ‏مرتفع حتى اللحظة بحوالي 1.1% ،على وشك تحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تماشيًا مع التوقعات، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.50% كأدنى مستوى منذ ديسمبر 2022 ،فى ثالث خفض فى أسعار الفائدة الأمريكية على التوالي.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 11 صوتًا مقابل صوت واحد لخفض سعر الفائدة 25 نقطة أساس إلى النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.50%.

وفى تحديثه لبيان السياسة النقدية، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على العبارة التي تشير إلى أن المخاطر المرتبطة بتحقيق أهداف التوظيف والتضخم تُعتبر "متوازنة تقريبًا".

كما ورد في البيان أنه "فيما يتعلق بمدى وتوقيت التعديلات الإضافية" على أسعار الفائدة، سيواصل المسؤولون تقييم البيانات الواردة، إلى جانب تطور التوقعات و توازن المخاطر.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر يوم الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة جداً، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي:رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 2.0% إلى معدل 2.5%،و رفع النمو خلال 2025 من معدل 2.0% إلى 2.1%،وأبقي النمو خلال 2026 عند معدل 2.0% دون أي تغيير عن التوقعات السابقة الصادرة فى سبتمبر الماضي.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.4% من معدل 2.3% فى توقعات سبتمبر ،و التضخم الإجمالي خلال 2025 إلى معدل 2.5% من معدل 2.1%،والتضخم الإجمالي خلال 2026 إلى معدل 2.1% من معدل 2.0%.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.6% فى توقعات سبتمبر ،و التضخم الأساسي خلال 2025 إلى معدل 2.5% من معدل 2.2%،والتضخم الأساسي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.5% ،ورفع سعر الفائدة المستهدف خلال 2025 من 3.5% إلى 4.0%  ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 من 3.0% إلى 3.5% ،وسعر الفائدة المستهدف خلال 2027 من 3.0% إلى 3.25%.

•النقطة الأخيرة: توضح أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع إجراء خفضين فقط في أسعار الفائدة خلال عام 2025، مقارنةً بتوقعاته السابقة في سبتمبر الماضي التي كانت تشير إلى أربعة تخفيضات.

جيروم باول
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" يوم الأربعاء: إن صناع السياسات في البنك المركزي يريدون رؤية المزيد من التقدم في خفض التضخم وهم ينظرون في مسار تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل حيث تجاوز التضخم توقعات نهاية العام.

وأضاف باول:أن رفع أسعار الفائدة خلال العام المقبل هو أمر "غير مرجح"، ولكن الفيدرالي لا يستبعد أي خيار، و سيتصرف وفق حاجة السوق.

وأوضح باول: بفضل الإجراء الذي اتخذناه ، خفضنا سعر الفائدة بنقطة مئوية كاملة من ذروته، وأصبح موقفنا السياسي الآن أقل تقييدًا بشكل كبير. وبالتالي يمكننا أن نكون أكثر حذرًا ونحن نفكر في المزيد من التعديلات على سعر الفائدة لدينا.

أراء وتحليلات
•قال مدير المحفظة فى برانديوَاين جلوبال "جاك ماكنتاير":دخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرحلة جديدة من السياسة النقدية، مرحلة التوقف المؤقت.

•وأضاف ماكنتاير :كلما استمر التوقف لفترة أطول، زادت احتمالية اضطرار الأسواق إلى تسعير رفع أسعار الفائدة مقابل خفضها على قدم المساواة.

•وأوضح ماكنتاير: سيؤدي تزايد حالة عدم اليقين حول السياسة النقدية الأمريكية إلى زيادة تقلب الأسواق المالية في عام 2025.

الفائدة الأمريكية
عقب الاجتماع ، وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يناير من  20% إلى 8%،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 80% إلى 92%.

بيانات هامة
من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات هامة من الولايات المتحدة ،عن نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر نوفمبر ، مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الدولار الأمريكي
نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي": إذا جاءت البيانات الأمريكية أفضل من توقعات السوق ،ستتراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية فى يناير ،مما يؤدي إلى المزيد من المكاسب فى مستويات الدولار الأمريكي.

نظرة فنية
سعر مؤشر الدولار الأمريكي يحقق الهدف الثاني– توقعات اليوم 20-12-2024